中俄油氣合作抱團(tuán)取暖

中俄油氣合作抱團(tuán)取暖

入主俄羅斯西布爾集團(tuán)，有助于中石化發(fā)揮下游領(lǐng)域的技術(shù)和管理優(yōu)勢。這相當(dāng)于打通了進(jìn)軍俄羅斯油氣領(lǐng)域的戰(zhàn)略通道。

羅佐縣專欄

經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，長期從事能源經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略研究

歲末年初之際，中國與俄羅斯的石油合作又邁出了一大步。有消息報道，俄羅斯政府批準(zhǔn)俄最大的石油化學(xué)工業(yè)公司西布爾集團(tuán)將20%的股份出售給中國石化，中國石化入主俄羅斯石油公司。這一合作對雙方具有重要戰(zhàn)略意義。

國際油價2014年下半年開始下跌，2015年整年度持續(xù)低價位運(yùn)行。低油價沖擊下的石油行業(yè)一片蕭條，幾乎所有的石油公司利潤都在下滑。為了應(yīng)對油價寒冬，石油公司在普遍大幅削減投資。作為俄石油工業(yè)主體企業(yè)之一，西布爾集團(tuán)也面臨運(yùn)營壓力。特別是歐美對俄羅斯實施制裁，禁止西方國家向俄出口與石油生產(chǎn)有關(guān)的關(guān)鍵技術(shù)與設(shè)備，同時禁止向俄能源工業(yè)輸入資本。在這種情形下，俄石油工業(yè)的發(fā)展雪上加霜。就目前發(fā)展態(tài)勢看，2016年油價低位運(yùn)行的可能性很大，俄國內(nèi)石油公司若要實現(xiàn)公司發(fā)展可持續(xù)，避免低油價下普遍出現(xiàn)的行業(yè)現(xiàn)金流吃緊現(xiàn)象，采取資產(chǎn)剝離或轉(zhuǎn)讓是必要的。在此形勢下，選擇同中石化合作，吸納中石化生產(chǎn)要素是重要的經(jīng)營決策。經(jīng)營形勢變差時很多國際石油公司也都是這么做的，就如同BP公司曾經(jīng)轉(zhuǎn)讓TNK-BP股份給俄國油改善現(xiàn)金流，有力的改善了經(jīng)營狀況一樣。對中石化而言，在低油價下入主俄下游領(lǐng)域石油公司有助于發(fā)揮自身在下游領(lǐng)域的技術(shù)和管理優(yōu)勢。這在某種程度上也相當(dāng)于中石化甚至中國打通了進(jìn)軍俄羅斯油氣領(lǐng)域的戰(zhàn)略通道。這一機(jī)會可謂來之不易。

俄羅斯是全球重要油氣潛力區(qū)，許多跨國公司包括美國和歐洲大公司在內(nèi)的國際公司即使在俄遭受制裁期間，寧愿在夾縫中生存也不愿放棄在俄油氣項目就是例證。對中國大型石油公司而言，俄羅斯自然也是重要的戰(zhàn)略目標(biāo)區(qū)。中石化也一直在拓展俄羅斯上游油氣市場，此次在低油價下通過入股俄羅斯石油公司，某種程度上降低了今后進(jìn)軍俄羅斯上游油氣領(lǐng)域的交易成本。就將來的合作而言，可以先期進(jìn)行下游領(lǐng)域合作，時機(jī)成熟時再逐漸向上游延伸，以實現(xiàn)雙方全方位合作。建議將經(jīng)營重心放在經(jīng)營與投資回報，而不是僅僅關(guān)注資源的獲取和占有，全面更新經(jīng)營理念。目前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與合作，為中石化今后與俄石油公司開展全方位上下游合作提供了保障。低油價下企業(yè)的海外投資并購需要持謹(jǐn)慎態(tài)度，但對于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和項目，并不是不能并購，這是很多石油企業(yè)所遵守的低油價下的并購準(zhǔn)則。

從行業(yè)發(fā)展層面看，低油價下石油行業(yè)內(nèi)部在進(jìn)行著不同程度的資產(chǎn)重組。低油價使下游產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營成本下降，相對于上游油氣勘探開發(fā)，下游石油化工業(yè)務(wù)開始具有成本優(yōu)勢。這一點與高油價時期上游是利潤中心有所不同。事實上，從2015年全年運(yùn)行情況看，不少石油公司特別是綜合性的石油公司都在不同程度依靠下游利潤支撐運(yùn)營。2015年第三季度各跨國石油公司季報顯示，較之2014年同期，石油公司上游利潤普遍大幅下降，有的降幅達(dá)到70%-80%，而煉油和石油化工業(yè)務(wù)均在不同程度地保持增長。中石化作為上下游一體化公司，既然在煉油和石油化工方面具有管理和技術(shù)方面的優(yōu)勢，那么借此機(jī)會加強(qiáng)與西布爾合作可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，可以視為低油價下雙方的一種“抱團(tuán)取暖”。

中石化與西布爾的合作將在低油價時期產(chǎn)生強(qiáng)烈的示范效應(yīng)，對于中俄油氣企業(yè)未來的深度合作會產(chǎn)生推動作用。

責(zé)任編輯：趙 雪