本分是抵御騙術(shù)的盾牌

互聯(lián)網(wǎng)金融在紅火了幾年之后，因近期e租寶非法運(yùn)作事件而大受質(zhì)疑。有專家稱，2015年注定是不平凡的一年，不僅股市泡沫破滅，互聯(lián)網(wǎng)金融的泡沫也開(kāi)始破滅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，e租寶非法融資達(dá)750億元，涉及500萬(wàn)投資人。在光怪陸離的金融理財(cái)世界，由于短期利益和羊群效應(yīng)的驅(qū)使，許多投資人很容易被裹挾進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)的漩渦，掉入金融騙子用“大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)挖掘模型”“長(zhǎng)尾效應(yīng)”“第三方擔(dān)?！钡热A麗辭藻編織的陷阱?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術(shù)是把雙刃劍，在改變金融運(yùn)行方式的同時(shí)，也大大方便了金融騙術(shù)的橫行。這再次提醒我們，勿忘金融理財(cái)?shù)谋痉郑航鹑诰褪峭瓿蓛r(jià)值的跨時(shí)空轉(zhuǎn)換，其依托是信用以及支持契約履行的制度框架。金融業(yè)態(tài)無(wú)論披上怎樣的新技術(shù)外衣，也終究改變不了其誠(chéng)信為本的本質(zhì)。輿論認(rèn)為，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融前期是“野蠻生長(zhǎng)”，是監(jiān)管的“灰色地帶”，說(shuō)明我們?cè)跐撘庾R(shí)里已經(jīng)認(rèn)識(shí)到該金融模式所依賴的制度框架存在脆弱性。

也許有人問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融既然存在如此大的泡沫，為什么前期相對(duì)于線下金融產(chǎn)品會(huì)有那么高的收益率？其實(shí)，在初期以余額寶為代表的寶寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其高收益的來(lái)源本質(zhì)上并非來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而是因?yàn)榻鹑谝种扑鸬谋O(jiān)管套利。寶寶類貨幣基金由于技術(shù)優(yōu)勢(shì)容易帶來(lái)資金的規(guī)模效應(yīng)，通過(guò)銀行的協(xié)議存款或者其他小筆資金無(wú)法進(jìn)入的金融市場(chǎng)等取得了“資格”上的變化，突破了政策利率的藩籬，進(jìn)而獲得了政策收益與市場(chǎng)收益的短期套利機(jī)會(huì)。如今，隨著市場(chǎng)利率的逐步普及，余額寶的高利率光環(huán)已不再，寶寶們的故事也不再被市井流傳。

重慶市市長(zhǎng)黃奇帆曾說(shuō)，把金融搞得很復(fù)雜的那些人都是騙子。他認(rèn)為金融的本質(zhì)就是三句話：一是為有錢(qián)人理財(cái)，為缺錢(qián)人融資；二是信用、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)；三是金融是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，否則金融就沒(méi)有靈魂，就是毫無(wú)意義的泡沫。誠(chéng)然如此。其實(shí)，理財(cái)?shù)谋举|(zhì)很簡(jiǎn)單，無(wú)非是考慮兩個(gè)問(wèn)題：一是目前收入需要儲(chǔ)蓄多少（與消費(fèi)多少是同一個(gè)問(wèn)題），即確定投資總額；二是將儲(chǔ)蓄按照何種比例投資于何種資產(chǎn)，即確定投資比例。第一個(gè)問(wèn)題需要預(yù)期自己一生的生活質(zhì)量（就是專家所說(shuō)的生命周期效用），其實(shí)是樹(shù)立理財(cái)目標(biāo)；第二個(gè)問(wèn)題技術(shù)性強(qiáng)些，但無(wú)非是考慮怎樣構(gòu)造“三權(quán)分立”，即收入如何投資于期權(quán)（保險(xiǎn)實(shí)際上是一種期權(quán)）、債權(quán)和股權(quán)三類金融產(chǎn)品。這個(gè)次序很重要，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)會(huì)依次加大。次序搞對(duì)后，就要確定自己的預(yù)期收益率，使投資品的加權(quán)收益率與之相等即可。不要過(guò)分追求高收益，因?yàn)楦呤找姹澈笠馕吨唢L(fēng)險(xiǎn)。若市場(chǎng)收益率很難達(dá)到你的預(yù)期，應(yīng)該適當(dāng)降低你的理財(cái)目標(biāo)，即犧牲一點(diǎn)消費(fèi)水平。