企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)價值研究

【摘要】財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)有關(guān)重要經(jīng)濟(jì)活動的綜合反映，為企業(yè)經(jīng)營者、投資人、債券人提供所需信息。同時，財(cái)務(wù)報(bào)表也是企業(yè)在某一個時期經(jīng)濟(jì)活動的反映，對于企業(yè)下一步經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的制定有著指導(dǎo)性作用。對財(cái)務(wù)報(bào)務(wù)報(bào)表分析有著不同的方法，這對于企業(yè)價值的研究有著十分重要的價值，也可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析快速的確定公司經(jīng)濟(jì)地位、發(fā)展方向等。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表；分析；企業(yè)價值

一、財(cái)務(wù)報(bào)表體系與企業(yè)價值的關(guān)系

財(cái)務(wù)報(bào)表指“通過少量的高度濃縮的數(shù)據(jù)圖表和文字說明，借以表達(dá)關(guān)于一個企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各種信息的報(bào)告形式”，其生成需經(jīng)過較為嚴(yán)格完整的會計(jì)循環(huán)；從記賬憑證到分類賬簿，再到最后的“產(chǎn)成品”———財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表更為直觀的說明是財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是債權(quán)人、股東等分析企業(yè)價值的信息，但是由于財(cái)務(wù)報(bào)表本身是高度濃縮了的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，人們尚不能用它做出更全面正確的結(jié)論，所以為了使之能充分發(fā)揮作用就對其進(jìn)行了深層加工，這就形成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析。財(cái)務(wù)報(bào)表是投資者了解公司狀況、進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有比率分析法、趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、因素分析法、項(xiàng)目分析法、圖表分析法七個方面。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息，可以有評價過去的業(yè)績，預(yù)測未來發(fā)展趨勢。用財(cái)務(wù)分析計(jì)算企業(yè)當(dāng)前和過去的業(yè)績，并評估其可持續(xù)性，比如衡量企業(yè)盈利能力的資產(chǎn)凈收益率，表明了企業(yè)的管理者運(yùn)用企業(yè)自身創(chuàng)造收益的好壞程度。企業(yè)將大量資源投資于資產(chǎn)，因此是資產(chǎn)具有更高的生產(chǎn)能力和效率。財(cái)務(wù)報(bào)告始終是企業(yè)價值評估的重要信息來源，通過財(cái)務(wù)報(bào)告給企業(yè)價值評估提供各種資產(chǎn)的價值、企業(yè)整體資產(chǎn)的收益等重要數(shù)據(jù)。所以說，財(cái)務(wù)報(bào)告的生成過程實(shí)質(zhì)上就是企業(yè)價值的反映過程。而在企業(yè)管理中財(cái)務(wù)管理是所有管理活動的基本，是企業(yè)管理內(nèi)部的中樞。所以財(cái)務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目的的可靠保障，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)管理不可或缺的一個環(huán)節(jié)，所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析對企業(yè)價值的作用是會越來越大的，越來越不可忽視的

二、進(jìn)行企業(yè)價值研究的財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟

1、行業(yè)分析———明確企業(yè)所處行業(yè)的經(jīng)濟(jì)能力。行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，只有了解企業(yè)所處行的經(jīng)濟(jì)特征與發(fā)展前景及其對企業(yè)價值的影響，才能正確理解業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)論的經(jīng)濟(jì)意義。在正常的工作中，明確行業(yè)的經(jīng)濟(jì)能力一般從需求、供應(yīng)、生產(chǎn)、營銷和財(cái)務(wù)五個方面考慮。需求反映了消費(fèi)者對產(chǎn)品或服務(wù)的敏感程度，產(chǎn)業(yè)成長率對周期的敏感程度等影響因素。供應(yīng)至產(chǎn)品或勞資方面的特征，因而行業(yè)進(jìn)入的簡易是判斷供應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。生產(chǎn)性有不同類型之分，而財(cái)務(wù)屬性的認(rèn)定主要靠行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、與產(chǎn)品特征相符合的負(fù)債水平及投資、融資

2、戰(zhàn)略分析———了解企業(yè)為增強(qiáng)競爭力所采取的措施。進(jìn)行經(jīng)營戰(zhàn)略分析的目的在于確定主要利潤動因和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，以及定性評估企業(yè)的盈利能力。財(cái)務(wù)分析是與企業(yè)戰(zhàn)略密切相關(guān)的，所以，有效的財(cái)務(wù)分析應(yīng)該建立在對企業(yè)戰(zhàn)略充分了解的基礎(chǔ)之上。經(jīng)營戰(zhàn)略分析主要有分析企業(yè)所在行業(yè)和公司創(chuàng)造可持續(xù)競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略。雖然行業(yè)中的經(jīng)濟(jì)特征在一定程度上可能限制企業(yè)制定競爭戰(zhàn)略的彈性，但是如果想保證可持續(xù)競爭的優(yōu)勢，制定符合特定要求、不會被競爭效仿的發(fā)量，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析前對會計(jì)分析是十分重要的一部，并且對展戰(zhàn)略對所有企業(yè)來說都得是必不可少的制定程序。企業(yè)的價值取向決定于企業(yè)怎么運(yùn)用資本獲取超出資本成本收益的能力，決定因素有企業(yè)的行業(yè)選擇、企業(yè)打算如何與其他公司競爭即競爭的定位，還有企業(yè)的戰(zhàn)略。在制定戰(zhàn)略時要充分考慮到各個方面的競爭力量，例如一個新企業(yè)的加入，或者其他公司推出的新產(chǎn)品對于現(xiàn)公司都是有著十分大的威脅的。

3、會計(jì)分析———財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的保證。會計(jì)分析的目的就是評價企業(yè)會計(jì)反映基本經(jīng)營現(xiàn)實(shí)的程度。而財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量直接影響的是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)于內(nèi)部人而言可以了解企業(yè)真實(shí)信息，外部人是無法通過會計(jì)分析來了解企業(yè)的經(jīng)營概況、現(xiàn)狀的。通過確定報(bào)表編制過程中存在會計(jì)靈活性的環(huán)節(jié)，評價企業(yè)會計(jì)政策和估計(jì)的適宜性，分析人員可以根據(jù)會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行歪曲程度評估并進(jìn)行更正，直到能夠到下一個步驟———財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與現(xiàn)行流行財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

1.對財(cái)務(wù)報(bào)表的完善

完善財(cái)務(wù)報(bào)表的使用，首先就是要從財(cái)務(wù)報(bào)表本身出發(fā)，在進(jìn)行報(bào)表編制的時候，對于財(cái)務(wù)報(bào)表的披露應(yīng)該強(qiáng)化，尤其是在深度和廣度方面。要將貨幣計(jì)量因素與非貨幣計(jì)量因素科學(xué)引入報(bào)表數(shù)據(jù)，最大限度提高其實(shí)用性，不斷完善公允價值計(jì)量原則的運(yùn)用，根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，按照公允價值對其資產(chǎn)等科目進(jìn)行計(jì)量，將價值變動反映到報(bào)表中，提高財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的時效性。

2.完善分析方法

在報(bào)表分析方面也需要不斷完善，由于計(jì)算與分析是財(cái)務(wù)活動中重要方面，因此，針對波動性較大的數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)人員必須要取得更為詳盡的資料，這樣才能夠有效提高計(jì)算的準(zhǔn)確性。與此同時，要建立更為完善的數(shù)據(jù)分析方式，分析數(shù)據(jù)要從大局入手，兼顧綜合性，將市場形式，以及企業(yè)運(yùn)行規(guī)數(shù)據(jù)的定量及定性分析。從經(jīng)營的角度分析市場占有率、產(chǎn)品合格率、客戶滿意率、團(tuán)隊(duì)的管理能力等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過兩方面的分析才能挖掘數(shù)據(jù)背后的原因，找出生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，并據(jù)以提出改進(jìn)的措施或建議。

3、現(xiàn)行流行財(cái)務(wù)分析

首先，在計(jì)算企業(yè)收益的時候?qū)?quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制結(jié)合起來。其次，在會計(jì)報(bào)表中附注披露非財(cái)務(wù)信息，如人力資源、產(chǎn)品質(zhì)量、商譽(yù)等。要充分利用和分析現(xiàn)金流量表，所以一個企業(yè)要是想維持長期穩(wěn)定的發(fā)展，就應(yīng)當(dāng)保證足夠多的收益，足夠多的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量分析是確定公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的有力工具，占有十分重要的地位。

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