外幣理財(cái)產(chǎn)品還值得購(gòu)買嗎？

凡志喜

外幣理財(cái)市場(chǎng)熱度下降

在整體理財(cái)市場(chǎng)蕭條的大環(huán)境下，銀行外幣理財(cái)收益也逐步下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月平均收益率僅達(dá)1.64%，較上月下滑0.16%。

上半年銀行理財(cái)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌，尤其是外幣理財(cái)市場(chǎng)熱度明顯下降。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月外幣理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)售121款，平均預(yù)期收益率僅1.64%。美元、澳元、港幣、英鎊理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率均較上月出現(xiàn)了下降。

分析認(rèn)為，隨著收益中樞下移，高收益理財(cái)產(chǎn)品將逐漸淡出銀行理財(cái)市場(chǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于投資者的吸引力有所下降。

值得引起關(guān)注的是，在理財(cái)中樞下移的背景下，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的“不達(dá)標(biāo)”情況愈發(fā)嚴(yán)峻。

從發(fā)行數(shù)據(jù)看，4月共有387款人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，平均預(yù)期收益率5.25%，較非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品高出1.29個(gè)百分點(diǎn)。但從到期數(shù)據(jù)看，4月有90款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率，這90款產(chǎn)品的平均實(shí)際到期收益率僅為2.1%。

銀率網(wǎng)分析師閆自杰認(rèn)為，雖然結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率十分吸引人，但其投資風(fēng)險(xiǎn)較大，到期難以達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率很高，是預(yù)期最高收益率和不達(dá)標(biāo)率雙高，并不適合大部分穩(wěn)健型投資者。此外，年初以來(lái)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品不但月度不達(dá)標(biāo)數(shù)量較去年有所增多，而且每月都有虧損產(chǎn)品出現(xiàn)，值得引起投資者注意。

信用風(fēng)險(xiǎn)需注意

人民幣匯率的變動(dòng)，也直接關(guān)系到眾多理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)收益走向，推高了銀行發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量，外幣理財(cái)受到熱捧。

對(duì)于人民幣匯率的變動(dòng)，某股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理指出，外匯市場(chǎng)的波動(dòng)比較大，未來(lái)趨勢(shì)并不明朗，因此不建議過(guò)多地關(guān)注外匯方面的理財(cái)，尤其是部分不懂外匯市場(chǎng)的投資人，往往連理財(cái)產(chǎn)品的具體投資方向都不明晰，容易造成盲目投資。

“從歷史投資情況而言，客戶想要通過(guò)投資外匯理財(cái)產(chǎn)品獲得外匯升值超額收益的難度較大。這不僅需要較多的金額，而且還要面對(duì)外匯市場(chǎng)較大的波動(dòng)性，投資到期后的貨幣兌換存在不確定性?！庇蟹治鋈耸恐赋?。

利率方面，隨著人民幣波動(dòng)預(yù)期升溫，外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率也出現(xiàn)了小幅上升。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，上周外幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行14款，在主要的外幣理財(cái)產(chǎn)品中，澳元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.57%，較前周上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；我國(guó)香港港元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為1.8%，較前周上升0.38個(gè)百分點(diǎn)；美元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2.05%，較前周上升0.26個(gè)百分點(diǎn)。

外幣理財(cái)需注意產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)，累計(jì)收益藏貓膩。部分外匯理財(cái)產(chǎn)品宣傳將3年甚至5年的收益疊加起來(lái)示人，往往可達(dá)到15%甚至20%的驚人高度。實(shí)際上，投資人得到的收益并不高。

此外，還需要注意掛鉤標(biāo)的，防止貨幣被變換。外匯理財(cái)產(chǎn)品中有與利率指數(shù)掛鉤的，也有與匯率指數(shù)掛鉤的，還有的與黃金掛鉤，建議摸清產(chǎn)品是不是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，存不存在杠桿（特別重要）。如果存在杠桿，當(dāng)發(fā)生虧損時(shí)往往會(huì)非常嚴(yán)重。

當(dāng)前如何玩轉(zhuǎn)銀行外幣理財(cái)

據(jù)建行理財(cái)師表示，目前適合國(guó)內(nèi)投資者的有活期存款、定期存款、理財(cái)產(chǎn)品和QDII基金等四種渠道。就活期存款而言，美元利率遠(yuǎn)低于人民幣活期利率，以某國(guó)有銀行為例，美元活期存款利率僅為0.05%，從整體上看各銀行給出的美元活期存款利率差異不大。

同樣，美元的定期存款利率也要低于人民幣，存款期限越長(zhǎng)，利率越高。相比較而言，股份制銀行和外資銀行外幣存款利率大多高于國(guó)有銀行。以某國(guó)有銀行為例，1個(gè)月的存款利率為0.2%，而一年存款利率則高達(dá)0.75%。

除了上述的兩種存款方式外，投資者還可以選擇銀行的美元理財(cái)產(chǎn)品。從種類上看，目前國(guó)內(nèi)美元理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量遠(yuǎn)低于人民幣理財(cái)產(chǎn)品；從收益上看，美元理財(cái)產(chǎn)品收益普遍在1%-2%之間，不過(guò)和人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比，其收益顯然低了很多。從投資門檻上看，絕大部分美元理財(cái)產(chǎn)品都是8000美元或9000美元起售。對(duì)于穩(wěn)健型的投資者來(lái)說(shuō)，美元存款和美元理財(cái)是美元投資首選的兩大去處。

近兩年來(lái)，以美元計(jì)價(jià)的開(kāi)放式QDII基金也成為了投資美元的一種渠道。投資QDII的方式通常有兩種，一是通過(guò)相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)直銷柜臺(tái)或官方網(wǎng)站購(gòu)買基金，二是通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)或代銷網(wǎng)站購(gòu)買。由于QDII基金并不受到個(gè)人購(gòu)匯額度的限制，同時(shí)具有收益豐厚、投資范圍廣、起投金額低、鎖定期限靈活等優(yōu)勢(shì)，因此也成為不少投資者借道投資海外市場(chǎng)的一種途徑。不過(guò)需要提醒的是，由于購(gòu)買QDII基金傭金較高，建議投資者在購(gòu)買前充分了解和其相關(guān)的管理、認(rèn)申購(gòu)、贖回等費(fèi)率。（本文僅代表作者立場(chǎng)，不代表本刊觀點(diǎn)，僅供參考，不作為投資建議）