淺議企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)管理

周　悅

(國(guó)網(wǎng)合肥供電公司， 安徽　合肥　230022)

淺議企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)管理

周悅

(國(guó)網(wǎng)合肥供電公司， 安徽合肥230022)

摘要：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為主要由集團(tuán)核心企業(yè)投資設(shè)立的子公司，具有兩重屬性：一是集團(tuán)成員企業(yè)屬性；二是非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性。文章通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)公司集團(tuán)成員企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性的分析，從集團(tuán)核心企業(yè)和國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度提出財(cái)務(wù)公司監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)和存在問(wèn)題，并對(duì)當(dāng)前復(fù)雜金融創(chuàng)新環(huán)境下監(jiān)管重點(diǎn)進(jìn)行展望。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)公司；監(jiān)督管理

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司有關(guān)基本概念

(一)企業(yè)集團(tuán)

企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)企業(yè)在自愿互利的基礎(chǔ)上，為了一定的目的，以資本或契約為紐帶形成的聯(lián)合體。企業(yè)集團(tuán)可以由核心層、緊密層、半緊密層、松散層四個(gè)層次的企業(yè)組成[1]。

核心層企業(yè)，即企業(yè)集團(tuán)中處于核心控制地位，對(duì)其他成員企業(yè)通過(guò)股權(quán)或協(xié)議等手段進(jìn)行控制。緊密層企業(yè)，是核心企業(yè)控股達(dá)到50%以上，或核心企業(yè)雖然持股未達(dá)到50%但能夠?qū)ζ髽I(yè)股東會(huì)(股東大會(huì))及董事會(huì)實(shí)現(xiàn)控制，或核心企業(yè)通過(guò)協(xié)議等方式能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理決策進(jìn)行控制的企業(yè)。半緊密層企業(yè)，是指核心企業(yè)參股的企業(yè)，或緊密層企業(yè)能夠控制的成員企業(yè)。松散層企業(yè)，即固定協(xié)作企業(yè)，是與核心企業(yè)沒(méi)有股權(quán)投資關(guān)系但有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)系的企業(yè)，或由緊密層、半緊密層企業(yè)參股的企業(yè)。

一般地，企業(yè)集團(tuán)必然有核心層企業(yè)和緊密層企業(yè)，否則就很難稱(chēng)其為企業(yè)集團(tuán)；除此之外，企業(yè)集團(tuán)還可能包括半緊密層企業(yè)、松散層企業(yè)。企業(yè)集團(tuán)是多個(gè)企業(yè)的聯(lián)合體，從法律上看，各個(gè)企業(yè)(包括核心企業(yè)及各成員企業(yè))分別是法人主體或非法人企業(yè)主體，核心企業(yè)可以登記為“**(集團(tuán))公司”、“**(集團(tuán))有限公司”、“**(集團(tuán))股份公司”等名稱(chēng)，但企業(yè)集團(tuán)整體不是一個(gè)法律主體，不具備法人資格。集團(tuán)核心企業(yè)和各成員企業(yè)由于產(chǎn)品、技術(shù)、管理、資金等協(xié)作的需要，通過(guò)股權(quán)或協(xié)議的方式聯(lián)合在一起，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體利益的優(yōu)化和個(gè)體成員企業(yè)利益的追求。

(二)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制和金融體制改革過(guò)程中出現(xiàn)的。按照中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2006年12月28日頒布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”)第二條規(guī)定：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司(下稱(chēng)財(cái)務(wù)公司)是以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位(以下簡(jiǎn)稱(chēng)成員單位)提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

“辦法”第十一條規(guī)定：財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金應(yīng)當(dāng)主要從成員單位中募集，并可以吸收成員單位以外的合格的機(jī)構(gòu)投資者的股份。合格的機(jī)構(gòu)投資者是指原則上在3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持財(cái)務(wù)公司股份的、具有豐富行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略投資者?？梢钥闯觯髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司本身應(yīng)當(dāng)是企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)，并且在實(shí)務(wù)中，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的控制和發(fā)揮其效用，財(cái)務(wù)公司通常都是由集團(tuán)核心企業(yè)所控股的緊密層企業(yè)。

財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括：

1.負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù)。指財(cái)務(wù)公司組織并形成資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，在財(cái)務(wù)報(bào)表上形成公司的負(fù)債，主要包括：(1)吸收成員單位的存款；(2)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；(3)從事同業(yè)拆借。

2.資產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)。(1)對(duì)成員單位辦理貸款；(2)為成員單位辦理融資租賃；(3)為成員單位產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者提供消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸；(4)為成員單位產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者辦理融資租賃；(5)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資；(6)有價(jià)證券投資；(7)對(duì)成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)。

3.中間業(yè)務(wù)。(1)辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；(2)辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)；(3)承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券；(4)為成員單位提供擔(dān)保；(5)經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)；(6)對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問(wèn)、信用鑒證及相關(guān)的咨詢(xún)、代理業(yè)務(wù)。

從“辦法”規(guī)定的上述財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍可以看出，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的功能主要定位于為集團(tuán)成員單位的經(jīng)營(yíng)提供便利以及為成員單位提供財(cái)務(wù)支持和服務(wù)。其基本導(dǎo)向是財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)成員企業(yè)，應(yīng)當(dāng)服務(wù)于集團(tuán)核心企業(yè)及其他成員企業(yè)，服務(wù)于集團(tuán)整體利益。企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)控制因此也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)和堅(jiān)持這一監(jiān)管導(dǎo)向和意圖。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)督管理與風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為主要由集團(tuán)核心企業(yè)投資設(shè)立的子公司，具有兩重屬性：一是集團(tuán)成員企業(yè)屬性；二是非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性。由此決定了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司必然要面對(duì)和選擇處理多重價(jià)值目標(biāo)要求，包括服務(wù)集團(tuán)成員企業(yè)和集團(tuán)整體利益目標(biāo)、盈利性目標(biāo)、流動(dòng)性要求、經(jīng)營(yíng)安全性要求、資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債比例管理要求等。

從集團(tuán)成員企業(yè)屬性來(lái)看，財(cái)務(wù)公司的主要目標(biāo)是為集團(tuán)成員企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供便利以及為成員企業(yè)提供財(cái)務(wù)支持和服務(wù)，財(cái)務(wù)公司自身的盈利性目標(biāo)應(yīng)當(dāng)服從于上述目標(biāo)。在監(jiān)督和管理上，由集團(tuán)核心企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行監(jiān)督控制。從非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性來(lái)看，財(cái)務(wù)公司又需要滿(mǎn)足流動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)安全性、資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債比例管理等要求。在監(jiān)督管理上，由國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)(銀監(jiān)會(huì))對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行監(jiān)管。

(一)集團(tuán)核心企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理

1.監(jiān)控目標(biāo)要求

集團(tuán)核心企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)控目標(biāo)是在滿(mǎn)足國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求下，保障財(cái)務(wù)公司主要為集團(tuán)成員企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供便利以及為成員企業(yè)提供財(cái)務(wù)支持和服務(wù)，財(cái)務(wù)公司自身的盈利性目標(biāo)應(yīng)當(dāng)服從于集團(tuán)整體利益和置于集團(tuán)整體利益進(jìn)行考慮。

從財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)內(nèi)容上看，吸收成員單位的存款，對(duì)成員單位辦理貸款，為成員單位辦理融資租賃，為成員單位產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者提供消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸，為成員單位產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者辦理融資租賃，對(duì)成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)，辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì)，承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券等，為成員單位提供擔(dān)保等，都是為集團(tuán)成員企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供便利以及為成員企業(yè)提供財(cái)務(wù)支持和服務(wù)的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的主營(yíng)范圍和主要內(nèi)容[2]。從事同業(yè)拆借，發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資，有價(jià)證券投資等對(duì)外投融資活動(dòng)，則是為了滿(mǎn)足財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性要求、收益性要求或籌資需要而進(jìn)行的投融資活動(dòng)，不應(yīng)成為財(cái)務(wù)公司經(jīng)常性的主營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在必要和有條件時(shí)，在滿(mǎn)足監(jiān)管要求前提下對(duì)外開(kāi)展投融資活動(dòng)。

2.監(jiān)控方式和途徑

(1)建立健全財(cái)務(wù)公司的公司法人治理結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司作為主要由集團(tuán)核心企業(yè)設(shè)立的子公司，應(yīng)當(dāng)建立公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全子公司股東會(huì)(股東大會(huì))、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層等公司機(jī)構(gòu)人員。這是集團(tuán)核心企業(yè)對(duì)作為子公司的財(cái)務(wù)公司進(jìn)行監(jiān)控的基本前提。

(2)健全財(cái)務(wù)公司章程，明確和完善股東會(huì)(股東大會(huì))、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)權(quán)責(zé)和議事規(guī)則，通過(guò)對(duì)子公司股東會(huì)(股東大會(huì))、董事會(huì)等的控制，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)公司管理層經(jīng)營(yíng)管理行為和公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的控制和監(jiān)督。

(3)建立財(cái)務(wù)公司重大事項(xiàng)及風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)報(bào)告制度，對(duì)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行持續(xù)性的監(jiān)控。

(4)建立和完善對(duì)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理人員的績(jī)效考核和激勵(lì)約束機(jī)制。

(二)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)督管理

1.資產(chǎn)負(fù)債比例管理

現(xiàn)行財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債比例要求包括：(1)資本充足率不得低于10%；(2)拆入資金余額不得高于資本總額；(3)擔(dān)保余額不得高于資本總額；(4)短期證券投資與資本總額的比例不得高于40%；(5)長(zhǎng)期投資與資本總額的比例不得高于30%；(6)自有固定資產(chǎn)與資本總額的比例不得高于20%。[3]

2.存款準(zhǔn)備金和損失準(zhǔn)備

財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)按中國(guó)人民銀行的規(guī)定繳存存款準(zhǔn)備金，并按有關(guān)規(guī)定提取損失準(zhǔn)備，核銷(xiāo)損失。

3.對(duì)財(cái)務(wù)公司股東向財(cái)務(wù)公司負(fù)債的控制

財(cái)務(wù)公司對(duì)單一股東發(fā)放貸款余額超過(guò)財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金50%或者該股東對(duì)財(cái)務(wù)公司出資額的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)告。財(cái)務(wù)公司的股東向財(cái)務(wù)公司的負(fù)債逾期1年以上未償還的，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)可以責(zé)成財(cái)務(wù)公司股東會(huì)轉(zhuǎn)讓該股東出資及其他權(quán)益，用于償還其對(duì)財(cái)務(wù)公司的負(fù)債。

4.財(cái)務(wù)公司違反審慎經(jīng)營(yíng)原則的處理

財(cái)務(wù)公司違反審慎經(jīng)營(yíng)原則的，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依照程序責(zé)令其限期改正；逾期未改正的，或者其行為嚴(yán)重危及財(cái)務(wù)公司的穩(wěn)健運(yùn)行、損害存款人和其他客戶(hù)合法權(quán)益的，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)可以依照有關(guān)程序，采取包括責(zé)令暫停部分業(yè)務(wù)、限制分配紅利和其他收入、停止批準(zhǔn)開(kāi)辦新業(yè)、限制資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、責(zé)令調(diào)整董事及高級(jí)管理人員或者限制其權(quán)利、責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東權(quán)利等控制或處罰措施。

三、問(wèn)題和展望

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為主要由集團(tuán)核心企業(yè)設(shè)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)，一般相對(duì)而言機(jī)構(gòu)規(guī)模不大，在抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面有一定的脆弱性。另一方面，實(shí)踐中企業(yè)集團(tuán)核心企業(yè)往往存在擴(kuò)張偏好，往往容易背離主要服務(wù)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)的角色定位，對(duì)外進(jìn)行過(guò)多的投融資活動(dòng)，導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量下降，產(chǎn)生較大的內(nèi)外部金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著當(dāng)前國(guó)家金融體制改革不斷推進(jìn)，銀行業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，金融改革、金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，大資管、互聯(lián)網(wǎng)+金融如潮涌動(dòng)，投資回報(bào)誘惑增加，投資項(xiàng)目良莠不齊、真假難辨，一些企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的擴(kuò)張偏好還在不斷地被催化。在此金融改革的大潮中，由于企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)等原因而抗風(fēng)險(xiǎn)能力通常較弱的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)穩(wěn)住主心、穩(wěn)住主業(yè)，是財(cái)務(wù)公司和企業(yè)集團(tuán)核心企業(yè)及外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的方向。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 袁琳，張偉華.集團(tuán)管理控制與財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理[J].會(huì)計(jì)研究，2015(5):35-41.

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[責(zé)任編輯：王敏]

Supervision and Risk Management in Finance Company of Conglomerate

ZHOUYue

(StateGridHefeiPowerSupplyCompany,Hefei230022,China)

Abstract:As the subsidiary invested and established by the core members of a conglomerate, a finance company of a conglomerate has two attributes: one is a member of the conglomerate; the other is a non-bank financial institution. By analyzing the two attributes, from the perspectives of the core member of conglomerate and the state supervision institution, this paper discusses the key factors and the existing problems of the supervision and risk management in finance company of conglomerate. Additionally, this paper provides an outlook of supervision emphasis in current complicated financial innovation environment.

Key words:conglomerate; finance company; supervision and management

收稿日期：2016-05-10

作者簡(jiǎn)介：周悅(1980-)，女，安徽合肥人，會(huì)計(jì)師。

中圖分類(lèi)號(hào)：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-9706(2016)02-0051-03