美國個人理財業(yè)務(wù)對我國的啟示

吳斌

摘 要：中國經(jīng)濟不斷發(fā)展，私人財富不斷累計，以此帶來了理財市場新的需求新的發(fā)展，然而飛速發(fā)展的背后掩蓋不住現(xiàn)在國內(nèi)理財市場存在的問題。本文以美國理財市場的發(fā)展作為比較，從理財創(chuàng)新、理財規(guī)劃設(shè)計、理財教育幾個方面進行論述，對我國理財市場現(xiàn)存問題提出政策建議。

關(guān)鍵詞：個人理財；中國經(jīng)濟

一、研究背景

（一）國內(nèi)私人財富及理財市場現(xiàn)狀

中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，在過去近40年期間，中國國民財富迅速積累并形成了獨立的高凈值群體。根據(jù)波士頓咨詢公司（BCG）發(fā)布的《2014年全球財富報告》顯示：目前中國私人財富規(guī)模大幅增長492%，達到了22萬億美元，僅次于美國（約46萬億美元）；預(yù)計到2018年，中國的私人財富還將增長80%以上，總規(guī)模達到40萬億美元。

個人財富的不斷增長以及個人投資意識的增強帶來理財市場新的需求，國內(nèi)理財市場得到高速的發(fā)展，呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年度報告（2014上半年）》顯示：僅2014年上半年，銀行業(yè)金融機構(gòu)就發(fā)行理財產(chǎn)品87718只，累計募集資金49.41萬億元（包含開放式理財產(chǎn)品在各開放周期內(nèi)的申購金額），較去年同期分別增長31.25%和4757%。各類理財產(chǎn)品中，一般個人客戶產(chǎn)品募集金額最多，共計34.33萬億元，占整個市場募集資金總量的69.48%；其次為機構(gòu)客戶專屬產(chǎn)品，募集資金11.44萬億元，占比為23.16%；私人銀行客戶專屬產(chǎn)品和銀行同業(yè)專屬產(chǎn)品募集資金量相對較小，分別為2.63萬億元、101萬億元，占比分別為5.32%和2.04%。

（二）我國個人理財市場存在的問題

隨著國內(nèi)個人財富的不斷增長，帶動了理財行業(yè)的迅速發(fā)展，相關(guān)的理財產(chǎn)品種類逐步豐富起來，但不可否認的是我國個人理財業(yè)務(wù)仍存在著諸多需要解決的問題：

首先，理財業(yè)務(wù)創(chuàng)新性不足，不能滿足客戶多樣化的需求。理財業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)在于產(chǎn)品的創(chuàng)新，而在我國，由于“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的制度存在，深深限制了相關(guān)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，各個金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)相互獨立，市場處于分割的狀態(tài)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新缺乏最基礎(chǔ)的工具，難以實現(xiàn)套期保值增值的需求。

其次，理財市場細分客戶層次不足。不同的客戶由于經(jīng)濟情況，文化教育等多因素的差異，造成理財需求的不同。而在我國，由于個人理財業(yè)務(wù)起步較晚，理念較為落后，致使客戶市場細分不夠，缺乏對不同客戶提供差異化理財服務(wù)經(jīng)營理念，致使在針對不同客戶的時候，缺乏細致的分層，產(chǎn)品同質(zhì)性嚴重，難以滿足不同客戶的多種需求。

再次，理財業(yè)務(wù)缺乏高素質(zhì)的專業(yè)人才。我國理財業(yè)務(wù)正處于發(fā)展初期階段，理財培訓(xùn)項目處于增長階段，但這些理財項目的權(quán)威性較低，有些甚者連理財觀念都是錯誤的，難以培養(yǎng)出合格的專業(yè)理財人員，導(dǎo)致該領(lǐng)域高素質(zhì)的專業(yè)人才十分匱乏。

最后，國內(nèi)居民理財觀念弱，限制理財業(yè)務(wù)發(fā)展的普遍性。我國居民的理財觀念較為傳統(tǒng)和保守，中國近幾年的儲蓄率高達50%，位居世界第一位，這一點嚴重限制的我國理財行業(yè)的發(fā)展趨勢。

二、美國理財業(yè)務(wù)

目前在美國，個人理財是蓬勃發(fā)展的行業(yè)，其每年的平均利潤率高達35%，遠超其余金融行業(yè)，且盈利率仍處于高速增長狀態(tài)。根據(jù)2001年美國職業(yè)評估調(diào)查的資料顯示，理財師是最受歡迎的理想職業(yè)，社會接受程度高。可以說美國的理財行業(yè)進入了成熟期，因而對于我國而言，美國的理財創(chuàng)新、理財規(guī)劃設(shè)計及理財教育都有值得我國借鑒的地方。

（一）理財創(chuàng)新

1、理財工具的創(chuàng)新

現(xiàn)今計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)高度發(fā)展，理財業(yè)務(wù)需要借助先進網(wǎng)絡(luò)平臺和個人信用體系建設(shè)成果，為客戶設(shè)計的專門的電腦軟件，提供必要的查詢和市場資訊服務(wù)，為客戶做理財分析、調(diào)查、量身定做理財目標(biāo)和計劃等，不斷提高產(chǎn)品的科技服務(wù)水平。

以美國USAA銀行推出的“資金經(jīng)理”應(yīng)用為例。使用該應(yīng)用客戶可以選擇添加12500家非USAA金融機構(gòu)的賬戶，客戶只需要授權(quán)USAA查看自己在其他銀行的賬戶資料，就可以查看所有賬戶的情況?？蛻艨梢詫崟r查看資金流入和流出的交易狀況，按交易的分類查看交易狀況，客戶可以從USAA銀行網(wǎng)站和手機應(yīng)用上修改交易的分類。銀行可以通過這一應(yīng)用提供理財服務(wù)，網(wǎng)上服務(wù)成為安排理財服務(wù)的中介和工具。幫助他們根據(jù)金融需求建立投資策略，防范可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險，為他們制定退休后的收入計劃。

2、理財產(chǎn)品的創(chuàng)新

產(chǎn)品創(chuàng)新是理財行業(yè)不斷繁榮發(fā)展的前提，在美由于《美國金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布，允許金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營，使得新的理財產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，促進理財行業(yè)的發(fā)展。

（1）花旗統(tǒng)一管理賬戶。美國花旗銀行將職業(yè)投資經(jīng)理、共同基金和交易所基金包括在投資計劃之內(nèi)，向客戶提供由全球投資委員會及職業(yè)投資經(jīng)理共同挑選的包括共同基金和交易所基金的投資賬戶。使用這一賬戶，客戶會得到多樣化、互補的混合的投資經(jīng)理的幫助，這些投資經(jīng)理在各自的領(lǐng)域是行業(yè)中的佼佼者?？蛻粲袡C會在推薦的投資經(jīng)理中挑選合適的投資經(jīng)理，客戶化定制適合自己的產(chǎn)品組合?？蛻艨梢砸笞约旱呢攧?wù)顧問代表自己選擇投資產(chǎn)品?？蛻艨梢悦總€季度獲得一份投資組合表現(xiàn)報告，跟蹤自己的投資組合表現(xiàn)狀況。

（2）資產(chǎn)組合管理服務(wù)。美國的嘉信銀行向客戶提供廣泛的多樣化投資產(chǎn)品組合。資產(chǎn)組合由嘉信理財?shù)膶I(yè)人士管理、監(jiān)管和操作，每一個產(chǎn)品組合主要是交易所基金，這些交易所基金廣泛投資于國內(nèi)和國際股票、債券、貨幣市場，還投資于房地產(chǎn)和其它商品?？蛻艨梢愿鶕?jù)自己的風(fēng)險容忍度和投資目標(biāo)選擇平衡、平衡與增長、增長三種資產(chǎn)組合。

（二）理財規(guī)劃設(shè)計

在美國，投資、保險、避稅是理財規(guī)劃設(shè)計的核心。個人理財方案通常是需要根據(jù)客戶不同階段的不同目標(biāo)來進行不同的設(shè)計。根據(jù)美國理財行業(yè)提供的資料，在同等情況下，沒有獲得專業(yè)理財服務(wù)的人比享受專業(yè)理財服務(wù)的人平均損失20%的財富。

美國理財規(guī)劃注重突出人性化服務(wù)，以客戶為核心。美國的個人理財?shù)氖袌鰧哟渭毞?，服?wù)對象范圍很廣，且將私人銀行業(yè)務(wù)推向大眾，扭轉(zhuǎn)只有少數(shù)人能夠享受的觀念，使更多的人在獲取財富增值的同時享受生活的便利。因此，在美國的個人理財規(guī)劃設(shè)計必須以人為本，針對不同客戶的不同階段，由專業(yè)理財人士來完成，通過分析不同金融產(chǎn)品和服務(wù)的特點、市場行情的變化，不斷調(diào)整不同資產(chǎn)組成的投資組合，以設(shè)計出符合客戶需求，以客戶為中心的理財規(guī)劃，幫助客戶為實現(xiàn)每一個人生重大目標(biāo)提供良好的資金支持。

（三）理財教育

美國在理財教育方面的重視程度遠遠高于我國，通過一系列的制度措施，進行全民的理財價值觀教育，并傳授理財基本知識，培養(yǎng)理財基本技能，讓理財理念深入到普通民眾心中，以此促進理財行業(yè)健康的發(fā)展。

首先，美國通過立法促進個人理財教育。美國從1994年首先將個人理財?shù)膬?nèi)容加入中小學(xué)生教育中，隨后的年度里，相關(guān)的普及理財知識的法案條令不斷推出，如1997年通過的《儲蓄對每個人都重要法》；2001通過的《不讓一個孩子落后法》。通過一系列法律推進理財行業(yè)的發(fā)展。此外，美國絕大數(shù)的州都將個人理財作為教育課程，普及學(xué)生對個人理財?shù)恼J知，促進的理財行業(yè)的繁榮。

三、對我國理財業(yè)務(wù)的啟示

第一，在理財創(chuàng)新方面，亟須加快我國銀行業(yè)從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程，以此加快理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。放開“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的制度，推出混業(yè)經(jīng)營，促進理財行業(yè)的發(fā)展。

第二，在理財規(guī)劃設(shè)計方面，理財機構(gòu)需要明確市場定位。商業(yè)銀行應(yīng)明確自身市場定位，確定目標(biāo)市場。不同階層的客戶由于自身個體的差異造成的理財需求差別，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)客戶的需求，借助市場多種金融工具，為其打造符合其需求理財方案，以此實習(xí)其理財目標(biāo)。

第三，在理財教育方面，開展全民理財教育是重中之重。營造一個全民理財?shù)沫h(huán)境，需要各個部門的全力配合。學(xué)校開設(shè)個人理財課程，向?qū)W生普及理財知識。政府和金融機構(gòu)也可以舉辦相關(guān)理財講座等一系列活動，將理財觀念向公眾普及。（作者單位：上海大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）

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