走過2015： “悲催”的“高大上”

長久以來，董秘身上被貼滿了各種標(biāo)簽，“傳聲筒”、“打雜總管”、“董事長秘書”、“企業(yè)高管”，既有微妙的誤解，也有“高大上”的金融光環(huán)。作為上市公司高級(jí)管理人員，董秘對(duì)外負(fù)責(zé)公司信息披露、投資者關(guān)系管理；對(duì)內(nèi)負(fù)責(zé)股權(quán)事務(wù)管理、公司治理、股權(quán)投資、籌備董事會(huì)和股東大會(huì)，保障公司規(guī)范化運(yùn)作等事宜。

每天夾在投資者、大股東、老板、交易所、證監(jiān)會(huì)之間，沒有一個(gè)董秘認(rèn)為這是一份輕松的工作，“誠惶誠恐”、“如履薄冰”是受訪董秘們的共鳴。與常識(shí)相悖的是，這種壓力和忐忑，甚至?xí)驗(yàn)楣ぷ髂晗薜脑黾佣c日俱增。

而過去的一年，頗不平靜的資本市場，就如同一面 “魔鏡”，把董秘群體身上這些復(fù)雜甚至有些矛盾的身份標(biāo)簽，折射得更加醒目。 萬麗/文

每當(dāng)沉靜下來回憶過去的一年，理性告訴崔穎，其實(shí)公司并沒有什么特殊狀況，然而她卻不得不承認(rèn)，剛剛過去的一年讓她感到異常疲累。

董秘的日常工作歸納起來，就是對(duì)內(nèi)把各項(xiàng)法律法規(guī)傳遞給董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員以及大股東們，提高其規(guī)范運(yùn)作意識(shí)和能力，監(jiān)督公司的規(guī)范運(yùn)作；對(duì)外則是公關(guān)總管，做好投資者關(guān)系的管理，溝通好證監(jiān)會(huì)、監(jiān)管局和交易所，協(xié)調(diào)媒體。大部分董秘在公司內(nèi)身兼副職，分管公司戰(zhàn)略經(jīng)營部署，或銜接資本市場，利用資本平臺(tái)為企業(yè)經(jīng)營服務(wù)。

擁有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的崔穎，從最初的懵懵懂懂到如今的得心應(yīng)手，原本應(yīng)該愈發(fā)從容，但事實(shí)卻恰好相反?！懊刻煺\惶誠恐，如履薄冰，從來沒有因?yàn)樽龅臅r(shí)間長了壓力就變小了”，崔穎說。尤其是剛剛過去的一兩年，資本市場非理性波動(dòng)，將她的忐忑推至頂峰。

“公司經(jīng)營沒有問題，但是市場的非理性走勢，撩撥了所有人的神經(jīng)，股價(jià)和公司價(jià)值沒有呈現(xiàn)正相關(guān)性，投資者了解公司的愿望很強(qiáng)烈。心時(shí)刻被提到嗓子眼，根本無法放松?！贝薹f說。

外界印象中八面玲瓏、游刃有余的董秘們，過去的一年，大部分人和崔穎一樣，經(jīng)歷了他們?nèi)温氁詠淼膲毫Ψ逯怠?/p>

“哭暈在鍵盤上”

接受投資者問詢、電話咨詢以及在媒體上傳遞言論，是董秘的重點(diǎn)工作內(nèi)容之一，也是他們最直接地感受市場壓力的途徑。行情好的時(shí)候投資者電話少，股價(jià)走勢不好或者發(fā)布了重大公告時(shí)，董秘辦的座機(jī)準(zhǔn)會(huì)成為名副其實(shí)的熱線電話，訴求五花八門，有為公司發(fā)展提建議的，有打聽公司業(yè)績的，也有質(zhì)疑、指責(zé)和直接宣泄情緒的，見多了，董秘們早已能夠相對(duì)理性地應(yīng)對(duì)。不過2015年6月末的那一次洶涌的投資者問詢，還是超出了多數(shù)董秘的想象和預(yù)期。

“電話量至少是平時(shí)的一倍，停牌訴求越來越強(qiáng)烈?！?作為一家中小板上市公司董秘的陳勇，那幾天一遍遍對(duì)投資者解釋，“深交所關(guān)于停牌的規(guī)定，我們一條都不符合。再說如果停牌，后面漲了怎么辦，無法給現(xiàn)在的股東出逃機(jī)會(huì)。另一方面，后面想買的人也買不了?！?/p>

其中有一位來電者是券商從業(yè)人員，陳勇原本以為，都是業(yè)內(nèi)人士交流起來會(huì)順暢些，但是對(duì)方張口就問：“你什么時(shí)候停牌？”陳勇告訴對(duì)方，公司沒有停牌的理由。對(duì)方開始苦口婆心為陳勇找停牌理由，“你就說信披有問題”。陳勇反駁，“信披沒有問題，深交所剛剛給我們評(píng)了A級(jí)，我們不能做這種事”。陳勇得知對(duì)方虧了20%，安慰說“你虧得不算多”。對(duì)方卻不認(rèn)可，“什么叫虧不多，難道要全部虧掉你才高興？你們作為上市公司完全不在乎股民利益?！?/p>

謾罵的電話時(shí)不時(shí)都會(huì)有，陳勇已經(jīng)習(xí)以為常。然而在2015年的這個(gè)夏初，洶涌而來的電話里，除了憤怒的情緒宣泄之外，還夾雜著明顯的悲觀和絕望。在一個(gè)大跌日，他曾接到一位投資者打來電話，聽聲音是一位年輕男子，對(duì)方似乎并不像是來交流的，只是需要一位聆聽者，他在電話里自言自語絮叨了很久。陳勇大概聽清楚了他的故事：剛剛結(jié)婚，把賣了新房的60萬在5000點(diǎn)的時(shí)候全部投入股市，已經(jīng)跌了一半。對(duì)方越說越悲觀，最后提到“想一死了之”。陳勇一聽，急壞了，“感覺這個(gè)小伙子的人生都要我來負(fù)責(zé)了”。

他盡量讓自己語氣聽起來平緩，先為他介紹公司基本面，然后語重心長地和他講投資的常識(shí)，“投資要用閑錢，不可下全部賭注”。最后還要進(jìn)行個(gè)人勸慰：“如果你不活了，妻子父母怎么辦？你這么年輕，人生之路還那么長”。

2015年的6月末、7月初，天氣一天天炎熱，但市場情緒卻隨著股票行情一起進(jìn)入了快速的下降通道，唯一與氣溫同步攀升的，大概只有投資者的火氣。一位董秘要求公司證券部接電話的同事一定保持電話暢通，所有來電必須接聽，“因?yàn)楣擅竦谋瘋枰隹冢鳛樯鲜泄居辛x務(wù)和責(zé)任去承擔(dān)這個(gè)出口”。

身為國企上市公司的董秘，崔穎已經(jīng)不會(huì)親自接聽電話，投資者電話解答全部交給董秘辦，她則每天瀏覽電話記錄。那段時(shí)間，要求停牌的電話洶涌而來。崔穎很堅(jiān)定，“我認(rèn)為這是無理要求，我們要理性處理。我們只會(huì)嚴(yán)格按照公司披露原則，符合停牌規(guī)定才停牌，不符合絕不捏造理由停牌”。

同樣是國企背景的公司，李明每天都要花一個(gè)半小時(shí)接聽投資者電話，剛開始他也一口回絕了投資者停牌要求，因?yàn)椤拔覀儧]有停牌的理由”。但是股票接連數(shù)天巨量跌停，7月7日，幾十萬手的股票壓在跌停板上沒有買盤。當(dāng)天不少投資者情緒接近崩潰，哭著哀求停牌。李明最后妥協(xié)了，幾次會(huì)議商討后，公司以重大事項(xiàng)談判為由在7月8日停牌。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月7日，滬深兩市共有900家上市公司宣布停牌或繼續(xù)停牌，超過上市公司總數(shù)的1/3。僅7日中午休市期間就有23家上市公司發(fā)布停牌公告。7月8日，停牌公司數(shù)量高達(dá)1200家，其中中小創(chuàng)公司占了半壁江山。

身為民企董秘，除了來自外界的壓力，不少還有來自內(nèi)部股東的壓力?！皩?duì)很多中小創(chuàng)企業(yè)來說，老板就是公司絕對(duì)控制人，公司市值與其身家緊密相連，對(duì)董秘的要求也不一樣。來自內(nèi)部股東的壓力要遠(yuǎn)大于外部股東，不得已選擇停牌?！贝薹f稱。

要找到停牌理由也不是很容易。世紀(jì)鼎利（300050）7月8日在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司暫時(shí)找不到合理的停牌依據(jù)，又處于半年報(bào)窗口期不能增持，前期有減持，半年內(nèi)又不能短線交易。董秘?zé)o奈地稱，“已哭暈在鍵盤上”。

兩難：停牌、復(fù)牌

銀信科技（300231）也向投資者坦承，已經(jīng)向深交所提交過停牌申請(qǐng)但是被拒絕了，因?yàn)楣緯簳r(shí)不具備停牌的事項(xiàng)。末了，還表示公司會(huì)盡力申請(qǐng)。漫步者（002351）則選擇與投資者坦誠溝通，“監(jiān)管部門會(huì)對(duì)無理由停牌進(jìn)行處理，不當(dāng)停牌導(dǎo)致不良影響”。

7月9日和10日，股市大幅反彈，前一天還哭暈在鍵盤的世紀(jì)鼎利開盤一小時(shí)就漲停，周五繼續(xù)漲停的世紀(jì)鼎利被股民調(diào)侃為“昨天還哭暈在鍵盤，今天笑出了腹肌”。

對(duì)那些停牌公司董秘來說，問題卻又來了，究竟復(fù)不復(fù)牌？

李明在心里隱隱地后悔過，“應(yīng)該頂住壓力不停牌”。事實(shí)是，就在李明公司停牌的第二天，A股止跌反彈。投資者電話再次洶涌而來，這次，他們又齊刷刷哀求公司復(fù)牌。李明非常無奈，一直堅(jiān)持到一周后如約復(fù)牌，此時(shí)市場已再次進(jìn)入下跌通道。

與此同時(shí)，輿論在嘲笑上市公司各種各樣的停牌和復(fù)牌理由。比如，海潤光伏（600401）的停牌和復(fù)牌理由看著很像文字游戲：因相關(guān)事項(xiàng)是否涉及重大事項(xiàng)存在不確定性，故8日申請(qǐng)停牌。復(fù)牌理由是，“經(jīng)過核實(shí)，上述事項(xiàng)屬于公司日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的一部分，不涉及停牌事項(xiàng)”。

崔穎非常理解董秘朋友們的壓力，他們知道這樣的停牌是不對(duì)的，但是來自內(nèi)部股東和股民的雙重壓力，讓董秘們鋌而走險(xiǎn)。

鋼絲不好走，稍有不慎，挨板子的可能也是董秘。2015年7月8日，焦作萬方（000612）選擇停牌，理由是“公司董事會(huì)接第二大股東洲際油氣的通知，鑒于近期股票市場波動(dòng)較大，洲際油氣作為本公司的第二大股東，為了推進(jìn)本公司的穩(wěn)定發(fā)展，正在就本公司的發(fā)展戰(zhàn)略及相關(guān)資產(chǎn)收購事項(xiàng)進(jìn)行籌劃，計(jì)劃于近期與本公司的其他股東及董事會(huì)進(jìn)行溝通。”不料一周后，董秘賈東焰被公司解除職務(wù)。焦作萬方在回復(fù)深交所“關(guān)注函”時(shí)稱，賈東焰未經(jīng)董事長批準(zhǔn)發(fā)布停牌公告，違反了《公司信息披露管理制度》的相關(guān)規(guī)定。

稀薄的“出口”

高壓之下，2015年6、 7月，本來就流動(dòng)率偏高的董秘群體，離職人數(shù)又創(chuàng)新高。

類似的非理性和慌亂在這次震蕩中比比皆是。董秘群體成了投資者的出氣筒，也成了這場震蕩中最直接的感知者和承受者。網(wǎng)絡(luò)上各式各樣的投資者論壇、股吧里，隨處可見受挫的股民對(duì)公司董秘的激烈嘲諷和謾罵。

瀏覽網(wǎng)絡(luò)輿論是李明的日常工作之一。公司停牌和復(fù)牌的公告成了股吧的熱帖，以謾罵居多，其中好幾條都直接質(zhì)疑董秘的能力。對(duì)此，他已經(jīng)練就了理性地從一堆情緒化非理性的言論中，找到理性中肯建議的能力?！霸S多投資者對(duì)公司非常了解，能從公司發(fā)展角度給出中肯建議?！边@是李明逛股吧的最大收獲。

李明2014年才開始接手董秘工作，此前一直是證券代理。沒想到第二年就變成了他工作生涯中最難忘的一年，史無前例的忙碌讓他措手不及。7月震蕩剛過，還未來得及喘息，2016年初，“熔斷機(jī)制”帶來的罕見波動(dòng)再次來襲。數(shù)據(jù)顯示，2005年1月4日，滬深300指數(shù)問世，至2016年1月7日間的2675個(gè)交易日，僅有15個(gè)交易日指數(shù)跌幅超過7%，但其中兩次就發(fā)生在了2016年初。李明倒吸一口涼氣，做足了“迎戰(zhàn)”的準(zhǔn)備。不過這次，投資者不再像上次那么反應(yīng)激烈，“大家的情緒論點(diǎn)都轉(zhuǎn)移到證監(jiān)會(huì)了，對(duì)上市公司反應(yīng)很平淡。”李明說，然而緊繃的神經(jīng)根本無法放松。他已經(jīng)連續(xù)大半年每天工作10到14個(gè)小時(shí)，暴跌的那些天更是連續(xù)睡不了安穩(wěn)覺。

身在一個(gè)高壓力高風(fēng)險(xiǎn)崗位，董秘的壓力幾乎沒有出口。深交所和證監(jiān)會(huì)都為董秘們建了網(wǎng)上群組，以方便相互之間的交流，私下董秘們也建了不少董秘群。

“群里說話大都客氣，大部分時(shí)候是在分享一些最新法規(guī)條文的解讀?！币晃欢亟榻B說。上市公司所有對(duì)外聯(lián)絡(luò)，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)到中小股東，到市場，所有上市公司對(duì)外披露信息都是從董秘辦出口出。學(xué)習(xí)監(jiān)管、吸納新知識(shí)、關(guān)注資本市場，對(duì)二級(jí)市場股價(jià)的反應(yīng)，都在董秘的工作中占了很大的權(quán)重，與公司經(jīng)營權(quán)重旗鼓相當(dāng)。

除此之外，董秘群里很少有深入交流，一來各家公司內(nèi)部情況很不一樣，二來董秘普遍謹(jǐn)慎，養(yǎng)成了任何場合說話都滴水不漏的習(xí)慣。隨著近年來上市公司互動(dòng)平臺(tái)成為董秘們的重要陣地，不少董秘也修煉得妙語連珠、引經(jīng)據(jù)典，甚至跟上網(wǎng)絡(luò)潮流適時(shí)“賣萌”。這些技能有時(shí)候看起來討喜，但也相應(yīng)增加了風(fēng)險(xiǎn)。

擔(dān)任董秘的時(shí)間即將比肩8年抗戰(zhàn)的崔穎坦言，越做越膽小，越做越害怕，越做越緊張。（文中董秘均為化名）