峰會影響產(chǎn)值降利好因素價格漲兩極分化促變革

峰會影響產(chǎn)值降利好因素價格漲兩極分化促變革

上?；ば袠I(yè)2016年8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行概況

8月份，上海市6個重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值1 726.85億元，環(huán)比增長7.52%，同比增長11.5%，其中，上海石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值254.36億元，環(huán)比下降5.11%，同比下降4.4%，在上海市6個重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)中占比14.7%；1～8月份，累計(jì)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2 075.29億元，同比下降1.6%。

據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對6家主要企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況跟蹤，8月份，6家企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值195.76億元，1～7月累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值1 281.94億元，同比下降10.89%；7月份完成銷售產(chǎn)值191.85億元，環(huán)比基本持平，1～7月累計(jì)完成銷售產(chǎn)值1 269.85，同比下降10.69；7月份實(shí)現(xiàn)利潤19.94億元，1～7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤115.27億元，同比增長55.60%。

8月份上?；そ?jīng)濟(jì)運(yùn)行主要特征

根據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對6家主要企業(yè)跟蹤分析，8月份，上海石油和化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)三大特點(diǎn)。一是于9月4日在浙江杭州召開G20峰會，為確保大會順利舉行，國家采取了嚴(yán)厲的管控措施，影響了化工企業(yè)的正常生產(chǎn)；二是進(jìn)入8月份，受石油價格波動和化工企業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)影響，石化產(chǎn)品價格出現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢，致使石化企業(yè)效益大幅攀升；三是石化產(chǎn)品價格呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，石油及石化產(chǎn)品價格節(jié)節(jié)攀升，傳統(tǒng)基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價格漲勢乏力。

（1）G20峰會影響凸顯，石化企業(yè)減產(chǎn)、限產(chǎn)，甚至停產(chǎn)，產(chǎn)能大幅萎縮，產(chǎn)值急劇下降

為確保杭州G20峰會順利召開，上海市對轄區(qū)內(nèi)的化工企業(yè)實(shí)行相應(yīng)管控措施，石化市場供應(yīng)端由此受到影響，紛紛采取裝置停產(chǎn)檢修、限產(chǎn)減產(chǎn)、減少?；饭泛退愤\(yùn)輸?shù)却胧?，為G20峰會保駕護(hù)航，由此導(dǎo)致8月份化工產(chǎn)品減產(chǎn)、化工品運(yùn)輸受阻、庫存高企；受此影響，化工市場產(chǎn)品緊俏、價格上漲。據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對6家主要石化企業(yè)生產(chǎn)情況分析，8月份，6家石化企業(yè)普遍開工不足，華誼集團(tuán)下屬10家企業(yè)或限產(chǎn)、或減產(chǎn)、或停產(chǎn)檢修；金山石化的部分裝置和高橋石化在上海化工區(qū)內(nèi)的裝置也采取了停產(chǎn)檢修及限產(chǎn)、減產(chǎn)措施，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份，6家石化企業(yè)除了上海化工區(qū)工業(yè)產(chǎn)值同比基本持平以外，其余5家企業(yè)的產(chǎn)值無論是環(huán)比還是同比均呈2位數(shù)下降態(tài)勢。另外，因國內(nèi)市場成品油產(chǎn)量過剩，銷售困難，為了避免產(chǎn)能空置，金山石化通過增加代加工量來實(shí)現(xiàn)利潤最大化，由于代加工產(chǎn)品只計(jì)加工費(fèi)不計(jì)產(chǎn)值，因而產(chǎn)值同比減少20多億元。8月中旬開始，又因2號常減壓及配套裝置檢修，原油加工量同比下降30%，也是金山石化8月份產(chǎn)值大幅下滑的主要原因。

（2）石化產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)；停產(chǎn)、限產(chǎn)導(dǎo)致價格走高，石化企業(yè)效益大幅攀升

2016年以來，石油價格一直處于波動狀態(tài)，也導(dǎo)致石化產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)。從8月初開始，G20峰會的召開，受限產(chǎn)等因素影響，導(dǎo)致原本傳統(tǒng)淡季的化工市場出現(xiàn)淡季不淡的現(xiàn)象，行情持續(xù)近一個月上漲，目前仍未見調(diào)整跡象。據(jù)“化工在線”《中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)》走勢顯示，從7月初以來的調(diào)整走勢持續(xù)到8月10日，化工價格指數(shù)（CCPI）從3 850點(diǎn)回落至3 820點(diǎn)后一路上行，截至8月底，CCPI徘徊在3 940點(diǎn)附近，上漲近150點(diǎn)，漲幅為5.4%。產(chǎn)品價格上漲使得企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益大幅攀升，據(jù)統(tǒng)計(jì)，6家企業(yè)1～8月份利潤除寶鋼化工外均有較大幅度的增長，尤其是石油加工企業(yè)利潤漲幅更猛，金山石化漲幅92.07%，上?；^(qū)漲幅67.52%，高橋石化利潤增長9.03億元（該公司去年基數(shù)太低，不具可比性）。

（3）利潤增長兩極分化，石油加工類產(chǎn)品高歌猛進(jìn)，化工產(chǎn)品漲勢乏力

石油價格上漲是一柄雙刃劍。8月份，上海石化行業(yè)仍保持兩極分化現(xiàn)象，表現(xiàn)為石油加工類產(chǎn)品價格高歌猛進(jìn)，化工產(chǎn)品漲勢乏力。除了石油加工類產(chǎn)品價格上漲外，以石油為主要原料的化工產(chǎn)品漲幅明顯，如上海化工區(qū)的TDI和MDI價格漲幅居各類產(chǎn)品漲幅之首。而化工產(chǎn)品價格則漲幅乏力，原因主要是，原油價格上漲帶動上游原料價格上漲，加上近期煤炭供給側(cè)改革拉動煤炭價格上漲（8月份氣化煤價格環(huán)比上漲11.8%，同比漲幅12.92%；動力煤價格環(huán)比11.5%，同比漲幅13.2%），加劇了化工產(chǎn)品的兩極分化。8月份與華誼集團(tuán)相關(guān)的原料價格環(huán)比漲跌互現(xiàn)，其中，氣化煤、動力煤等5種產(chǎn)品原料價格上漲，F(xiàn)22等4種原料價格下跌，由此帶動6種產(chǎn)品價格上漲，4種產(chǎn)品價格下滑。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，似乎上漲的產(chǎn)品多于下跌的產(chǎn)品，但與2015年同期相比，甲醇、醋酸、丙烯酸及丁酯價格下滑幅度仍分別達(dá)到10.94%，21.36%，1.92%和13.33%，呈現(xiàn)化工產(chǎn)品價格仍呈負(fù)增長。金山石化盡管石油加工類產(chǎn)品價格增幅較大，但是化工類產(chǎn)品價格有升有跌，且跌幅大于漲幅，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份，產(chǎn)品價格同比下降10.8%，其中成品油價格下降12.4%；化工類產(chǎn)品下降6.0%；塑料制品下降11.1%；合成纖維制品下降14.6%。使得8月份主體產(chǎn)品計(jì)算產(chǎn)值的平均價格環(huán)比下降5.9%，1～8月同比下降10.8%。高橋石化受企業(yè)搬遷和石油價格波動的影響，8月份的利潤只有3 000萬元，呈現(xiàn)陡崖式下滑態(tài)勢。

根據(jù)8月份生產(chǎn)情況和產(chǎn)品價格走勢分析，后市對石化市場謹(jǐn)慎看多。主要是產(chǎn)能過剩問題沒有得到根本緩解，供給側(cè)改革剛起步，全球整體消費(fèi)并未好轉(zhuǎn)，國內(nèi)外有效需并未增長。投資、出口都處于低潮期。9月乃至第四季度石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然很大。

產(chǎn)品及原料市場行情分析

甲醇：進(jìn)入8月份，由于供給側(cè)改革推升煤炭價格上漲，促使占比63%的煤制甲醇企業(yè)成本抬升，甲醇價格振蕩格局明顯。隨著國際甲醇市場緩慢復(fù)蘇，甲醇進(jìn)口屢創(chuàng)新高，1～7月我國共進(jìn)口甲醇515萬t，較去年同期增幅為64.11%，這對國內(nèi)甲醇市場形成較大的沖擊。從下游消費(fèi)情況來看，甲醇需求萎縮幅度最大的是傳統(tǒng)需求，其甲醛和二甲醚對甲醇的需求量大幅度下滑。而在新興消費(fèi)領(lǐng)域中，甲醇制烯烴的經(jīng)濟(jì)性下降，在低油價背景下的甲醇制烯烴項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性受到影響。2016年我國將有近1 000萬t甲醇新增產(chǎn)能投放市場，增量主要在下半年集中釋放。由此，我國甲醇供給保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，后4個月將面臨新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)以及部分停車裝置可能重啟的壓力。整體來看，甲醇價格進(jìn)一步上漲的空間有限。

醋酸：進(jìn)入8月份后，受G20杭州峰會影響，華東地區(qū)大部分醋酸裝置停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量下降，加上甲醇市場價格上漲，由此推動醋酸價格上漲，這一波行情進(jìn)一步影響到了9月份。G20杭州峰會在9月上旬結(jié)束后，部分需求釋放，且運(yùn)輸會恢復(fù)正常，因此后市場需求預(yù)期會有提升?？傮w來看，后市原料甲醇支撐有限，醋酸供應(yīng)面預(yù)期提升，下游需求面略有恢復(fù)。整體上，醋酸市場并無明顯亮點(diǎn)，從基本面上看，市場預(yù)期傾向于供過于求。因此，后4個月醋酸市場形勢依然嚴(yán)峻。

丙烯酸及酯：下半年，國內(nèi)丙烯酸丁酯市場價格加速上漲。上游原料價格整體上漲，丙烯酸丁酯廠家虧損壓力進(jìn)一步加大。廠家裝置開工不足，價格穩(wěn)中有漲。因華誼集團(tuán)下屬的丙烯酸公司浦東原址逐步停產(chǎn)搬遷，華東市場產(chǎn)品銳減，促使華東市場高位運(yùn)行，價格大幅上漲。市場現(xiàn)貨供應(yīng)不足，原料價格上漲提高定價空間，交易者詢貨活躍，經(jīng)銷商心態(tài)向好，出貨十分順暢，價格加快上漲。國內(nèi)其他市場也呈市場貨源緊張，價格繼續(xù)上漲的態(tài)勢。從后市來看，隨著價格連續(xù)拔高，下游買家觀望心態(tài)上升，但在貨源不足與成本支撐強(qiáng)勁帶動下，丙烯酸及酯行情有望繼續(xù)維持高位運(yùn)行。

燒堿：目前，國內(nèi)燒堿市場價格小幅震蕩上行，價格波動有限。國內(nèi)市場整體平穩(wěn)運(yùn)行，市場貨源充足，下游需求面表現(xiàn)尚可，廠家走貨情況基本順暢。從8月份開始，華東地區(qū)受G20峰會影響，部分廠家裝置關(guān)停，導(dǎo)致市場價格表現(xiàn)堅(jiān)挺；下游廠家多以剛需采購為主，廠家?guī)齑婧侠?，短期?nèi)市場行情維持淡穩(wěn)。國內(nèi)原鹽市場維持窄幅調(diào)整行情，原鹽市場需求端未有改善，廠家新增鹽量減少，庫存充足，市場走貨情況一般。華東地區(qū)部分廠家裝置關(guān)停，銷售終端出貨情況表現(xiàn)一般。9月份后下游企業(yè)復(fù)工情況趨好，對燒堿市場起到支撐作用。在環(huán)保審查、停車檢修等因素的共同推動下，燒堿產(chǎn)能擴(kuò)張勢頭得到控制，行業(yè)供需出現(xiàn)向好跡象。

原油：自8月以來，國際原油價格一路高歌猛進(jìn)，在以沙特、俄羅斯為首的產(chǎn)油國積極響應(yīng)于9月份舉行的凍產(chǎn)會議，極大的刺激了原油多頭信心，國際油價開啟瘋狂上漲模式。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，國際油價將在46～48美元/桶之間震蕩。從市場分析，8月4日國內(nèi)成品油價格有過一次下調(diào)，但在原油暴漲的帶動下，整個8月份成品油市場均處于上調(diào)預(yù)期中，國內(nèi)主營成品油價格表現(xiàn)堅(jiān)挺。8～9月份地方煉油企業(yè)裝置檢修較多，成品油低價資源供應(yīng)減少，主營單位銷售壓力有所緩解。9月下旬產(chǎn)油國凍產(chǎn)會議召開后，國際原油市場對產(chǎn)油國達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議保持較高預(yù)期，加上沙特、伊朗等國家積極響應(yīng)，短期內(nèi)國際油價保持堅(jiān)挺。同時隨著“金九銀十”的到來，10月份成品油需求仍有較大上升空間，預(yù)計(jì)10月份成品油市場將繼續(xù)上漲。

乙烯：近期，亞洲地區(qū)乙烯市場現(xiàn)貨需求減弱，亞洲乙烯市場價格持續(xù)下滑，市場動蕩，需求不穩(wěn)。原油價格的動蕩不停給予乙烯市場一定的成本沖擊。乙烯市場由于貨源增加價格下跌，下游聚乙烯市場價格自8月份以來持續(xù)下滑，下滑幅度約為4.28%，石化廠家?guī)齑娉渥?，廠價下調(diào)打壓市場。另外，整個市場還處于需求不旺的困境，貿(mào)易商對后市信心不足，心態(tài)不穩(wěn)，下游采購氣氛清淡，后市難有太大起色。后市預(yù)測，上游原油價格呈震蕩下行趨勢，下游聚烯烴市場價格持續(xù)低位震蕩，需求未有起色，預(yù)計(jì)乙烯市場價格壓力較大，10月份乙烯市場價格或?qū)⑿》叩汀?/p>

綜上所述，8月份本市石化行業(yè)受杭州G20峰會影響，產(chǎn)值大幅下滑，但隨著峰會結(jié)束，產(chǎn)值大幅下滑的態(tài)勢會有所好轉(zhuǎn)；8月份石化產(chǎn)品價格上漲，具有偶然性，一是G20峰會影響，二是石油價格波動刺激，三是原料價格上漲帶動，但此次價格上漲并不是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的紅利，其上漲的基礎(chǔ)并不扎實(shí)，上漲格局也不穩(wěn)定。8月份產(chǎn)品價格呈現(xiàn)兩極分化，也客觀反映了石化產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不合理，價格形成機(jī)制不合理，市場運(yùn)行不合理。9～10月份，是傳統(tǒng)意義上的“金九銀十”，緊緊抓住這一有利時機(jī)，克服市場疲軟、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的挑戰(zhàn)，是本市石化行業(yè)必須面對的重大挑戰(zhàn)。

（楊盛平）