PPP模式下在建地鐵項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)控研究

【摘要】國內(nèi)將PPP模式運(yùn)用于軌道交通建設(shè)的項(xiàng)目越來也多，本文以南昌地鐵三號(hào)線為例，調(diào)查在建地鐵項(xiàng)目在施工建設(shè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)狀況。采用問卷調(diào)查的方式，結(jié)合南昌地鐵三號(hào)線的實(shí)際情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，深入分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生因素并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，旨在探究合理的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理措施來有效的減少風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。

【關(guān)鍵詞】PPP模式；在建地鐵項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)管理

引言

近年來，人們對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和公用服務(wù)的需求隨著我國城市化的加快而逐漸增加，由政府財(cái)政支持的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨的壓力也在不斷增加。為了緩解政府資金的壓力，我國大力采用PPP融資的方式，引入民間資本，讓民間資本參與到基礎(chǔ)設(shè)施和公用服務(wù)設(shè)施建設(shè)中，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是像城市軌道交通項(xiàng)目這種投資規(guī)模大、盈利成本低的項(xiàng)目。然而，PPP融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜、潛在的風(fēng)險(xiǎn)大，只有對(duì)PPP模式進(jìn)行全面、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究才能使該融資模式在軌道交通項(xiàng)目能夠成功運(yùn)用【1】。

地鐵地下施工的技術(shù)具有交叉性和復(fù)雜性，其風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和施工環(huán)境的特殊性使得大規(guī)模、高速度的地鐵建設(shè)過程中必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的存在【2】。而歷年來發(fā)生的一系列事故如上海地鐵四號(hào)線事故、北京地鐵十號(hào)線事故都表示政府與投資方需要更加謹(jǐn)慎的應(yīng)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過程的風(fēng)險(xiǎn)。

國內(nèi)外對(duì)于PPP風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和管理都做了許多研究，K.C.Iyer和Mohammed Sagheer利用解釋結(jié)構(gòu)模型建立風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)以及各風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系【3】。劉新平、王守清提出了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的全過程框架【4】。尹貽林、尹曉璐對(duì)特許權(quán)協(xié)議中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)情況進(jìn)行了分類【5】。楊飛雪、黃丹林論述了PPP模式風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成機(jī)理和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的內(nèi)涵【6】。李麗紅、朱百峰等人在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的基礎(chǔ)上設(shè)立了合理的分擔(dān)區(qū)間，提出了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)流程【7】。陶思平則提出了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的基本原則并分析了軌道交通項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，但并未對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理措施作深入研究【8】。本文在分析PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素，建立合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)框架的基礎(chǔ)上提出了合理的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

一、PPP模式下影響在建地鐵項(xiàng)目運(yùn)行的因素

（一）概述

在工程項(xiàng)目建設(shè)過程中，我們把影響項(xiàng)目運(yùn)行的因素統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)。PPP模式能否成功關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和合理分配，為了提高PPP融資項(xiàng)目的運(yùn)行效率和管理水平，要系統(tǒng)的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施并合理地分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)給對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有最好的控制力的一方。對(duì)于在建地鐵項(xiàng)目，其主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)及不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。

（二）政治風(fēng)險(xiǎn)

PPP項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)指的是在項(xiàng)目運(yùn)行過程中由于時(shí)局的不穩(wěn)定性和政策的變化所造成的對(duì)項(xiàng)目正常建設(shè)的損失。由歐洲隧道公司所建設(shè)的英法海峽工程是一個(gè)大型的跨國工程，該工程的建設(shè)很大程度上受到歐洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的影響，其最終破產(chǎn)的原因之一就是沒有合理的預(yù)測(cè)及控制政治風(fēng)險(xiǎn)。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

工程項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于技術(shù)條件的不確定性而引起的損失或項(xiàng)目不能如期完成的可能性。其主要體現(xiàn)在選擇工程方案、進(jìn)行工程設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)，而在工程施工過程中，則體現(xiàn)為在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的選擇、分析計(jì)算模型的采用以及安全系數(shù)的確定等問題上出現(xiàn)偏差而形成的風(fēng)險(xiǎn)。引起技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要是可行性研究、設(shè)計(jì)、施工等方面，引起技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的事件也很多，比如設(shè)計(jì)存在缺陷，應(yīng)用新技術(shù)、新方法失敗等。

（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

PPP項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是市場(chǎng)上供求規(guī)律變化所造成的材料價(jià)格的變化對(duì)工程項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用的影響。在鋼筋、水泥、混凝土等材料供應(yīng)市場(chǎng)上，供少于求會(huì)導(dǎo)致材料的價(jià)格上升，進(jìn)而影響工程項(xiàng)目的總造價(jià)。

（五）其他風(fēng)險(xiǎn)

除此之外，市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、客流風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對(duì)項(xiàng)目造成一定的影響。建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括完工風(fēng)險(xiǎn)和成本超支風(fēng)險(xiǎn)，完工風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目不能如期完成建設(shè)的可能性，成本超支風(fēng)險(xiǎn)則指的是由于設(shè)計(jì)變更等原因所導(dǎo)致的工期延長以至于超過預(yù)期工期的可能性。不可抗力風(fēng)險(xiǎn)則指的是自然界發(fā)生的不能預(yù)測(cè)的如暴雨、泥石流等災(zāi)害所帶來的影響在建地鐵項(xiàng)目運(yùn)行的可能性。

二、在建地鐵項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)控模型

（一）數(shù)據(jù)收集與建模

本文將部分可能引起在建地鐵項(xiàng)目建設(shè)的因素整理出來，先賦予它們一樣的權(quán)重，采用加權(quán)要素分析法，建立了選優(yōu)矩陣模型，數(shù)字1-5分別代表該風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目的影響程度由低到高。根據(jù)問卷收集出來的結(jié)果，繪制了以下圖形，將可能出現(xiàn)的部分風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)如下圖1，并研究它們對(duì)項(xiàng)目的影響程度。

（二）分析與結(jié)論

由分析結(jié)果可知，在地鐵建設(shè)項(xiàng)目中，自然地理因素、工藝質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目影響程度較大，地鐵是地下施工，土質(zhì)結(jié)構(gòu)、地下水等因素對(duì)施工的正常進(jìn)行有很大影響，此外，工程項(xiàng)目范圍變更和由此引起的爭(zhēng)議所帶來的工期延遲和費(fèi)用增加對(duì)項(xiàng)目帶來的損失也是巨大的。因此，在建設(shè)過程中，我們要系統(tǒng)而全面的分析工程特點(diǎn)、技術(shù)關(guān)鍵和環(huán)境條件；明確工程質(zhì)量目標(biāo)、質(zhì)量合格驗(yàn)收的標(biāo)準(zhǔn)；掌握投資和進(jìn)度控制的重難點(diǎn)并結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行跟蹤分析，在此基礎(chǔ)上編制有針對(duì)性的施工組織設(shè)計(jì)，從而推動(dòng)整個(gè)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

除此之外，承包商能力和第三方導(dǎo)致的延誤也對(duì)PPP項(xiàng)目的實(shí)行有很大的影響，承包商是整個(gè)項(xiàng)目的核心參與方之一，他負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的施工過程，承包商的能力對(duì)整個(gè)在建地鐵項(xiàng)目有著至關(guān)重要的作用。第三方導(dǎo)致的延誤指的是業(yè)主指定的分包商出現(xiàn)工程質(zhì)量不合格、工程進(jìn)度延誤等違約情況。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是在建地鐵項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一，地鐵項(xiàng)目這種軌道交通項(xiàng)目所耗費(fèi)的資金巨大，比如南昌市地鐵三號(hào)線工程的總投資就達(dá)到了223.47億元。資金是一個(gè)項(xiàng)目的核心，沒有資金，項(xiàng)目就不能建設(shè)和運(yùn)行，所以在項(xiàng)目建設(shè)過程中絕對(duì)不能忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又包括業(yè)主方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和承包商的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。業(yè)主方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的就是政府方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，政府的資金主要來源于稅收，經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定又或者短時(shí)間的資金匱乏等都會(huì)對(duì)項(xiàng)目造成很大影響，承包方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是承包方公司的資金鏈斷裂又或者其他意外情況所導(dǎo)致的資金匱乏，這些都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目不能正常運(yùn)行，因此，選擇一個(gè)具有良好信譽(yù)和能力的承包商是非常重要的。

PPP模式下的在建地鐵項(xiàng)目由于參與方眾多，建設(shè)工期長，涉及的資金量大，所以其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也十分復(fù)雜，在采取各種措施降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性的同時(shí)，也要注意合理的分配風(fēng)險(xiǎn)、隨時(shí)監(jiān)控項(xiàng)目的進(jìn)度及該階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)生的可能性并做出應(yīng)對(duì)措施，即隨時(shí)跟進(jìn)，采用動(dòng)態(tài)監(jiān)控的方式，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降到最低。

三、基于南昌地鐵三號(hào)線在建項(xiàng)目的案例分析

基于江西省南昌市地鐵三號(hào)線的實(shí)際情況，本文主要通過德爾菲法向曾參與過大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的專業(yè)人士發(fā)送郵件來收集資料，同時(shí)在“問卷星”上發(fā)布問卷，利用WPS等軟件進(jìn)行分析繪圖以得出結(jié)論。本次問卷調(diào)研的對(duì)象主要是來自項(xiàng)目業(yè)主和承包方的項(xiàng)目管理人員，也包括了一部分與工程行業(yè)相關(guān)的各行各業(yè)的專業(yè)人員，其中有80%左右的受訪者都有過參與大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，因此可以判斷我們此次的調(diào)查是有一定的可信度和科學(xué)性的，能在一定程度上正確反映對(duì)南昌三號(hào)線做出合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

根據(jù)問卷調(diào)查結(jié)果，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是建設(shè)過程中最重要（圖2）和最復(fù)雜（圖3）的風(fēng)險(xiǎn)。南昌市地鐵三號(hào)線建設(shè)總工期共62個(gè)月，總投資高達(dá)223.47億元，由南昌市財(cái)政承擔(dān)其中的41%，剩下的59%則通過國內(nèi)銀行貸款來籌集。三號(hào)線項(xiàng)目是省內(nèi)首批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目類投資額最大的項(xiàng)目，項(xiàng)目持續(xù)時(shí)間長，參與方眾多，地下施工環(huán)境具有復(fù)雜性、惡劣性、動(dòng)態(tài)性的特點(diǎn)，因此三號(hào)線所面臨的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)在總體風(fēng)險(xiǎn)中占有很大比重。

除了建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)之外，也不能忽視不可抗力風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。南昌作為江西省的省會(huì)，其地處江西省中北部，位于贛江、撫河下游并且毗鄰鄱陽湖，屬于亞熱帶季風(fēng)性濕潤氣候，春季雨水集中些，梅雨天氣居多，給地鐵地下施工和建設(shè)帶來了很多不便，而且對(duì)于這類暴雨等因素比較難預(yù)測(cè)，控制比較難，因此面對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)要有一定的警覺度，提前做好預(yù)防的準(zhǔn)備，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)及處理計(jì)劃，發(fā)生后及時(shí)采取措施降低損失。

經(jīng)調(diào)查結(jié)果顯示南昌地鐵三號(hào)線在PPP融資模式建設(shè)中各類風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度不一。其中占據(jù)主導(dǎo)位置的風(fēng)險(xiǎn)因素為項(xiàng)目自身級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)。其中運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)（包括技術(shù)，財(cái)務(wù)，項(xiàng)目變更等）與項(xiàng)目直接相關(guān)，成為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的核心成分。建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)中技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)影響比重較高，采購風(fēng)險(xiǎn)比重一般，資金方面風(fēng)險(xiǎn)比重一般。這些方面風(fēng)險(xiǎn)需引起投資者特別關(guān)注，使之在項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營中得到有效控制。而在宏觀政策級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、自然層面風(fēng)險(xiǎn)為不可預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，雖然所占比重亦很大，但是任何人想要預(yù)料都是十分困難的，欲有效控制更是難上加難。面對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)要有敏感風(fēng)險(xiǎn)警覺度，并適當(dāng)選擇風(fēng)險(xiǎn)處理措施。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻繁程度上，不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、工程項(xiàng)目范圍變更風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率較高，參與各方責(zé)任缺失發(fā)生頻率一般，政策及市場(chǎng)影響帶來風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較小。

圖2：各風(fēng)險(xiǎn)重要程度

圖3： 各風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜程度

四、結(jié)論和建議

綜其所述，一個(gè)在建地鐵項(xiàng)目涉及方面十分廣泛，內(nèi)容復(fù)雜曲折。處處面臨的風(fēng)險(xiǎn)，要想有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，必須將各類風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一分類，研究風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，貼合實(shí)際情形去規(guī)避、分擔(dān)做到細(xì)化處理，并落實(shí)到具體項(xiàng)目，結(jié)合實(shí)際情況適當(dāng)處置。而風(fēng)險(xiǎn)管理研究對(duì)于模式項(xiàng)目建設(shè)的現(xiàn)實(shí)意義十分重大，在項(xiàng)目開始前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、評(píng)估，并在必要的時(shí)候選擇回避和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)將有效減少風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。PPP融資模式的應(yīng)用是否成功與風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分擔(dān)有著密切的關(guān)系。PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配應(yīng)該遵從三條主要原則：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最有控制力的一方控制相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度與所得回報(bào)相匹配；承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要有上限【9】。除了合理的分配風(fēng)險(xiǎn)之外，也要具體情況具體分析，對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的應(yīng)對(duì)措施，針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可采取風(fēng)險(xiǎn)回避和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)來降低其對(duì)項(xiàng)目的影響，針對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則采取風(fēng)險(xiǎn)分割和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移來降低其對(duì)項(xiàng)目的影響。

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作者簡(jiǎn)介：

華一鳴（1998-）女，漢族，江西樂平人，本科，研究方向：工程管理。

吳光東（1984-）男，漢族，江西贛州人，博士、副教授，研究方向：建設(shè)項(xiàng)目管理、城市發(fā)展與管理。

基金項(xiàng)目：

國家自然科學(xué)基金（71301065，71561009）