中國(guó)零售業(yè)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素研究

梁云 戴春艷

摘要：零售業(yè)是連接生產(chǎn)與消費(fèi)的終端產(chǎn)業(yè)，在一國(guó)經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)十分重要的地位。2004年中國(guó)零售業(yè)結(jié)束WTO保護(hù)期并迎來(lái)全面開(kāi)放，眾多跨國(guó)零售巨頭進(jìn)入中國(guó)零售市場(chǎng)，在業(yè)態(tài)模式、經(jīng)營(yíng)方式、服務(wù)理念和零售技術(shù)等方面對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)產(chǎn)生了顯著影響。零售業(yè)的發(fā)展不僅與普通民眾的生活息息相關(guān)，更事關(guān)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，因而系統(tǒng)地分析FDI對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)技術(shù)進(jìn)步和競(jìng)爭(zhēng)力提升的影響是十分必要的。本文從外商直接投資的來(lái)源（歐美和港澳臺(tái)）進(jìn)行區(qū)分，從外商直接投資總規(guī)模和外商直接投資的市場(chǎng)參與度這兩個(gè)維度考察其對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)技術(shù)溢出

和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，以期對(duì)外資進(jìn)入中國(guó)零售產(chǎn)業(yè)政策的制定提供參考。

關(guān)鍵詞：零售業(yè)FDI；技術(shù)溢出效應(yīng)；競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F75267文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000176X（2016）06013108

一、引言

國(guó)內(nèi)許多學(xué)者基于流通產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)、內(nèi)需啟動(dòng)和民生保障等方面的重要作用，建議把流通產(chǎn)業(yè)定位于基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)或戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)[1]。然而，在外資進(jìn)入商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的新時(shí)期，這一重要的、關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)正面臨潛在的安全威脅[2-3]，這是大多數(shù)學(xué)者所關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，外資的大舉進(jìn)入對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)化程度仍然不高、生產(chǎn)效率相對(duì)低下、商務(wù)服務(wù)發(fā)展較為落后以及整體服務(wù)質(zhì)量較差的中國(guó)流通業(yè)而言，引進(jìn)外資學(xué)習(xí)其先進(jìn)技術(shù)、市場(chǎng)策略和管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)獲取FDI的技術(shù)溢出，無(wú)疑是一個(gè)絕佳的機(jī)會(huì)，借此提高中國(guó)流通業(yè)的技術(shù)效率和技術(shù)進(jìn)步，目的是“洋為中用”，“師夷長(zhǎng)技以制夷”。但是從已有研究來(lái)看，專門(mén)針對(duì)零售業(yè)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行系統(tǒng)性研究的文獻(xiàn)較少，多數(shù)研究是針對(duì)服務(wù)業(yè)整體展開(kāi)的。

1FDI對(duì)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率的溢出效應(yīng)

目前，有關(guān)FDI對(duì)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率溢出的研究，按照服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率空間范圍來(lái)劃分，可以分為三方面：第一，宏觀層面對(duì)FDI對(duì)服務(wù)業(yè)整體生產(chǎn)率發(fā)展的時(shí)間序列研究，探求FDI對(duì)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率的發(fā)展趨勢(shì)和動(dòng)力源泉[4-5]。第二，中觀地區(qū)層面對(duì)FDI對(duì)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率地區(qū)差異進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的研究，分析服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率的區(qū)域發(fā)展差異和成因[6]。第三，中觀產(chǎn)業(yè)層面對(duì)服務(wù)業(yè)細(xì)分行業(yè)進(jìn)行研究，針對(duì)單一行業(yè)采用企業(yè)面板數(shù)據(jù)或省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究[7]-[11]。FDI對(duì)服務(wù)行業(yè)生產(chǎn)率的影響研究，大量的實(shí)證研究表明，使用產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)所得到的結(jié)果無(wú)論顯示為正或負(fù)，都支持FDI對(duì)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)率存在影響。

2FDI對(duì)技術(shù)溢出的影響因素

研究FDI對(duì)中國(guó)零售業(yè)技術(shù)溢出的影響，主要取決于供給方、需求方和雙方共同的影響三個(gè)方面的因素。（1）來(lái)源國(guó)——跨國(guó)公司來(lái)源的影響。引進(jìn)FDI可以解決一國(guó)某行業(yè)的資金缺口，更重要的是，它能提升引入行業(yè)的技術(shù)水平，這涉及FDI和國(guó)內(nèi)資金的非同質(zhì)性以及FDI本身的非同質(zhì)性。由于不同來(lái)源的FDI具有不同的文化、習(xí)俗、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及技術(shù)水平，因此會(huì)產(chǎn)生不同的影響[12]。（2）東道國(guó)的行業(yè)特征。研究表明，F(xiàn)DI的生產(chǎn)率溢出效應(yīng)的影響因素還較多地體現(xiàn)在行業(yè)特征方面。大多采用行業(yè)資本密集度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、人力資本吸收能力和技術(shù)差距等指標(biāo)反映行業(yè)特征[13-14]。內(nèi)外資企業(yè)技術(shù)差距對(duì)FDI溢出的有效性具有關(guān)鍵影響，但是影響的方向存在一些爭(zhēng)議，F(xiàn)indlay[15]認(rèn)為只有東道國(guó)企業(yè)與跨國(guó)公司之間存在技術(shù)差距，溢出效應(yīng)才會(huì)發(fā)生，但Cantwell[16]卻認(rèn)為只有在技術(shù)差距較小時(shí)才發(fā)生溢出效應(yīng)。但是也有學(xué)者認(rèn)為內(nèi)外資的技術(shù)差距過(guò)大和過(guò)小，都不利于FDI溢出效應(yīng)的發(fā)揮。如果雙方之間差距過(guò)大，則內(nèi)資企業(yè)沒(méi)有支撐先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)平臺(tái)，硬性學(xué)習(xí)和套用外資的模式只能讓自己“消化不良”；如果雙方之間差距過(guò)小，內(nèi)資企業(yè)也沒(méi)有必要花費(fèi)人力、物力、財(cái)力向外資換取很小的技術(shù)提升空間。

3FDI服務(wù)業(yè)技術(shù)溢出的渠道

外資進(jìn)入對(duì)零售業(yè)技術(shù)溢出渠道在理論上可以有兩種方式：一種是通過(guò)提高現(xiàn)有資源的利用效率。中國(guó)零售業(yè)中實(shí)際產(chǎn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于潛在的最高水平，外商直接投資進(jìn)入引發(fā)競(jìng)爭(zhēng)，中小型零售商受到來(lái)自海外具有雄厚資本實(shí)力的國(guó)際零售商的沖擊，利潤(rùn)空間逐漸減小，甚至破產(chǎn)倒閉。東道國(guó)現(xiàn)存的零售商必須對(duì)國(guó)外零售商的創(chuàng)新行為以及這些創(chuàng)新行為引發(fā)的擴(kuò)散效應(yīng)做出競(jìng)爭(zhēng)性的反應(yīng)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高產(chǎn)出水平，使之接近生產(chǎn)可能性邊界（即提高技術(shù)效率）。另一種方式就是促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。外商先進(jìn)的信息管理方法與科技網(wǎng)絡(luò)的引入，外商以網(wǎng)絡(luò)為輔助的自動(dòng)化商業(yè)，運(yùn)用現(xiàn)代化信息技術(shù)來(lái)管理顧客資料的搜集與分析，銷(xiāo)售資料、補(bǔ)貨系統(tǒng)、營(yíng)銷(xiāo)手段的調(diào)整，新技術(shù)的導(dǎo)入會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)，導(dǎo)致東道國(guó)零售企業(yè)的效仿，加速東道國(guó)零售企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步[4]。

FDI對(duì)零售業(yè)技術(shù)溢出的路徑，行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)率的影響實(shí)證結(jié)果有正有負(fù)，實(shí)質(zhì)上是行業(yè)內(nèi)技術(shù)溢出總效應(yīng)（包括示范模仿效應(yīng)、人員流動(dòng)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)）和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)之力量比對(duì)。已有經(jīng)驗(yàn)研究大多考察FDI總的溢出效應(yīng)，對(duì)于各個(gè)效應(yīng)的研究只是在某些案例研究文獻(xiàn)中以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的方式出現(xiàn)。計(jì)量經(jīng)濟(jì)研究文獻(xiàn)中很少見(jiàn)到。本文的研究貢獻(xiàn)在于：一是將內(nèi)資零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率與外資零售業(yè)區(qū)分，以更為細(xì)致地考察FDI對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響；二是從FDI總規(guī)模和FDI的市場(chǎng)參與度這兩個(gè)維度考察中國(guó)零售業(yè)FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)。

二、理論框架

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的資本理論都假設(shè)資本是同質(zhì)的，等量資本在不同企業(yè)的投入產(chǎn)出率是相同的。但實(shí)際上，不同資本在產(chǎn)出率上存在很大區(qū)別。引進(jìn)FDI可以解決一國(guó)某行業(yè)的資金缺口，更重要的是，它能提升引入行業(yè)的技術(shù)水平，這涉及FDI和國(guó)內(nèi)資金的非同質(zhì)性。從FDI的來(lái)源地來(lái)看，不同來(lái)源的FDI在投資規(guī)模、投資分布、本土化策略和文化理念等方面均存在明顯差異。已有研究大多數(shù)證實(shí)不同投資來(lái)源是FDI技術(shù)溢出的影響因素之一。因此，在考察中國(guó)FDI對(duì)零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響時(shí)，應(yīng)考察不同來(lái)源的FDI 是否存在不同的影響以及影響的方式?；谝陨戏治?，本文提出以下假說(shuō)：

假說(shuō)1： 港澳臺(tái)外資對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用。

假說(shuō)2：歐美等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的外資對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用。

從服務(wù)業(yè)FDI技術(shù)溢出效應(yīng)產(chǎn)生的作用機(jī)制或路徑來(lái)看，服務(wù)業(yè)的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)主要有以下三種類(lèi)型，即模仿—示范效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及人力資源流動(dòng)效應(yīng)。在實(shí)際中，這三種效應(yīng)并不是孤立且單獨(dú)發(fā)生作用的，而是相互影響、相互作用和相互引發(fā)的關(guān)系。任何一種效應(yīng)都有可能是受其他兩種效應(yīng)影響或作用的結(jié)果，而也可能成為激發(fā)其他兩種效應(yīng)的因素。比如，跨國(guó)（或地區(qū)）零售企業(yè)進(jìn)入中國(guó)零售市場(chǎng)，必然會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的零售企業(yè)產(chǎn)生影響，進(jìn)而導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，這就迫使國(guó)內(nèi)的零售企業(yè)加速學(xué)習(xí)、模仿和吸收國(guó)外企業(yè)的先進(jìn)管理理念和生產(chǎn)技術(shù)，并通過(guò)這種方式來(lái)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而導(dǎo)致了外資流通企業(yè)示范效應(yīng)的產(chǎn)生。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)零售企業(yè)還會(huì)通過(guò)多種方式或手段吸收外資零售企業(yè)中具有先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)或技術(shù)的優(yōu)秀人才，從而導(dǎo)致了人力資源流動(dòng)效應(yīng)的產(chǎn)生?，F(xiàn)實(shí)中，模仿—示范效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及人力資源流動(dòng)效應(yīng)三方面總是交織在一起，共同決定了FDI技術(shù)效應(yīng)產(chǎn)生的范圍和大小。但是，本文將FDI不同的衡量指標(biāo)與模仿—示范效應(yīng)以及競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)相區(qū)分，即將外商直接投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大視為模仿—示范效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)共同作用的總效應(yīng)，而外資企業(yè)市場(chǎng)參與度的增加視為競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的增強(qiáng)。

在考慮不同的 FDI 衡量標(biāo)準(zhǔn)（總規(guī)模與市場(chǎng)參與度）情況下，假設(shè)1和假設(shè)2又可以由以下兩個(gè)子假說(shuō)構(gòu)成，即：

假說(shuō)1a：港澳臺(tái)外資投資總規(guī)模的增加會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用。

假說(shuō) 1b：港澳臺(tái)外資市場(chǎng)參與度的提升會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用。

假說(shuō)2a：歐美等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的外資投資總規(guī)模的增加對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用。

假說(shuō)2b：歐美等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的外資市場(chǎng)參與度的提升，會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用。

三、數(shù)據(jù)、變量與回歸分析

1數(shù)據(jù)與變量

Verbeke等[17]認(rèn)為通常情況下，F(xiàn)DI的投資來(lái)源國(guó)不同，外商投資企業(yè)的所有權(quán)和投資動(dòng)機(jī)不同，東道國(guó)外資進(jìn)入行業(yè)的技術(shù)水平變化情況也會(huì)存在較大差異。在流入中國(guó)的FDI中，有兩類(lèi)FDI在總體上居主導(dǎo)地位：一類(lèi)是海外華商企業(yè)，主要來(lái)自于中國(guó)香港地區(qū)、中國(guó)澳門(mén)地區(qū)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)；另一類(lèi)是發(fā)達(dá)國(guó)家，主要來(lái)自于美國(guó)、歐盟和日本。所以，本文主要考察海外華商企業(yè)和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)外資的技術(shù)溢出效應(yīng)。相應(yīng)地，在實(shí)證方面本文設(shè)計(jì)了兩個(gè)核心變量，即港澳臺(tái)FDI變量和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家FDI變量。同時(shí)，從兩個(gè)層面分別考察每種FDI對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素的影響，即港澳臺(tái)FDI總規(guī)模（HFDIT）和歐美FDI總規(guī)模（EFDIT）、港澳臺(tái)FDI參與度（HFDIC）與歐美FDI參與度（EFDIC）。HFDIT/EFDIT變量以當(dāng)期進(jìn)入中國(guó)零售業(yè)的FDI總額來(lái)衡量，而HFDIC/EFDIC變量則以FDI與中國(guó)本土零售業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值來(lái)衡量，如果該比值越大，則表明HFDIC/EFDIC越高。

被解釋變量是中國(guó)本土零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率（TFP）。中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率數(shù)據(jù)是以零售業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為產(chǎn)出變量，以從業(yè)人員數(shù)和固定資本存量分別為勞動(dòng)投入變量和資本投入變量，并使用基于DEA投入方法的Malmquist指數(shù)法測(cè)算得到。而FDI數(shù)據(jù)則來(lái)自《大中型批發(fā)零售和住宿餐飲企業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2006—2012年）。《大中型批發(fā)零售和住宿餐飲企業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》中提供的外商投資指標(biāo)不包含港澳臺(tái)資本。計(jì)算資本密集度（CI）使用的固定資產(chǎn)存量數(shù)據(jù)是使用永續(xù)盤(pán)存法計(jì)算獲得的，從業(yè)人員數(shù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、法人單位數(shù)和工資總額等指標(biāo)均來(lái)自《中國(guó)貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2006—2012年）。此外，本文還設(shè)定了一系列理論上會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生影響的其他因素，如以固定資本存量與從業(yè)人員數(shù)的比值來(lái)衡量的行業(yè)資本密集度，通常認(rèn)為資本密集度越高，越有利于全要素生產(chǎn)率的提升；以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與法人單位數(shù)的比值來(lái)衡量的行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模（Scale），如果該比值越大，則表明行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)?？傮w偏大，集中度較高；以平均工資水平來(lái)衡量的行業(yè)人力資本水平或勞動(dòng)力質(zhì)量（Salary），通常而言，平均工資水平與勞動(dòng)力質(zhì)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，而擁有較高勞動(dòng)力質(zhì)量的零售企業(yè)往往能夠獲得較大的全要素增長(zhǎng)率。變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析如表1所示。

2回歸結(jié)果分析

由于假設(shè)條件的不同，面板數(shù)據(jù)回歸模型又分為混合效應(yīng)模型（Pooled Effects Model， PE）、隨機(jī)效應(yīng)模型（Random Effects Model， RE）以及固定效應(yīng)模型（Fixed Effects Model， FE）三種，并且不同的計(jì)量模型和估計(jì)方法會(huì)對(duì)實(shí)證結(jié)果產(chǎn)生較大的影響，有必要進(jìn)行較為嚴(yán)格的模型篩選。同時(shí)，由于面板數(shù)據(jù)同時(shí)包含個(gè)體信息和時(shí)間維度信息，有可能存在異方差和序列相關(guān)問(wèn)題，

面板數(shù)據(jù)的異方差通常是指組間異方差，即各個(gè)截面之間的異方差，并且由于隨機(jī)效應(yīng)模型已經(jīng)考慮了異方差的問(wèn)題，因此，組間異方差的檢驗(yàn)一般都是針對(duì)固定效應(yīng)模型進(jìn)行的。并會(huì)導(dǎo)致實(shí)證結(jié)論出現(xiàn)偏誤，因此也必須進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，以保證最終結(jié)論的準(zhǔn)確性。此外，中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升，除了FDI的進(jìn)入通過(guò)學(xué)習(xí)和模仿效應(yīng)等產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)之外，國(guó)外投資者在選擇投資對(duì)象時(shí)偏好技術(shù)進(jìn)步程度較大的行業(yè)進(jìn)行投資也存在理論上的可能，即中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升是外商自我選擇的結(jié)果，因而在實(shí)證部分存在內(nèi)生性問(wèn)題的可能，所以必須進(jìn)行內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)。對(duì)于面板數(shù)據(jù)回歸方法使用過(guò)程中遇到的模型篩選、異方差、序列相關(guān)以及內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)方法如表2所示。

本部分實(shí)證的基本思路：先以企業(yè)規(guī)模、資本密集度等控制變量對(duì)被解釋變量中國(guó)本土零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率做回歸分析，構(gòu)成基礎(chǔ)模型，然后在此基礎(chǔ)上加入外商直接投資總規(guī)模變量或外商直接投資參與度變量，分別采用混合效應(yīng)模型、固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型以及IV估計(jì)模型等進(jìn)行估計(jì)。表3呈現(xiàn)的是以港澳臺(tái)外商直接投資總規(guī)模為核心變量的回歸分析結(jié)果。從F統(tǒng)計(jì)量或Wald統(tǒng)計(jì)量來(lái)看，均高度顯著，表明計(jì)量模型的設(shè)定較好。從擬合優(yōu)度來(lái)看，當(dāng)加入了港澳臺(tái)外商直接投資總規(guī)模變量，模型的擬合優(yōu)度有了顯著提高（從041提升到043），表明核心解釋變量的加入增加了模型的解釋力度。

由于篇幅限制，本部分針對(duì)模型篩選、異方差、序列相關(guān)以及內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)沒(méi)有呈現(xiàn)。由表3可知，主要結(jié)論有以下幾個(gè)方面：（1）模型選擇的檢驗(yàn)顯示，采用固定效應(yīng)模型估計(jì)是較為合適的。（2）異方差和序列相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果表明，原序列有顯著的組間異方差問(wèn)題，而并不存在顯著的序列相關(guān)問(wèn)題，原因可能與本文樣本的時(shí)間跨度較小有關(guān)，所以本文需要在固定效應(yīng)模型的基礎(chǔ)上采用自抽樣（Bootstrap）法對(duì)標(biāo)準(zhǔn)誤差項(xiàng)進(jìn)行修正。（3）無(wú)論是Davidson-MacKinnon檢驗(yàn)還是Hausman-Wu檢驗(yàn)都并未發(fā)現(xiàn)模型存在顯著的內(nèi)生性問(wèn)題。綜合以上檢驗(yàn)結(jié)果，本文最終采用在固定效應(yīng)模型基礎(chǔ)上的自抽樣（Bootstrap）標(biāo)準(zhǔn)誤的異方差穩(wěn)健性估計(jì)方法進(jìn)行回歸。

從控制變量對(duì)被解釋變量回歸的模型（1）結(jié)果來(lái)看，資本密集度變量和勞動(dòng)力質(zhì)量的系數(shù)均為正并在5%和1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，說(shuō)明行業(yè)資本密集度以及人力資本水平對(duì)零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率提升起到積極的作用，隨著資本密集度的增加或者勞動(dòng)力質(zhì)量的提高，零售業(yè)的整體勞動(dòng)效率也會(huì)得到提升。但企業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)并不顯著，說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)零售業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模的變化，并不會(huì)對(duì)整體的行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)生明顯的影響。從模型（2）的結(jié)果來(lái)看，外商直接投資總規(guī)模變量的系數(shù)為正且顯著，表明外商直接投資規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生積極影響?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果與模型（1）很接近，資本密集度和勞動(dòng)力質(zhì)量仍然會(huì)對(duì)零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生正向影響，而企業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)依然不顯著。使用其他估計(jì)模型進(jìn)行估計(jì)的結(jié)果與模型（2）的結(jié)論基本類(lèi)似，僅系數(shù)絕對(duì)值略有差異。

從混合效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型、固定效應(yīng)模型以及工具變量法的回歸結(jié)果來(lái)看，HFDIT的系數(shù)為正且在1%的統(tǒng)計(jì)水平上高度顯著，這表明HFDIT的增加會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。根據(jù)模型選擇、異方差以及內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)結(jié)果，固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果是本文需要重點(diǎn)關(guān)注的。該模型中，HFDIT的系數(shù)為正且顯著（1229，1%），說(shuō)明隨著進(jìn)入中國(guó)零售業(yè)的港澳臺(tái)外商資本的逐漸增加，本土零售業(yè)的技術(shù)水平將得到提升。由于本文未對(duì)解釋變量和被解釋變量進(jìn)行對(duì)數(shù)處理，并不能具體評(píng)估HFDIT變化對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。此外需要說(shuō)明的是，雖然核心解釋變量的系數(shù)絕對(duì)值偏低，這可能是樣本單位的原因，但是絕對(duì)值偏低的變量系數(shù)仍然具有較大的解釋力。

表4呈現(xiàn)的是以HFDIC為核心解釋變量的回歸結(jié)果。從控制變量對(duì)被解釋變量的回歸結(jié)果看，資本密集度變量和勞動(dòng)力質(zhì)量的系數(shù)均為正并在5%和1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，說(shuō)明行業(yè)資本密集度以及人力資本水平對(duì)零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率提升起到積極的作用，隨著資本密集度的增加或者勞動(dòng)力質(zhì)量的提高，零售業(yè)的整體勞動(dòng)效率也會(huì)得到提升。但企業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)并不顯著，說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)零售業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模的變化，并不會(huì)對(duì)整體的行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)生明顯的影響。從模型（6）的結(jié)果來(lái)看，HFDIC的系數(shù)為正且顯著，表明外商直接投資規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生積極影響?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果與模型（1）很接近，資本密集度和勞動(dòng)力質(zhì)量仍然會(huì)對(duì)零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生正向影響，而企業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)依然不顯著。使用其他估計(jì)模型進(jìn)行估計(jì)的結(jié)果與模型（6）的結(jié)論基本類(lèi)似，僅系數(shù)絕對(duì)值略有差異。

根據(jù)模型選擇、異方差以及內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)結(jié)果，固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果（模型（7））是本文需要重點(diǎn)關(guān)注的。在該模型中，HFDIC變量的系數(shù)為負(fù)值（-304），并且在統(tǒng)計(jì)上也不顯著，這表明港澳臺(tái)外資市場(chǎng)參與度與中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率之間并不存在較為顯著的關(guān)系，HFDIC的增加并不能對(duì)我國(guó)本土零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生明顯的助推作用。

表5呈現(xiàn)的是以EFDIT為核心解釋變量的回歸結(jié)果。從回歸結(jié)果來(lái)看，資本密集度變量和勞動(dòng)力質(zhì)量的系數(shù)均為正并在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，說(shuō)明行業(yè)資本密集度以及人力資本水平對(duì)零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率提升起到積極的作用，隨著資本密集度的增加，或者勞動(dòng)力質(zhì)量的提高，零售業(yè)的整體勞動(dòng)效率也會(huì)得到提升。但企業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)并不顯著，說(shuō)明當(dāng)前中國(guó)零售業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模的變化，并不會(huì)對(duì)整體的行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)生明顯的影響。從模型（10）的結(jié)果來(lái)看，EFDIT變量的系數(shù)為正且顯著，表明外商直接投資規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)對(duì)中國(guó)本土零售業(yè)的全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生積極影響?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果與模型（1）很接近，資本密集度和勞動(dòng)力質(zhì)量仍然會(huì)對(duì)零售業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生正向影響，而企業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)依然不顯著。使用其他估計(jì)模型進(jìn)行估計(jì)的結(jié)果與模型（10）的結(jié)論基本類(lèi)似，僅系數(shù)絕對(duì)值略有差異。

根據(jù)模型選擇、異方差以及內(nèi)生性問(wèn)題的檢驗(yàn)結(jié)果，固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果（模型（11））是本文需要重點(diǎn)關(guān)注的。從模型（11）的回歸結(jié)果來(lái)看，EFDIT變量系數(shù)為正值且顯著（2149，1%），表明來(lái)自歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI能夠顯著促進(jìn)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升，隨著來(lái)自歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的外資總規(guī)模的不斷增加，中國(guó)本土零售業(yè)的技術(shù)水平也會(huì)得到提升。

表6呈現(xiàn)的是以EFDIC為核心解釋變量的回歸結(jié)果。從回歸結(jié)果來(lái)看，EFDIC變量系數(shù)為正且顯著（421，5%），表明來(lái)自歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI能夠顯著促進(jìn)中國(guó)本土零售業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升，隨著EFDIC的不斷增加，中國(guó)本土零售業(yè)的技術(shù)水平也會(huì)得到相應(yīng)的提升。鼓勵(lì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的外資積極參與中國(guó)零售業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，總體上有利于中國(guó)本土零售企業(yè)通過(guò)學(xué)習(xí)、模仿等途徑提高自身的技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力。本文的全部實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了假說(shuō)1a，假說(shuō)2a和假說(shuō)2b，而假說(shuō)1b沒(méi)有得到驗(yàn)證。

四、結(jié)論

對(duì)外資的監(jiān)管是中國(guó)零售業(yè)引入外資政策很重要的一部分。只有從制度上加強(qiáng)對(duì)外資進(jìn)入的管理，才能更好地發(fā)揮FDI的技術(shù)溢出作用，為內(nèi)資零售業(yè)所用。

在零售業(yè)引進(jìn)外資時(shí)，由于外資來(lái)源存在異質(zhì)性，應(yīng)當(dāng)重視不同外資來(lái)源對(duì)零售業(yè)全要素生產(chǎn)率影響的區(qū)別。

第一，外資不同來(lái)源地技術(shù)水平的差別。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家FDI零售業(yè)發(fā)展水平相對(duì)較高，往往具有明顯技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在引進(jìn)時(shí)，除了引進(jìn)他們所使用的系統(tǒng)、方法、程序和技巧（計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在零售業(yè)的應(yīng)用）等零售技術(shù)之外，還應(yīng)更重視零售文化、理念、慣例、規(guī)模、操作和經(jīng)營(yíng)等管理技能和零售技能學(xué)習(xí)以及歐美外資從母公司引進(jìn)技術(shù)結(jié)合中國(guó)特征創(chuàng)新的理念（沃爾瑪經(jīng)營(yíng)手段上的創(chuàng)新和改變，將國(guó)外店沒(méi)有的專柜列入中國(guó)新開(kāi)設(shè)的店中）。通過(guò)示范、模仿效應(yīng)大力提高內(nèi)資企業(yè)的服務(wù)水平和意識(shí)，最終激發(fā)零售業(yè)的自主創(chuàng)新意識(shí)，縮小與大型跨國(guó)公司的差距，從而更積極主動(dòng)地促進(jìn)零售業(yè)FDI溢出效應(yīng)的發(fā)生。

第二，異質(zhì)性外資競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的區(qū)別。以外資參與度作為競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的替代變量，得出歐美發(fā)達(dá)國(guó)家FDI對(duì)內(nèi)資零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)顯著為正，而港澳臺(tái)資本競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)不明顯。相對(duì)于港澳臺(tái)外資，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家FDI在零售業(yè)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)較為明顯，進(jìn)入東道國(guó)后，提高了內(nèi)資市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)度，那些效率最低的企業(yè)被迫退出市場(chǎng)，其所釋放出來(lái)的富裕資源被效率較高的具有競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)資企業(yè)所吸收后，后者再擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這樣就使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的效率水平提高，顯示出正的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。而港澳臺(tái)企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)差距相對(duì)較小，港澳臺(tái)投資企業(yè)的進(jìn)入更多體現(xiàn)為與同行業(yè)內(nèi)資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有限的市場(chǎng)份額和資源，內(nèi)資企業(yè)在與港澳臺(tái)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，如果競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度，一些本土流通企業(yè)喪失正常市場(chǎng)份額甚至出現(xiàn)虧損、倒閉危及企業(yè)乃至行業(yè)的發(fā)展時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生負(fù)向的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，而本文實(shí)證結(jié)果表明港澳臺(tái)投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響系數(shù)為負(fù)值，但不顯著。這說(shuō)明港澳臺(tái)外資和內(nèi)資零售業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)還是處于適度范圍。

因此，在今后引進(jìn)不同來(lái)源地的FDI項(xiàng)目時(shí)，一方面仍應(yīng)注重港澳臺(tái)資本的引進(jìn)和相應(yīng)技術(shù)的消化吸收，另一方面更應(yīng)重視歐美發(fā)達(dá)國(guó)家FDI技術(shù)溢出和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，建立零售業(yè)異質(zhì)性來(lái)源外資的規(guī)制政策，引導(dǎo)不同來(lái)源地外資有序進(jìn)入、有度投資，采取鼓勵(lì)先進(jìn)技術(shù)、允許適宜技術(shù)的外資鼓勵(lì)政策。既要有針對(duì)性地鼓勵(lì)跨國(guó)公司使用先進(jìn)的技術(shù)，又要充分考慮該先進(jìn)技術(shù)與中國(guó)現(xiàn)階段發(fā)展的適宜性，同時(shí)注重相應(yīng)技術(shù)的消化吸收和配套設(shè)施的完善，不斷提高內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)水平，為發(fā)揮較好的技術(shù)溢出效應(yīng)創(chuàng)造條件，促使不同來(lái)源地的FDI產(chǎn)生更顯著的技術(shù)溢出效應(yīng)。

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