企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因與防范

【摘要】企業(yè)在經(jīng)營過程中會面臨很多財務(wù)風(fēng)險，要徹底地將財務(wù)風(fēng)險完全消除是不可能的，企業(yè)只能夠控制財務(wù)風(fēng)險的大小，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降到最低。本文首先分析了了財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，然后針對財務(wù)風(fēng)險提出了防范策略，以期為企業(yè)帶來最大的經(jīng)濟效益。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；原因；防范策略

財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因有很多種。企業(yè)的管理者缺乏管理經(jīng)驗、管理有誤這是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的一種很重要的原因。企業(yè)應(yīng)配備高質(zhì)量的人才，盡量減少不必要的損失。企業(yè)內(nèi)部預(yù)期計劃及財務(wù)管理結(jié)構(gòu)不當(dāng)、融資不當(dāng)、資金結(jié)構(gòu)不合理、稅法變化，稅率提高等也是造成財務(wù)風(fēng)險的不容忽視的原因。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析

（一）因企業(yè)自身原因造成財務(wù)風(fēng)險

1.企業(yè)內(nèi)部預(yù)期計劃及財務(wù)管理結(jié)構(gòu)不當(dāng)

企業(yè)沒有制定切合實際的財務(wù)計劃，計劃周期過長，由于計劃的執(zhí)行情況與預(yù)期計劃產(chǎn)生的效果不同，使目前狀況與短期計劃不能有機地結(jié)合起來，其中必然造成不必要的損失，這便是造成財務(wù)風(fēng)險的原因之一。此外，企業(yè)股東、董事會、總經(jīng)理之間的管理失衡，導(dǎo)致權(quán)利的集中化，決策、監(jiān)管、執(zhí)行等權(quán)利集于一體，不能夠做到管理平衡，也是造成財務(wù)風(fēng)險的原因。企業(yè)會計核算能力薄弱、管理人員考慮不周、不注意企業(yè)現(xiàn)金流量的情況、對企業(yè)資金流入流出情況不夠重視，以及企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條混亂，對企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、入庫、出庫數(shù)量沒有確切的統(tǒng)計，可能造成營業(yè)外支出。

2.融資不當(dāng)

經(jīng)營狀況有困難企業(yè)都會存在發(fā)行股票、債券或者向債權(quán)人借款來融入資金的可能。在企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定時，企業(yè)內(nèi)部可能會進行決策來制定出最適合的融資方案，但決策失誤很可能會造成融資不當(dāng)，接下來企業(yè)面對的將是一系列風(fēng)險，最后可能資不抵債。正常情況下向市場上發(fā)行股票時，票面價值和票面利率是企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮的，企業(yè)在經(jīng)營狀況出現(xiàn)困難的情況下，很可能會為了盡快籌集到資金而給了票面利率超過了市場利率，企業(yè)籌集資金的成本在一定程度上提高了，這也是為了融資而付出的代價。當(dāng)向銀行借款時，銀行一定會收集本企業(yè)的信息來估計企業(yè)的償債能力，企業(yè)為此很可能會對報表進行粉飾甚至是做假賬，這樣會導(dǎo)致信息不真實，同時又涉及到了信用問題。企業(yè)向金融機構(gòu)以外的單位或者個人進行籌資時，很可能會籌集不到資金或者只能籌集到少部分，事實上籌集到了，但卻要伴隨著高昂的利息費用。銀行收集信息和企業(yè)粉飾報表都會發(fā)生一定的成本，事實上便是增加了企業(yè)籌集資金的成本?；I集不到資金很可能會使企業(yè)錯失好的項目投資機會，以高昂的價格籌集到資金，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)又會過高。這一系列的融資活動都會面臨著高風(fēng)險，融資不當(dāng)很可能會使企業(yè)的經(jīng)營狀況進行惡性循環(huán)，最終會資不抵債，進入破產(chǎn)程序。

3.資金結(jié)構(gòu)不合理

資金結(jié)構(gòu)也稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系?？梢哉f資金的結(jié)構(gòu)控制著企業(yè)的命脈，企業(yè)的經(jīng)營運轉(zhuǎn)離不開資金，正常經(jīng)營的企業(yè)都需要控制其資金結(jié)構(gòu)的平衡，主要也是考慮到資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系。當(dāng)考慮到資金問題時需要考慮到資金的來源，是靠企業(yè)前期經(jīng)營運轉(zhuǎn)的盈余來經(jīng)營還是靠企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營。加強企業(yè)盈余資金的運轉(zhuǎn)當(dāng)然可以有助于企業(yè)更好地發(fā)展，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)也不會過重，但如果企業(yè)主要靠負(fù)債經(jīng)營時，企業(yè)便會肩負(fù)一定的壓力，資產(chǎn)負(fù)債率會升高，企業(yè)的償債能力卻會越來越弱。而且當(dāng)企業(yè)的資金需要長期占用時，企業(yè)需要有長期的負(fù)債才可保證資金的穩(wěn)定，而為之付出的卻是高昂的財務(wù)費用。因此，企業(yè)應(yīng)通過控制其資金的來源來調(diào)整資金的結(jié)構(gòu)?？雌髽I(yè)資金的結(jié)構(gòu)是否合理，在考慮到資金的來源的基礎(chǔ)上還要考慮到被企業(yè)真正利用的資金占企業(yè)總資金的比例。企業(yè)總資金很多，但實際被占用的卻很少，可以說這樣的企業(yè)不會有更好地發(fā)展，而且，由于貨幣時間價值的影響，貨幣很有可能會貶值的風(fēng)險。由此可見，當(dāng)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理時很可能讓企業(yè)面臨經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、償債難的風(fēng)險。

（二）因環(huán)境變化造成財務(wù)風(fēng)險

1.企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)財務(wù)管理是在一定的環(huán)境下進行的，企業(yè)周圍的環(huán)境發(fā)生了變化，在一定程度上必然會對企業(yè)的管理有一些影響。影響企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境可分為內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境受人為的制約，加強企業(yè)管理制度，改善各部門之間的關(guān)系，加強各部門工作協(xié)調(diào)性，能夠提高工作效率，內(nèi)部環(huán)境也會逐漸改善。外部環(huán)境很可能隨時發(fā)生變化，企業(yè)很難很好地控制，一旦處理不好，便會增加企業(yè)管理財務(wù)風(fēng)險的難度。舉例來說，外界環(huán)境的不確定性給企業(yè)帶來的風(fēng)險的表現(xiàn)形式有以下幾種：（1）自然災(zāi)害，自然災(zāi)害的影響顯而易見，比如企業(yè)產(chǎn)成品可能會被沖毀，燒壞等，總成本不變，損壞產(chǎn)品的成品將由合格品所負(fù)擔(dān)，也就提高了產(chǎn)品的成本降低了企業(yè)的利潤。（2）金融危機，金融危機的影響一般都是全球性、區(qū)域性的，是外界環(huán)境中對企業(yè)影響相對直接且持續(xù)時間較長的。（3）同業(yè)競爭：由于同行業(yè)的競爭，會迫使企業(yè)降低成本，財務(wù)收入無法完成，經(jīng)濟壓力增加等狀況，從而導(dǎo)致企業(yè)的利潤無法達到最大化。（4）戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭的影響是廣泛且巨大的，一旦戰(zhàn)爭發(fā)生，將可能會直接導(dǎo)致原材料價格上漲、產(chǎn)品滯留無法流通，企業(yè)利潤直線下降等后果。

2.企業(yè)所得稅稅法發(fā)生變化

當(dāng)企業(yè)所得稅稅法發(fā)生變化時，應(yīng)注意變化調(diào)整，比如在資產(chǎn)負(fù)債法下，當(dāng)企業(yè)所得稅稅率發(fā)生變化時，應(yīng)對遞延所得稅資產(chǎn)與遞延所得稅負(fù)債進行調(diào)整。此外，企業(yè)會計人員業(yè)務(wù)不成熟、技術(shù)不精可能會造成不可估量的風(fēng)險。稅法變化，企業(yè)所處的法律環(huán)境也發(fā)生變化，不及時適應(yīng)新的環(huán)境，對以前的做法照抄照搬，就會導(dǎo)致內(nèi)部資金處理混亂，給企業(yè)帶來財務(wù)上的風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范策略

（一）優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理

企業(yè)制定預(yù)期計劃有許多種方法，盡量選擇最適合自己的。但又要充分保證制定的預(yù)期計劃具有一定的效果。企業(yè)制定的計劃要切合實際，符合自己本身的目標(biāo)，切不可夸大，否則將毫無意義。在進行計劃前要制定好預(yù)算，充分估計到企業(yè)正常運轉(zhuǎn)所發(fā)生的合理的支出、為了某項計劃所需發(fā)生的成本、可能發(fā)生的不必要支出而發(fā)生的非日常支出以及企業(yè)達到此目標(biāo)所需的年限。加強調(diào)節(jié)企業(yè)股東、董事會、總經(jīng)理之間的關(guān)系。改變原有的選人用人制度，人才變更應(yīng)放下偏見，減少人為因素的影響，著重于人才本身的才能和發(fā)展?jié)摿Γo每個符合要求的人員提供最大的上崗機會，做到物盡其用，人盡其才。為人力資源管理工作打下良好的基礎(chǔ)。此外，加強人力資源管理隊伍的綜合素質(zhì)培養(yǎng)，跟進時代發(fā)展步伐，及時學(xué)習(xí)新知識和新要求也是優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理的重要手段。

（二）提高企業(yè)決策能力加強融資意識

企業(yè)應(yīng)提前制定融資目標(biāo)，并做好預(yù)算，具體采用哪種融資方式、采用某種融資方式時可能會發(fā)生哪些成本、融到資金的可能性有多大。同時也應(yīng)該提高企業(yè)的決策能力，加強對決策的分析能力，這其實是防止融資不當(dāng)最關(guān)鍵的一步。企業(yè)在進行融資時應(yīng)當(dāng)分配好各部門的分工活動，可以采取激勵模式，對給與分配的活動完成較好的進行獎勵，可以多發(fā)年終獎或者提升職位等。在企業(yè)經(jīng)營狀況良好的情況下也應(yīng)當(dāng)建立融資預(yù)警風(fēng)險體系，在稍有風(fēng)險時便會及時發(fā)現(xiàn)，減少企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難的可能。

（三）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)加強企業(yè)資金管理

企業(yè)應(yīng)對其資本結(jié)構(gòu)進行綜合的控制，同時考慮到能為企業(yè)運轉(zhuǎn)所投入的資金和一些與資金定義相符但不能真正被充分利用的資金。同時也應(yīng)考慮到資產(chǎn)負(fù)債率，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率提高時一定要提高警惕，及時調(diào)節(jié)企業(yè)資金的運轉(zhuǎn)情況。企業(yè)還應(yīng)加快追回作為債權(quán)人應(yīng)向債務(wù)人所收回的應(yīng)收賬款，提前讓這部分資金進行流動，讓企業(yè)有更多的資金來進行項目投資或者將資金投入到回報更高的環(huán)境中。構(gòu)建合理的基本結(jié)構(gòu)也可以有效的防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，為此，企業(yè)應(yīng)合理設(shè)置資本結(jié)構(gòu)，充分利用資金，防止負(fù)債過盛，進行多角度經(jīng)營，把集中的風(fēng)險化解為分散的風(fēng)險。以期確保盈利與虧損程度不同的投資項目彼此可以做到有效彌補。

（四）提高法律意識，培養(yǎng)企業(yè)人員適應(yīng)企業(yè)所得稅法變化的能力

在日常里企業(yè)應(yīng)積極培養(yǎng)管理人員、會計人員對稅法的認(rèn)知能力，加大管理力度。加強法律環(huán)境變化的適應(yīng)能力。提高法律意識，鼓勵員工合理避稅，不要有偷稅漏稅的觀念，要知道不可觸犯法律，而且為此而帶來的損失也增加了企業(yè)的成本，無法使企業(yè)利潤達到最大化。企業(yè)應(yīng)在法規(guī)發(fā)生變化時，及時調(diào)整內(nèi)部管理制度，使之與企業(yè)會計準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)。企業(yè)要進行自我監(jiān)督，切不可因為一點私利而有了不好的想法。只有對稅法變化有一定的適應(yīng)能力，同時加強法律意識，才能更好地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

（五）建立財務(wù)預(yù)警機制

在企業(yè)的經(jīng)營過程中，積極地分散企業(yè)風(fēng)險尤為重要。為此，企業(yè)應(yīng)建立健全財務(wù)預(yù)警機制。企業(yè)周圍的環(huán)境不斷地變化，企業(yè)應(yīng)制定預(yù)警紅線，便于觀測企業(yè)所面臨風(fēng)險程度的大小，當(dāng)達到所要求的程度時，就必須對其進行及時處理。這樣可以縮小潛在的財務(wù)風(fēng)險演變成財務(wù)危機的可能，提前做好預(yù)定的計劃，使財務(wù)風(fēng)險達到最低。為了預(yù)測和診斷財務(wù)危機，有許多不同的財務(wù)預(yù)警方法和模型可供選擇。其中較為重要的有定性分析法、單變量預(yù)警模型、多變量預(yù)警模型等。定性分析法主要是從經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況著手，據(jù)此來進行財務(wù)預(yù)警分析。其中經(jīng)濟環(huán)境原因有經(jīng)濟增長率下降或經(jīng)濟衰退、失業(yè)率上升、市場競爭加劇、稅率提高等。企業(yè)管理水平低下、盲目擴張，過度經(jīng)營等經(jīng)營狀況等經(jīng)營狀況都會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)狀況出現(xiàn)問題。這只是一種定性分析，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實際情況對財務(wù)風(fēng)險進行診斷和分析，來有效地控制財務(wù)風(fēng)險。除了定性分析法還有定量分析法。單變量預(yù)警模型和多變量預(yù)警模型都屬于定量分析法。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營狀況來選擇一種最適合自己的財務(wù)預(yù)警機制，消除潛在的風(fēng)險，減少不必要的損失。

結(jié)語：

以上所說的幾點原因會引起財務(wù)風(fēng)險的可能性較大，有些風(fēng)險是企業(yè)可以避免的，像企業(yè)內(nèi)部管理問題、企業(yè)做出的決策等；但有些是企業(yè)不可避免的，比如企業(yè)所得稅法的變化，外部環(huán)境的變化等。企業(yè)只能對其進行控制，采取最恰當(dāng)?shù)姆婪洞胧?，加強企業(yè)內(nèi)部管理制度。建立財務(wù)預(yù)警機制也可以更好地規(guī)避風(fēng)險，降低損失，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。

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作者簡介：

韓佳美，（1996-），女，遼寧省鐵嶺市昌圖縣人，遼寧師范大學(xué)會計專業(yè)大二本科生。

楊麗（1969-），女，遼寧省開原市人，碩士，遼寧師范大學(xué)會計系副教授，主要從事財務(wù)管理研究。