關于中小企業(yè)融資問題研究

簡子林，陳　巖

（1.長江大學　計劃財務處；2.長江大學　信息與數(shù)學學院，湖北　荊州　434023）

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關于中小企業(yè)融資問題研究

簡子林1，陳巖2

（1.長江大學計劃財務處；2.長江大學信息與數(shù)學學院，湖北荊州434023）

摘要：在信息技術飛速發(fā)展的新經(jīng)濟時代，中小企業(yè)在促進技術創(chuàng)新、提高社會生產(chǎn)率和緩解就業(yè)壓力等方面正越來越突顯自身的價值，并與大企業(yè)構成國民經(jīng)濟發(fā)展的兩大引擎.但是中小企業(yè)融資難問題卻成為了制約其經(jīng)濟發(fā)展的"瓶頸"，由于自身和融資環(huán)境的原因，它們在資金借貸方面舉步維艱，因此需要探索新的方法，助力中小企業(yè)走出發(fā)展困境.

關鍵詞：中小企業(yè)；融資難；對策

1　中小企業(yè)融資困難原因分析

1.1基于企業(yè)角度

（1）中小企業(yè)盲目投資，偏離主業(yè)［1］.很多中小企業(yè)主會偏好將借貸的資金投向高回報同時也是高風險的項目，如金融、房地產(chǎn)等行業(yè)，這類高風險項目一旦出現(xiàn)問題，前期的投資將無法及時變現(xiàn)，從而影響企業(yè)主營業(yè)務的經(jīng)營，由于這種行為違背了融資的初衷，銀行等資金借出方會快速地抽貸，企業(yè)再想從別的渠道獲得新的融資更是難上加難，資金鏈的斷裂導致企業(yè)面臨經(jīng)營危機.

（2）中小企業(yè)缺乏完善的管理制度，無法提供規(guī)范的財務報告.銀行將資金貸給企業(yè)是需要考察許多因素的，其中中小企業(yè)的管理制度是否完善，財務報告是否規(guī)范是重要的考察因素.銀行為了控制貸款風險，減少不良貸款率，會選擇將資金貸給具有良好盈利能力和穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)，確保企業(yè)能夠按期歸還本金和到期支付利息.但是，絕大部分中小企業(yè)缺乏規(guī)范的管理制度，很難準確反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流情況.放貸將大大增加考察和監(jiān)管的成本，銀行不愿意向中小企業(yè)貸款.

（3）中小企業(yè)貸款可供抵押的資產(chǎn)不足、擔保難［2］.中小企業(yè)規(guī)模較小，很多是租用的廠房或設備，擁有的流動資產(chǎn)不穩(wěn)定，無形資產(chǎn)又很難量化，因此能夠提供的有效抵押物比較少.同時，對抵押物進行價值評估本身就容易引起爭議，中小企業(yè)通常可供抵押的資產(chǎn)都具有專用性強和變現(xiàn)性差的特點，一旦企業(yè)還貸出現(xiàn)問題，銀行也很難將這些資產(chǎn)變現(xiàn).

（4）中小企業(yè)融資觀念狹窄、融資渠道單一.73%的民營中小企業(yè)普遍首選向各商業(yè)銀行等金融機構借款來緩解資金緊張的局面，當向銀行借款遇到困難時，很多中小企業(yè)缺少專業(yè)的融資人員，由于知識和經(jīng)驗的缺乏，又不懂得在新三板進行融資，或者是采用發(fā)行中小企業(yè)私募債等融資方式.

1.2基于銀行角度

（1）銀行對中小企業(yè)貸款效率低、成本高，并實行嚴格的信貸配給.中小企業(yè)普遍具有規(guī)模小，存續(xù)時間短，行業(yè)涉及面廣，業(yè)務內容不穩(wěn)定等特點，能否定期償還貸款不確定，銀行為了控制風險［3］，會對中小企業(yè)的信用記錄和經(jīng)營情況進行嚴格考察，放貸的流程和審批手續(xù)都比較復雜，很可能最后將不少企業(yè)拒之門外，不能滿足中小企業(yè)急切的資金要求.

（2）銀行認可的有效抵押物種類少，抵押物價值甚至遠大于貸款價值.許多具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，擁有的是先進的技術和知識產(chǎn)權等無形資產(chǎn)，但這些并不屬于銀行認可的抵押物范圍.在實際操作中，銀行只認可建筑物、土地、廠房、大型進口設備等作為抵押，抵押物范圍狹窄.同時，銀行等方面表示通過抵押貸款的額度遠不如抵押物本身的價值，而一些金融機構根本不接受中小企業(yè)拿設備作抵押.這嚴重抑制了中小企業(yè)抵押融資的積極性，加大了企業(yè)間接融資的難度.

1.3基于政府政策制度角度

（1）中小企業(yè)很難進行直接融資，門檻較高.目前的證券市場主要是服務于大型的國營企業(yè)和實力雄厚的民營企業(yè)，只有極少部分的高新技術中小企業(yè)受到國家或地方政府的扶持，能夠通過發(fā)行股票或債券進行直接融資.能進行直接融資的企業(yè)通常要具備較強的盈利能力和發(fā)展前景，還要具有先進的企業(yè)管理制度并能提供規(guī)范的財務報告，這些準入條件對很多中小企業(yè)來說都很難實現(xiàn).

（2）金融業(yè)的發(fā)展跟不上經(jīng)濟發(fā)展的步伐，無法為中小企業(yè)提供融資便利.目前多數(shù)的金融機構是為一些大型企業(yè)提供融資服務，較少有針對中小企業(yè)這一群體開展貸款業(yè)務的，使得中小企業(yè)強烈的資金需求得不到滿足.即使有一些服務于中小企業(yè)的小額貸款公司，它們的存在與發(fā)展也并未得到足夠的政策制度上的支持.

（3）缺乏完善的中小企業(yè)信用管理評價體系.中小企業(yè)數(shù)目眾多，沒有一個機構能對其進行全面的信用跟蹤記錄，經(jīng)營狀況、交易記錄和納稅情況等信息比較分散，使得銀行等金融機構想要獲取企業(yè)相關真實信息的成本高，難度大，阻礙了中小企業(yè)順利取得貸款.

2　妥善解決中小企業(yè)融資難的對策

（1）內因是關鍵，外因是條件.要避免盲目多元化，加大研發(fā)支出，提高自主創(chuàng)新能力，促進產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級，在合理減少融資需求的同時增加企業(yè)內源融資的能力.注重科學化管理，妥善經(jīng)營，提高產(chǎn)品質量和服務水平.規(guī)范財務制度，能夠向銀行全面反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，從企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展角度考慮，將資產(chǎn)負債率控制在合理范圍內，并盡可能提高申請貸款的成功率.與此同時，發(fā)掘新的融資渠道，可以在新三板融資［4］，發(fā)行中小企業(yè)私募債及私募可轉債等.比如私募債發(fā)行的門檻要求和程序流程都在逐步寬松，操作周期通常在兩個月，它可以彌補較低水平的資產(chǎn)規(guī)模和現(xiàn)金流帶來的風險.

（2）必須改革金融體制，打破中國金融體系中國有資本的壟斷.從制度上進行金融體系改革，才能突破現(xiàn)有融資難的制度性原因.要努力建立多元化的金融體系，盡快給小額貸款公司正名，引入民間資本，設立專門定位在為中小企業(yè)提供融資便利的小型商業(yè)銀行，并給與大力的政策扶持，發(fā)揮小額貸款公司和民營小型商業(yè)銀行對中小企業(yè)融資的最大作用，以緩解中小企業(yè)融資難和融資貴的難題，進而實現(xiàn)資金的供求平衡.

（3）創(chuàng)新貸款模式，探索新式抵押物及替代方式.申請貸款時有效抵押物的缺乏，使得中小企業(yè)經(jīng)常無法及時順利融資.新式抵押物可以是流通性強、變現(xiàn)能力好、回收價值高的生產(chǎn)資料和庫存商品，還可以是對實力雄厚、信譽好的大企業(yè)的應收賬款，以及占用外貿企業(yè)資金的出口退稅等等.與此同時，還可以發(fā)掘抵押融資的替代形式，如銀行等金融機構可以將組織之間和自身積累的交易信息共享，發(fā)展關系型貸款，降低信息獲取的成本，提高了金融機構分析放貸可行性的準確度.另外通過融資租賃方式也能實現(xiàn)資金融通，中小企業(yè)違約時金融機構可以收回租賃物，從而避免產(chǎn)生大量不良貸款的風險.目前，阿里巴巴與各大銀行合作，在網(wǎng)絡平臺上建立了一套信用數(shù)據(jù)庫和信用評價體系，根據(jù)網(wǎng)商的信用度高低確定是否提供貸款以及貸款的額度，這種模式也將為電子商務企業(yè)提供有效的融資渠道.

（4）建立和完善中小企業(yè)信用評價體系.政府需要建立一個在制度上凌駕工商、海關、法院、稅務等部門的機構，負責將相關的有價值的信息搜集統(tǒng)一起來，搭建一個完善的中小企業(yè)信用信息分析系統(tǒng).該機構要對信息系統(tǒng)進行動態(tài)化的管理，實時追蹤企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展動向，全面地掌握其資信情況，從而便于資金出借方能合理地調整企業(yè)的授信額度，緩解了銀行和企業(yè)之間信息不對稱的現(xiàn)象，最大限度地降低銀行的放貸風險和企業(yè)的經(jīng)營風險.銀行的每一筆放貸，和企業(yè)的每一筆還貸都一一記錄，銀行可以清晰地辨別企業(yè)的信用等級，對信用等級良好的企業(yè)提供優(yōu)惠的貸款利率，將企業(yè)的信用和價值關聯(lián)起來，能有效地解決中小企業(yè)融資難的問題.

（5）設置一個相應的機制，對向中小企業(yè)進行貸款的金融機構進行風險補償.與為大企業(yè)放貸相比，在同等收益下，為中小企業(yè)貸款要面臨更大的風險，金融機構會傾向為大企業(yè)服務.因此政府需要加大對中小企業(yè)貸款專營機構的激勵與扶持，可以對那些持續(xù)為中小企業(yè)放貸并不斷擴大放貸力度的金融機構給與獎勵，另外在增值稅和所得稅等方面可以實行減免等優(yōu)惠政策，鼓勵這些機構選擇向中小企業(yè)放貸.

3　結語

中小企業(yè)的健康發(fā)展已成為中國國民經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展的重要基礎和社會協(xié)調的重要保證，也是實現(xiàn)中國經(jīng)濟新一輪增長的主要力量.一方面，中小企業(yè)自身要強化核心競爭力，提高經(jīng)營管理水平，重視企業(yè)信用觀念.另一方面銀行等金融機構和政府職能部門要積極發(fā)揮作用，進行體制創(chuàng)新，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，相互促進，為中國社會經(jīng)濟的發(fā)展注入新的活力.

參考文獻：

〔1〕丁永琦.關系型貸款視角下的中小企業(yè)融資問題研究［J］.中小企業(yè)研究，2013（02）:23-25.

〔2〕趙愛玲.中國區(qū)域中小企業(yè)融資及擔保體系研究［M］.北京:科學出版社，2014.

〔3〕吳昊.中小企業(yè)融資困難中的銀企關系［J］.泰山學院學報，2015（05）:129-132.

〔4〕邢樂成，梁永賢.中小企業(yè)融資難的困境與出路［J］.濟南大學學報，2013（02）:1-7.

中圖分類號：F832

文獻標識碼：A

文章編號：1673-260X（2016）05-0070-02

收稿日期：2016-03-02