企業(yè)內(nèi)部銀行面臨新挑戰(zhàn)

陳希琳

企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司是我國金融體系中極具中國特色的一類非銀行金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立財務(wù)公司是國家為促進(jìn)大型企業(yè)集團(tuán)改革和發(fā)展做出的一項重要金融制度安排。

“十二五”期間，得益于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)集團(tuán)的不斷壯大，在監(jiān)管政策的支持下，財務(wù)公司行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量和行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模得到快速增加。截至2015年底，我國共有224家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司。財務(wù)公司服務(wù)的企業(yè)集團(tuán)成員單位超過了6萬家，遍布石油化工、能源電力、航天航空、鋼鐵冶金、機(jī)械制造、鐵路交通、信息通訊等關(guān)系國計民生的重要領(lǐng)域。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，這些有企業(yè)集團(tuán)“內(nèi)部銀行”之稱的非銀行類金融機(jī)構(gòu)也面臨著一系列的挑戰(zhàn)，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司如何服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)就成為一個重要命題。

凈賺757億元的“穩(wěn)壓器”

財務(wù)公司被稱為“內(nèi)部銀行”，是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。它可以調(diào)集集團(tuán)內(nèi)部成員資金，有助于企業(yè)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的嫁接、探索和創(chuàng)新，也有利于集團(tuán)內(nèi)部更高層次的資源整合，有效降低集團(tuán)成員的融資成本。

財務(wù)公司行業(yè)已經(jīng)逐步成長為我國金融體系中的一支重要生力軍?！柏攧?wù)公司是國內(nèi)金融體系重要的參與者，對20余個行業(yè)的200多家大型企業(yè)集團(tuán)及其產(chǎn)業(yè)鏈的支撐和引導(dǎo)作用較為明顯?！敝袊缈圃航鹑谘芯克芯繂T何德旭向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，財務(wù)公司日益受到企業(yè)集團(tuán)的青睞。在企業(yè)集團(tuán)探索產(chǎn)融結(jié)合的背景下，財務(wù)公司被視為產(chǎn)業(yè)資本延伸的最直接通道，成為眾多企業(yè)爭搶的“香餑餑”。

在國有企業(yè)收入、利潤“雙降”的背景下，財務(wù)公司正在成為企業(yè)集團(tuán)的效益“穩(wěn)定器”。銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，截至2015年底，我國共有224家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模6.50萬億元，所有者權(quán)益5680.88億元；2015年全年實現(xiàn)營業(yè)收入981.49億元，利潤總額757.76億元，均為5年前的3倍?！霸诤暧^經(jīng)濟(jì)下行的情況下，財務(wù)公司盈利成為所屬企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營效益的重要來源之一，一定程度發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)周期波動中集團(tuán)利潤的‘穩(wěn)壓器作用，是非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中整體發(fā)展較為穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)。”

實踐證明，財務(wù)公司作為服務(wù)企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部金融平臺，是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)最直接、與產(chǎn)業(yè)融合度最高的金融機(jī)構(gòu)。

財務(wù)公司的資產(chǎn)規(guī)模非常惹眼。截至2015年末，財務(wù)公司全行業(yè)表內(nèi)外資產(chǎn)同比增長1.13萬億元，增幅21.13%。

與此同時，財務(wù)公司的資產(chǎn)質(zhì)量依然保持良好。截至2015年末，財務(wù)公司全行業(yè)不良資產(chǎn)率0.05%，不良貸款率0.11%，遠(yuǎn)低于銀行業(yè)平均水平?！捌渲?94家財務(wù)公司無不良資產(chǎn)，行業(yè)平均資本充足率22.15%，資本較為充足?！便y監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。

在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，財務(wù)公司的表現(xiàn)亦不負(fù)眾望。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的形勢下，財務(wù)公司積極助力集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2015年年末，財務(wù)公司全行業(yè)發(fā)放貸款余額15698.48億元，較年初增加2701.45億元，增幅20.79%。財務(wù)公司通過向成員單位發(fā)放貸款提供融資，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)特別是中小企業(yè)提供買方信貸、消費信貸、融資租賃以及票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款保理等金融服務(wù)，一定程度緩解了成員單位特別是產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。

“隨著利率市場化，財務(wù)公司面對銀行的競爭會更為激烈?！鄙掀攧?wù)公司董事、總經(jīng)理沈根偉向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，未來，財務(wù)公司行業(yè)必須大膽創(chuàng)新、練好內(nèi)功，和銀行拼價格、拼服務(wù)，并發(fā)揮財務(wù)公司對企業(yè)需求把握得更快更準(zhǔn)確的優(yōu)勢，以取得更好發(fā)展。

“十三五”的機(jī)遇

當(dāng)我國改革進(jìn)入深水區(qū)，當(dāng)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級邁入新階段，歷經(jīng)近30年發(fā)展的財務(wù)公司站在了新起點。財務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展同樣面臨著三大疊加的機(jī)遇。中國電力財務(wù)有限公司總經(jīng)理侯培建向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，“十三五”期間，財務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展面臨重要機(jī)遇。

其一便是“一帶一路”戰(zhàn)略中的國際化機(jī)遇?！笆濉逼陂g，我國與“一帶一路”沿線國家的合作將進(jìn)一步推進(jìn)，這給金融業(yè)帶來了重大機(jī)遇，同時也對金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力提出了更高要求。對財務(wù)公司行業(yè)而言，“一帶一路”戰(zhàn)略涉及的行業(yè)中，財務(wù)公司分布相對密集，支持企業(yè)集團(tuán)國際化產(chǎn)業(yè)布局是擺在財務(wù)公司面前的重要課題。

其二是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的發(fā)展機(jī)遇。中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確指出，2016年以及今后一個時期，要在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在產(chǎn)業(yè)層面，淘汰僵尸企業(yè)，化解過剩產(chǎn)能，激發(fā)企業(yè)活力，將是供給側(cè)改革的重點領(lǐng)域。去產(chǎn)能主要是在煤炭、鋼鐵、制造、有色金屬、建材等傳統(tǒng)行業(yè)下工夫，這些行業(yè)財務(wù)公司相對集中，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對財務(wù)公司而言也意味著新的發(fā)展機(jī)遇。

銀監(jiān)會在2016年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上明確要求，要將服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為改善金融服務(wù)的重要內(nèi)容。作為與實體經(jīng)濟(jì)最密切的金融機(jī)構(gòu)，財務(wù)公司直接對接了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點任務(wù)，通過資金集中管理，提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率，降低了內(nèi)部交易成本和融資成本，并通過多種方式滿足集團(tuán)重點項目、緊急項目、戰(zhàn)略性項目的融資需求，在支持企業(yè)集團(tuán)淘汰落后產(chǎn)能，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的同時，也提升了自身的金融服務(wù)能力，有利于財務(wù)公司長遠(yuǎn)發(fā)展。

其三是創(chuàng)新發(fā)展中的轉(zhuǎn)型機(jī)遇。“十三五”規(guī)劃建議和中央經(jīng)濟(jì)工作會議都把創(chuàng)新列為五大發(fā)展理念之首。“十三五”為創(chuàng)新提供了良好的土壤，財務(wù)公司也應(yīng)抓住機(jī)遇，通過創(chuàng)新實現(xiàn)發(fā)展轉(zhuǎn)型。

而激發(fā)實體經(jīng)濟(jì)活力是“十三五”期間重要課題。產(chǎn)業(yè)鏈金融依托核心企業(yè)，通過為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供個性化金融服務(wù)以激發(fā)整個產(chǎn)業(yè)活力，從而形成和諧的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

沈根偉向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，普惠金融將是“十三五”期間金融改革的重頭戲，互聯(lián)網(wǎng)金融被認(rèn)為是普惠金融的中堅力量。“財務(wù)公司可把互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重點放在金融服務(wù)功能的實現(xiàn)上，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)領(lǐng)域，突破傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的處理方式，增強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)之間的粘性，緩解中小微企業(yè)融資難題?！?

與此同時，“十三五”時期，財務(wù)公司所面臨的發(fā)展環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻。國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，增長動力不足，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，成員企業(yè)經(jīng)營困難，信貸風(fēng)險上升。同時，在利率市場化的影響下，財務(wù)公司傳統(tǒng)主業(yè)的盈利空間也在大幅縮窄。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)加速了財務(wù)公司的結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，向高效率、專業(yè)化的綜合性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。

服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的新思維

2016年是財務(wù)公司行業(yè)“十三五”時期戰(zhàn)略發(fā)展的第一年。在224家財務(wù)公司中，已有一些結(jié)合“十二五”時期積累的經(jīng)驗，制定出了全面且詳細(xì)的“十三五”發(fā)展規(guī)劃與目標(biāo)。還有的正在梳理國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，力求新的五年發(fā)展計劃切實可行。

而財務(wù)公司行業(yè)也開始積極謀劃布局金融創(chuàng)新服務(wù)，為集團(tuán)提供資金集中管理、風(fēng)險綜合控制、產(chǎn)品銷售融資、保險代理、財務(wù)顧問等綜合金融服務(wù)，部分財務(wù)公司開始向產(chǎn)業(yè)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、國際金融拓展。有7家財務(wù)公司實現(xiàn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)線上清算，有14家財務(wù)公司開展衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，有49家財務(wù)公司成為集團(tuán)外匯資金集中運營管理主辦企業(yè)。

誕生在金融改革時代的財務(wù)公司，在抓住機(jī)遇的同時，也應(yīng)意識到面臨的挑戰(zhàn)：金融市場化改革終將削弱金融機(jī)構(gòu)長期以來的“政策性息差”，存貸息差的收窄也將擠壓財務(wù)公司的經(jīng)營利潤。只有妥善有效地應(yīng)對挑戰(zhàn)，財務(wù)公司才能發(fā)揮其應(yīng)有作用，持續(xù)健康發(fā)展。

對此，中國社會科學(xué)院金融研究所黨委書記、副所長何德旭表示，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能動性亟待提高。“盤活存量、增加供給和增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能的過程中，需要關(guān)注財務(wù)公司等金融子部門的作用?！?/p>

在他看來，“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)+金融”的產(chǎn)融結(jié)合新模式應(yīng)該成為財務(wù)公司服務(wù)集團(tuán)公司、服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的新思維?！霸趪鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)的形勢下，經(jīng)濟(jì)增長中樞下移，集團(tuán)公司、產(chǎn)業(yè)鏈以及宏觀經(jīng)濟(jì)的金融支持需求更加迫切，財務(wù)公司應(yīng)該以互聯(lián)網(wǎng)思維積極拓展對產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為支撐，以產(chǎn)業(yè)鏈金融為核心，以財務(wù)公司的資源整合為載體，盤活整個產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)金流和資源流，構(gòu)建‘互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)+金融的產(chǎn)融結(jié)合新模式，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)增長做出更大貢獻(xiàn)?！?/p>

而財務(wù)公司自成立以來就始終與產(chǎn)融結(jié)合相伴相生。早在2014年，銀監(jiān)會就曾提出支持財務(wù)公司試點延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。目前，行業(yè)中已有5家財務(wù)公司成為了延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的試點單位，分別是北汽、上汽、海爾、格力、武鋼。

在年初召開的2016年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上，銀監(jiān)會主席尚福林提出，支持企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司擴(kuò)大延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點，積極支持符合條件的財務(wù)公司將服務(wù)對象適度擴(kuò)展到與集團(tuán)主業(yè)密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，提高企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈競爭力。這將極大改善財務(wù)公司以利差為主的經(jīng)營模式，有利于財務(wù)公司轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

侯培建表示，目前已經(jīng)就此進(jìn)行了充分準(zhǔn)備，一旦試點推出，可以立即開展業(yè)務(wù)。開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)是財務(wù)公司未來發(fā)展的一個重要方向。

“財務(wù)公司背靠企業(yè)集團(tuán)，可以有效獲取成員單位資金收付、采購訂單和銷售合同等方面的信息，在業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險防控方面，較銀行具有先天優(yōu)勢。開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，不僅使財務(wù)公司成為集團(tuán)價值增值的重要組成部分，而且有利于緩解產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，特別是中小企業(yè)融資難、融資貴的問題?！焙钆嘟ū硎尽?/p>

“中國電財對分散在各級成員單位的資金實時歸集，資金歸集率始終超過99%。由于執(zhí)行基準(zhǔn)或下浮5%的貸款利率，直接降低了縣級供電公司的融資成本，也撬動了商業(yè)銀行降低貸款利率。”侯培建稱。

對于這一點，中節(jié)能財務(wù)公司總經(jīng)理杜樂也感同身受，他向《經(jīng)濟(jì)》記者介紹稱，該財務(wù)公司通過內(nèi)部資金調(diào)劑減少集團(tuán)對外融資123.5億元，節(jié)約財務(wù)費用3.67億元，降低集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率2.78%?？梢哉f，財務(wù)公司在降低企業(yè)集團(tuán)融資成本方面功不可沒，這在推進(jìn)供給側(cè)改革和混合所有制改革的重要關(guān)口，成為不可或缺的關(guān)鍵角色。