理財(cái)直融工具促進(jìn)健康投資機(jī)制形成

段葵

2013年，銀監(jiān)會創(chuàng)新部鼓勵商業(yè)銀行通過創(chuàng)設(shè)“理財(cái)直接融資工具”和“銀行理財(cái)管理計(jì)劃”的模式推動銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在此模式的推動下，我行理財(cái)直融工具和管理計(jì)劃業(yè)務(wù)取得了長足進(jìn)展。值此我行榮獲“理財(cái)直接融資工具和銀行理財(cái)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)十佳單位”之際，與大家交流一下我行在理財(cái)直融工具和理財(cái)管理計(jì)劃工作上的認(rèn)識和做法。

自2013年參與理財(cái)直融工具試點(diǎn)至今，我行累計(jì)注冊企業(yè)96家，累計(jì)注冊金額524.5億元；累計(jì)發(fā)行理財(cái)直融工具92筆，累計(jì)發(fā)行金額349億元，存續(xù)規(guī)模273億元。我行發(fā)行的理財(cái)直融工具涉及農(nóng)業(yè)、白酒、電力、醫(yī)藥、公共事業(yè)、建筑施工、機(jī)械、文化傳媒、港口運(yùn)輸?shù)?3個(gè)行業(yè)，主要支持了制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、流通業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)態(tài)的有效融資需求，為江蘇、浙江、北京、四川、重慶等18個(gè)省市的實(shí)體企業(yè)提供了融資，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。以下是我行開展理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的一些做法：

（一）各級領(lǐng)導(dǎo)高度重視理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的發(fā)展

2013年銀監(jiān)會印發(fā)了關(guān)于銀行理財(cái)直接融資工具和理財(cái)管理計(jì)劃創(chuàng)新試點(diǎn)會議紀(jì)要，我行各級領(lǐng)導(dǎo)非常關(guān)注這項(xiàng)業(yè)務(wù)的有關(guān)政策，重視這項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展和推廣。我行洪崎董事長曾在2015年全行一次經(jīng)營工作會議上強(qiáng)調(diào)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新要符合監(jiān)管導(dǎo)向，銀監(jiān)會主推的理財(cái)直融工具適應(yīng)我行實(shí)際情況，要重點(diǎn)投入，形成生產(chǎn)力，這是未來新的利潤增長點(diǎn)。

創(chuàng)新試點(diǎn)工作啟動以來，我行在分管行領(lǐng)導(dǎo)的直接領(lǐng)導(dǎo)下迅速成立了創(chuàng)新工作小組，并在全行協(xié)調(diào)、系統(tǒng)準(zhǔn)備、人員配置、風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面作了積極準(zhǔn)備，李彬行長助理多次明確理財(cái)直融工具是我行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要工具，是業(yè)務(wù)發(fā)展方向，也是資產(chǎn)管理品牌戰(zhàn)略和規(guī)模戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。

（二）整合行內(nèi)政策和資源，推動理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的發(fā)展

首先，我行針對未使用授信額度且評級在AA+以上的國企，就理財(cái)直融工具進(jìn)行了宣傳和需求調(diào)研，從而確定了理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的重點(diǎn)目標(biāo)客戶。

其次，我行把加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、健全和完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理放在重要位置，引導(dǎo)業(yè)務(wù)有序規(guī)范發(fā)展。制定了《中國民生銀行理財(cái)直接融資工具管理辦法（暫行）》、《中國民生銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)暫行辦法》等規(guī)章制度，并制定了理財(cái)直融工具評審指引，在全行統(tǒng)一的授信政策下，將理財(cái)直融工具納入綜合授信；在審批環(huán)節(jié)，建立了綠色通道，提高了評審效率。

最后，按照“單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算”的監(jiān)管要求，獨(dú)立開發(fā)完成理財(cái)業(yè)務(wù)綜合管理系統(tǒng)（SAM），實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)投資交易、分池管理、清算、信息披露、托管估值核對的自動化處理，為理財(cái)管理計(jì)劃規(guī)范投資理財(cái)直融工具、加強(qiáng)理財(cái)管理計(jì)劃的運(yùn)行管理，奠定了良好的系統(tǒng)基礎(chǔ)。通過行內(nèi)有關(guān)部門的通力協(xié)作，較好地整合行內(nèi)的資源和政策，有力推動了理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）加強(qiáng)培訓(xùn)，注重理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)建設(shè)

首先，我們積極參與銀監(jiān)會的評估工作。評估辦公室成立以來，我行先后派遣了四位同志參加初評工作，這些同志對政策和風(fēng)險(xiǎn)的把握日臻成熟，都已成為我行理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的核心骨干。

其次，我行多次舉辦理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的專題培訓(xùn)，其中參會人員最多的一次人數(shù)已逾300。在我行召開的理財(cái)直融工具培訓(xùn)推動會上分管行領(lǐng)導(dǎo)親自到會動員，給經(jīng)營機(jī)構(gòu)提出明確的目標(biāo)和要求。

最后，我行建立了理財(cái)直融工具項(xiàng)目經(jīng)理資格認(rèn)證制度，通過培訓(xùn)考試，認(rèn)證了理財(cái)直融工具項(xiàng)目經(jīng)理138名，做過6筆以上理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的項(xiàng)目經(jīng)理即認(rèn)定為高級項(xiàng)目經(jīng)理，可以直接輔導(dǎo)其他分行開展理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)。如此形成了一個(gè)互相幫助、共同進(jìn)步的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。

（四）構(gòu)建合理業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)理財(cái)直融工具和理財(cái)管理計(jì)劃均衡發(fā)展

理財(cái)管理計(jì)劃和理財(cái)直融工具是一體兩面、相輔相成的完整閉環(huán)。我行在進(jìn)行業(yè)務(wù)模式構(gòu)建之初，從資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)角度進(jìn)行分工，建立了“工具——投資——計(jì)劃”的業(yè)務(wù)模式，工具和計(jì)劃以投資為連接點(diǎn)相互促進(jìn)，我們將理財(cái)直融工具比照債券類資產(chǎn)引入了市場化的投資決策機(jī)制，利用良好的投資管理能力，公允地進(jìn)行理財(cái)管理計(jì)劃發(fā)行和理財(cái)直融工具定價(jià)的相關(guān)決策。通過專業(yè)的基金化投資管理，有效提高了理財(cái)管理計(jì)劃的市場認(rèn)可度，良好的理財(cái)管理計(jì)劃發(fā)行又反過來促進(jìn)了理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)的發(fā)展，避免了資產(chǎn)和負(fù)債在經(jīng)營過程中存在的沖突點(diǎn)?？傊?，通過基金化運(yùn)作和專業(yè)投資，建立了健康的投資機(jī)制，形成了理財(cái)管理計(jì)劃和理財(cái)直融工具的良好互動。

目前理財(cái)直融工具業(yè)務(wù)雖初具規(guī)模，但與其他信用類產(chǎn)品、資本市場產(chǎn)品橫向相比，規(guī)模占比還較??；與銀行間、交易所債券的發(fā)行量縱向相比，理財(cái)直融工具的規(guī)模還有很大的發(fā)展空間。展望未來，我行將在銀監(jiān)會創(chuàng)新部的領(lǐng)導(dǎo)下、在中央結(jié)算公司直接的政策指導(dǎo)下，在工行、招行、北京銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行等兄弟行的支持下，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)制度、加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、深化行業(yè)合作，使理財(cái)直融工具和理財(cái)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)更上一個(gè)臺階！

責(zé)任編輯：王瓊 鹿寧寧