飼料糧市場供需形勢分析與展望

張志棟王遼衛(wèi)

（國家糧油信息中心，北京　100031）

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飼料糧市場供需形勢分析與展望

張志棟王遼衛(wèi)

（國家糧油信息中心，北京100031）

據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會重點跟蹤的180家飼料企業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年1—10月份，飼料總產(chǎn)量同比下降5.2%，其中配合飼料同比下降4.7%，濃縮料同比下降9.3%，添加劑預(yù)混合飼料同比下降2.8%。從不同品種飼料生產(chǎn)情況看，2015年1—10月份，豬飼料同比下降15.2%，蛋禽飼料同比下降1.2%，肉禽飼料同比增長15.3%，水產(chǎn)飼料同比下降19.3%，反芻飼料同比下降1.3%，其他飼料同比下降6.2%。2015年，養(yǎng)殖企業(yè)畜禽存欄大幅下降，尤其是生豬養(yǎng)殖相對低迷，盡管養(yǎng)殖戶開始盈利，但補欄意愿較低，整個行業(yè)處于緩慢復(fù)蘇期，導(dǎo)致上游飼料的生產(chǎn)和消費明顯縮減。預(yù)計2016年，養(yǎng)殖行業(yè)的復(fù)蘇之路仍然較為艱難和緩慢，飼料消費的增長受到限制。

從飼料糧的生產(chǎn)和消費來看，2015年全球主要飼料原料產(chǎn)量仍居歷史高位，庫存水平再創(chuàng)歷史新高，國際市場價格持續(xù)走低。其中，CBOT（芝加哥期貨交易所）玉米期價較年初累計下跌10%，大豆期價累計下跌16.3%。我國大豆進口量再創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，玉米和DDGS進口維持歷史高位，高粱、大麥、木薯干等進口再創(chuàng)歷史新高。但國內(nèi)連年豐產(chǎn)，消費需求滑坡，國內(nèi)玉米市場出現(xiàn)供給過剩的局面。2016年全球主要飼料原料產(chǎn)量有望維持高位水平，大豆和玉米供應(yīng)充足，價格預(yù)計將繼續(xù)在低位運行。下面本文將分別對玉米和豆粕兩大飼料糧的供需形勢進行分析和展望。

1　玉米篇

2015年，我國玉米市場呈現(xiàn)“產(chǎn)量高、庫存高和進口高”的三高疊加特征，玉米消費存在“原料需求低、加工效益低、產(chǎn)品價格低”的三低共存現(xiàn)象，突出反映為“臨儲托市壓力難減輕、進口擠壓效應(yīng)難消除、糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)難調(diào)整”的三難問題。

1.1 2015年玉米市場的供需現(xiàn)狀

1.1.1全球玉米產(chǎn)量小幅回落，玉米庫存再創(chuàng)新高

受2014年國際玉米價格大幅下跌影響，2015年，全球部分主產(chǎn)國玉米播種面積有所下降，尤其是美國玉米播種面積減少較多，全球產(chǎn)量較2014年的創(chuàng)記錄水平略有下降。

2015年2月底開始，南美的阿根廷、巴西等國玉米陸續(xù)收獲。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，巴西玉米產(chǎn)量達到8 500萬噸，較2014年增加500萬噸；阿根廷玉米產(chǎn)量2 650萬噸，較2014年增產(chǎn)50萬噸。南美地區(qū)天氣條件良好，玉米單產(chǎn)較2014年明顯增加。2015年，黑海地區(qū)產(chǎn)量大幅減產(chǎn)。烏克蘭玉米產(chǎn)量為2 300萬噸，較2014年減產(chǎn)545萬噸，減幅達到19%。美國天氣條件優(yōu)良，玉米單產(chǎn)僅比2014年的創(chuàng)紀(jì)錄單產(chǎn)10.73噸/公頃低0.11噸/公頃，達到10.62噸/公頃；但因2014年玉米價格大幅下跌，美國玉米播種面積大幅下降，2015年，美國玉米播種面積為8 840萬英畝，較2014年減少220萬英畝，減幅達到2.43%。美國玉米產(chǎn)量為34 682萬噸，較2014年減少1 427萬噸，但仍處于歷史較高水平。全球玉米產(chǎn)量小幅下降，但庫存水平明顯提高。預(yù)計2015年全球玉米產(chǎn)量達到9.74億噸，較2014年減少340萬噸。全球玉米年終庫存則達到創(chuàng)紀(jì)錄的2.12億噸。

由于全球玉米供應(yīng)充裕，庫存水平顯著增加，國際市場玉米供需狀況顯著好轉(zhuǎn)，玉米價格繼續(xù)下跌。截至2015年12月24日，CBOT玉米期貨主力合約收盤價為364.50美分/蒲式耳，較年內(nèi)高點下跌21%，年內(nèi)低點362.50美分/蒲式耳左右，為2010年6月份以來的最低點。

1.1.2國內(nèi)糧食產(chǎn)量“十二連增”，玉米產(chǎn)量再創(chuàng)新高

國家統(tǒng)計局公布的全國糧食生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國糧食總產(chǎn)量62 143.5萬噸，比2014年增產(chǎn)1 440.8萬噸，增長2.4%。全國糧食總產(chǎn)量再次突破6億噸大關(guān)，實現(xiàn)十二年連續(xù)增產(chǎn)。其中玉米播種面積為38 116.6千公頃，產(chǎn)量達到22 458.0萬噸，為歷史最高產(chǎn)量。

玉米產(chǎn)量的增長主要來自于播種面積的增加。臨時存儲托市收購繼續(xù)支撐東北地區(qū)玉米種植面積的攀升，由于玉米種植效益大幅高于大豆，全國大豆種植面積將繼續(xù)下降；華北黃淮地區(qū)棉花面積繼續(xù)下降，部分原本種植棉花的土地將轉(zhuǎn)種玉米，提高了玉米的種植面積。2015年，我國玉米播種面積較2014年增加99.4萬公頃，增長2.68%。播種面積的大幅增加為全年玉米的豐收奠定了堅實基礎(chǔ)。

1.1.3玉米供需新常態(tài)，臨儲收購量創(chuàng)歷史新高

2015年以來，世界經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)加大。從國際層面來看，世界經(jīng)濟的復(fù)蘇不及預(yù)期，世界銀行、國際貨幣基金組織等國際機構(gòu)普遍下調(diào)世界經(jīng)濟增長的預(yù)期0.2～0.3個百分點。美國加息，造成世界大宗商品價格、股市、匯市出現(xiàn)大幅動蕩，許多國家的貨幣出現(xiàn)進一步貶值，也加大了中國出口的壓力。從國內(nèi)情況來看，我國仍處在結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨去庫存和去產(chǎn)能的雙重壓力，鋼鐵、水泥、建材這些傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)的增速出現(xiàn)明顯下滑。國際和國內(nèi)兩個層面的因素相互疊加，加大了國內(nèi)經(jīng)濟下行的壓力。

中國經(jīng)濟進入轉(zhuǎn)型發(fā)展新階段后正在發(fā)生深刻的變化，增長速度由過去的高速增長換擋至中高速增長。受此影響，國內(nèi)畜牧養(yǎng)殖和飼料生產(chǎn)的增長速度降低，飼料糧需求的增長也趨緩，而深加工需求則繼續(xù)下降。2015年國內(nèi)玉米消費總量為17 000萬噸，較2014年度下降998萬噸，減幅達到5.55%。其中飼料消費為10 000萬噸，比2014年下降1 150萬噸，為連續(xù)第3年下降。玉米工業(yè)消費則略有增長，預(yù)計2015年工業(yè)消費為5 050萬噸，較2014年度增加150萬噸。

在需求放緩而產(chǎn)量連年處于歷史高位的情況下，國內(nèi)玉米市場呈現(xiàn)出供給過剩、需求疲軟的格局，玉米市場明顯供大于求，導(dǎo)致了大量玉米進入國家臨時儲備。據(jù)國家糧油信息中心估算，近3年來，國內(nèi)玉米供給過剩均超過11 000萬噸。其中2013年度結(jié)余達到2 489萬噸，2014年達到4 176萬噸，2015年達到5 115萬噸，預(yù)計2016年全年供需結(jié)余也將達到4 885萬噸左右。

在這種供大于求的新常態(tài)下，為保護農(nóng)民利益和種糧積極性，促進糧食生產(chǎn)發(fā)展，國家在東北四省區(qū)敞開收購臨儲玉米。公開資料顯示，截至2015年4月30日，在內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江4省區(qū)累計完成玉米臨時收儲量占到其玉米總產(chǎn)量的70%左右。2015年9月，東北地區(qū)新季玉米上市后，國家繼續(xù)在東北地區(qū)實施臨儲收購政策，截至2016年1月5日，收購量已經(jīng)達到5 800萬噸，年度收購期內(nèi)收購量可能超過2014/15年度，再創(chuàng)歷史新高。加上2013年以來收購的臨儲玉米，僅臨儲玉米庫存水平預(yù)計超過20 000萬噸，其中部分臨儲玉米還面臨超期存儲問題，天量庫存成為影響中國玉米市場的巨大難題。

1.1.4供給過剩問題顯現(xiàn)，玉米價格大幅下跌

2015年國內(nèi)玉米價格呈現(xiàn)持續(xù)疲軟行情，季節(jié)性下跌特征明顯。2014年秋，主產(chǎn)區(qū)玉米產(chǎn)量再獲豐收，當(dāng)年玉米產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，市場主體普遍預(yù)期玉米供應(yīng)充裕，用糧企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)普遍大幅壓縮庫存，大量玉米滯留在農(nóng)戶手中，玉米價格表現(xiàn)低迷。盡管國家在東北三省一區(qū)敞開收購天量臨儲玉米，但由于市場需求低迷，加上南方銷區(qū)大量進口低價玉米、高粱、大麥、DDGS、木薯干等，市場糧源供應(yīng)充足，玉米價格持續(xù)疲軟。以山東濰坊為例，2015年8月底，當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)收購玉米的掛牌價格為2 220元/噸，比2014年9月份的價格下跌560元/噸。2015年下半年新季玉米上市后，新季玉米供應(yīng)市場，主產(chǎn)區(qū)玉米價格開始暴跌，9—10月份，濰坊地區(qū)玉米價格回落540元/噸至1 680元/噸以下。玉米整體價格一度回落到2009年前后的水平。

1.1.5市場需求不足，政策性玉米庫存消化難度大

國家有關(guān)部門從2014年5月22日起，在糧食批發(fā)交易市場公開競價銷售東北地區(qū)國家臨時存儲玉米。時隔兩年，政策性玉米再次入市，并成為保障玉米市場供應(yīng)的主角。當(dāng)年政策性玉米（包括進口臨儲玉米）總成交量達到3 337萬噸，有效地緩解了市場糧源不足的局面，但也為2015年政策性玉米銷售埋下了一定的問題。政策糧銷售價格遠高于市場預(yù)期，同時質(zhì)量達不到市場用糧企業(yè)的要求，出庫難、出庫費用偏高等都對企業(yè)購買政策性玉米形成壓力，市場開始尋求較為低廉的進口玉米及高粱、大麥等廉價替代品來替代國產(chǎn)玉米。

2015年，臨儲玉米銷售大幅減少。4—7月全國臨儲玉米僅成交343.49萬噸。市場采購主力以享受補貼的東北加工企業(yè)為主，南方飼料企業(yè)的玉米需求銳減，政策性玉米消化難的問題日益突出。

1.1.6價格斷崖式下跌后，深加工企業(yè)普遍開始盈利

2015年9月中下旬到10月份，華北黃淮地區(qū)新玉米大量上市，東北地區(qū)新季玉米也開始陸續(xù)上市。全國玉米產(chǎn)量再創(chuàng)新高，市場普遍預(yù)期國家將下調(diào)臨儲玉米價格下調(diào)。因此新玉米上市后，玉米價格出現(xiàn)“斷崖式”下跌行情。截至9月底，大連港口二等烘干玉米平倉價格為2 090 元/噸，較6月底下跌280元/噸；石家莊地區(qū)加工企業(yè)二等玉米收購價格為1 900元/噸，較6月底價格下跌380元/噸；濱州地區(qū)加工企業(yè)二等玉米收購價格為1 790元/噸，較6月底下跌590元/噸。

玉米價格大幅下跌，深加工企業(yè)用糧成本下降，玉米深加工企業(yè)加工普遍扭虧為盈，開工率明顯提高，尤其是玉米淀粉行業(yè)在2015年第四季度開工率達到了80%，能夠開工生產(chǎn)的企業(yè)幾乎全線開工生產(chǎn)，這也奠定了2015年玉米深加工消費在連續(xù)兩年下降之后開始出現(xiàn)增加的基礎(chǔ)。

1.1.7進口替代品激增，沖擊玉米飼料消費

2015年，我國玉米飼料消費大幅下降。國家糧油信息中心12月份預(yù)計，國內(nèi)玉米飼料消費量為10 000萬噸，較2014年下降1 115萬噸，跌幅達到10%，連續(xù)三年出現(xiàn)負增長。

負增長的原因一方面是受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、養(yǎng)殖行業(yè)自身運行周期影響，2015年生豬出欄同比下降4.1%左右，飼料生產(chǎn)及消費呈下滑態(tài)勢。從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)來看，2015年前三季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量為5 896萬噸，同比下降1.3%，其中豬肉產(chǎn)量3 828萬噸，下降3.6%。

最主要的原因則是進口廉價替代品大幅增加，替代了國產(chǎn)玉米的飼料消費。2015年以來的大部分時間里，進口玉米到港成本比東北玉米到港成本低800～1 000元/噸，最高價差一度接近1 100元/噸。進口高粱、大麥等飼料糧價格也大幅低于國內(nèi)玉米價格。這導(dǎo)致大量低價玉米及其替代品進口到中國，對國內(nèi)玉米市場形成巨大沖擊，嚴(yán)重壓縮了國產(chǎn)玉米的消費市場。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年1—11月份累計進口玉米459.69萬噸，是2014年全年進口量的1.77倍；1—11月累計進口高粱984.30萬噸，是2014年全年進口量的1.71倍，并創(chuàng)歷史同期新高；1—11月累計進口大麥1 027.53萬噸，是2014年全年進口量的1.90倍，為歷史同期最高水平。另外，1—11月份累計進口DDGS 640.1萬噸，是2014年全年進口量的1.18倍；1—11月份累計進口木薯干862.85萬噸，較2014年全年進口量增加6.44萬噸。全年進口玉米、高粱、大麥、DDGS以及木薯干預(yù)計替代國產(chǎn)玉米消費達到3 300萬噸，比2014年增加1 100萬噸左右，國產(chǎn)玉米飼料消費的減少幾乎全部來自于產(chǎn)品的替代。另外，2015年1—11月份我國還進口木薯淀粉161萬噸，與2014年同期基本持平；進口酒精21.5萬噸，進口燃料乙醇29.9萬噸，而2014年同期幾乎沒有進口。相比之下，國內(nèi)玉米庫存則大幅增加。到12月底，國內(nèi)臨時存儲玉米庫存同比增加超過11 000萬噸。

1.2 2016年我國玉米市場展望

1.2.12016年我國玉米供應(yīng)依然過剩，市場需要開拓新的消費點

目前，玉米種植效益遠遠高于大豆、雜糧等作物，農(nóng)戶種植積極性很高。早熟玉米品種的推廣也使得東北地區(qū)的呼倫貝爾、黑河等第四積溫帶地區(qū)都出現(xiàn)大量繼續(xù)擴大玉米種植面積的情況。由于玉米產(chǎn)量大幅增長而需求相對疲軟，2015/16年度玉米結(jié)余量預(yù)計仍將達到4 885萬噸左右。國內(nèi)玉米供過于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，反而將進一步加劇，因國內(nèi)調(diào)整玉米供求關(guān)系需要較長的時間，市場價格也可能呈現(xiàn)長期偏弱的態(tài)勢。

1.2.2玉米替代品進口量或?qū)⒅鸩綔p少，進口沖擊影響減弱

受國內(nèi)玉米價格下跌以及國家加強替代谷物進口管理的影響，2015/16年度（10月份到次年9月份）國內(nèi)對大麥的進口數(shù)量預(yù)計為650萬噸，將較2014/15年度減少336萬噸；對高粱進口數(shù)量預(yù)計為600萬噸，將較2014/15年度減少516萬噸左右。預(yù)計2015/16年度我國將進口350萬噸玉米，較2014/15年度減少202萬噸，減幅達到36.6%。國內(nèi)玉米供應(yīng)充足，庫存壓力較大，玉米價格下跌，總體上抑制了國內(nèi)玉米及替代飼用谷物的進口需求。

1.2.3供給側(cè)改革逐漸加強，政策層面面臨多舉措改革選擇

2015年12月24—25日，中央農(nóng)村工作會議在北京召開。中央首次提出了“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，為2016年和“十三五”時期的農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作指明道路。

會議指出，要著力加強農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高農(nóng)業(yè)供給體系的質(zhì)量和效率，使農(nóng)產(chǎn)品供給數(shù)量充足、品種和質(zhì)量契合消費者需要，真正形成結(jié)構(gòu)合理、保障有力的農(nóng)產(chǎn)品有效供給。

會議明確了農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向：當(dāng)前，要高度重視去庫存、降成本、補短板。加快消化過大的農(nóng)產(chǎn)品庫存量，加快糧食加工轉(zhuǎn)化；通過發(fā)展適度規(guī)模經(jīng)營、減少化肥農(nóng)藥的不合理使用、開展社會化服務(wù)等，降低生產(chǎn)成本，提高農(nóng)業(yè)的效益和競爭力；加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等農(nóng)業(yè)供給的薄弱環(huán)節(jié)，增加市場緊缺農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)。

在世界經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)加大的背景下，我國谷物市場面臨來自國際和國內(nèi)兩個市場影響因素的相互疊加，供給側(cè)問題不斷積累，而玉米市場供需失衡的問題更加顯著，中央此時提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的必要性和迫切性尤為突出。

市場認(rèn)為，要解決我國玉米的供應(yīng)過剩問題，市場需要開拓新的消費點。一是要鼓勵玉米消費。加強國家糧食安全戰(zhàn)略、可再生能源戰(zhàn)略和大氣污染防治戰(zhàn)略互動，在糧食連年增產(chǎn)而庫存繼續(xù)積壓的背景下，在保證口糧、飼料用糧、種子用糧安全的前提下，建立糧食與燃料乙醇之間的調(diào)節(jié)機制，以現(xiàn)有糧食乙醇投資方等為主，允許有條件的其他業(yè)主進入，適當(dāng)擴大糧食燃料乙醇的生產(chǎn)規(guī)模，增加車用乙醇的汽油消費，增加玉米轉(zhuǎn)化的消費空間。鼓勵飼料、淀粉、氨基酸以及肉制品等玉米加工轉(zhuǎn)化產(chǎn)品的階段性出口，加快消耗現(xiàn)有玉米庫存。

二是要嚴(yán)控玉米及其替代品和轉(zhuǎn)化產(chǎn)品的進口。抓住國內(nèi)外糧食差價縮小的有利時機，積極采取措施加強谷物進口管理，緩解高粱、大麥、DDGS、木薯、木薯淀粉等商品進口的沖擊，引導(dǎo)用糧企業(yè)多消化國產(chǎn)糧食。

三是要積極調(diào)整種植結(jié)構(gòu)。通過市場手段（價格）引導(dǎo)、政策手段（補貼或繼續(xù)降低臨儲收購價格等）扶持等措施，大力推進東北地區(qū)種植業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，第四、五積溫帶除用于青貯飼料外，原則上不種植玉米，主要發(fā)展大豆、草牧業(yè)、雜糧，特別是發(fā)展非轉(zhuǎn)基因大豆生產(chǎn)，滿足國內(nèi)大豆食用加工消費，同時建立健全相關(guān)的監(jiān)管制度，嚴(yán)禁進口轉(zhuǎn)基因大豆用于食品加工，為增加國產(chǎn)大豆市場消費及產(chǎn)量并形成獨立市場行情營造有利條件。

2　大豆篇

2015年全球大豆連續(xù)第三年增產(chǎn)，供大于求的格局導(dǎo)致大豆進口成本持續(xù)下滑，對國內(nèi)油粕市場形成較大沖擊，豆粕價格跌至2007年7月以來的最低水平。2015年我國生豬存欄量降至多年來低位，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)也持續(xù)虧損，飼料需求出現(xiàn)明顯下滑，但由于國內(nèi)菜粕、棉粕供應(yīng)減少，玉米價格高企，豆粕對雜粕及玉米的替代使用大幅增加，全年豆粕的十分強勁，成為拉動大豆進口的主要原因，預(yù)計2015年我國大豆進口量將達創(chuàng)紀(jì)錄的8 100萬噸。2016年全球大豆預(yù)期繼續(xù)增產(chǎn)，且阿根廷現(xiàn)有庫存將大量進入市場，供大于求的格局進一步鞏固，預(yù)計大豆價格將維持低位，而國內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)預(yù)期好轉(zhuǎn)，但對豆粕需求增幅的帶動有限。

2.1 2015年全球大豆再度增產(chǎn)，供大于求打壓價格創(chuàng)新低

美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2014/15年度全球大豆產(chǎn)量達到創(chuàng)紀(jì)錄的3.19億噸，較2013/14年度增產(chǎn)3 588萬噸，較2011/12年增產(chǎn)7 857萬噸，其中美國、巴西、阿根廷三大國產(chǎn)量分別為10 688萬噸、9 620萬噸和6 140萬噸，均達到歷史最高水平，三國合計增產(chǎn)3 289萬噸。全球大豆期末庫存消費比為25.9%，較2013/14年度提高3.3個百分點，全球大豆供給緊張的局面已轉(zhuǎn)為供大于求。2015年美國大豆因播種期降雨過量，種植面積略低于2014年的水平，但由于生長期天氣狀況良好，單產(chǎn)達到創(chuàng)紀(jì)錄的48.3蒲/英畝，美國大豆總產(chǎn)量達到1.08億噸，再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，進一步奠定了全球大豆供應(yīng)寬松的格局。

受全球大豆供應(yīng)寬松的打壓，2015年美國芝加哥CBOT大豆期貨價格累計下跌16.3%，跌至2009年3月以來新低。全年處于明顯的下行通道，5月份之前受美豆播種面積預(yù)期大幅增加的打壓，價格一路走低，盡管6—7月份炒作天氣，期價有所反彈，但7月中旬開始單產(chǎn)預(yù)期大幅上調(diào)以及總產(chǎn)超預(yù)期水平導(dǎo)致期價快速走低，8月底至今美國大豆期價一直維持在850～920美分/蒲式耳區(qū)間震蕩，預(yù)計短期還將維持在當(dāng)前水平。

2.2 2015年我國大豆進口量再創(chuàng)新高，進口成本持續(xù)走低

2015年1—11月份我國累計進口大豆7 257萬噸，同比增加970萬噸，增長15.4%。11月部分船期延誤到港，預(yù)計12月份到港量將達到850萬噸，全年進口量有望達到創(chuàng)紀(jì)錄的8 100萬噸。1—11月我國自美國進口大豆2 176萬噸，較2014年減少48萬噸；自巴西進口3 911萬噸，較2014年增加728萬噸；自阿根廷進口857萬噸，較2014年增加582萬噸；2013年以來巴西已經(jīng)成為我國進口大豆最大來源國。巴西大豆進口成本低，且其產(chǎn)量連年增長，擠占了美國大豆的出口市場，預(yù)計未來從巴西進口的大豆還將繼續(xù)增加。2015年盡管大豆到港量高于2014年度，但由于豆粕需求好于預(yù)期，大豆壓榨量持續(xù)處于高位，國內(nèi)大豆及豆粕庫存并未顯著增加，大豆供給壓力得到了順利消化。

2015年全球大豆貨源充足，我國進口大豆成本不斷降低。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，11月份我國進口大豆到岸價格為396.7美元/噸，比10月份下降7.3美元/噸，比2014年同期下降102.5美元/噸。11月份進口的大豆折合完稅成本為3 013元/噸，連續(xù)18個月下滑，較當(dāng)月黑龍江地區(qū)國產(chǎn)食用大豆價格低約826元/噸，比國產(chǎn)油用大豆價格低約500 元/噸。

2.3 2015年生豬存欄創(chuàng)多年來低位，豆粕替代雜粕增加需求

由于生豬存欄大幅下降，我國自2015年3月份開始豬肉供給不足，生豬價格快速反彈，截至12月底累計上漲38.8%，豬糧比價達到7.92∶1，養(yǎng)殖一頭生豬收益超過400元，但由于之前持續(xù)1年多的嚴(yán)重虧損導(dǎo)致散戶退出，規(guī)模企業(yè)補欄更趨理性，生豬補欄速度低于市場預(yù)期。生豬存欄量僅在9—10月份出現(xiàn)了環(huán)比上漲，截至2015年11月份，全國生豬存欄同比減少10%，能繁母豬存欄連續(xù)24個月下滑，累計減少21%，母豬存欄遲遲不能增加，延后了生豬補欄周期，不利于促進豆粕的消費需求。盡管如此，因2015年豆粕價格大幅走低，低廉的價格強化了豆粕在飼料原料中的價格優(yōu)勢，替代了棉粕、菜粕甚至部分玉米在飼料中的消費，全年國內(nèi)豆粕消費量為5 550萬噸，較2014年增長了7%。

2015年由于全球大豆供應(yīng)充足，進口成本連續(xù)24個月走低，對國內(nèi)豆粕價格形成打壓，全年山東日照豆粕價格累計下跌近20%，6月份最低曾跌至2 400元/噸，為2006年以來最低水平。2015年我國菜籽預(yù)計進口450萬噸，較2014年減少50萬噸，國內(nèi)菜籽實際產(chǎn)量預(yù)計減少15%，且菜籽小榨數(shù)量大幅增加，而其加工的菜餅沒有完全用于飼料消費，在供應(yīng)減少的情況下，盡管菜粕價格整體走低，但與豆粕的價差大幅縮小，在5—8月份的水產(chǎn)飼料消費旺季，湖北地區(qū)豆粕與菜粕價差在500～600元/噸，而通常價差在600～800元/噸，期貨價差最低曾達到400元/噸，飼料企業(yè)大幅下調(diào)水產(chǎn)料中的菜粕比例至8%～15%，而2014年在20%～30%。另外，國內(nèi)實行棉花目標(biāo)價格改革后，農(nóng)戶種植棉花的收益大幅減少，2015年棉花產(chǎn)量較2014年下降17.2%，棉粕產(chǎn)量相應(yīng)減少約17%，棉粕價格相對堅挺，與豆粕價差也達到歷史低位。另外由于豆粕價格暴跌，國內(nèi)玉米豆粕比價上漲，飼料企業(yè)也在配方中下調(diào)玉米比例，增加豆粕比例，特別是養(yǎng)殖企業(yè)在自配料中的調(diào)整更加明顯。豆粕對菜粕、棉粕及玉米的替代是2015年飼料需求下滑背景下豆粕消費大幅增加的主要原因。

2.4 2016年全球大豆預(yù)期再度增產(chǎn)，價格低位運行將成新常態(tài)

美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2015/16年度全球大豆產(chǎn)量為3.21億噸，較2014/15年度增加110萬噸，連續(xù)第4年增產(chǎn)，較2011/12年度的2.387億噸增產(chǎn)8 230萬噸；全球大豆期末庫存為8 258萬噸，較2014/15年度增加492萬噸，庫存消費比為26.5%，仍處于近年來高位。其中巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計達到1億噸，較2014年增加380萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為5 700萬噸，較2014年減少440萬噸。分析機構(gòu)預(yù)計，2016年美國大豆播種面積將達到8 450萬英畝，高于2015年的8 320萬英畝，如果天氣沒有大的影響，預(yù)計全球大豆供應(yīng)寬松的格局難以改變，將對大豆價格形成長期打壓。

2016年國內(nèi)飼料需求預(yù)計好于2015年，但前景并不樂觀。首先當(dāng)前生豬養(yǎng)殖收益較好，將刺激未來幾個月養(yǎng)殖戶的補欄積極性，預(yù)計在2016年下半年存欄將出現(xiàn)增加，這將對豆粕需求帶來拉動。其次肉禽養(yǎng)殖收益仍較好，且存欄量處于高位，水產(chǎn)養(yǎng)殖2015年產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，預(yù)計2016年將穩(wěn)中有增，養(yǎng)殖業(yè)好于2015年將增加對豆粕需求，但預(yù)計2016年飼料產(chǎn)量的增幅也就是2%～3%，對豆粕需求的拉動作用有限。另外，2015年豆粕對菜粕、棉粕、玉米的替代已經(jīng)到了歷史高位，進一步大幅增加替代的空間不大，而且后期玉米價格回落的可能性較大，飼料企業(yè)或?qū)⒄{(diào)整配方中能量原料和蛋白原料的比例，限制了豆粕需求的增幅。預(yù)計2016年國內(nèi)豆粕將跟隨美國大豆價格在低位徘徊。