論民營企業(yè)股權(quán)激勵運(yùn)用策略

董振元

摘要：在“十三五”的當(dāng)下，大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新成為我國目前激發(fā)市場活力，抵抗經(jīng)濟(jì)低迷的重要手段，民營和個體工商企業(yè)在工商注冊、競爭領(lǐng)域較以往都得到了前所未有的寬松環(huán)境。但是，大部分民營企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī)模和程度的時候，民營企業(yè)老板卻愈加感覺到在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破已十分困難，傳統(tǒng)的“工資+資金”就能留住人才的管理理念不再靈驗(yàn)。而文章闡述的觀點(diǎn)和方法是通過轉(zhuǎn)變民營企業(yè)老板固有的薪酬理念，建立股權(quán)激勵機(jī)制，形成員工的歸屬感，從而解決選、用、育、留問題，促進(jìn)企業(yè)骨干員工的穩(wěn)定性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的基業(yè)長青。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；期權(quán)期股激勵

眾多專家研究表明：伴隨中國法制環(huán)境的進(jìn)一步完善，企業(yè)經(jīng)營的游戲規(guī)則更加規(guī)范，試錯成本成倍增加，我國多數(shù)民營企業(yè)的平均壽命僅有2.9年。這就是中國民營企業(yè)所面臨的血淋淋的現(xiàn)實(shí)。為什么中國的民營企業(yè)壽命如此之短，宛如曇花一現(xiàn)？為什么這么多的企業(yè)在市場轉(zhuǎn)型時期難以經(jīng)受新常態(tài)下的考驗(yàn)?zāi)?？很多的民營企業(yè)老板在達(dá)到事業(yè)的頂峰時，短時內(nèi)員工解散，“一夜回到解放前？”

縱觀目前國內(nèi)近年來先后崛起的優(yōu)秀的企業(yè)，他們均科學(xué)地創(chuàng)新了股票期權(quán)等形式的激勵與約束機(jī)制，并通過運(yùn)作實(shí)踐，取得了預(yù)期的目的和業(yè)績的穩(wěn)步增長。

一、股權(quán)激勵制度設(shè)計(jì)目的和作用

股權(quán)激勵是企業(yè)的資產(chǎn)所有者為了讓企業(yè)的管理層員工與企業(yè)未來得到長足發(fā)展做出持續(xù)貢獻(xiàn)，與企業(yè)共風(fēng)險，同命運(yùn)而建立的一種企業(yè)所有權(quán)讓與行為的激勵辦法。也是經(jīng)營管理者通過自己不懈的勞動和努力，為企業(yè)做出超額利潤而得到企業(yè)資產(chǎn)份額的一種雙贏模式。具體有以下幾個方面的作用。

（一）提高企業(yè)續(xù)航能力

企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營的能力來源于企業(yè)團(tuán)隊(duì)不斷創(chuàng)造業(yè)績能力的提升，而股權(quán)激勵既是企業(yè)員工增強(qiáng)動力的外加劑，還可以促使員工更加關(guān)注企業(yè)成長，自動自發(fā)的提高工作效率和管理水平，淡化“打工”概念，提高企業(yè)的業(yè)績。

1. 促進(jìn)企業(yè)效率的持續(xù)提高。為員工設(shè)置企業(yè)成長或衰落與員工未來可以分享企業(yè)紅利或損失的制度導(dǎo)向下努力工作，企業(yè)的團(tuán)隊(duì)凝聚力會持續(xù)提升，企業(yè)業(yè)績會持續(xù)提高，企業(yè)會在一種良性循環(huán)的狀態(tài)下加快規(guī)模擴(kuò)張，員工創(chuàng)新激情飽滿，大幅度提高生產(chǎn)效率。

2. 有利于淡化“打工”概念。股權(quán)激勵帶給員工的是員工成為正式股東，即成為企業(yè)真正的主人，其個人利益與投資者利益休戚相關(guān)，因此，員工的責(zé)任心將會增強(qiáng)。

（二）回饋老員工

老員工是開疆?dāng)U土的功臣，他們是企業(yè)不可或缺的骨架，對企業(yè)承上啟下的過渡性發(fā)展和企業(yè)文化傳承起著根基作用。在新老接替的未來不同歷史階段，他們還將為企業(yè)的跨越發(fā)展以老主人的身份不遺余力的發(fā)揮著傳統(tǒng)的拼搏奉獻(xiàn)精神。所以，企業(yè)老板將企業(yè)蛋糕做大后，分給他們一塊，這種方式也會產(chǎn)生以下作用。

1. 對老員工實(shí)施股權(quán)激勵，可以讓他們感受到寶刀不老和自身價值重新被發(fā)現(xiàn)的工作熱情，肝腦涂地的為企業(yè)基業(yè)長青服務(wù)。通過老員工積累的經(jīng)驗(yàn)可以減少企業(yè)經(jīng)營的諸多風(fēng)險，快速實(shí)現(xiàn)想干事、會干事、干好事的工作效率和成果保障。對于企業(yè)是無形的被發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)；對于新員工是身體立行的標(biāo)桿。

2. 促進(jìn)內(nèi)部和諧。通過對老員工實(shí)施股權(quán)激勵，大家都可能會通過努力成為企業(yè)的主人，避免了人為將新老員工劃界分割，分散企業(yè)凝聚力，減少小圈子主義和新舊不接現(xiàn)象，還能讓老員工象親人般地關(guān)心新員工的成長，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部團(tuán)結(jié)和融洽氛圍，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)凝聚力。

（三）減少企業(yè)管理成本

現(xiàn)代企業(yè)管理的三要素告訴我們，人才、資金和科技是企業(yè)生存和發(fā)展的心肝肺，而人才又是三要素中的核心要素，即活化要素。民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期和發(fā)展期都存在著現(xiàn)金流短缺的壓力、廟小吸引力弱的問題，一般都難以支撐員工包括高管人員和核心層人員較高的現(xiàn)金工資或獎勵，面對人才競爭的壓力下，最好的辦法就是實(shí)行股權(quán)激勵。通過持股經(jīng)營、獎勵股份等激勵手段，可以從管理成本上降低50～60%，在保持員工追逐未來收益的夢想與企業(yè)的快速成長緊密地結(jié)合起來，極大地提高員工的積極性。

（四）留住高級管理人才

隨著企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展與擴(kuò)張，能夠在企業(yè)各獨(dú)立經(jīng)營單元擔(dān)當(dāng)重任的“人才”所帶來的問題往往成為企業(yè)老板捉襟見肘的難題。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，中國高級經(jīng)管人才流動率達(dá)到65%以上，由于種種原因，他們感覺具備一定管理能力的同時，當(dāng)期收入與外部市場比較感到不太平衡，自身價值又不能從企業(yè)所給予的其他期待中顯現(xiàn)。而股權(quán)激勵機(jī)制所帶來的激情已在吸引和留住人才方面突顯威力。

二、當(dāng)前民營企業(yè)股權(quán)激勵的運(yùn)用現(xiàn)狀

隨著我國對WTO的逐步深入履行，國內(nèi)市場環(huán)境對國外企業(yè)及投資者的開放程度進(jìn)一步加深；中國民營企業(yè)的競爭格局又出現(xiàn)了新的變化趨勢，“一帶一路”等國家戰(zhàn)略層面的經(jīng)濟(jì)外向型擴(kuò)張，為中國民營企業(yè)的協(xié)同發(fā)展提供了新的契機(jī)，同時也對民營企業(yè)的管理、技術(shù)、人才等方面提出了更高的要求。

從未來市場環(huán)境看來，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和人工智能將進(jìn)一步推動著整個社會迅速發(fā)展，在IT前沿及改變?nèi)祟惿罘绞胶唾|(zhì)量的高科技領(lǐng)域創(chuàng)造出無數(shù)市場機(jī)會，給民營企業(yè)帶來了很多發(fā)展契機(jī)，華為、聯(lián)想、阿里巴巴等都是在信息技術(shù)浪潮催動下誕生和壯大的一批優(yōu)秀的民營企業(yè)。而與此同時，在一些新興行業(yè)涌現(xiàn)出一支眾創(chuàng)大軍，這些創(chuàng)業(yè)人士多為擁有專業(yè)技術(shù)或緊追市場機(jī)會的年輕人，與“60后、70后”的創(chuàng)業(yè)者相比，他們素質(zhì)較高、善于發(fā)現(xiàn)市場機(jī)會，他們將成為新常態(tài)下誕生的中國第二代創(chuàng)新型民營企業(yè)的締造者且將極大地推動中國民營企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，他們一定會對現(xiàn)有民營企業(yè)產(chǎn)生覆滅式挑戰(zhàn)。

如上所述，國家在民營企業(yè)發(fā)展的環(huán)境方面給予了極大的改善，我國的民營企業(yè)已進(jìn)入了發(fā)展的重要機(jī)遇期，但目前困擾民營企業(yè)的一個最嚴(yán)重的問題是人力資源的獲取和利用。民營企業(yè)需要重新審視80后90后員工的工作特點(diǎn)，建立一套與之相適應(yīng)的激勵和約束機(jī)制，否則將難以適應(yīng)當(dāng)前及未來行業(yè)的快速迭代。具體表現(xiàn)為：

一是，行業(yè)特點(diǎn)的要求。我國的民營企業(yè)多涉足新興行業(yè)，尤其在高科技領(lǐng)域及第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)更是異軍突起，這些行業(yè)對員工素質(zhì)要求很高，因此，經(jīng)營者才能和組織效率是關(guān)系著企業(yè)能否生存發(fā)展的關(guān)鍵因素。

二是，傳統(tǒng)民營企業(yè)成長極限的要求。伴隨我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了以質(zhì)量效益為核心的新常態(tài)發(fā)展環(huán)境中來，大多數(shù)傳統(tǒng)民企沒有甚至對目前的形勢轉(zhuǎn)變感到迷茫，粗放型經(jīng)濟(jì)時代，民營企業(yè)主要重視物質(zhì)資本（如：資金、技術(shù)等）的積累和物質(zhì)效益，沒有將人力作為一種資源進(jìn)行開發(fā)和利用，人力資本已成為制約民營企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的桎梏。

三是，現(xiàn)代人力資源管理要求。目前大多數(shù)民營企業(yè)老板，一般將人力資源的管理僅局限于簡單的獎勵金與處罰，目前，學(xué)術(shù)界就提高組織效率提出了一系列的理論，如：學(xué)習(xí)型組織、核心價值觀、企業(yè)精神等，這些模式是我國傳統(tǒng)民企可供參考的發(fā)展思路，但必須建立科學(xué)的激勵與約束機(jī)制與之配套。

四是，企業(yè)規(guī)模發(fā)展的要求，企業(yè)老板（或?qū)嶋H控制人）不得不改變原來事必躬親的管理模式，轉(zhuǎn)而外聘高級管理人才參與企業(yè)管理。但是，在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)逐漸分離之后，往往因管與控劃分不清，會產(chǎn)生委托代理、內(nèi)部人控制等問題，因此，民營企業(yè)需要建立一套適宜的激勵與約束機(jī)制，以減少委托管理風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營者與企業(yè)所有者的利益同步，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

三、民營企業(yè)股權(quán)激勵運(yùn)用的策略分析

（一）轉(zhuǎn)變民營企業(yè)家族擁有觀念，以開放的心態(tài)，與員工建立企業(yè)的利益共同體，建立管理者持股計(jì)劃機(jī)制

管理者持股計(jì)劃，是企業(yè)所有者與經(jīng)營管理者分享企業(yè)所有權(quán)和未來收益的一種制度設(shè)計(jì)。管理者持股計(jì)劃的基本含義是：第一，管理者通過購買企業(yè)部分股票（或股權(quán)）而擁有企業(yè)的部分股權(quán)，并獲得相應(yīng)有管理權(quán)，目的是使管理者成為公司的真正意義上的主人。第二，管理者持股計(jì)劃的實(shí)施對象僅限于本企業(yè)關(guān)鍵崗位的員工。第三，推行管理者持股計(jì)劃是一種自愿行為?；谝陨先c(diǎn)含義，民營企業(yè)大多以家庭或家族式管理經(jīng)過一起創(chuàng)業(yè)者的多年經(jīng)營積累而發(fā)展起來，基本上是企業(yè)主一人決策，對企業(yè)財產(chǎn)的控制和擁有上，造就了企業(yè)產(chǎn)權(quán)所有者當(dāng)然歸屬企業(yè)的創(chuàng)始人所有的觀念。企業(yè)主對企業(yè)長期掌控的存在與對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的當(dāng)然獨(dú)享，使企業(yè)員工成了當(dāng)然的打工仔。討論企業(yè)股權(quán)問題，似乎成了企業(yè)主最為敏感的話題，誰提出股權(quán)的歸屬或分配，將成為企業(yè)主的“反對派”，勢必被企業(yè)主趕走或不以重用。所以，要想推行管理者持股制度，必須從企業(yè)主（老板）的思想改變?nèi)胧?，明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，將關(guān)系到企業(yè)興衰成敗的關(guān)鍵員工、關(guān)鍵崗位人員和創(chuàng)新型科技人才，列入員工持股計(jì)劃體制中來。

推行管理者持股制度，必須樹立一套新的企業(yè)利益共享觀念。實(shí)行企業(yè)管理者持股制度的公司必須認(rèn)識到，勞動擁有者、知識擁有者、企業(yè)經(jīng)營者和資本，共同創(chuàng)造了企業(yè)的全部價值。在新經(jīng)濟(jì)時代，資本創(chuàng)造剩余價值，勞動創(chuàng)造剩余價值，知識也創(chuàng)造剩余價值，因此，他們組成了企業(yè)利益共同體，共同創(chuàng)造價值也共同參與價值分配。企業(yè)應(yīng)當(dāng)承認(rèn)知識的創(chuàng)造者對知識成果擁有部分知識產(chǎn)權(quán)，管理者的管理技能和人格魅力也成為資本增值的必要因素，使其股份化和法人化，并從而有效地鼓舞知識勞動者進(jìn)行知識創(chuàng)造、提升管理技能的積極性。

（二）建立科學(xué)有效的管理者持股原則，避免大全而，廣而全，使員工持股制度成為促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展的引擎

一是，公司認(rèn)可股東的基本原則。企業(yè)的股東就是企業(yè)的“主人”，只要達(dá)到“主人”的標(biāo)準(zhǔn)才擁有成為主人的資格。一家企業(yè)的組成，根據(jù)其主營業(yè)務(wù)范圍決定企業(yè)的經(jīng)營管理流程，在經(jīng)營管理流程中，列出企業(yè)的價值鏈和增值的環(huán)節(jié)，區(qū)分出關(guān)鍵增值環(huán)節(jié)所需人員，根據(jù)崗位說明書的要求來招聘或培訓(xùn)符合崗位要求的人員上崗工作。那么，這些關(guān)鍵崗位人員就是公司選擇股東的范圍。另外，在企業(yè)的關(guān)鍵崗位人員的評價方面，結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、報酬成本的承受程度、人才在市場上的稀缺性等因素，進(jìn)行崗位價值評估，區(qū)分出“唯一性員工”與“依賴性員工”的區(qū)別，“知識型員工”與“一般性員工”的區(qū)別，從而更加細(xì)分出企業(yè)所擁有的最有價值性員工。

二是，股權(quán)激勵的操作分類。民營企業(yè)在股權(quán)激勵的策略制定方面，可以采取給予關(guān)鍵員工“認(rèn)股期權(quán)”和“期股”的不同類型，以達(dá)到對不同員工的激勵作用，認(rèn)股期權(quán)是指公司在事先約定的條件下，通過績效考核后，管理團(tuán)隊(duì)若實(shí)現(xiàn)了績效目標(biāo)后，除支付獎金外，另一部分公司對參與績效考核的高級管理者或有突出貢獻(xiàn)者按約定的條件，在未來一定的時間內(nèi)，以一定的價格取得一定數(shù)量股票的權(quán)利；認(rèn)股期權(quán)主要針對公司的高級管理人才和有突出貢獻(xiàn)的關(guān)鍵崗位人才。認(rèn)股期權(quán)激勵機(jī)制，會使企業(yè)的高級管理人才能夠不斷地為企業(yè)的發(fā)展盡職盡責(zé)，使經(jīng)營管理者的個人利益與公司利益緊密地捆綁在一起，最大限度地減少了高層員工及特殊員工的流失率；而期股則是對于中層員工或多數(shù)員工行使的一種激勵制度，公司員工以現(xiàn)金或貸款方式在未來某個時間獲得公司股份，即由虛股變?yōu)閷?shí)股的過程。在此期間，員工必須努力工作，確保公司資產(chǎn)的保值增值，才能確保在未來固定的時點(diǎn)上取得公司股份的真實(shí)所有權(quán)，員工未取得真實(shí)所有權(quán)之前，只有表決權(quán)和經(jīng)營權(quán)。每年享受已行權(quán)和未行權(quán)部分股份的分紅收益，該分紅收益必須用于將到期期股轉(zhuǎn)為實(shí)股。員工若不好好工作，企業(yè)效益虧損，對所投資的期股將存在與企業(yè)同等的虧損風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1]田洎源.中國民營企業(yè)失敗原因分析[M].中國工人出版社，2006（01）.

[2]湯圣平.走出華為，一本真正關(guān)注中國企業(yè)命運(yùn)的書[M].中國社會科學(xué)出版社，2004.

[3]王瑞璞，張湛彬.中國股票期權(quán)制度實(shí)證研究[M].中共中央黨校出版社，2003.