互聯(lián)網(wǎng)金融與宏觀經(jīng)濟：影響、關(guān)系、政策

袁建業(yè)

（武威職業(yè)學院，甘肅武威733000）

互聯(lián)網(wǎng)金融與宏觀經(jīng)濟：影響、關(guān)系、政策

袁建業(yè)

（武威職業(yè)學院，甘肅武威733000）

金融是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要途徑，文章以新興的互聯(lián)網(wǎng)金融為研究對象，在概述互聯(lián)網(wǎng)金融與宏觀經(jīng)濟內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，分析互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生的影響，分析兩者之間的關(guān)系，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融在市場領(lǐng)域的表現(xiàn)提出相應地政策建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融；宏觀經(jīng)濟；宏觀影響；產(chǎn)業(yè)關(guān)系

一、前言

進入21世紀，中國經(jīng)濟規(guī)模、增長速度以及市場經(jīng)濟主體數(shù)量都實現(xiàn)了大幅度提升，同時，在信息技術(shù)廣泛應用與全球經(jīng)濟一體化的背景下，為互聯(lián)網(wǎng)金融模式提供了生存發(fā)展空間；這一時期的互聯(lián)網(wǎng)金融模式影響，很大程度上顛覆了人們對傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的認識，成為市場及國家金融監(jiān)管機構(gòu)重點關(guān)注的對象。

互聯(lián)網(wǎng)金融是與傳統(tǒng)金融相對應地概念，盡管人們以“創(chuàng)新性”、“顛覆性”、“優(yōu)勢性”等標簽進行描述，但它的金融契約內(nèi)涵并沒有發(fā)生變化，也可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融在市場金融服務功能上是一致的。所不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融借助了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、模式、理念等因素，這使得它可以在金融市場中可以獲得比傳統(tǒng)金融更大的交易范圍，同時大幅度降低了交易成本，體現(xiàn)了金融的親民性、民主性、普惠性。

2015年，李克強總理在“兩會”首次提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念，金融業(yè)界專家解讀認為，這一概念是中國在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的巨大推動力，而“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，即可以理解為“互聯(lián)網(wǎng)金融”；同時，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個金融產(chǎn)業(yè)改革方向，首次被納入到“十三五規(guī)劃”中，這也意味著“互聯(lián)網(wǎng)”作為一種金融改革推動力，得到了高層人士認可。從近年來互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對商業(yè)銀行發(fā)展的影響來看，“互聯(lián)網(wǎng)金融”作為一個獨立的產(chǎn)業(yè)概念，必然會對傳統(tǒng)的金融服務機構(gòu)產(chǎn)生倒逼作用。

就目前來說，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，基于“十三五”規(guī)劃中對互聯(lián)網(wǎng)金融提出的扶持、監(jiān)督、規(guī)范等要求，國家金融部門也著手建立相應地監(jiān)管機構(gòu)，一直游離于傳統(tǒng)市場和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟體系之間的互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了官方的支持和認可。例如，保監(jiān)會在2012年批復了全國9家在線財產(chǎn)保險公司資格，這其中就包括中國平安等傳統(tǒng)金融服務機構(gòu)——傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在同一起跑線上展開金融市場競爭，這種改變不僅僅涉及到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，同時也深刻地影響到宏觀經(jīng)濟。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與宏觀經(jīng)濟的內(nèi)涵概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

“什么是互聯(lián)網(wǎng)金融？”這一問題的答案有諸多版本，最直觀、最簡單的描述是“一種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與環(huán)境的金融服務形式”，它繼承了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的許多特性，例如便捷性、低成本、分享性等，最重要的是它降低了金融活動的門檻，提高了社會成員的參與熱情，增強了金融信息的透明性。例如，2015年最成功的金融營銷活動“春晚紅包”，在短短一個月時間內(nèi)把大量互聯(lián)網(wǎng)用戶集中到了移動互聯(lián)網(wǎng)金融端；但互聯(lián)網(wǎng)金融并不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)務的結(jié)合，筆者更傾向于另一種對“互聯(lián)網(wǎng)金融”的內(nèi)涵定義，即“互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)相結(jié)合形成的新型金融服務體系”——如果忽視了實體的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融就僅僅是一種渠道，而不可能形成一種有效地金融機制。

嚴格地說，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生并不在我國金融產(chǎn)業(yè)規(guī)劃范疇之內(nèi)，這從其發(fā)展歷程就可以清晰地看出：“十一五”期間，我國開始大量出現(xiàn)以互聯(lián)網(wǎng)為載體的金融業(yè)務形式，而這些金融業(yè)務的設計也很大程度上遵循了互聯(lián)網(wǎng)模式的需求，以網(wǎng)絡借貸為主要開展形式。同時，由于法律漏洞和監(jiān)管缺位，導致互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長，導致大量非法集資、金融詐騙等事件出現(xiàn)，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融法制

化建設的要求被提上日程；“十二五”是我國互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)整改階段。一方面，基于互聯(lián)網(wǎng)金融在市場經(jīng)濟中發(fā)揮的巨大作用，“堵不如疏”的理念深入人心，經(jīng)濟發(fā)展需要多樣化的金融服務。另一方面，以第三方支付為切入點，國家和政府層面加強了政策制定、規(guī)范管理，同時在市場競爭淘汰的作用下，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)逐漸穩(wěn)定，形成了清晰的服務體系和服務模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程表明，一種先進的理念并不會因為它的載體限制而沉寂。從“互聯(lián)網(wǎng)的金融”到“互聯(lián)網(wǎng)金融”，也證明互聯(lián)網(wǎng)模式的優(yōu)勢，以及與金融產(chǎn)業(yè)之間存在較多的融合點。

（二）宏觀經(jīng)濟的內(nèi)涵

宏觀經(jīng)濟即“經(jīng)濟”，代表了一個國家的經(jīng)濟活動總量。宏觀經(jīng)濟研究需要從全局角度出發(fā)，不能僅僅針對某一領(lǐng)域，同時兼顧國家利益、社會公眾利益，確保經(jīng)濟活動和運行總體處于穩(wěn)定的狀態(tài)。因此上，“宏觀經(jīng)濟”不能依賴市場功能實現(xiàn)，現(xiàn)階段所強調(diào)的宏觀經(jīng)濟“調(diào)節(jié)”、“控制”等措施，大多是基于國家行政干預展開的。

宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟是相對應的，兩者分別應對社會經(jīng)濟活動的不同層次，并建立起密切的關(guān)系。其中，宏觀經(jīng)濟為微觀經(jīng)濟在經(jīng)濟活動領(lǐng)域提供了必備條件，而微觀經(jīng)濟則是構(gòu)成宏觀經(jīng)濟的前提和基礎(chǔ)。獨立角度去研究宏觀經(jīng)濟無異于“緣木求魚”，這是因為，社會經(jīng)濟活動的整體性特點越來越明顯，微觀經(jīng)濟體（如企業(yè)、單位、個人）在社會化大生產(chǎn)中，基于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)重新構(gòu)建了體系，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)、市場環(huán)節(jié)、流動環(huán)節(jié)、分配環(huán)節(jié)等構(gòu)建起復雜、密切的合作關(guān)系。任何一種宏觀經(jīng)濟政策傾向，所影響的都不是單一產(chǎn)業(yè)或行業(yè)或經(jīng)濟個體，而是整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游節(jié)點。相應地，宏觀經(jīng)濟也正是借助社會經(jīng)濟活動的整體性，才能夠順利開展，其主要方向是滿足宏觀經(jīng)濟總量的平衡。

早在20世紀30年代，“宏觀經(jīng)濟學”就提出了研究方向，包括經(jīng)濟的高水平增長、低失業(yè)率、穩(wěn)定價格水平等。通過世界各國的經(jīng)濟實踐表明，“經(jīng)濟政策”發(fā)揮了重要的調(diào)控作用，一方面是由于它處于政府強制力體系下，另一方面則在于它具備同時影響多個產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟變量的優(yōu)勢。

前文中，筆者提出“金融是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段”這一觀點，結(jié)合我國在經(jīng)濟政策上的表現(xiàn)，包括財政、貨幣、收入、產(chǎn)業(yè)、消費等政策，而這些內(nèi)容與金融服務體系存在密切的關(guān)系。例如，從改革開放至今的30多年中，我國經(jīng)濟維持了高速發(fā)展的態(tài)勢，這驗證了宏觀經(jīng)濟調(diào)控層面的成績，相應地，包括市場經(jīng)濟體制改革在內(nèi)的資金配置優(yōu)化、國家基礎(chǔ)建設、供給制度改進等，都是通過金融服務機構(gòu)推動、促進的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生的影響

將互聯(lián)網(wǎng)金融置于宏觀經(jīng)濟體系中分析，它即存在正面影響，也存在負面影響，理清各自的側(cè)重點，對宏觀經(jīng)濟的發(fā)展、協(xié)調(diào)、控制具有重要的作用。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的正面影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟的正面影響，主要指與傳統(tǒng)金融相比較突出的優(yōu)勢，筆者分析，主要有以下三個方面。

1.兼顧更多微觀經(jīng)濟要素。以銀行為例，傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務模式中，資金（貨幣）是聯(lián)系金融業(yè)務的紐帶，整個服務體系由三層結(jié)構(gòu)組成，分別是資金提供者（儲戶）、資金管理者（銀行）和資金需求者（融資人），三者的身份關(guān)系是不對等的。銀行的本質(zhì)功能是資金中介，資金供應者和資金需求者由于信息、渠道、成本等限制，無法進行直接交易，這無疑造成了交易的經(jīng)濟成本、人力成本和時間成本大量消耗。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融服務體系同樣也分為三層結(jié)構(gòu)，分別是資金供應者、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和資金需求者，第一、三主體與傳統(tǒng)金融服務體系并無太大差異，但互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺與銀行存在較大的差別?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務平臺并不是資金的管理者，因此它不符合銀行間接融資的特征，同時，它也不具備資本市場直接融資的條件，能夠發(fā)揮的僅僅是“平臺功能”。在實踐中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供的服務是信息對接、資金匹配、交易服務和風險分擔等內(nèi)容。

很顯然，在以上分析中“互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺”與“銀行”在金融服務體系中的地位是對等的，但卻可以實現(xiàn)低成本、高效率、便捷性、多樣化以及大容量的服務，最重要的原因就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應用。一個虛擬的金融服務平臺，其成本遠比實體銀行投入要低，同時在服務方面傾向于“自助式”，大大減少了管理成本和市場開發(fā)成本?；谶@種優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融可以以較低的代價來開發(fā)市場、挖掘客戶，擴大金融服務范圍。

一般商業(yè)銀行要完成一筆貸款業(yè)務，其成本包括了客戶開發(fā)成本、金融服務成本、交通成本、信息成本、交易成本等，且成本的計算并不以業(yè)務量為依據(jù)。例如，同樣1 000萬元的商業(yè)貸款，一次性完成的成本消耗是A，而分成10筆100萬，其成本為A1+A2+A3…+A10，很顯然，A＜Ai（i=1，2，3，…，10）?；谶@種情況，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融服務機構(gòu)，不會傾向于小額信貸業(yè)務，而這就造成了大量小微經(jīng)濟體的融資困境。

互聯(lián)網(wǎng)金融不存在高昂的過程成本，通過互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，只要有網(wǎng)絡就可以注冊賬號、發(fā)布信息，并借助于認證機制實現(xiàn)資金供應者和資金需求者之間的對接（直接對接），極大地兼顧了微觀經(jīng)濟要素的需求。由于成本與收益能夠?qū)崿F(xiàn)平衡，大量微觀經(jīng)濟要素（如小企業(yè)、個人等）可以以較小的代價獲得資金，一方面提高了社會資本的使用效率，另一方面提高了市場經(jīng)濟體的活躍性，促使微觀經(jīng)濟快速發(fā)展，進而實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟的增長。

2.豐富社會投資理財渠道。我國金融服務機構(gòu)主要包括銀行、證券和保險三種，造成社會資本的投資、理財渠道狹窄，加上我國傳統(tǒng)的理財觀念，造成大量貨幣沉淀到銀行。社會投資理財渠道狹窄，必然會影響社會消費活躍度，造成市場供需平衡被打破，進一步影響到產(chǎn)業(yè)政策、

利率市場、貨幣儲備等方面，對整個國家的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定極為不利。同時，傳統(tǒng)金融服務機構(gòu)在貨幣市場基金方面的認購成本很高，經(jīng)濟低收入階層無法涉及，導致金融投機性增強，進一步影響了金融職能的正常發(fā)揮。

互聯(lián)網(wǎng)金融提供了豐富、快捷的投資理財渠道，采取線上、線下相結(jié)合的模式，將經(jīng)濟低收入階層的小額資金很好地匯集起來，“積沙成塔”的融資理念，展現(xiàn)出我國社會資本的強大力量。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的投資理財，在內(nèi)容和形式上更加靈活，除了大范圍、統(tǒng)一性的投資理財產(chǎn)品外，還可以根據(jù)一類或一個對象制定個性化金融產(chǎn)品，在互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢下（幾乎零成本），資金持有者可以直接選擇或組合選擇需要的金融產(chǎn)品，就可以直接完成交易，節(jié)約了大量的時間和人力。換句話說，互聯(lián)網(wǎng)金融服務不僅具備了傳統(tǒng)金融服務的能力，同時，還通過自身的優(yōu)勢將傳統(tǒng)金融放棄的市場整合起來，廣泛吸收小額社會閑散資金，包裝為整體性的金融產(chǎn)品，可以為企業(yè)、個人提供更優(yōu)秀的融資渠道，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟增長提供了充足的資金，進而提高整體經(jīng)濟發(fā)展水平。

3.倒逼傳統(tǒng)金融機構(gòu)改革。由于利率市場的嚴格管控，缺乏相應地市場機制，我國金融體系長期以來都處于“壓抑”狀態(tài)。利率調(diào)整很容易造成資金流失或沉淀，從宏觀經(jīng)濟調(diào)控角度來說，利率機制也存在很大的滯后性；突出表現(xiàn)為：當經(jīng)濟發(fā)展緩慢時期，金融機構(gòu)體系會降低貨幣流通速度，放大經(jīng)濟通縮風險。而互聯(lián)網(wǎng)金融的核心價值在于互聯(lián)技術(shù)的金融業(yè)務功能，便于吸收閑散資金，加快了貨幣流通速度，降低了利率風險。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金規(guī)模、資金數(shù)量上沒有過多的限制，資金流通可以通過互聯(lián)網(wǎng)隨時進行，對大宗金融交易同樣具有吸引力。

如此一來，互聯(lián)網(wǎng)金融就形成了對傳統(tǒng)金融業(yè)務分流的效應，并不斷蠶食傳統(tǒng)金融業(yè)務市場，銀行、證券和保險行業(yè)的金融壟斷格局被打破，市場渠道優(yōu)勢喪失，倒逼其進行改革，對提升我國實體經(jīng)濟競爭力具有重要作用，進而實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟增長。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的負面影響

互聯(lián)網(wǎng)金融在世界范圍內(nèi)都屬于一個“年輕”的產(chǎn)業(yè)，起步晚、發(fā)展快的特征，注定其存在一些風險、問題，特別是在前期的“野蠻生長”階段，由于缺乏有效的監(jiān)管體系，互聯(lián)網(wǎng)金融基于自身發(fā)展需求，對金融政策進行“誤判”，游走在法律的邊緣，造成金融秩序的破壞，對我國宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生負面沖擊，主要的影響包括以下三個方面。

第一，貨幣需求結(jié)構(gòu)方面。貨幣政策屬于調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的政策之一，基于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，我國在不同時期對貨幣需求結(jié)構(gòu)方面的比例不同。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，為了更好地吸引閑散資金，會通過網(wǎng)絡平臺發(fā)布大量準貨幣性金融產(chǎn)品（主要是理財產(chǎn)品），這樣一來明顯加快了貨幣的流通和儲備。僅2015年，我國第三方支付總規(guī)模達到11.8萬億，擁有兩百多家第三方支付機構(gòu)。同時，“十三五”規(guī)劃中明確提出了建設互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)的要求，加快P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和完善。越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)出現(xiàn)，促使交易平臺從電商應用向市場擴大，大部分中小企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者等擺脫了傳統(tǒng)金融體制的約束，資金向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺集中的趨勢越發(fā)明顯。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金流通方面的優(yōu)勢不僅僅是速度快（快速到賬），且利率高、成本低，但收益卻比傳統(tǒng)金融機構(gòu)要高，屬于高收益性貨幣。由此，造成我國貨幣結(jié)構(gòu)快速變化，影響宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定。

第二，信用違約風險方面。傳統(tǒng)金融服務之所以成本高、效率低，與實體經(jīng)營有直接關(guān)系。而互聯(lián)網(wǎng)金融依賴的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建的虛擬空間，充當信息對接和交易渠道的功能，但它卻不承擔違約風險。如果資金需求者（借貸者）的信用出現(xiàn)問題，必然增大信貸違約風險。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融只重視資金流通和交易，忽視了對資金的跟蹤，很難保障借貸者把資金應用到真實用途，更無法保障其償還能力。這樣一來，信用違約風險就完全嫁接給了資金供應者，同時，網(wǎng)絡監(jiān)管上缺乏有效途徑，也是弊端之一。

第三，金融脫媒現(xiàn)象方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提供了資金需求者和供應者的直接渠道，供需雙方可以跳過中間組織直接交易，由此導致“脫媒”現(xiàn)象。傳統(tǒng)金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行）由于具備壟斷優(yōu)勢，小微經(jīng)濟體獲得貸款的難度較大，進而求助于中介機構(gòu)進行融資，這就導致大量“影子銀行”的出現(xiàn)。應該說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，由于固有的脫媒特點，很大程度上增加了影子銀行的數(shù)量和規(guī)模，造成金融秩序的破壞。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融與宏觀經(jīng)濟的關(guān)系分析

（一）相互促進

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個新興事物，它的創(chuàng)新性必然對社會經(jīng)濟產(chǎn)生促進作用，例如提高經(jīng)濟主體的資金配置效率以及改善現(xiàn)有金融系統(tǒng)功能，這些都是對宏觀經(jīng)濟的促進作用。相應地，宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展、高速增長，也為市場經(jīng)濟體制所出現(xiàn)的各種因素提供了發(fā)展空間，減少政策性干預，充分發(fā)揮市場功能。換句話說，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠從自主產(chǎn)生到獨立發(fā)展，是建立在宏觀經(jīng)濟良好的基礎(chǔ)上的；兩者之間相互促進的關(guān)系是很明顯的。

基于內(nèi)生增長模型研究表明，互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟的促進作用表現(xiàn)在分擔經(jīng)濟風險、提高信息產(chǎn)量、優(yōu)化儲蓄配置等方面，它有效地解決了長期固定資金儲備與多樣化市場融資需求之間的矛盾，在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟領(lǐng)域提高資本的邊際生產(chǎn)效率，促進宏觀經(jīng)濟保持高速增長勢頭；相應地，在展開宏觀經(jīng)濟調(diào)控的過程中，經(jīng)濟政策、貨幣政策、利率政策等變動，必然影響到整體金融領(lǐng)域的內(nèi)在因素。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個獨立的金融體系組成部分，宏觀經(jīng)濟政策也需要將其影響考慮在內(nèi)，促使其滿足規(guī)范化需求。

（二）相互制約

結(jié)合近年來中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的實踐，可知互聯(lián)網(wǎng)金融不僅對宏觀經(jīng)濟發(fā)展具有促進作用，也并不單純地提升宏觀經(jīng)濟增長，同時對其穩(wěn)定性、安全性也產(chǎn)生了威脅，成為一個不可或缺的制約因素。簡單地說，互聯(lián)網(wǎng)金融一方面改革傳統(tǒng)金融市場的弊端，如成本高、效率低、流通性差等問題，但另一方面也帶來了很多風險。這些風險與傳統(tǒng)金融完善程度下的風險相比，在一定程度上不可控制，容易導致宏觀經(jīng)濟周期性衰退。

為了規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風險，我國金融監(jiān)管部門依然采取了較為嚴厲的行政措施，并從宏觀審慎監(jiān)管角度制定了互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管措施。一系列宏觀金融調(diào)控政策的出臺，極大地限制了互聯(lián)網(wǎng)金融種類、模式的自由發(fā)展，雙方形成有效地制約關(guān)系。

可以說，相互促進、相互制約的關(guān)系架構(gòu)形成，是我國經(jīng)濟增長、金融秩序正常、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定的客觀要求，這其中，“創(chuàng)新”是平衡雙方博弈的重要因素，不僅包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融工具方面的創(chuàng)新，也包括在管理理念方面的創(chuàng)新。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策建議

黨的十八大提出了金融的普惠性發(fā)展方向，并充分肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融在這一方面的價值。但同時，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的沖擊也無法回避，并間接影響到宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。從宏觀經(jīng)濟調(diào)控角度來說，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融能夠為更多經(jīng)濟主體提供金融服務，但同時也應該規(guī)避它對經(jīng)濟主體造成的風險。基于此，筆者提出以下政策建議：

第一，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管體系。根據(jù)《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》中第三項第20條的規(guī)定，從2015年開始，我國互聯(lián)網(wǎng)金融將由包括央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等在內(nèi)的十家部門共同管理，結(jié)束了長期以來互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏監(jiān)管主體的弊端。但相應地，還包括積極出臺互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)政策，如民間資本參與資格、中介服務認證標準等，針對具有互聯(lián)網(wǎng)金融服務能力的主體進行全面監(jiān)管。在實踐中，建立金融機構(gòu)的“互聯(lián)網(wǎng)準入機制”，通過審核之后發(fā)放金融牌照方可展開金融服務業(yè)務，這樣可以有效地避免金融市場混亂。

第二，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融服務創(chuàng)新鼓勵體制。從市場角度來說，基于競爭實現(xiàn)的“優(yōu)勝劣汰”會減少不符合金融產(chǎn)業(yè)職能的金融機構(gòu)、模式，但從整個行業(yè)健康發(fā)展的角度來說，還需要結(jié)合政策要求進行科學規(guī)劃。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融服務同質(zhì)化嚴重是不爭的事實，也可以說，當前互聯(lián)網(wǎng)金融是彌補了傳統(tǒng)金融業(yè)務市場的空缺，借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢實現(xiàn)的?；诖耍瑧撛诨ヂ?lián)網(wǎng)金融體系內(nèi)部展開創(chuàng)新機制建立，鼓勵非金融中介功能的金融機構(gòu)產(chǎn)生，真正實現(xiàn)市場獨立性，同時減少金融投機的現(xiàn)象。

第三，加強互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的權(quán)益保護?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務的優(yōu)勢同時也是其短板，對虛擬金融模式缺乏警惕性，風險防范意識不足，是當前亟待解決的問題。應該從政策角度加強信息披露機制，完善互聯(lián)網(wǎng)金融“消費法”內(nèi)容，以保障參與者的合法權(quán)益。

總體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是我國新時期金融改革的重要趨勢，從金融工具發(fā)展為規(guī)模經(jīng)濟，并迅速演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)模式，說明互聯(lián)網(wǎng)金融強大的生命力和經(jīng)濟適應性。從宏觀經(jīng)濟角度來說，下一步應該加強金融開放政策的研究，實現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟政策的深層對接，更好地為我國金融產(chǎn)業(yè)服務。

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（責任編輯：C校對：T）

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1004-2768（2016）11-0038-03

2016-08-29

袁建業(yè)（1964-），男，河南人，武威職業(yè)學院經(jīng)管系副教授，研究方向：經(jīng)濟管理、財務會計。