風(fēng)險(xiǎn)投資對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響分析

摘要：作為一種投資方式，風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的一種重要手段，隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，風(fēng)險(xiǎn)投資的地位越來越突出，因此，認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資的重要地位，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用，利用風(fēng)險(xiǎn)投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，是提高我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的必要方式。本文通過簡要介紹風(fēng)險(xiǎn)投資的定義和特征，說明我國風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中存在的問題，并且提出有效的解決措施，以期為我國的經(jīng)濟(jì)增長提供有用的參考。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；經(jīng)濟(jì)增長；定義和特征；問題；措施

中圖分類號(hào)：F061.2；F832.48 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）009-00000-02

作為一種新型的投融資制度，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅孕育了新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，而且極大的提高了新科技成果的轉(zhuǎn)化水平。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)繁榮穩(wěn)定的發(fā)展，我國的綜合國力大幅提升，國際影響力也日益增強(qiáng)。但是，由于我國的經(jīng)濟(jì)體制、環(huán)境制度等方面存在的問題，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不平衡給我國經(jīng)濟(jì)增長造成不良影響，因此，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的前提。就我國經(jīng)濟(jì)目前的發(fā)展形勢來看，認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用，通過風(fēng)險(xiǎn)投資培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，可以推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的定義和特征

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的定義

風(fēng)險(xiǎn)投資即VentureCapital，簡稱為VC，又被稱為創(chuàng)業(yè)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資具有廣義和狹義兩方面的概念，其中廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，而狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資則是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。與此同時(shí)，美國的全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)投資的定義為：風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、發(fā)展迅速的、具有巨大的競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本[1]。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資的特征

風(fēng)險(xiǎn)投資具有以下幾點(diǎn)特征：（1）可操作性，作為一種權(quán)益資本，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅為企業(yè)提供資金，而且參與企業(yè)管理，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資具有中途更換企業(yè)經(jīng)理人的權(quán)利，因此，風(fēng)險(xiǎn)投資具有較強(qiáng)的操作性。（2）高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益，風(fēng)險(xiǎn)投資主要以中小企業(yè)為目標(biāo)，成功與否的可能性不確定，但是，一旦中小企業(yè)獲得成功，就能夠得到較高的回報(bào)，從而使風(fēng)險(xiǎn)投資帶有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益的特點(diǎn)。（3）資金可循環(huán)，在企業(yè)成立的早期，風(fēng)險(xiǎn)投資通過技術(shù)支持的方式，幫助企業(yè)成功創(chuàng)立和生存，在企業(yè)發(fā)展成熟后，獲得高額的回報(bào)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資的使命完成之后，其擁有了更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，可以為下一個(gè)投資對象提供更多的資金，以實(shí)現(xiàn)資金的循環(huán)利用。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中存在的問題

1.缺乏政府的支持和引導(dǎo)

在我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)興起的時(shí)間較短，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)予以指導(dǎo)，因此給我國的風(fēng)險(xiǎn)投資帶來負(fù)面影響。我國是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力落后于發(fā)達(dá)國家，在發(fā)展中普遍存在著資源短缺的現(xiàn)象，尤其是資金方面。風(fēng)險(xiǎn)投資具有高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，需要政府采取合理的政策加以規(guī)范和引導(dǎo)，但是，由于相關(guān)的法律法規(guī)不健全，管理工作沒有落實(shí)到位，給一些不法的投機(jī)分子以可趁之機(jī)，使得風(fēng)險(xiǎn)投資市場出現(xiàn)魚龍混雜的情況。另外，法制的不健全，使得“長城公司”一類的社會(huì)非法集資活動(dòng)屢禁不止，嚴(yán)重挫傷了投資的積極性。再加上知識(shí)產(chǎn)權(quán)沒有得到應(yīng)有的保護(hù)，給科技人員帶來不利影響，致使風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新能力較低[2]。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作環(huán)境較差

目前，我國的資本市場還不夠成熟，不能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)投資的需求，運(yùn)作環(huán)境較差，制約了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)資本沒有成熟的退出渠道，并且許多創(chuàng)新型的中小企業(yè)達(dá)不到上市標(biāo)準(zhǔn)，影響了風(fēng)險(xiǎn)投資的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。另外，沒有形成完善、多層次的資本市場，給風(fēng)險(xiǎn)資本的及時(shí)退出造成不良影響，阻礙了我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，建立多層次的資本市場，為風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)提供良好的運(yùn)作環(huán)境，是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長的有效途徑。

3.資金來源的渠道單一

風(fēng)險(xiǎn)投資需要一個(gè)較長的過程，因此，在資金的穩(wěn)定，是其正常運(yùn)行的前提。與以美國為代表的發(fā)達(dá)國家相比，我國風(fēng)險(xiǎn)投資的資金主要來源于非金融企業(yè)，并且以政府出資創(chuàng)辦的為主，這些投資機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，融資能力不強(qiáng)，而且，由于這些機(jī)構(gòu)大部分是獨(dú)資或者國家控股，產(chǎn)權(quán)不明確，管理方式不恰當(dāng)，經(jīng)營狀況不不理想，持續(xù)發(fā)展能力較低，再加上，受到資金的限制，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的規(guī)模較小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，制約了投資項(xiàng)目的選擇，而且抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱，嚴(yán)重制約了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)步與發(fā)展。

4.缺乏專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才

風(fēng)險(xiǎn)投資涉及到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理、稅務(wù)、金融、投資以及高科技等多方面、多學(xué)科的知識(shí)，具有很強(qiáng)的綜合性，因此，需要有專業(yè)的高素質(zhì)人才予以管理。但是，由于我國市場開放的時(shí)間較短，投資經(jīng)驗(yàn)不足，并且受到傳統(tǒng)的教育體制和國內(nèi)環(huán)境的制約，在風(fēng)險(xiǎn)投資方面存在著嚴(yán)重的人才匱乏的現(xiàn)象。眾所周知，人力資源是推動(dòng)市場發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ怯捎谌狈I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才，我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的投資基金、投資項(xiàng)目的管理水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國外同行的水平，投資效果較低，甚至投資決策失誤，使得我國的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)競爭力不高[3]。

三、解決風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中問題的措施

1.制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)

作為一種新興產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)需要政府的政策的規(guī)范和引導(dǎo)，因此，政府應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，以促使風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)能夠健康、穩(wěn)定的發(fā)展。政府應(yīng)該明確自己的職能，合理定位市場地位，建立完善的經(jīng)濟(jì)體制，所以，政府應(yīng)該綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)投資資本的退出問題和高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，制定合理的管理制度，為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。而且，政府應(yīng)該努力創(chuàng)建好創(chuàng)業(yè)板市場與場外交易市場的銜接制度，支持和鼓勵(lì)優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的發(fā)展，為其創(chuàng)造有利的風(fēng)險(xiǎn)投資資本退出條件。此外，政府應(yīng)該建立規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)，確保中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化、規(guī)范化，以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。并且，有效的市場監(jiān)管可以為風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)提供有力的保障，因此，政府需要建立和完善市場監(jiān)管體系，加強(qiáng)監(jiān)管力度，提高監(jiān)管效率，以引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.提供良好的運(yùn)作環(huán)境

良好的運(yùn)作環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的動(dòng)力之一，因此，政府應(yīng)該根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的行為，為其發(fā)展提供良好的運(yùn)作環(huán)境。國家應(yīng)該根據(jù)我國的實(shí)際情況，確定風(fēng)險(xiǎn)投資基金的基本模式，大力發(fā)揮企業(yè)法人和私人投資者的積極作用，以確保風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的資金安全。同時(shí)，國家需要建立完善、多層次的股權(quán)交易市場，以規(guī)范企業(yè)的兼并、收購行為；另外，國家應(yīng)該規(guī)范中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為，提高中介機(jī)構(gòu)的素質(zhì)，以提升風(fēng)險(xiǎn)投資市場的質(zhì)量[4]。

3.拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源渠道

隨著風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，我國一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資融資模式得到了極大的改善和創(chuàng)新，許多中小投資者可以通過私募基金的方式，參與到風(fēng)險(xiǎn)投資中來，為我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)大的動(dòng)力，因此，國家可以借鑒發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)投資融資模式，大力吸收和聚集社會(huì)閑散資金，積極鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以增加資金來源。國家可以適當(dāng)放開對保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)、養(yǎng)老基金等的風(fēng)險(xiǎn)投資限制，構(gòu)建以政府資金為主導(dǎo)、民間資本為主體的多元化風(fēng)險(xiǎn)投資渠道，以確保風(fēng)險(xiǎn)投資資金的穩(wěn)定和可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

4.大力培養(yǎng)專業(yè)的高素質(zhì)人才

風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有廣闊發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)，并且具有跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的特點(diǎn)，因此，培養(yǎng)專業(yè)的高素質(zhì)人才，以推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，是其發(fā)展的必要措施。政府應(yīng)該大力宣傳風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用，提高社會(huì)對于風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)同度，積極鼓勵(lì)高素質(zhì)人才進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)中來，另外，政府應(yīng)該大力鼓勵(lì)校企合作，利用高校的獨(dú)特優(yōu)勢，培養(yǎng)專業(yè)的優(yōu)秀人才，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供強(qiáng)大的人才保障[5]。

四、總結(jié)

總而言之，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)是社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，國家應(yīng)該認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資的重要地位，重視風(fēng)險(xiǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)提供良好的運(yùn)作環(huán)境，不斷拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的融資渠道，確保其資金的穩(wěn)定，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，以推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。

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作者簡介：桂軼琦（1989-），性別：男，籍貫：浙江省杭州市，工作單位：廈門大學(xué)，學(xué)歷：本科，目前在讀研究生，研究方向：投資經(jīng)濟(jì)。