出口商品結(jié)構(gòu)、FDI與經(jīng)濟增長關(guān)系研究

■ 趙健兵 張寬 吳平（四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 成都 611130）

引言

Hausmann 等（2007）通過構(gòu)建新的統(tǒng)計變量即出口技術(shù)復(fù)雜度，研究認為一國擁有高技術(shù)含量出口商品的能力將從國際貿(mào)易中獲取更多利益從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長。FDI在改革開放初期對經(jīng)濟發(fā)展和對外貿(mào)易具有一定積極作用，但隨著我國經(jīng)濟水平和結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這種積極作用是否是一成不變的呢？出口商品結(jié)構(gòu)、FDI與我國經(jīng)濟增長的關(guān)系到底如何？其影響程度到底有多大？本文基于現(xiàn)代計量經(jīng)濟學(xué)建立VAR模型，對其關(guān)系進行定量分析，嘗試回答以上問題并提出促進經(jīng)濟增長的相關(guān)建議。

文獻回顧

唐宜紅等（2010）從細分出口商品角度研究認為我國出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵因素是勞動力素質(zhì)提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融市場完善，而FDI作用非常有限。朱敏（2013）和肖秋利（2013）的研究認為FDI不能促進出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，劉舜佳（2004）、王洪慶（2005）的研究結(jié)果剛好相反。關(guān)于出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟增長的關(guān)系，現(xiàn)在主流經(jīng)濟理論和實證檢驗都支持出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化能夠促進經(jīng)濟增長的論斷。根據(jù)比較優(yōu)勢原則，一國出口工業(yè)制成品的比重越高，則可以有力地改善貿(mào)易條件，獲得更多的出口利益，進而在國際分工中處于一個比較有利的地位。易力等（2006）、丁雯（2007）等得出了出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化能夠促進經(jīng)濟增長的結(jié)論。在研究FDI與經(jīng)濟增長的關(guān)系上不管是理論研究還是實證檢驗都圍繞著FDI到底能否促進東道國的經(jīng)濟增長問題展開爭論。其中支持FDI促進經(jīng)濟增長的理論假設(shè)認為利用和吸收外國資本能為東道國帶來資本積累效應(yīng)、技術(shù)進步效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)，從而促進經(jīng)濟增長。傅元海（2010）、封偉毅（2014）等基于FDI的技術(shù)進步效應(yīng)視角論證了其對經(jīng)濟增長的積極作用。

研究設(shè)計

VAR模型把每一個外生變量作為所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，是包含多個方程的非結(jié)構(gòu)化模型。本文分別用EX、FDI、GDP 代表出口商品結(jié)構(gòu)、外商直接投資、經(jīng)濟增長。則模型中，Yt由三個內(nèi)生變量組成即EX、FDI、GDP，A表示相應(yīng)的系數(shù)矩陣，P 表示內(nèi)生變量的滯后階數(shù)，εt是隨機擾動項。本文分析數(shù)據(jù)為1983-2012的年度時間序列數(shù)據(jù)，均來自于中宏經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。出口商品結(jié)構(gòu)EX用工業(yè)制成品出口額與初級產(chǎn)品出口額的比表示，數(shù)值越大表明出口商品結(jié)構(gòu)越優(yōu)化，因為工業(yè)制成品絕大多數(shù)屬于資本技術(shù)密集型產(chǎn)品。FDI 為樣本年度內(nèi)利用外資的存量，GDP為國內(nèi)生產(chǎn)總值。GDP值通過人民幣兌美元的年均匯價轉(zhuǎn)化為美元，F(xiàn)DI和GDP單位統(tǒng)一為億美元，為了減弱物價因素影響，以1983年為基期所有數(shù)據(jù)對CPI 指數(shù)進行平減。為減小模型異方差和提高模型擬合度對FDI和GDP取對數(shù)，記為LNFDI和LNGDP，則模型建立結(jié)果可以用矩陣形式表示為：

模型分析結(jié)果

（一）ADF 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗

“△”表示一階差分，變量的一階差分記為△EX、△LNGDP、△LNFDI。檢驗結(jié)果（見表1）表明原序列不平穩(wěn)，***、**、*表示在1%、5%、10%顯著水平下拒絕原假設(shè)，一階差分后變得平穩(wěn)，屬于一階單整序列。

（二）基于VAR 模型的協(xié)整分析

根據(jù)的VAR 模型滯后階數(shù)檢驗結(jié)果，建立滯后1期的VAR模型。經(jīng)過對模型的特征根檢驗發(fā)現(xiàn)，特征根倒數(shù)的模型均小于1，位于單位圓內(nèi)，說明建立的VAR 模型是穩(wěn)定的，可以進行進一步分析。

基于VAR 模型的Johansen 協(xié)整檢驗（見表2）應(yīng)該注意滯后期的選擇和協(xié)整回歸檢驗形式的選擇，本文VAR模型滯后期為1則協(xié)整檢驗滯后期選擇為0，由于LNGDP差分后仍然帶有一定趨勢，所以選擇Eviews 中協(xié)整檢驗的第4 項檢驗形式（趙華等，2004；鐘志威等，2008），檢驗結(jié)果表明經(jīng)濟增長、外商直接投資、出口商品結(jié)構(gòu)之間存在一個長期均衡關(guān)系，其標(biāo)準化的協(xié)整方程為：

協(xié)整方程中，出口商品結(jié)構(gòu)的系數(shù)為正，說明出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化即出口更多的工業(yè)制成品特別是高新技術(shù)產(chǎn)品對經(jīng)濟增長有正向促進作用；而外商直接投資的系數(shù)為負，與一般的經(jīng)濟理論相悖，對經(jīng)濟增長有抑制作用，后面將結(jié)合具體的VAR模型進行分析。

（三）基于VAR模型的格蘭杰因果關(guān)系檢驗

檢驗結(jié)果表明，在LNGDP方程中，出口商品結(jié)構(gòu)和外商直接投資都是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，方程的聯(lián)合檢驗也支持這個結(jié)果。而在LNFDI和EX方程中不管是方程檢驗還是聯(lián)合檢驗都表明，經(jīng)濟增長不是外商直接投資和出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因，外商直接投資和出口商品結(jié)構(gòu)之間同樣也不存在顯著的格蘭杰原因（見表3）。

（四）VAR 具體模型分析

根據(jù)變量建立VAR模型，估計結(jié)果如表4 所示，則具體的模型形式如下：

表1 變量的平穩(wěn)性檢驗結(jié)果

表2 Johansen 協(xié)整檢驗

表3 因果關(guān)系檢驗結(jié)果

表4 VAR 模型參數(shù)估計結(jié)果

在上述模型中只有模型LNGDP方程中所有的系數(shù)通過了顯著性檢驗，調(diào)整后的擬合優(yōu)度達到0.98748，F(xiàn)統(tǒng)計量為737.148，說明模型的擬合效果和整體線性顯著性非常好，能夠較好地解釋內(nèi)生變量之間的滯后影響關(guān)系。在LNGDP方程，出口商品結(jié)構(gòu)的滯后1期對經(jīng)濟增長的依然系數(shù)為正，與協(xié)整方程和格蘭杰因果檢驗的結(jié)果一樣，說明出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化確實能夠促進經(jīng)濟增長，這主要是因為出口高技術(shù)含量，高附加值的工業(yè)制成品能夠更加顯著地增加國內(nèi)收入。而外商直接投資在協(xié)整檢驗和VAR 具體模型分析中系數(shù)都為負，但是又通過了格蘭杰因果檢驗，說明了FDI與經(jīng)濟增長之間具有復(fù)雜的影響關(guān)系，目前就其關(guān)系的研究學(xué)術(shù)界爭論也較大，支持FDI 促進經(jīng)濟增長觀點主要是FDI 給東道國帶來的資本積累效應(yīng)、技術(shù)進步效應(yīng)，通過增加就業(yè)促進經(jīng)濟增長等。而反對者認為，現(xiàn)有的一些研究表明FDI 所帶來的技術(shù)進步效應(yīng)并不明顯，帶來的就業(yè)增長也不顯著反而會導(dǎo)致大量失業(yè)，而且經(jīng)濟理論也認為FDI 的大量進入對國內(nèi)投資具有“擠出”效應(yīng)，這些在實證研究方面也得到了較多的驗證。就我國而言，F(xiàn)DI相對于國內(nèi)投資總額的比重還是較小，從1983 的約2%上升到1994年最高約19%，之后總體呈下降趨勢，到2012年回到約2.8%水平。說明我國經(jīng)濟增長主要還是依靠國內(nèi)投資的拉動，可能是因為FDI 性質(zhì)，如來自發(fā)達國家的大多為資本技術(shù)密集型FDI，則對我國的就業(yè)產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)，加上對國內(nèi)投資的“擠出”效應(yīng)，總體的負面效應(yīng)大于FDI帶來的資本積累效應(yīng)，所以實證檢驗結(jié)果系數(shù)為負數(shù)。但不可否認的是在改革開放初期FDI為我國經(jīng)濟發(fā)展是有一定積極意義的，但是隨著經(jīng)濟和FDI 結(jié)構(gòu)的變化，這種積極作用也發(fā)生了變化。

結(jié)論與政策建議

本文對我國1983-2012年的經(jīng)濟增長、外商直接投資、出口商品結(jié)構(gòu)時間序列數(shù)據(jù)利用VAR模型進行了實證檢驗，研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟增長、出口商品結(jié)構(gòu)、外商直接投資直接存在長期均衡關(guān)系，協(xié)整方程、格蘭杰因果檢驗、VAR滯后模型都表明，出口商品結(jié)構(gòu)的改善能夠顯著地增加國內(nèi)生產(chǎn)總值，出口商品中工業(yè)制成品比重越大對經(jīng)濟增長越有利，這與絕大多數(shù)的研究結(jié)果相一致。外商直接投資對經(jīng)濟增長的影響具有復(fù)雜性，協(xié)整方程和VAR模型系數(shù)結(jié)果都表明FDI對我國經(jīng)濟增長在長期內(nèi)具有抑制作用，但格蘭杰因果檢驗表明外商直接投資是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因。經(jīng)濟增長對外商直接投資和出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化都有作用但不顯著，外商直接投資與出口商品結(jié)構(gòu)之間也沒有顯著關(guān)系。因此在以后經(jīng)濟發(fā)展中應(yīng)減少初級產(chǎn)品出口，增加工業(yè)制成品出口，優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)。同時對FDI的作用進行多維度審視，合理調(diào)整外商直接投資政策。

1.Hausmann R，Hwang J，Rodrik，D.What You Export Matters.Journal of Development Economics,2007,72(2)

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