如何提高企業(yè)財務預警機制

隨著我國改革開發(fā)的進一步擴大，市場的規(guī)模不斷增大，競爭環(huán)境的不斷規(guī)范化，也對企業(yè)提出了更高的要求。除了資金、盈利模式等，財務管理無疑成為中國現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。其中，企業(yè)財務預警機制的建立無疑是擺在許多中國企業(yè)面前的重要課題。一套完整的科學的財務預警機制，可以有效地幫助企業(yè)規(guī)避財務風險，為企業(yè)自身長期的健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護航。

放眼世界，我國經濟社會的發(fā)展歷程不同于其他國家，自上個世紀七十年代末我國經濟社會才步入發(fā)展正軌，經過三十余年的高速發(fā)展，取得了令人矚目的成就，但高速的發(fā)展也帶來了許多發(fā)展中的問題，特別是我國企業(yè)在財務管理、監(jiān)管制度等軟件建設方面普遍存在不足。在當今這個競爭全球化的世界中，要想取得競爭優(yōu)勢，特別是涉及到資本結構合理性等關乎企業(yè)發(fā)展全局的問題，必須要倚仗完整而科學的財務預警機制。本文將結合筆者多年工作經驗，簡要探討企業(yè)財務預警機制，并就如何構建更合理的財務預警機制，提高其性能，提出一些切實可行的辦法。

一、企業(yè)發(fā)生財務困境的原因分析

財務預警機制的目的是幫助企業(yè)有效規(guī)避財務風險，為企業(yè)長期健康穩(wěn)定發(fā)展保駕護航。企業(yè)的財務困境不是突然出現(xiàn)的，都是經歷了前期的資金周轉困難，繼而由于管理層處置不當，引發(fā)連鎖反應，是企業(yè)最終深陷財務危機中。雖然企業(yè)類型不同，處置方式不同，都會導致企業(yè)以不同的形式陷入財政危機中，但通過仔細的觀察和思考，我們不難發(fā)現(xiàn)其中的一些共同點。

（一）資金回收引起的財務危機。由于我國市場發(fā)展的十分迅速，搶占市場份額成為許多企業(yè)的短期目標。因此出現(xiàn)了許多賒銷現(xiàn)象，賒銷必然會產生壞賬現(xiàn)象，即資金無法回收現(xiàn)象。當這個數(shù)額超出企業(yè)可承受限度時，就會引發(fā)財務危機。

（二）融資引起的財務危機。融資引起的財務危機是由于企業(yè)利用負債籌資而引起到期不能償還債務本息的可能性。

（三）投資引起的財務危機。投資引起的財務危機是企業(yè)在擴張階段經常出現(xiàn)的財務危機。當企業(yè)抽調大量資金進行對外投資時，由于一些不可預測的因素，導致資金未能按照預期期限收回，甚至出現(xiàn)壞賬現(xiàn)象，導致自身資金鏈斷裂，使自身陷入發(fā)展困境中。

（四）資產跌價引起的財務危機。資產跌價引起的財務危機通常是由于宏觀方面各種不確定的因素，如通貨膨脹、政策變化、法律約束及科學技術發(fā)展等原因，使投資者投入的資產遭受跌價、貶值的損失，從而導致資不抵債。

（五）利潤分配引起的財務危機。利潤分配引起的財務危機是由于企業(yè)決策者制定分配政策不當，給企業(yè)未來生產經營活動帶來不利的影響。

二、財務預警模型分析綜述

隨著財務制度的不斷規(guī)范化，企業(yè)財務的規(guī)避財務風險的預警機制也相對成熟，常見的有效的預警機制模型有以下幾種：

（一）一元判別模型。一元判別模型是最基礎的一種預警機制，其參考指標也十分簡單，即選中某一項財務指標作為預警指標，通過設置的臨界值判斷企業(yè)是否處于破產狀態(tài)。這種模型提出的很早，指標的選取也根據(jù)不同行業(yè)，不同時期有所有不同，優(yōu)點在于模型簡單，但該種模型的短板也十分明顯，特別是在當今這樣一個企業(yè)財務體系越來越龐大的大環(huán)境下，通過一項指標進行判斷很容易出現(xiàn)以一代全的現(xiàn)象，不能精確地判斷出企業(yè)當前狀態(tài)。因此這種模型的應用日益減少。

（二）多元線型判斷模型。多元線性模型是在一元判斷模型基礎上改進的。多元線性模型需要對比多個指標，將企業(yè)償債能力、獲利能力、運營能力作為一個系統(tǒng)有機結合起來進行考慮。多元線性判斷模型中應用最為廣泛，開發(fā)程度最為成熟的就是Z-score模型。一般地， Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產。

（三）多元邏輯回歸模型。多元邏輯回歸模型的目標在于尋求觀察對象的條件概率，從而據(jù)以判斷觀察對象的財務狀況和經營風險。它是建立在累計概率函數(shù)的基礎上，不需要自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設條件。

（四）多元概率比回歸模型。多元概率比回歸模型是建立在概率數(shù)學基礎上的科學分析模型。它假定企業(yè)破產的概率為P，并認為所有的企業(yè)基本服從標準正態(tài)分布，其概率函數(shù)的P分位數(shù)可以用財務指標線性解釋。

（五）人工神經網絡模型。人工神經網絡模型是近幾年興起的一種預警模型。它是將神經網絡模型的平行分散處理模式在財務預警上的應用。因為其識別能力要好于傳統(tǒng)的幾種模型，同時不必像概率比回歸模型那樣依賴于大量的數(shù)據(jù)，不需要做出諸如企業(yè)樣本符合標準正態(tài)分布等假設，因此更加接近真實情況等諸多優(yōu)點，而逐漸成為主流模型。

三、企業(yè)財務預警機制建議

通過上述對已經存在的模型的分析和對比，我們不難發(fā)現(xiàn)，比較成熟的財務預警模型的選擇余地并不大，如何提高企業(yè)財務預警機制的效應，考慮更多的應該是怎樣根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀，選擇適合自己的模型，并進行相應的細節(jié)修改。

（一）模型沒有好壞之分，選擇模型要根據(jù)自身情況。不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同的階段發(fā)展目標，都可以導致模型的不同。在選擇模型時要十分清楚自身發(fā)展現(xiàn)狀，并在明確的發(fā)展規(guī)劃的指導下，才能選擇出一個符合企業(yè)發(fā)展預期的可靠的財務預警模型。同時，市場是日新月異的，模型應該適應環(huán)境，適當做出調整，才能實現(xiàn)為企業(yè)長期健康發(fā)展保駕護航的作用。

（二）模型的選擇上，除了考慮自身發(fā)展特性外，還要考慮數(shù)據(jù)的獲取。有些數(shù)據(jù)對于特定企業(yè)并不容易獲取，即使可以獲取，數(shù)據(jù)的可靠性也不高，這樣的數(shù)據(jù)帶入模型中，即使模型再科學，也會因為數(shù)據(jù)的不可靠導致最終預警效果很差。

（三）企業(yè)應當注意定性分析和定量分析的結合。預警模型只是數(shù)據(jù)模型，參數(shù)有限。面對每時每刻都在變化的市場環(huán)境，想要依靠一個固定的數(shù)據(jù)模型完全做出預測，顯然并不可取。因此，除了定量分析外，還應引入模糊分析等定量分析手段，這也是符合模型建立趨勢的科學的手段。定量與定性分析相結合，可以更好的提高模型的可靠性。

（四）財務預警機制的后續(xù)管理。后續(xù)管理工作可以保證預警機制的正常運行和預警功能的充分發(fā)揮，主要包括正常監(jiān)管和維護，保證預警機制與其他管理系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)接口通暢、數(shù)據(jù)共享充分；保障各項數(shù)據(jù)庫的安全和完整，加強數(shù)據(jù)庫的防病毒入侵、防黑客盜取、防非法操作等。

（五）健全企業(yè)內部控制制度，提高會計信息質量，增強財務預警效果。內部控制制度健全與否直接關系到財務預警機制中各種指標、財務比率計算的真實性。因此，建立財務預警機制的前提是上市公司要有一個健全、有效的內部控制制度，并且可以得到一貫執(zhí)行。良好的內部控制制度，是保證會計信息質量不可缺少的一部分。（作者單位為七臺河市吉偉煤焦有限公司）