數(shù)字貨幣是貨幣進(jìn)化的必然

當(dāng)我們用支付寶為一頓豐盛的早餐付費(fèi)，當(dāng)我們用微信錢包給親朋好友發(fā)去代表節(jié)日祝福的紅包，我們不禁想到：終于某一天，紙幣將從我們的日常生活中消失，那沉甸甸的手感、清脆的點(diǎn)鈔聲也將離我們而去，同時(shí)一種風(fēng)靡一時(shí)的炫富方式——曬現(xiàn)金也將成為記憶；代替紙幣的將是無(wú)影無(wú)形的數(shù)字貨幣。盡管是那樣的不舍，但正如金銀代替了實(shí)物，紙幣代替了金銀，貨幣進(jìn)化的腳步從不停歇，讓我們順應(yīng)自然規(guī)律的更迭，看看未來(lái)的數(shù)字貨幣。

什么是數(shù)字貨幣

目前，數(shù)字貨幣（Digital Money）沒(méi)有統(tǒng)一定義，反洗錢金融行動(dòng)特別工作組（FATF）認(rèn)為數(shù)字貨幣是一種價(jià)值的數(shù)據(jù)表現(xiàn)形式，通過(guò)數(shù)據(jù)交易并發(fā)揮交易媒介、記賬單位及價(jià)值存儲(chǔ)的功能，但它并不是任何國(guó)家和地區(qū)的法定貨幣。沒(méi)有政府當(dāng)局為它提供擔(dān)保，它只能通過(guò)使用者間的協(xié)議來(lái)發(fā)揮上述功能。因此，數(shù)字貨幣不同于電子貨幣（Electronic Money），電子貨幣是法定貨幣的數(shù)字化表現(xiàn)，被用來(lái)進(jìn)行法定貨幣的電子化交易。但從各方面的觀點(diǎn)來(lái)看，數(shù)字貨幣具有以下特點(diǎn)。

首先，數(shù)字貨幣是一個(gè)完全基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的貨幣形態(tài)，包括支付、結(jié)算、儲(chǔ)存等，都可以在沒(méi)有人工核準(zhǔn)的情況下自動(dòng)完成，并保存所有無(wú)法銷毀的路徑信息；其次，數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、監(jiān)管、調(diào)控等成本一定更低，應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于紙幣市場(chǎng)，否則數(shù)字貨幣將缺乏根本的生命力；第三，數(shù)字貨幣自身“價(jià)格”穩(wěn)定性高，定位明確（是貨幣而非商品），跟現(xiàn)有紙幣系統(tǒng)有相應(yīng)的轉(zhuǎn)換規(guī)則；第四，有法定的發(fā)行程序和安全可靠的技術(shù)做支撐。

在現(xiàn)有的數(shù)字貨幣中，比特幣是“去中心化”的，但也有一些是“中心化”的。

2016年1月20日，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研討會(huì)在北京召開(kāi)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川出席了會(huì)議并就數(shù)字貨幣的必然性、數(shù)字貨幣的特征等方面發(fā)表了自己的看法，這是時(shí)隔兩年周小川再次談?wù)摂?shù)字貨幣。

在這次會(huì)議中，周小川勾畫(huà)了自己眼中的數(shù)字貨幣，從周小川的描述中可以看出，它與國(guó)際上現(xiàn)有的數(shù)字貨幣存在巨大差異。

數(shù)字貨幣的形式

目前，數(shù)字貨幣的主流是以比特幣為代表的“去中心化”數(shù)字貨幣，其代碼是公開(kāi)的，其他“去中心化”數(shù)字貨幣多數(shù)是在其基礎(chǔ)上進(jìn)行了修改，主要體系與比特幣相似。但值得注意的是，數(shù)字貨幣并不是某些“比特幣原教旨主義者”鼓吹的“完全去中心化”（Totally Decentralized），即使在形式上，也有“中心化”的數(shù)字貨幣，比如瑞波幣（Ripple Coin）等。

目前市場(chǎng)上活躍的數(shù)字貨幣有下述幾種。

1.比特幣

比特幣的概念最初由中本聰（Satoshi Nakamoto）在2009年提出，現(xiàn)在比特幣也用于根據(jù)中本聰?shù)乃悸吩O(shè)計(jì)發(fā)布的開(kāi)源軟件以及建構(gòu)其上的P2P網(wǎng)絡(luò)。

與大多數(shù)傳統(tǒng)貨幣不同的是，比特幣不依賴于特定的中央發(fā)行機(jī)構(gòu)，而是使用遍布整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)記錄貨幣的交易，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來(lái)確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性，比特幣經(jīng)濟(jì)使用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)確認(rèn)并記錄所有的交易行為。比特幣只能被它的真實(shí)擁有者使用，而且僅僅一次，支付完成之后原主人即失去對(duì)該份額比特幣的所有權(quán)。

2.萊特幣

與比特幣類似，萊特幣也是一種加密數(shù)字貨幣。它是一種P2P的開(kāi)源數(shù)字貨幣，屬于比特幣的一個(gè)分支衍生貨幣。坊間素有“比特金，萊特銀”的說(shuō)法。

萊特幣雖然基于比特幣協(xié)議，但是并不要求極高的計(jì)算能力，使用普通電腦也可進(jìn)行挖掘。萊特幣的算法，源于Dr Colin Percival為Tarsnap安全在線備份服務(wù)（供linux及其他開(kāi)源操作系統(tǒng)備份）設(shè)計(jì)的算法。

3.狗狗幣

狗狗幣，英文名Dogecoin，是一種基于Scrypt算法的小額數(shù)字貨幣，誕生于2013年12月8日，由澳大利亞品牌與市場(chǎng)營(yíng)銷專家Jackson Palmer和美國(guó)俄勒岡州波特蘭市程序員Palmer共同開(kāi)發(fā)，是目前國(guó)際上用戶數(shù)僅次于比特幣的第二大虛擬貨幣。

狗狗幣以“神煩犬Doge”為設(shè)計(jì)原型，擁有自己的核心文化，即小費(fèi)文化、慈善文化和草根文化。狗狗幣交易過(guò)程比比特幣更加便捷，且狗狗幣的總量更多，價(jià)格低廉，轉(zhuǎn)賬迅速，適合網(wǎng)絡(luò)打賞等。獨(dú)特的平民化發(fā)展思路，使狗狗幣迅速成為最受歡迎的替代加密貨幣之一。

4.元寶幣

元寶幣（已升級(jí)為“新元寶”）是類似于比特幣的虛擬數(shù)字貨幣，號(hào)稱中國(guó)版的比特幣。元寶幣由元寶團(tuán)隊(duì)發(fā)起產(chǎn)生，創(chuàng)始人為清華大學(xué)畢業(yè)生、北京云聯(lián)科技有限公司創(chuàng)始人兼CEO鄧迪。

元寶團(tuán)隊(duì)是一群比特幣的愛(ài)好者和最早的支持者，但在看到比特幣的問(wèn)題之后，決定盡自己的力量，用最新的技術(shù)，來(lái)開(kāi)發(fā)一款適合中國(guó)人使用的電子貨幣。這也就是采用元寶幣這樣一個(gè)富有中國(guó)特色的貨幣名稱的原因。

目前新元寶已經(jīng)推出了眾籌、資產(chǎn)抵押等多種應(yīng)用，未來(lái)還將在跨國(guó)匯兌，跨國(guó)支付等領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)力。

5.福源幣

福源幣，原名Fortune Coin，簡(jiǎn)稱FTC，是一種新型去中心化數(shù)字加密虛擬貨幣。福源幣未來(lái)將應(yīng)用在全球珠寶協(xié)會(huì)所有企業(yè)當(dāng)中，主要是通過(guò)這種數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)化為積分，打造一個(gè)去中心化的商圈，來(lái)促進(jìn)商業(yè)合作，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍的模式。目前國(guó)內(nèi)外部分大型金融、貿(mào)易、能源等傳統(tǒng)企業(yè)都在嘗試著開(kāi)發(fā)這種新的商業(yè)模式。

與其他數(shù)字虛擬貨幣不同，福源幣項(xiàng)目自立項(xiàng)之初就定位于打造數(shù)字商圈流通新介質(zhì)這一理念，主推數(shù)字貨幣的實(shí)用性。

另外，福源幣專業(yè)線上交易平臺(tái)——福源幣交易所也已經(jīng)于2015年9月初正式上線。福源幣交易所的正式上線標(biāo)志著其完整的產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)已初步形成。福源幣交易平臺(tái)面向全球，前期主要服務(wù)于中國(guó)用戶，并致力于為廣大福源幣愛(ài)好者提供一個(gè)最安全可靠的交易平臺(tái)，以及最好的服務(wù)體驗(yàn)。

6.瑞波幣

瑞波幣（XRP）名為Ripple Credits，即“Ripple信用”，總量固定為1000億個(gè)。Ripple是一個(gè)開(kāi)放源碼的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付網(wǎng)絡(luò)，它可以使人們輕松、廉價(jià)并安全地把金錢轉(zhuǎn)賬給互聯(lián)網(wǎng)上的任何一個(gè)人。瑞波幣是基于這個(gè)網(wǎng)絡(luò)而存在的虛擬貨幣，人們通過(guò)Ripple進(jìn)行交易時(shí)會(huì)消耗一定的瑞波幣，但這個(gè)交易費(fèi)用很小。

瑞波實(shí)驗(yàn)室（瑞波幣開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)：Ripple Labs）要求每個(gè)瑞波賬戶都至少有20個(gè)瑞波幣，每進(jìn)行一次交易，就會(huì)銷毀十萬(wàn)分之一個(gè)瑞波幣。另外，在流通和兌換過(guò)程中，瑞波幣也漸漸變成了一種“橋梁貨幣”，成為各種貨幣兌換之中的一個(gè)中介物。

2015年5月，瑞波實(shí)驗(yàn)室獲得2800萬(wàn)美元的A輪融資。IDG資本、芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)下屬的投資部門、希捷參與了此次投資，其他的新進(jìn)投資者還包括楊致遠(yuǎn)的雨云創(chuàng)投公司、華巖資本、華創(chuàng)資本以及全球電子交易公司聯(lián)合創(chuàng)始人DanTierney。另外，今年6月，瑞波實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)發(fā)展團(tuán)隊(duì)的研究主管Ryan Zagone加入美聯(lián)儲(chǔ)。7月，美國(guó)前財(cái)政部官員Michael Barr加入瑞波實(shí)驗(yàn)室的顧問(wèn)委員會(huì)。

在2016年1月20日的數(shù)字貨幣會(huì)議上，周小川眼中的數(shù)字貨幣顯然和以上貨幣都有巨大的差異。

周小川明確，中國(guó)的數(shù)字貨幣需要遵循幾大原則：要提供便利性和安全性；做到保護(hù)隱私與維護(hù)社會(huì)秩序、打擊違法犯罪行為的平衡，尤其針對(duì)洗錢、恐怖主義等犯罪行為要保留必要的遏制手段；要有利于貨幣政策的有效運(yùn)行和傳導(dǎo)；要保留貨幣主權(quán)的控制力，數(shù)字貨幣是自由可兌換的，同時(shí)也是可控的可兌換。

最最重要的是，在周小川看來(lái)，數(shù)字貨幣是法定貨幣，必須由央行來(lái)發(fā)行。因此，數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通和交易，都與傳統(tǒng)貨幣實(shí)施同樣原則的管理。說(shuō)白了，數(shù)字貨幣跟傳統(tǒng)貨幣也就是一般意義上錢包里的“錢”，本質(zhì)上沒(méi)有什么差別。

現(xiàn)鈔的發(fā)行和回籠是基于現(xiàn)行“中央銀行—商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)”的二元體系來(lái)完成的。數(shù)字貨幣的發(fā)行與運(yùn)行仍然應(yīng)該基于該二元體系完成。只不過(guò)是“數(shù)字貨幣”的運(yùn)送和保管發(fā)生了變化：運(yùn)送方式從物理運(yùn)送變成了電子傳送；保存方式從央行的發(fā)行庫(kù)和銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)庫(kù)變成了儲(chǔ)存數(shù)字貨幣的云計(jì)算空間。

這說(shuō)明中國(guó)貨幣主管當(dāng)局對(duì)數(shù)字貨幣的認(rèn)識(shí)是及時(shí)的，也是非常深刻的。

數(shù)字貨幣的正反兩面性

數(shù)字貨幣的好處多多，一是數(shù)字貨幣理論上使得用戶可以不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（Peer to Peer）的交易，能提高交易效率并節(jié)省成本。二是其分布式總賬系統(tǒng)理論上可以讓任何參與者都無(wú)法偽造數(shù)字貨幣，減少交易風(fēng)險(xiǎn)。三是數(shù)字貨幣的較低交易成本會(huì)促使銀行等金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)水平，降低交易費(fèi)用。四是數(shù)字貨幣與移動(dòng)金融商業(yè)模式相結(jié)合，能夠促進(jìn)普惠金融發(fā)展。

數(shù)字貨幣的負(fù)面影響也不少，一是理論上會(huì)對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系造成沖擊，影響中央銀行的宏觀調(diào)控能力。二是由此可能危及金融穩(wěn)定，以比特幣為例，其價(jià)格與價(jià)值偏離幅度較大，風(fēng)險(xiǎn)極大，甚至與一些金融衍生工具相結(jié)合，極大地放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。三是可能危及金融誠(chéng)信，數(shù)字貨幣的匿名性和不受地域限制的特點(diǎn)正在被用于恐怖融資與洗錢活動(dòng)。四是數(shù)字貨幣的技術(shù)安全性有待進(jìn)一步完善。

數(shù)字貨幣在國(guó)外

數(shù)字貨幣代替紙幣是不可阻擋的歷史趨勢(shì)。正如周小川所指出的：從安全、成本等角度看，被新技術(shù)、新產(chǎn)品取代是大勢(shì)所趨。特別是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、全球范圍內(nèi)支付方式都發(fā)生了巨大的變化，數(shù)字貨幣發(fā)行，流通體系的建立，對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)，都是十分必要的。

實(shí)際上國(guó)外在貨幣數(shù)字化道路上走得更遠(yuǎn)。

2013年6月，德國(guó)議會(huì)決定持有比特幣一年以上將予以免稅后，比特幣被德國(guó)財(cái)政部認(rèn)定為“記賬單位”，這意味著比特幣在德國(guó)已被視為合法貨幣，并且可以用來(lái)交稅和從事貿(mào)易活動(dòng)。2013年8月19日，德國(guó)成為全球第一個(gè)認(rèn)可比特幣合法地位的國(guó)家。

據(jù)海外媒體報(bào)道，挪威最大的銀行DNB近日呼吁該國(guó)應(yīng)該徹底停止使用現(xiàn)鈔，這是全球貨幣電子化時(shí)代中出現(xiàn)的最新表態(tài)，事實(shí)上挪威已經(jīng)有數(shù)家銀行關(guān)閉了部分支行的現(xiàn)金業(yè)務(wù)。據(jù)悉，挪威在貨幣數(shù)字化的路上已經(jīng)處于全球領(lǐng)先地位。據(jù)挪威央行統(tǒng)計(jì)，挪威的現(xiàn)金交易量自2001年以來(lái)逐年減少，2001年這一比例為11%，而現(xiàn)在只有5.3%。

隨著全球互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，歐洲地區(qū)的數(shù)字貨幣化進(jìn)程正在加快，2015年，數(shù)字貨幣在歐洲相關(guān)國(guó)家地區(qū)的交易量超過(guò)了10億歐元。數(shù)字貨幣作為一種金融工具正在被歐洲的大多數(shù)國(guó)家認(rèn)可。

2016年1月，由捷克中央銀行、歐洲電子貨幣協(xié)會(huì)、英國(guó)云鼎集團(tuán)（Cloud Dtripod Group co. LTD）、捷克IKORUNA公司在捷克首都布拉格共同舉辦的“泛歐經(jīng)濟(jì)論壇”上，英國(guó)的云鼎集團(tuán)（Cloud Tripod Group co. LTD）正式簽署了收購(gòu)捷克IKORUNA電子貨幣支付系統(tǒng)（IKORUNA Payment Systems，SE）的協(xié)議。

IKORUNA公司是歐洲知名的第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，是捷克共和國(guó)僅有的幾個(gè)官方授權(quán)發(fā)行數(shù)字貨幣的公司之一，擁有捷克中央銀行授權(quán)的數(shù)字貨幣發(fā)行牌照及相關(guān)許可證，擁有多項(xiàng)國(guó)際網(wǎng)絡(luò)安全專利認(rèn)證。IKORUNA公司除了在捷克共和國(guó)發(fā)行數(shù)字貨幣之外，還在積極地發(fā)展全球業(yè)務(wù)，針對(duì)全球消費(fèi)者提供商品和服務(wù)的在線支付服務(wù)。

出席這次論壇的歐洲數(shù)字貨幣協(xié)會(huì)（Electronic Money Association）主席薩布里（Thaer Sabri）指出，在2015年，歐盟出臺(tái)了一些相關(guān)的法律法規(guī)，允許非銀行機(jī)構(gòu)介入金融交易，這將在歐洲地區(qū)以及更大的范圍內(nèi)帶來(lái)新的商業(yè)機(jī)會(huì)。數(shù)字貨幣（E-money）發(fā)行機(jī)構(gòu)在得到注冊(cè)地國(guó)家政府及國(guó)家銀行授予發(fā)行牌照的情況下，可以在全歐洲運(yùn)營(yíng)，也可以在歐洲以外的其他國(guó)家以代理公司的方式，或者以會(huì)員制的方式來(lái)運(yùn)營(yíng)，就像成為VISA或Master Card這些支付機(jī)構(gòu)的會(huì)員一樣。

歐洲第一家提供第三方支付服務(wù)的PayPal公司副總裁羅伯特（Robert Caplehorn）出席了本次論壇。羅伯特（Robert Caplehorn）指出，根據(jù)歐盟關(guān)于數(shù)字貨幣的相關(guān)法律規(guī)定，數(shù)字貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)銀行頒發(fā)的數(shù)字貨幣發(fā)行牌照之后，可以進(jìn)行包括信用在內(nèi)的寬泛服務(wù)。2009年，Paypal公司將總部遷到盧森堡，獲得了盧森堡中央銀行頒發(fā)的數(shù)字貨幣發(fā)行牌照，如今在全歐洲有6000萬(wàn)活躍用戶，業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全球。

目前美國(guó)的一些州也接受數(shù)字貨幣為合法貨幣。

數(shù)字貨幣面臨的挑戰(zhàn)

雖說(shuō)從很多方面來(lái)講，數(shù)字貨幣相比紙幣具有極大的優(yōu)越性，但推出數(shù)字貨幣仍面臨不少挑戰(zhàn)，諸如法律問(wèn)題、對(duì)經(jīng)濟(jì)金融體系的影響、數(shù)字貨幣本身的安全技術(shù)、數(shù)字貨幣如何調(diào)節(jié)流動(dòng)性，等等。

關(guān)于推出數(shù)字貨幣面臨的法律問(wèn)題、數(shù)字貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)金融體系的影響，應(yīng)該不是個(gè)大問(wèn)題，實(shí)際上在更多的大城市，由于移動(dòng)支付的普及，越來(lái)越多的人開(kāi)始“無(wú)現(xiàn)金”生活，紙幣的電子化給數(shù)字貨幣的推出提供了良好的實(shí)踐。

真正最關(guān)鍵的，是處理法定數(shù)字貨幣與私人發(fā)行數(shù)字貨幣的關(guān)系，目前還沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家，能夠創(chuàng)造出一套獨(dú)立發(fā)行數(shù)字貨幣的技術(shù)，而對(duì)私人技術(shù)形成強(qiáng)大的隔絕或壁壘。比如中國(guó)推出了自己的法定數(shù)字貨幣，這些數(shù)字貨幣跟比特幣等之間是什么樣的關(guān)系，前者的優(yōu)勢(shì)在哪里，如何定義和交易，就得依靠各種值得信賴的規(guī)則，而不是技術(shù)本身。

美國(guó)已經(jīng)明確了比特幣屬于大宗商品，也就是說(shuō)，以后在美國(guó)，無(wú)論私人發(fā)行的數(shù)字貨幣影響力多大，依然要用美元去計(jì)價(jià)，這就為推出法定數(shù)字貨幣之后，處理法定數(shù)字貨幣跟私人數(shù)字貨幣的關(guān)系提供了方向。

另外一個(gè)挑戰(zhàn)在于，如何在多中心化的條件下，調(diào)節(jié)數(shù)字貨幣的流動(dòng)性，以及如何有效地實(shí)施監(jiān)管。從近幾年的數(shù)字貨幣發(fā)展情況看，由于區(qū)塊鏈技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展，數(shù)字貨幣在提升交易活動(dòng)的便捷性和透明度方面有了質(zhì)的飛躍，但同時(shí)在監(jiān)控洗錢、資金跨境流動(dòng)、逃稅漏稅等方面違法犯罪行為也屢見(jiàn)不鮮。

如果要達(dá)到未來(lái)的監(jiān)管要求，多中心化之下的數(shù)字貨幣，還需要攻克兩點(diǎn)技術(shù)，一是數(shù)字貨幣的錨如何基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在經(jīng)濟(jì)周期變化的過(guò)程中，數(shù)字貨幣如何利用價(jià)格工具或量化工具來(lái)調(diào)節(jié)貨幣的流動(dòng)性，技術(shù)方面如何實(shí)現(xiàn)；二是交易的可逆性，以及交易數(shù)據(jù)的可追蹤、可追回，且要有非常暢通的查詢和公布渠道，以達(dá)到糾正和懲罰違法犯罪行為的目的，目前比特幣市場(chǎng)加密和交易的不可逆，導(dǎo)致沒(méi)有任何一個(gè)組織可以終止比特幣的交易，除非出于交易者的自愿。

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