ST華澤遭掏空

路漫漫

上市公司通過(guò)引入新股東、注入新資產(chǎn)而恢復(fù)交易，股價(jià)一路飚、飆升，但僅兩年多時(shí)間，業(yè)績(jī)承諾無(wú)法兌現(xiàn)、公司資金被大量占用、資產(chǎn)涉嫌造假注水、股東持股幾近全部質(zhì)押，留給上市公司的是一地雞毛。

S*ST聚友（000693.SZ）于1997年2月在深圳證券交易所上市，于2007年5月被暫停上市。直至2013年4月，經(jīng)過(guò)一番重組運(yùn)作，陜西華澤鎳鈷金屬有限公司（下稱“陜西華澤”）100%的股權(quán)注入上市公司，新增股東王輝、王濤兄妹兩人合計(jì)持股35.26%，王輝、王濤及其父王應(yīng)虎實(shí)際控制上市公司。隨后，股票簡(jiǎn)稱更改為“華澤鈷鎳”。

2014年1月，華澤鈷鎳恢復(fù)交易，2015年6月8日創(chuàng)下歷史最高價(jià)35.97元，較恢復(fù)上市前暴漲了499.86%，總市值高達(dá)195.49億元。但2016年1月29日，又創(chuàng)下恢復(fù)上市以來(lái)的最低價(jià)10元/股，總市值蒸發(fā)141.14億元。又一批投資者被割韭菜了。最麻煩的是，2016年5月，華澤鈷鎳因造假和被大股東占用巨額資金重新帶帽，證券簡(jiǎn)稱變成“ST華澤”。

2015年投資頻繁

2015年4月2日，ST華澤公告稱，擬募資不超過(guò)50億元，用于合金新材料項(xiàng)目、年產(chǎn)2萬(wàn)噸新能源電池材料項(xiàng)目等。陜西星王投資控股有限公司（下稱“星王控股”）認(rèn)購(gòu)本次實(shí)際發(fā)行股份的20%，星王控股董事長(zhǎng)兼總裁是王應(yīng)虎。

4月2日，股票復(fù)牌后連續(xù)3個(gè)漲停，短短4個(gè)交易日，漲幅達(dá)到44.46%，同期深圳成指漲幅28.31%。

7月21日，ST華澤又公告稱，下屬全資子公司陜西華澤擬在印尼建設(shè)鎳基新材料項(xiàng)目；陜西華澤全資子公司青海鑫澤新材料有限公司（下稱“青海鑫澤”）擬在青海投資建設(shè)鎳基鎂基新材料綜合回收利用項(xiàng)目。由于公司自有資金主要用于運(yùn)營(yíng)，資本性資金不足，擬委托關(guān)聯(lián)方星王控股建設(shè)上述兩個(gè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)所需資金由星王控股自行籌措。項(xiàng)目建設(shè)完成驗(yàn)收后，對(duì)于項(xiàng)目參與各方在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中形成的權(quán)益，由公司以現(xiàn)金或發(fā)行股份方式收購(gòu)。

按公司預(yù)計(jì)，這兩個(gè)項(xiàng)目總投資122.10億元，年凈利潤(rùn)高達(dá)30.91億元，這樣大投入高回報(bào)的項(xiàng)目很罕見(jiàn)。

關(guān)聯(lián)方星王控股也動(dòng)作不斷。2015年2月，星王控股與北京藍(lán)巨投資集團(tuán)聯(lián)合宣布，雙方合作的總規(guī)模75億元的產(chǎn)業(yè)基金正式成立。

一個(gè)月后的3月6日，星王控股與北京盛世景投資管理有限公司宣布合作成立100億元產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。該基金的設(shè)立目標(biāo)是，對(duì)鎳產(chǎn)品及其上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)和整合，標(biāo)的資產(chǎn)培育成熟后由華澤鈷鎳對(duì)其進(jìn)行定向收購(gòu)，以持續(xù)提升華澤鈷鎳的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力并實(shí)現(xiàn)基金退出。

半年后的9月1日，星王控股投資印尼鎳基新材料項(xiàng)目高峰論壇會(huì)在印尼雅加達(dá)召開(kāi)，宣稱將投資300億元建設(shè)年產(chǎn)300萬(wàn)噸鎳基新材料項(xiàng)目。

不到一年時(shí)間，星王控股布局475億元，可謂大手筆。

現(xiàn)場(chǎng)檢查 問(wèn)題曝光

這邊王氏家族剛剛開(kāi)講幾百億元的故事，那邊監(jiān)管部門(mén)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2015年8月17日至9月2日對(duì)公司實(shí)施了現(xiàn)場(chǎng)檢查，大股東巨額占用上市公司資金及上市公司嚴(yán)重造假得以曝光。

如果不是監(jiān)管部門(mén)的現(xiàn)場(chǎng)檢查，不知道將隱瞞到何時(shí)。2015年末、2014年末和2013年末占用資金余額分別達(dá)14.97億元、14.14億元和10.81億元。ST華澤解釋道，2013年至2015年，由于金融危機(jī)的影響，有色產(chǎn)品價(jià)格大幅度下挫，為了確保企業(yè)金融系統(tǒng)征信不出現(xiàn)問(wèn)題，實(shí)際控制人采取了關(guān)聯(lián)方體系內(nèi)資金調(diào)動(dòng)消化企業(yè)資金緊張的解決措施。主要利用應(yīng)付票據(jù)和本票（短期借款）通過(guò)陜西天慕灝錦有限公司和陜西臻泰融佳商貿(mào)有限公司（下稱“臻泰融佳”）轉(zhuǎn)賬、貼現(xiàn)、回款等手段轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)公司，形成關(guān)聯(lián)方資金占用。

查詢企業(yè)工商系統(tǒng)，并沒(méi)有陜西天慕灝錦有限公司，唯一一家?guī)А疤炷綖\”字樣的是陜西天慕灝錦商貿(mào)有限責(zé)任公司，成立于2008年4月，股東為自然人邢賢玲和沈保。臻泰融佳則成立于2007年11月，股東為自然人陳向東和陳金鳳。天慕灝錦和臻泰融佳注冊(cè)資本都是100萬(wàn)元，注冊(cè)地址都在西安高新區(qū)楓葉苑。在工商系統(tǒng)披露的2014年年報(bào)中，企業(yè)聯(lián)系電話一欄，兩公司所留號(hào)碼一致，而該號(hào)碼則又與陜西星王2014年年報(bào)顯示的企業(yè)聯(lián)系方式一致。且工商系統(tǒng)披露的臻泰融佳2013年年報(bào)顯示其從業(yè)人數(shù)為兩人。

平安鑫海業(yè)績(jī)存疑

按照此前重組方的承諾，陜西華澤2013年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的合并凈利潤(rùn)（下稱 “凈利潤(rùn)”）不低于1.88億元，2014年度不低于2.09億元，2015年度不低于2.22億元。全資子公司平安鑫海是陜西華澤最主要的利潤(rùn)來(lái)源，相應(yīng)年度中，平安鑫海實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于1.7億元、1.75億元和1.75億元。

平安鑫海于2005年9月28日成立，2009年至2012年，營(yíng)業(yè)收入分別為4527.88萬(wàn)元、13416.82萬(wàn)元、37966.64萬(wàn)元、40382.48萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1032.15萬(wàn)元、5123.61萬(wàn)元、15080.89萬(wàn)元、18661.16萬(wàn)元，凈利潤(rùn)的增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增幅。

平安鑫海之所以能取得佳績(jī)，臻泰融佳功不可沒(méi)。后者在2009年是平安鑫海第二大客戶，貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1411.41萬(wàn)元，占比31.17%；2010年為第一大客戶，貢獻(xiàn)9097.81萬(wàn)元，占比67.98%；2011年1-6月，為第三大客戶，貢獻(xiàn)3889.84萬(wàn)元，占比21.18%。2011年則是第四大客戶，貢獻(xiàn)3889.84萬(wàn)元，占比10.28%。臻泰融佳2012年至2014年年度公告中“隱姓埋名”，如果不是此次東窗事發(fā)，很可能會(huì)一直“潛水”。相比之下，天慕灝錦隱藏得更深，在此前上市公司的公告中只出現(xiàn)過(guò)一次，作為平安鑫海原料供應(yīng)商，2010年末，平安鑫海預(yù)付天慕灝錦余額為536.20萬(wàn)元。

2011年，平安鑫海第一大客戶陜西天港工貿(mào)有限公司（下稱“天港工貿(mào)”）在當(dāng)年上半年貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6531.06萬(wàn)元，占比35.56%，2011年6月末欠貨款5641.34萬(wàn)元；下半年貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3279.81萬(wàn)元，占比16.73%，天港工貿(mào)2011年全年采購(gòu)硫酸鎳3131.25噸，貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9810.87萬(wàn)元，占比25.92%，2011年12月末欠貨款5300萬(wàn)元。然而，由于天港工貿(mào)資金緊張，經(jīng)雙方協(xié)商，平安鑫海2011年下半年銷售給天港工貿(mào)的硫酸鎳809.5噸于2012年上半年銷售退回，沖減2012年銷售收入2580.71萬(wàn) 元，占2011年?duì)I業(yè)收入的6.82%，影響凈利潤(rùn)1257.19萬(wàn)元，占比8.34%。

2011年上半年這個(gè)時(shí)間段非常關(guān)鍵，直接影響平安鑫海的評(píng)估值。天港工貿(mào)2009年、2010年沒(méi)有從平安鑫海采購(gòu)任何產(chǎn)品，2012年上半年也沒(méi)有采購(gòu)任何產(chǎn)品，偏偏在2011年采購(gòu)，并且在2012年發(fā)生退貨。2011年，平安鑫海硫酸鎳的不含稅銷售價(jià)格為30699.78元/噸，然而賣(mài)給天港工貿(mào)的價(jià)格為31332.11元/噸。公告顯示，平安鑫海一般視客戶的資金實(shí)力和信譽(yù)度給予其約1-3個(gè)月的信用期或者要求在發(fā)貨之前支付一定額度的預(yù)付款以避免回款風(fēng)險(xiǎn)。然而，天港工貿(mào)欠款時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)信用期。

在臻泰融佳、天港工貿(mào)等公司的幫助下，平安鑫海的評(píng)估值節(jié)節(jié)高升，從13.80億元上升至17.05億元。

平安鑫海2012年末應(yīng)收賬款余額只有4970.03萬(wàn)元，99.98%為賬齡1年以內(nèi)，賬齡1-2年占比0.02%。在業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)的同時(shí)，欠稅金額也急劇飆升。2009年支付稅費(fèi)664.71萬(wàn)元，年末欠繳稅費(fèi)666.97萬(wàn)元；2010年支付稅費(fèi)401.08萬(wàn)元，年末欠繳稅費(fèi)2362.64萬(wàn)元；2011年支付稅費(fèi)2220.63萬(wàn)元，年末欠繳稅費(fèi)9691.57萬(wàn)元；2012年支付稅費(fèi)7419.39萬(wàn)元，年末欠繳稅費(fèi)14181.60萬(wàn)元，其中欠繳企業(yè)所得稅5808.38萬(wàn)元、增值稅5053.61萬(wàn)元、資源稅1886.93萬(wàn)元。2011年發(fā)生當(dāng)期企業(yè)所得稅2626.89萬(wàn)元，當(dāng)年只支付了330.99萬(wàn)元，剩余的2295.90萬(wàn)元在2012年一分錢(qián)都沒(méi)有支付，2012年發(fā)生當(dāng)期所得稅3512.48萬(wàn)元，也是一分錢(qián)沒(méi)有支付。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手*ST吉恩（600432.SH）2012年?duì)I業(yè)收入是平安鑫海的6.18倍，年末欠繳稅費(fèi)6976.31萬(wàn)元，不到平安鑫海的一半；欠繳資源稅146.22萬(wàn)元，相當(dāng)于平安鑫海的7.75%。長(zhǎng)年巨額欠繳稅費(fèi)，但平安鑫海并沒(méi)有計(jì)提也沒(méi)有繳納滯納金。

平安鑫海2009年至2012年，營(yíng)業(yè)成本分別為2356.92萬(wàn)元、5781.64萬(wàn)元、16774.64萬(wàn)元、15635.28萬(wàn)元，同期購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金分別為2281.13萬(wàn)元、8002.71萬(wàn)元、19351.02萬(wàn)元、4988.59萬(wàn)元，兩者除2009年比較接近外，其他年度都相差比較大，特別是2012年。

重組公告顯示，目前國(guó)內(nèi)具有一定規(guī)模并且具有礦山資源的企業(yè)主要有金川集團(tuán)有限公司（下稱“金川集團(tuán)”）、吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司（下稱“*ST吉恩”）、新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司、陜西華澤。其中，金川集團(tuán)生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品占據(jù)了國(guó)內(nèi)鎳產(chǎn)品產(chǎn)量的70%。陜西華澤的鎳金屬儲(chǔ)量與*ST吉恩相當(dāng)。

2009年至2012年，平安鑫海毛利率分別為47.95%、56.91%、55.82%、61.28%，遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)上市公司。其主打產(chǎn)品硫酸鎳，2009年至2012年，毛利率分別為34.63%、45.34%、53.80%、56.50%，穩(wěn)步上升。同一時(shí)間段內(nèi)，*ST吉恩硫酸鎳毛利率分別為48.39%、40.07%、25.07%、20.93%，逐年下降。

更令人驚訝的是，平安鑫海2009年至2012年，銷售費(fèi)用分別為4.75萬(wàn)元、52.36萬(wàn)元、31.62萬(wàn)元、58.67萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.10%、0.39%、0.08%、0.15%，同期*ST吉恩的比例分別為2.10%、1.32%、1.46%、1.53%，平安鑫海的銷售費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于*ST吉恩。

貿(mào)易業(yè)務(wù)迷霧

近年來(lái)，經(jīng)營(yíng)有色金屬的企業(yè)日子很不好過(guò)，但ST華澤一路突飛猛進(jìn)。

2009年，陜西華澤的營(yíng)業(yè)收入只有2.12億元，尚未開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)，2010年增加了貿(mào)易服務(wù)業(yè)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.97億元，占當(dāng)年銷售額的42.25%。但2011年降至2.39億元，占當(dāng)年銷售總額的19.17%。2012年1-6月繼續(xù)大幅下降，公司稱要減少貿(mào)易業(yè)務(wù)。至上市公司恢復(fù)上市后的第一份年報(bào)、即2013年年報(bào)中又披露，2012年貿(mào)易業(yè)務(wù)營(yíng)收3.17億元，也就是說(shuō)，在聲稱減少的下半年，貿(mào)易業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入猛增2.94億元。

在借殼塵埃落定，恢復(fù)上市近在咫尺時(shí)，2014年1月3日，上市公司公告稱，陜西華澤外部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了較大變化，主要產(chǎn)品電解鎳、硫酸鎳價(jià)格持續(xù)下跌，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成了嚴(yán)重不利影響。應(yīng)對(duì)措施中首次提到，將“擴(kuò)大貿(mào)易業(yè)務(wù)，優(yōu)化融資方式”。

2013年，貿(mào)易業(yè)務(wù)收入暴增至35.69億元，成本35.32億元。2013年1-9月，陜西華澤營(yíng)業(yè)收入暴增至27.09億元，凈利潤(rùn)只有4428.86萬(wàn)元。2014年貿(mào)易業(yè)務(wù)收入為74.93億元、2015年為82.23億元，增幅只有9.74%，是2012年以來(lái)首次個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

2015年上半年，ST華澤貿(mào)易業(yè)務(wù)收入53.49億元，同比增長(zhǎng)55.28%。被監(jiān)管部門(mén)現(xiàn)場(chǎng)檢查后，營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)詭異的變化，2015年1-9月，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到89.81億元，而2015年全年才85.08億元。ST華澤2016年第一季度的營(yíng)業(yè)收入只有1.80億元，而2015年第一季度高達(dá)11.79億元。

ST華澤涉足有色金屬冶煉及國(guó)內(nèi)貿(mào)易兩大行業(yè)。有色金屬冶煉的營(yíng)業(yè)收入從2009年2.09億元起步，2011年達(dá)到最高峰10.40億元，2015年銳減至2.85億元，雖然經(jīng)歷大起大落，但毛利率非常堅(jiān)挺，從來(lái)沒(méi)有低于20%，在20.38%至39.98%之間徘徊，2014年飆升至39.98%，而*ST吉恩2014年毛利率下降至19.03%。2015年ST吉恩毛利率為-10.8%，ST華澤依然高達(dá)20.71%。

歷史數(shù)據(jù)顯示，2009年、2010年ST華澤毛利率不如*ST吉恩，不過(guò)，從2011年開(kāi)始，ST華澤的毛利率遠(yuǎn)超*ST吉恩。

ST華澤很可能通過(guò)貿(mào)易調(diào)節(jié)利潤(rùn)。其被監(jiān)管部門(mén)要求整改的內(nèi)容之一就是2014年年報(bào)披露的冶煉類硫酸鎳營(yíng)業(yè)收入和成本金額錯(cuò)誤，包含了貿(mào)易類硫酸鎳營(yíng)業(yè)收入和成本。修正前有色金屬冶煉營(yíng)業(yè)收入87147.97萬(wàn)元，修正后55590.22萬(wàn)元，虛增比例高達(dá)56.77%；修正前有色金屬冶煉營(yíng)業(yè)成本60425.88萬(wàn)元、修正后33362.84萬(wàn)元，虛增比例高達(dá)81.12%；修正前的毛利率為30.66%，修正后為39.98%。調(diào)整的金額一分不差地計(jì)入貿(mào)易業(yè)務(wù)，看上去對(duì)財(cái)務(wù)沒(méi)有任何影響。其實(shí)，在進(jìn)行行業(yè)對(duì)比的時(shí)候，看上去ST華澤毛利率與行業(yè)差不多，但扣除了毛利率很低的貿(mào)易業(yè)務(wù)，其毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)水平。

2015年，ST華澤有色金屬冶煉營(yíng)業(yè)收入28519.84萬(wàn)元，其中鎳板1313.67萬(wàn)元、同比下降90.60%，硫酸鎳27076.79萬(wàn)元、同比下降9.41%，氯化鈷、鎳鐵精粉既沒(méi)有生產(chǎn)也沒(méi)有銷售。公司的解釋是，鎳板、氯化鈷生產(chǎn)量與銷售量較上年同期減少較大，主要是由于陜西華澤鎳鈷金屬有限公司下屬昆明路分公司啟動(dòng)搬遷，暫停生產(chǎn)所致。鐵精粉生產(chǎn)量與銷售量較上年同期減少較大，主要是由于平安鑫海資源開(kāi)發(fā)有限公司改變生產(chǎn)工藝，不產(chǎn)生鐵精粉所致。然而，2015年半年報(bào)顯示，有色金屬冶煉營(yíng)業(yè)收入20390.76萬(wàn)元，其中鎳板3266.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)54.44%，硫酸鎳16994.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.17%，氯化鈷129.38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.64%。

是搬遷導(dǎo)致暫停生產(chǎn)，還是ST華澤產(chǎn)能已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩？從圍繞搬遷的相關(guān)公告和信息中可以發(fā)現(xiàn)，預(yù)算15億元的搬遷項(xiàng)目在2014年末僅僅投入了49.78萬(wàn)元。2015年6月末，增加至213.93萬(wàn)元。2015年年報(bào)中，搬遷項(xiàng)目已經(jīng)沒(méi)有蹤影了。而且，公司尚未與政府簽訂任何協(xié)議，還處于談判之中，就著急進(jìn)行搬遷，不符合常理?，F(xiàn)有的廠房、設(shè)備不好好利用，反而搬遷到關(guān)聯(lián)方陜西星王鋅業(yè)股份有限公司現(xiàn)有的廠房及附屬設(shè)施、設(shè)備，進(jìn)行搬遷改造后再生產(chǎn)，更是難以理解。不過(guò)，陜西星王鋅業(yè)股份有限公司2015年已經(jīng)賺取了1197.15萬(wàn)元的土地房屋租金。

暴利產(chǎn)品離奇消失

平安鑫海主要產(chǎn)品為硫酸鎳，伴生品為氯化鈷，副產(chǎn)品為鐵精粉。鎳鐵精粉（恢復(fù)上市后，ST華澤將“鎳鐵粉”及“鐵精粉”匯總為“鎳鐵精粉”列報(bào)）從利潤(rùn)貢獻(xiàn)而言，僅次于硫酸鎳。雖然其貢獻(xiàn)的收入不突出，卻是最暴利的產(chǎn)品。2013-2014年，鎳鐵精粉生產(chǎn)量分別為146352噸、142445噸，銷售量分別為149523.38噸、142445噸，然而，離奇的是2015年既沒(méi)有生產(chǎn)也沒(méi)有銷售，年末庫(kù)存量0.66噸還是一年前的數(shù)據(jù)，難道一年時(shí)間都沒(méi)有賣(mài)掉？ST華澤在年報(bào)中解釋，主要是由于平安鑫海改變生產(chǎn)工藝，不產(chǎn)生鐵精粉。平安鑫海生產(chǎn)工藝改變竟然把最暴利的產(chǎn)品改沒(méi)了？鐵精粉在2012年就有12萬(wàn)噸的生產(chǎn)線，如果產(chǎn)品已經(jīng)改沒(méi)了，生產(chǎn)線如何處理？是否需要計(jì)提減值損失？

從時(shí)間上來(lái)看，比較吻合監(jiān)管部門(mén)的現(xiàn)場(chǎng)檢查，ST華澤2015年8月28日才公布半年報(bào)。2009-2014年，鎳鐵精粉營(yíng)業(yè)收入分別為2127.41萬(wàn)元、3998.11萬(wàn)元、4008.37萬(wàn)元、10571.06萬(wàn)元、9755.53萬(wàn)元、11200.80萬(wàn)元，毛利率分別為62.97%、83.71%、71.50%、74.63%、87.95%、60.07%。一直穩(wěn)定貢獻(xiàn)利潤(rùn)的鎳鐵精粉毛利率如此之高，為何2015年消失？而在此期間，與ST華澤交易鎳鐵精粉的客戶又是誰(shuí)？

消失的還有氯化鈷，其營(yíng)業(yè)收入及毛利均不如鎳鐵精粉，在2015年年報(bào)中也消失得無(wú)影無(wú)蹤。

核算混亂

酒泉鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（下稱“酒泉鋼鐵”）2010年、2011年為陜西華澤（母公司）第一大客戶，分別貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55814.78萬(wàn)元、40347.94萬(wàn)元，占比分別為61.63%、45.13%。酒泉鋼鐵與陜西華澤簽訂2011年鎳板長(zhǎng)期供銷合同，陜西華澤于2011年9月向酒泉鋼鐵發(fā)貨180.01噸并經(jīng)后者驗(yàn)收確認(rèn)，于10月、11月合計(jì)銷售348.92噸鎳板。陜西華澤按照實(shí)際開(kāi)具增值稅發(fā)票稅額確認(rèn)應(yīng)交稅費(fèi)。

由于酒泉鋼鐵生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)配錯(cuò)誤，酒泉鋼鐵將陜西華澤出售的408.93噸鎳板調(diào)配用于軍工用特種鋼的生產(chǎn)備料。后經(jīng)雙方協(xié)商，同意將這些鎳板做退貨處理。因未經(jīng)結(jié)算即退回，并未對(duì)相應(yīng)的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行調(diào)整。

2012年3月408.93噸鎳板退回，陜西華澤當(dāng)月開(kāi)具紅字增值稅專用發(fā)票，并調(diào)減當(dāng)月應(yīng)收賬款6548.91萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)收入5597.36萬(wàn)元、應(yīng)交稅費(fèi)951.55萬(wàn)元。2012年3月共銷售鎳板593.1767噸，包括退回的408.93噸鎳板，當(dāng)月末按照月末一次加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)184.2467噸鎳板對(duì)應(yīng)的銷售成本，實(shí)際上已按照當(dāng)時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)的銷售成本對(duì)銷售成本進(jìn)行了調(diào)整。

2011年確認(rèn)的收入與2012年沖回的收入金額一分不差地沖回，看上去沒(méi)有問(wèn)題，其實(shí)存在諸多問(wèn)題。2011年9月、10月、11月發(fā)出的鎳板為何一直不結(jié)算？上海有色金屬網(wǎng)（http：//www.smm.cn/）顯示，鎳金屬的市場(chǎng)價(jià)格從2011年1月的22萬(wàn)元/噸跌至2011年末的12萬(wàn)元/噸，跌幅高達(dá)45.45%。陜西華澤確認(rèn)收入采用的單位售價(jià)會(huì)高于結(jié)算的單位售價(jià)，就會(huì)虛增大量收入，從而虛增大量利潤(rùn)。以2011年9月為例，當(dāng)月發(fā)貨180.01噸，協(xié)商單價(jià)即含稅單價(jià)為168319.57元/噸，但10月、11月發(fā)貨時(shí)已經(jīng)下降至153721.43元/噸，協(xié)商單價(jià)即含稅單價(jià)每噸下降14598.14元。陜西華澤2011年的凈利潤(rùn)只有1744.36萬(wàn)元，如果結(jié)算的單位售價(jià)是153721.43元，那么單單180.01噸就虛增凈利潤(rùn)224.60萬(wàn)元，10月、11月又虛增了多少利潤(rùn)？2011年酒泉鋼鐵貢獻(xiàn)的收入40347.94萬(wàn)元，陜西華澤是否又結(jié)算了？如果沒(méi)有，又虛增多少收入和利潤(rùn)？

在這樣的情況下，會(huì)計(jì)師為何不進(jìn)行審計(jì)調(diào)整？是否應(yīng)該出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告？

業(yè)績(jī)承諾或成空

按照協(xié)議約定，王輝、王濤應(yīng)在2014年5月30日之前將補(bǔ)償股份數(shù)4521.93萬(wàn)股劃至專門(mén)賬戶進(jìn)行鎖定。但2014年半年報(bào)顯示，王輝、王濤尚未質(zhì)押股份合計(jì)8580.12萬(wàn)股。這個(gè)時(shí)候，王輝、王濤完全有能力按照協(xié)議給上市公司進(jìn)行股份補(bǔ)償，但他們反而增加股票質(zhì)押數(shù)量。2014年年報(bào)顯示，兩者合計(jì)尚未質(zhì)押的股份只有556.12萬(wàn)股。

直至2016年3月30日，王輝、王濤股份解除質(zhì)押事宜未有任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

工商資料顯示，星王控股由王氏家族控制。2016年3月28日，星王控股發(fā)生變更，王輝、王濤退出。此前，王輝、王濤出資額合計(jì)18.6億元，如果平價(jià)轉(zhuǎn)讓，所獲資金可以解押大部分質(zhì)押股票，為何一直不去解押？

2016年4月10日，王輝、王濤第三次放“鴿子”。5月2日，深交所再次下發(fā)關(guān)注函。但仍沒(méi)有跡象顯示進(jìn)展，業(yè)績(jī)補(bǔ)償更無(wú)從談起。

截至目前，王輝持有ST華澤股份總數(shù)為10744.17萬(wàn)股，占比19.77%，其中處于質(zhì)押狀態(tài)的股份累積數(shù)為10744萬(wàn)股。王濤持股總數(shù)為8419.15萬(wàn)股，占比15.49%，其中處于質(zhì)押狀態(tài)的股份累積數(shù)為8418萬(wàn)股。兩人共質(zhì)押融資25.65億元，在不計(jì)算利息的情況下，王輝、王濤仍需償還25.65億元的融資本金來(lái)解除相應(yīng)的股份質(zhì)押。

2016年5月25日，ST華澤最新的公告顯示，申請(qǐng)人信達(dá)資產(chǎn)甘肅省分公司因與被申請(qǐng)人陜西華江新材料有限公司、陜西星王企業(yè)集團(tuán)有限公司、陜西星王投資控股有限公司、會(huì)東縣箐鄉(xiāng)老山鉛鋅礦有限公司、王應(yīng)虎、王濤、王輝合同糾紛一案，向甘肅省高級(jí)人民法院提出訴前保全申請(qǐng)，請(qǐng)求依法查封凍結(jié)被申請(qǐng)人名下價(jià)值4.6億元的銀行賬戶、房屋汽車、采礦權(quán)以及股東權(quán)等。

2016年3月1日，ST華澤停牌重組，收盤(pán)價(jià)定格在12.50元。以融資金額計(jì)算，在不計(jì)算利息的情況下，王輝、王濤質(zhì)押股票每股融資13.39元，比股價(jià)還高，面臨爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。