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    風(fēng)險(xiǎn)投資對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響分析

    2016-05-24 13:26桂軼琦
    現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2016年9期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)濟(jì)增長措施

    摘要:作為一種投資方式,風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的一種重要手段,隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步,風(fēng)險(xiǎn)投資的地位越來越突出,因此,認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資的重要地位,充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用,利用風(fēng)險(xiǎn)投資,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,是提高我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的必要方式。本文通過簡要介紹風(fēng)險(xiǎn)投資的定義和特征,說明我國風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中存在的問題,并且提出有效的解決措施,以期為我國的經(jīng)濟(jì)增長提供有用的參考。

    關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)投資;經(jīng)濟(jì)增長;定義和特征;問題;措施

    中圖分類號(hào):F061.2;F832.48 文獻(xiàn)識(shí)別碼:A 文章編號(hào):1001-828X(2016)009-00000-02

    作為一種新型的投融資制度,風(fēng)險(xiǎn)投資不僅孕育了新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),而且極大的提高了新科技成果的轉(zhuǎn)化水平。近年來,隨著我國經(jīng)濟(jì)繁榮穩(wěn)定的發(fā)展,我國的綜合國力大幅提升,國際影響力也日益增強(qiáng)。但是,由于我國的經(jīng)濟(jì)體制、環(huán)境制度等方面存在的問題,經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不平衡給我國經(jīng)濟(jì)增長造成不良影響,因此,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的前提。就我國經(jīng)濟(jì)目前的發(fā)展形勢來看,認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用,通過風(fēng)險(xiǎn)投資培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),可以推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。

    一、風(fēng)險(xiǎn)投資的定義和特征

    1.風(fēng)險(xiǎn)投資的定義

    風(fēng)險(xiǎn)投資即VentureCapital,簡稱為VC,又被稱為創(chuàng)業(yè)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資具有廣義和狹義兩方面的概念,其中廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資,而狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資則是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ),生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。與此同時(shí),美國的全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)投資的定義為:風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、發(fā)展迅速的、具有巨大的競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本[1]。

    2.風(fēng)險(xiǎn)投資的特征

    風(fēng)險(xiǎn)投資具有以下幾點(diǎn)特征:(1)可操作性,作為一種權(quán)益資本,風(fēng)險(xiǎn)投資不僅為企業(yè)提供資金,而且參與企業(yè)管理,同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資具有中途更換企業(yè)經(jīng)理人的權(quán)利,因此,風(fēng)險(xiǎn)投資具有較強(qiáng)的操作性。(2)高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益,風(fēng)險(xiǎn)投資主要以中小企業(yè)為目標(biāo),成功與否的可能性不確定,但是,一旦中小企業(yè)獲得成功,就能夠得到較高的回報(bào),從而使風(fēng)險(xiǎn)投資帶有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高收益的特點(diǎn)。(3)資金可循環(huán),在企業(yè)成立的早期,風(fēng)險(xiǎn)投資通過技術(shù)支持的方式,幫助企業(yè)成功創(chuàng)立和生存,在企業(yè)發(fā)展成熟后,獲得高額的回報(bào),當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資的使命完成之后,其擁有了更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,可以為下一個(gè)投資對象提供更多的資金,以實(shí)現(xiàn)資金的循環(huán)利用。

    二、風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中存在的問題

    1.缺乏政府的支持和引導(dǎo)

    在我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)興起的時(shí)間較短,缺乏相關(guān)的法律法規(guī)予以指導(dǎo),因此給我國的風(fēng)險(xiǎn)投資帶來負(fù)面影響。我國是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力落后于發(fā)達(dá)國家,在發(fā)展中普遍存在著資源短缺的現(xiàn)象,尤其是資金方面。風(fēng)險(xiǎn)投資具有高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),需要政府采取合理的政策加以規(guī)范和引導(dǎo),但是,由于相關(guān)的法律法規(guī)不健全,管理工作沒有落實(shí)到位,給一些不法的投機(jī)分子以可趁之機(jī),使得風(fēng)險(xiǎn)投資市場出現(xiàn)魚龍混雜的情況。另外,法制的不健全,使得“長城公司”一類的社會(huì)非法集資活動(dòng)屢禁不止,嚴(yán)重挫傷了投資的積極性。再加上知識(shí)產(chǎn)權(quán)沒有得到應(yīng)有的保護(hù),給科技人員帶來不利影響,致使風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新能力較低[2]。

    2.風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作環(huán)境較差

    目前,我國的資本市場還不夠成熟,不能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)投資的需求,運(yùn)作環(huán)境較差,制約了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)資本沒有成熟的退出渠道,并且許多創(chuàng)新型的中小企業(yè)達(dá)不到上市標(biāo)準(zhǔn),影響了風(fēng)險(xiǎn)投資的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。另外,沒有形成完善、多層次的資本市場,給風(fēng)險(xiǎn)資本的及時(shí)退出造成不良影響,阻礙了我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此,建立多層次的資本市場,為風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)提供良好的運(yùn)作環(huán)境,是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長的有效途徑。

    3.資金來源的渠道單一

    風(fēng)險(xiǎn)投資需要一個(gè)較長的過程,因此,在資金的穩(wěn)定,是其正常運(yùn)行的前提。與以美國為代表的發(fā)達(dá)國家相比,我國風(fēng)險(xiǎn)投資的資金主要來源于非金融企業(yè),并且以政府出資創(chuàng)辦的為主,這些投資機(jī)構(gòu)規(guī)模較小,融資能力不強(qiáng),而且,由于這些機(jī)構(gòu)大部分是獨(dú)資或者國家控股,產(chǎn)權(quán)不明確,管理方式不恰當(dāng),經(jīng)營狀況不不理想,持續(xù)發(fā)展能力較低,再加上,受到資金的限制,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的規(guī)模較小,經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足,制約了投資項(xiàng)目的選擇,而且抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱,嚴(yán)重制約了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)步與發(fā)展。

    4.缺乏專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才

    風(fēng)險(xiǎn)投資涉及到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理、稅務(wù)、金融、投資以及高科技等多方面、多學(xué)科的知識(shí),具有很強(qiáng)的綜合性,因此,需要有專業(yè)的高素質(zhì)人才予以管理。但是,由于我國市場開放的時(shí)間較短,投資經(jīng)驗(yàn)不足,并且受到傳統(tǒng)的教育體制和國內(nèi)環(huán)境的制約,在風(fēng)險(xiǎn)投資方面存在著嚴(yán)重的人才匱乏的現(xiàn)象。眾所周知,人力資源是推動(dòng)市場發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ怯捎谌狈I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才,我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的投資基金、投資項(xiàng)目的管理水平,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國外同行的水平,投資效果較低,甚至投資決策失誤,使得我國的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)競爭力不高[3]。

    三、解決風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中問題的措施

    1.制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)

    作為一種新興產(chǎn)業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)需要政府的政策的規(guī)范和引導(dǎo),因此,政府應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn),制定和完善相關(guān)的法律法規(guī),以促使風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)能夠健康、穩(wěn)定的發(fā)展。政府應(yīng)該明確自己的職能,合理定位市場地位,建立完善的經(jīng)濟(jì)體制,所以,政府應(yīng)該綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)投資資本的退出問題和高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn),制定合理的管理制度,為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。而且,政府應(yīng)該努力創(chuàng)建好創(chuàng)業(yè)板市場與場外交易市場的銜接制度,支持和鼓勵(lì)優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的發(fā)展,為其創(chuàng)造有利的風(fēng)險(xiǎn)投資資本退出條件。此外,政府應(yīng)該建立規(guī)范的中介機(jī)構(gòu),確保中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)化、規(guī)范化,以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。并且,有效的市場監(jiān)管可以為風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)提供有力的保障,因此,政府需要建立和完善市場監(jiān)管體系,加強(qiáng)監(jiān)管力度,提高監(jiān)管效率,以引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

    2.提供良好的運(yùn)作環(huán)境

    良好的運(yùn)作環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的動(dòng)力之一,因此,政府應(yīng)該根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī),規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的行為,為其發(fā)展提供良好的運(yùn)作環(huán)境。國家應(yīng)該根據(jù)我國的實(shí)際情況,確定風(fēng)險(xiǎn)投資基金的基本模式,大力發(fā)揮企業(yè)法人和私人投資者的積極作用,以確保風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的資金安全。同時(shí),國家需要建立完善、多層次的股權(quán)交易市場,以規(guī)范企業(yè)的兼并、收購行為;另外,國家應(yīng)該規(guī)范中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為,提高中介機(jī)構(gòu)的素質(zhì),以提升風(fēng)險(xiǎn)投資市場的質(zhì)量[4]。

    3.拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源渠道

    隨著風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,我國一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資融資模式得到了極大的改善和創(chuàng)新,許多中小投資者可以通過私募基金的方式,參與到風(fēng)險(xiǎn)投資中來,為我國風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)大的動(dòng)力,因此,國家可以借鑒發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)投資融資模式,大力吸收和聚集社會(huì)閑散資金,積極鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資,以增加資金來源。國家可以適當(dāng)放開對保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)、養(yǎng)老基金等的風(fēng)險(xiǎn)投資限制,構(gòu)建以政府資金為主導(dǎo)、民間資本為主體的多元化風(fēng)險(xiǎn)投資渠道,以確保風(fēng)險(xiǎn)投資資金的穩(wěn)定和可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

    4.大力培養(yǎng)專業(yè)的高素質(zhì)人才

    風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有廣闊發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè),并且具有跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的特點(diǎn),因此,培養(yǎng)專業(yè)的高素質(zhì)人才,以推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,是其發(fā)展的必要措施。政府應(yīng)該大力宣傳風(fēng)險(xiǎn)投資的積極作用,提高社會(huì)對于風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)同度,積極鼓勵(lì)高素質(zhì)人才進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)中來,另外,政府應(yīng)該大力鼓勵(lì)校企合作,利用高校的獨(dú)特優(yōu)勢,培養(yǎng)專業(yè)的優(yōu)秀人才,為風(fēng)險(xiǎn)投資提供強(qiáng)大的人才保障[5]。

    四、總結(jié)

    總而言之,風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)是社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,國家應(yīng)該認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資的重要地位,重視風(fēng)險(xiǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,制定和完善相關(guān)的法律法規(guī),積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,為風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)提供良好的運(yùn)作環(huán)境,不斷拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的融資渠道,確保其資金的穩(wěn)定,充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢,以推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。

    參考文獻(xiàn):

    [1]李少亮.風(fēng)險(xiǎn)投資對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響研究[D].山東財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.

    [2]陳立華.我國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析及發(fā)展研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.

    [3]馬玲群.風(fēng)險(xiǎn)投資對我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證研究[D].中央民族大學(xué),2011.

    [4]劉曼紅,楊鍇,MartinHaeming.試論風(fēng)險(xiǎn)投資對美國經(jīng)濟(jì)的影響[J].商業(yè)時(shí)代,2010,27:51-52+71.

    [5]孫少華.風(fēng)險(xiǎn)投資與我國經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究[D].重慶師范大學(xué),2014.

    作者簡介:桂軼琦(1989-),性別:男,籍貫:浙江省杭州市,工作單位:廈門大學(xué),學(xué)歷:本科,目前在讀研究生,研究方向:投資經(jīng)濟(jì)。

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