互聯(lián)網(wǎng)金融迎來合規(guī)元年

劉錚 吳雨 姜琳 白陽 李延霞 姚玉潔

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會3月25日成立，草根中蓬勃發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)終于有了全國性的自律組織。2016年政府工作報告提出的“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，正在加速落實。

從號稱“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的2013年開始，人們普遍享受著互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)生水起，也眼見著其中的泥沙俱下。互聯(lián)網(wǎng)金融在充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)特色的同時，金融風(fēng)險也在集聚。隨著全方位監(jiān)管逐步到位，互聯(lián)網(wǎng)金融正迎來“合規(guī)元年”。

火爆異常

火爆，異常的火爆?？峙聸]有別的詞更能形容互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的蓬勃態(tài)勢。

猴年除夕當(dāng)日，微信紅包參與人數(shù)達(dá)4.2億人，收發(fā)總量超過80億個；春晚幾小時內(nèi)，超過1億人通過支付寶“咻”走8億元紅包。

如此“紅包雨”，靠的正是互聯(lián)網(wǎng)支付幾何級速度的普及。不僅如此，各種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也發(fā)展神速。僅一個余額寶，短短兩年半時間，用戶數(shù)已占到全國人口的近1/5，資金余額已與一家全國性股份制商業(yè)銀行的存款數(shù)量相當(dāng)。

而P2P網(wǎng)貸的交易規(guī)模連續(xù)以3倍左右的速度增長，從2013年的1000億元出頭飆升至2015年的近1萬億元，注冊投資者數(shù)量已達(dá)到1000萬左右。

資本蜂擁而入?！熬〇|金融”2016年年初剛獲得66.5億元融資，“陸金所”又宣布完成約80億元B輪融資……一個個數(shù)字，令全球資本市場驚嘆。

世上不會有無緣無故的愛?；鸨幕ヂ?lián)網(wǎng)金融，正是從傳統(tǒng)金融行業(yè)的“痛點”和空白點中迸發(fā)。而經(jīng)濟(jì)社會生活加速互聯(lián)網(wǎng)化，成為互聯(lián)網(wǎng)金融激情四射的原動力。

32歲的深圳白領(lǐng)張倩，月收入近萬元，是互聯(lián)網(wǎng)金融的忠實擁躉?！皦虿簧纤饺算y行的待遇，爬不過炒股的專業(yè)門檻，又看不上銀行理財?shù)氖找?，不買網(wǎng)絡(luò)理財買什么？”張倩說。

“服務(wù)真的不一樣！做銀行是甲方思維，對大客戶才有營銷服務(wù)。做互聯(lián)網(wǎng)金融用戶體驗是頭等大事，得挖空心思‘寵用戶?！币晃辉诖筱y行干了十幾年、如今跳槽到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的高管深有感觸。

然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮火爆中，卻蘊(yùn)藏著種種異常，需要引起警惕。

一些房地產(chǎn)、鋼鐵、制鞋、采礦等原本和金融“八竿子打不著”的企業(yè)，這兩年也都紛紛“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”互聯(lián)網(wǎng)金融。一家金融央企負(fù)責(zé)人坦言，原本設(shè)網(wǎng)貸平臺只為解決自身小貸板塊的資金來源，沒想到錢“嘩嘩”地進(jìn)來，吸金規(guī)模遠(yuǎn)超想象。

北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員沈艷分析發(fā)現(xiàn)，越是近期成立的網(wǎng)貸平臺，存活概率越低?！鞍蠢碇v現(xiàn)在的技術(shù)水平和風(fēng)控經(jīng)驗已大幅提升，實際情況卻相反。這說明后成立的網(wǎng)貸平臺，目的不單純的可能性比兩年前大得多?！?/p>

更令人擔(dān)憂的是，幾乎一夜之間各大城市冒出了諸多裝修豪華的理財投資公司、財富管理公司門店，超市、小區(qū)門口不時有“理財師”推銷，打著“網(wǎng)絡(luò)理財”旗號，到處送米送油宣傳保底收益18%、20%，一些不明就里的大爺大媽傾囊投入。

“太多形形色色的公司，給自己貼上了‘互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)簽。說‘套利都是輕的，有的就是‘披著羊皮的狼?！本W(wǎng)貸平臺“積木盒子”CEO董駿說，市場亂象的結(jié)果就是給經(jīng)濟(jì)加杠桿、吹泡沫，讓老百姓受損失。

部分公司背離普惠金融 監(jiān)管滯后缺位

在余額寶成功逆襲后，各種“寶”類產(chǎn)品蜂擁而至?！癳租寶”打著“網(wǎng)絡(luò)金融”旗號，事實上95%的項目都是假的，非法集資500多億元、涉及約90萬名投資人。

2016年兩會期間，銀監(jiān)會主席尚福林在記者會上表示，“e租寶”打著互聯(lián)網(wǎng)和P2P的幌子，向社會不特定對象吸收資金，涉嫌非法集資，目前有關(guān)部門已經(jīng)立案查處，正在追繳資產(chǎn)，最大限度地挽回?fù)p失。

2016年2月13日公安部組織建設(shè)的非法集資案件投資人信息登記平臺正式啟用，首先對“e租寶”及其關(guān)聯(lián)公司涉嫌非法集資案件的投資人開放。

金融風(fēng)險的突發(fā)性和外衍性再一次殘酷地展現(xiàn)在大家面前。專家指出，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險集中暴露在P2P網(wǎng)貸等領(lǐng)域。此前公布的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的意見》，明確把P2P網(wǎng)絡(luò)借貸列入要密切關(guān)注的非法集資違法犯罪活動新的高發(fā)重點領(lǐng)域。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2015年年底，全國網(wǎng)貸運(yùn)營平臺達(dá)2595家，一年增長了上千家；與此同時全年問題平臺達(dá)896家，是2015年的3.26倍。

“一個行業(yè)有1/3的公司出問題，需要深思?！币晃换ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)高管直言，互聯(lián)網(wǎng)金融如果無底線發(fā)展，終將劣幣驅(qū)逐良幣，把行業(yè)引向死胡同。

“實體經(jīng)濟(jì)困難重重，到哪里找那么多優(yōu)質(zhì)項目，能夠承受那么高的資金成本？”有網(wǎng)貸行業(yè)高管感嘆，網(wǎng)貸平臺來錢太多太快，經(jīng)營者很容易迷失方向。

“當(dāng)務(wù)之急是區(qū)分李逵和李鬼?！薄熬W(wǎng)貸之家”創(chuàng)始人徐紅偉說，倒閉的網(wǎng)貸平臺中，大約四成是純騙錢的：老板是誰不知道，辦公地址和營業(yè)執(zhí)照是虛擬的，上面的融資項目信息和圖片也都是從網(wǎng)上扒來的。而真的P2P網(wǎng)貸必須線上經(jīng)營，信息真實公開，平臺不碰錢，客戶的錢直接投到項目上，風(fēng)險自擔(dān)。

除了騙子橫行，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還存在著急于“撲風(fēng)口”、過于看重規(guī)模擴(kuò)張、缺乏風(fēng)險控制能力和可持續(xù)盈利模式等突出問題。

“很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)重電商思維，輕金融本質(zhì)；重品牌宣傳，輕投資人教育；重資金端，輕資產(chǎn)端?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出，有的大量“燒錢”攬客，有的一味抬高投資收益率，不僅背離了普惠金融的定位，也提高了整個行業(yè)的風(fēng)險。

急于“撲風(fēng)口”的還包括部分投資者。不少人在高收益的刺激下，對風(fēng)險心存僥幸。“京東金融”副總裁金麟說，中國投資者教育很弱，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要承擔(dān)起自己的責(zé)任。比如京東股權(quán)眾籌一上線就告訴投資人風(fēng)險極高，要做好分散投20個項目的準(zhǔn)備，三五年要用的錢別放進(jìn)來。

在累積的問題、急迫的心態(tài)面前，給予準(zhǔn)繩、適時糾偏的監(jiān)管卻滯后缺位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能有今天這樣蓬勃的發(fā)展，得益于前幾年監(jiān)管比較包容。但經(jīng)過一段時間發(fā)展后，監(jiān)管滯后性也導(dǎo)致風(fēng)險充分暴露。

一些網(wǎng)貸公司借助資金池變成了實際上的銀行，卻不承受銀行應(yīng)該接受的監(jiān)管；一些網(wǎng)貸平臺假標(biāo)橫行，不斷擴(kuò)大理財產(chǎn)品銷售，甚至熱衷線下“貼身”推銷，進(jìn)行“保本保息”等違規(guī)宣傳；有的第三方支付機(jī)構(gòu)販賣客戶信息，挪用客戶資金……

“加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，第一位的是正本清源、去偽存真。如果沒有標(biāo)準(zhǔn)沒有紅線，很容易把非法集資包裝成互聯(lián)網(wǎng)金融欺騙百姓。加強(qiáng)監(jiān)管不是限制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，而是把‘臟水和‘孩子區(qū)分開來，潑掉臟水。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。

合規(guī)是春天的萌發(fā)

魚龍混雜、良莠不齊，催生了互聯(lián)網(wǎng)金融全面監(jiān)管時代的到來。

央行行長周小川在今年兩會上表示，針對互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的問題不僅要加強(qiáng)監(jiān)管和自律，還要專項整治，以助力互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

在“互聯(lián)網(wǎng)金融”被連續(xù)寫入政府工作報告的第三年，關(guān)注重點已由“促進(jìn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙?guī)范”，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迎來合規(guī)發(fā)展之年。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ椪握o鑼密鼓。繼十部門2015年年中聯(lián)合發(fā)布《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》后，互聯(lián)網(wǎng)保險、網(wǎng)絡(luò)支付的監(jiān)管細(xì)則也相繼出臺，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則結(jié)束了征求意見，股權(quán)眾籌融資試點監(jiān)管規(guī)則正在研究制定中……

一條條新規(guī)、“紅線”直指要害：為防止網(wǎng)貸平臺卷款“跑路”，要求資金由銀行存管；為防范平臺自融、非法集資，要求網(wǎng)貸平臺定位于信息中介性質(zhì)；為防范盜刷和挪用，個人網(wǎng)絡(luò)支付賬戶根據(jù)風(fēng)險不同設(shè)定了不同交易額度。

隨著監(jiān)管細(xì)則相繼出臺，監(jiān)管逐步全覆蓋，行業(yè)發(fā)展環(huán)境處在重大變化之中，互聯(lián)網(wǎng)金融正迎來“合規(guī)元年”。

行業(yè)“洗牌”不可避免，但問題是：習(xí)慣了監(jiān)管套利的部分企業(yè)是否做好了準(zhǔn)備？在新技術(shù)層出不窮的背景下監(jiān)管又是否看清了前路？

此次監(jiān)管部門把網(wǎng)貸定位為純“信息中介”，這讓很多網(wǎng)貸平臺都在重新思考今后的道路?，F(xiàn)在一旦借款方發(fā)生逾期，很多投資者就要求平臺承擔(dān)責(zé)任。有的平臺就咬牙兌付了，聲譽(yù)不僅不受影響反而提高了，但這其實是不符合純“信息中介”監(jiān)管要求的。

在銀行、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都難以打破“剛性兌付”、征信環(huán)境不完善的大背景下，網(wǎng)貸的純“信息中介”之路怕是充滿艱難坎坷；與此同時，銀行對網(wǎng)貸平臺充滿疑慮，有的甚至關(guān)閉了P2P支付交易接口；一些經(jīng)營不善的網(wǎng)貸公司在洗牌中或?qū)⑼顺?，但目前退出機(jī)制不明確，不少網(wǎng)貸平臺“一跑了之”。

網(wǎng)貸平臺目前面臨的尷尬，只是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融前路的一個縮影，在蓬勃發(fā)展的背后，新技術(shù)、新模式帶來的新問題不斷向監(jiān)管提出新考驗。

網(wǎng)絡(luò)銀行一度成為攪動傳統(tǒng)銀行發(fā)展的“鯰魚”，但發(fā)展空間仍受掣肘?！叭四樧R別等遠(yuǎn)程開戶技術(shù)沒有國家標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管部門也沒有提出讓一些大的企業(yè)做試點?！本W(wǎng)商銀行副行長趙衛(wèi)星說，“受制于賬戶管理辦法和遠(yuǎn)程開戶限制，網(wǎng)商銀行的客戶還沒有完善的賬戶體系，使得互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)范圍大幅縮水。”

“合規(guī)有個過程，整改對行業(yè)來說需要度過陣痛期，很多公司要面臨從里到外的改造，一些不合適的商業(yè)模式可能會淘汰，一批偽金融創(chuàng)新企業(yè)免不了出局?！薄拔浵伣鸱毖芯吭焊痹洪L李振華說，在此過程中，監(jiān)管越來越清晰明確，行業(yè)越發(fā)自律令人信任，投資人投資心態(tài)更成熟，才能將互聯(lián)網(wǎng)金融的價值真正發(fā)揮出來。

發(fā)展中遇到的問題，最終還要靠發(fā)展解決。當(dāng)前，真正融合互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢和金融本質(zhì)的創(chuàng)新仍然發(fā)展澎湃：支付寶和微信支付正憑著良好的客戶體驗和低廉的收單價格蠶食銀行收單，倒逼銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更大程度讓利于民；基于電商平臺的小額消費貸款“花唄”“京東白條”便利了客戶支付、促進(jìn)了消費；智能手機(jī)用戶超過6億，購物、娛樂、繳費、理財?shù)缺姸嘈枰鹑诜?wù)的場景，正在開創(chuàng)移動互聯(lián)網(wǎng)金融新紀(jì)元……

央行副行長潘功勝在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會成立大會上明確提出，希望各互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的宗旨，規(guī)范發(fā)展，公平競爭，防范風(fēng)險，善用社會各界的良好期望和支持，向社會展現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的良好形象，這樣才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

“對于真正致力于科技金融融合創(chuàng)新的主流金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司而言，即將到來的不是冬天的肅殺，而是春天的萌發(fā)?！惫ど蹄y行電子銀行部總經(jīng)理侯本旗說。