論金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)行機(jī)制

張 儀

中融基金管理有限公司

論金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)行機(jī)制

張 儀

中融基金管理有限公司

金融資產(chǎn)管理在我國(guó)屬于一個(gè)特殊的行業(yè)，它主要是收購(gòu)國(guó)有銀行的一些不良資產(chǎn)，進(jìn)行管理，從而實(shí)現(xiàn)增值，優(yōu)化資源配置的作用。但是，由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制等方面的原因，我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司當(dāng)前在運(yùn)行機(jī)制上表現(xiàn)出了諸多的問(wèn)題，如何解決這些問(wèn)題成為了我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展的關(guān)鍵。本文針對(duì)這些問(wèn)題提出了針對(duì)性的措施，為我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司更好的發(fā)展提供了參考資料。

金融資產(chǎn)；金融資產(chǎn)管理公司；運(yùn)行機(jī)制

我國(guó)金融資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展始于上個(gè)世紀(jì)末，國(guó)家成立了四家金融資產(chǎn)管理公司，也是目前我國(guó)僅有的四家金融資產(chǎn)管理公司，他們分別是長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司、信達(dá)資產(chǎn)管理公司、華融資產(chǎn)管理公司和東方資產(chǎn)管理公司。這些資產(chǎn)管理公司在成立之后為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，但也應(yīng)當(dāng)看到，在目前我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)行機(jī)制當(dāng)中，仍然存在著許多的問(wèn)題，妥善的處理這些問(wèn)題，無(wú)論對(duì)于我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司，還是對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融資產(chǎn)管理公司的概念

在國(guó)際理論界，認(rèn)為金融資產(chǎn)管理公司從根本上來(lái)說(shuō)是對(duì)銀行中的一些不良的資產(chǎn)進(jìn)行管理的特殊金融機(jī)構(gòu)，他對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)具有特別的作用，業(yè)務(wù)范圍相對(duì)較廣，能夠起到優(yōu)化資產(chǎn)的作用。而在我國(guó)，金融資產(chǎn)管理公司又被具體化，是指由國(guó)務(wù)院決定設(shè)置的能夠購(gòu)買(mǎi)一些商業(yè)銀行中不良資產(chǎn)，并進(jìn)行有效管理和處置，是非銀行類(lèi)的金融機(jī)構(gòu)，具有國(guó)有性。

二、完善金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)行機(jī)制的意義

金融資產(chǎn)管理公司從國(guó)家經(jīng)濟(jì)根本上來(lái)說(shuō)是最大可能的保全我國(guó)的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)，將收購(gòu)來(lái)的不良資產(chǎn)價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而對(duì)于一個(gè)金融資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)，運(yùn)行機(jī)制是其自身發(fā)展到根本動(dòng)力，只有科學(xué)合理的運(yùn)行機(jī)制才能保證其職能的最紅實(shí)現(xiàn)，提高對(duì)于銀行不良資產(chǎn)的處置能力，進(jìn)而減少我國(guó)的經(jīng)濟(jì)損失，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐上具有重要意義。

三、我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)行機(jī)制存在的問(wèn)題

（一）內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制存在不足

相對(duì)于其他金融企業(yè)，金融資產(chǎn)管理公司是一個(gè)相對(duì)不同的存在，它的運(yùn)營(yíng)具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性與創(chuàng)新性，這也就對(duì)其內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制提出了更為高的要求。而在實(shí)際中，雖說(shuō)我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司在內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制上建立了基本的績(jī)效考核、獎(jiǎng)懲制度，但還存在著明顯的不足。一是同工不同酬的現(xiàn)象依然存在。這樣一方面使激勵(lì)機(jī)制失去了基本的公平原則，降低了激勵(lì)機(jī)制的效力，另一方面也弱化了相應(yīng)崗位的性質(zhì)與相關(guān)的要求。二是公司的上層同下層的工資差距較大，但同一層次的人員，工資的差距并不大，沒(méi)有有效的激勵(lì)效果，造成了一種“大鍋飯”的情況。三是過(guò)分注重物質(zhì)激勵(lì)，缺乏精神激勵(lì)。我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司，在激勵(lì)手段上絕大部分時(shí)候都是用的物質(zhì)激勵(lì)，發(fā)些福利、獎(jiǎng)金。在榮譽(yù)激勵(lì)、員工成長(zhǎng)激勵(lì)、培訓(xùn)激勵(lì)方面涉及的很少。

（二）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一

目前，我國(guó)僅有的四家金融資產(chǎn)管理公司都是采用的單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，也就是國(guó)有獨(dú)資，這樣有他存在的合理性與科學(xué)性，但是同樣也因此表現(xiàn)出諸多的問(wèn)題。其中一個(gè)最為明顯就是政府的行政干預(yù)，使得我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司難以從根本上脫離國(guó)家權(quán)力、強(qiáng)制力等，使其發(fā)展受到限制。例如，我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的法人，也就是總裁通常都是由國(guó)務(wù)院直接任命的。這就使得法人在代表公司利益的同時(shí)，更多的時(shí)候是代表國(guó)家的里，在決策上也會(huì)更加的趨同于國(guó)家利益。造成這一問(wèn)題的根源也正是我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上的政企不分，使得其更多的時(shí)候是國(guó)家行政的附屬機(jī)構(gòu)。雖說(shuō)，國(guó)家利益高于一切，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，過(guò)分的偏向于國(guó)家利益，會(huì)使得企業(yè)自身的發(fā)展受到阻礙，應(yīng)當(dāng)將國(guó)家利益同企業(yè)利益有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，這就需要首先從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上入手。

（三）外部監(jiān)管不完善

金融資產(chǎn)管理公司對(duì)于銀行不良資產(chǎn)的處置在我國(guó)具有較高的政策性，這就更加的需要人民銀行、財(cái)政部等相關(guān)政府部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。可是，我國(guó)目前對(duì)于金融資產(chǎn)公司的監(jiān)管恰恰是不完善的。一是，沒(méi)有規(guī)范銀行同金融資產(chǎn)管理公司之間進(jìn)行資產(chǎn)剝離程序中的相關(guān)權(quán)利與義務(wù)；二是，沒(méi)有建立有效的責(zé)任追究機(jī)制，導(dǎo)致歷史問(wèn)題長(zhǎng)期難以解決；三是，金融資產(chǎn)首次剝離時(shí)使用場(chǎng)面價(jià)值，沒(méi)有采取市場(chǎng)機(jī)制，而第二次剝離中，雖說(shuō)通過(guò)幾家金融資產(chǎn)公司進(jìn)行競(jìng)價(jià)，但是在我國(guó)目前相關(guān)市場(chǎng)不完善的前提下，也使得金融資產(chǎn)管理公司的目標(biāo)不明，尤其在折現(xiàn)率方面存在較大的道德風(fēng)險(xiǎn)，這方面的監(jiān)管也存在缺失；四是，在我國(guó)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的檢查中，存在檢查不深入、不系統(tǒng)、不全面，監(jiān)管重點(diǎn)不突出等問(wèn)題，甚至有時(shí)對(duì)于一些長(zhǎng)期存在的問(wèn)題睜一眼閉一只眼。

（四）內(nèi)控機(jī)制不健全

目前，我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司在風(fēng)險(xiǎn)管控上明顯不足，普遍都有內(nèi)部控制不嚴(yán)，有章不循的現(xiàn)象。特別是在對(duì)于具體負(fù)責(zé)在產(chǎn)處置和基層分支機(jī)構(gòu)第一負(fù)責(zé)人的控制上，存在缺失。諸如雙人談判制、資產(chǎn)評(píng)估和處置審查委員會(huì)、資金財(cái)務(wù)審查委員會(huì)等機(jī)制在實(shí)際中可行性不高，往往都是搞形式，造成資產(chǎn)處置的人少，審查的人多，但仍然無(wú)法把好處置關(guān)的問(wèn)題。在具體的資產(chǎn)處置過(guò)程中，通常都是少數(shù)人直接決策，缺少合理的評(píng)判與決策程序，沒(méi)有能夠形成內(nèi)部人員之間相互的監(jiān)督、制約與控制，嚴(yán)重的情況會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部人員同買(mǎi)方相互勾結(jié)，違規(guī)低價(jià)處置資產(chǎn)，謀得私利，造成國(guó)有資產(chǎn)的大量損失，這些都是內(nèi)部控制缺失的直接表現(xiàn)。

四、完善我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)行機(jī)制的措施

（一）健全激勵(lì)機(jī)制

一是，要按照市場(chǎng)化要求建立具有競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)部激勵(lì)考核機(jī)制。改革現(xiàn)行的行政部門(mén)式的干部人事任免制度和薪金制度，建立健全具有高度流動(dòng)性的經(jīng)理人市場(chǎng)和具有競(jìng)爭(zhēng)力的薪金制度，制定完善的公司內(nèi)部員工行為準(zhǔn)則，在具體業(yè)務(wù)工作的基礎(chǔ)上，將個(gè)人薪酬得失同處置回收率關(guān)聯(lián)起來(lái)，以此來(lái)提升員工的工作積極性與主動(dòng)性；二是，責(zé)任到人，根據(jù)業(yè)績(jī)進(jìn)行合理的獎(jiǎng)罰，激發(fā)作為組織體系細(xì)胞的每個(gè)經(jīng)營(yíng)者的活力，最大限度地調(diào)動(dòng)人的積極性和愛(ài)崗敬業(yè)精神，防止出現(xiàn)新的“大鍋飯”，使“獎(jiǎng)優(yōu)罰劣”真正落到實(shí)處；三是，進(jìn)一步完善以成本控制為中心的核算體系，激勵(lì)管理人員和工作人員努力實(shí)現(xiàn)最終處置目標(biāo)，加快不良資產(chǎn)的處置步伐，而不是拖延處置進(jìn)度；四是，要注重精神層面的激勵(lì)，為員工構(gòu)建自身職業(yè)發(fā)展目標(biāo)。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候組織公司相對(duì)較為優(yōu)秀的員工就行業(yè)務(wù)培訓(xùn)。適度的進(jìn)行“業(yè)務(wù)比武”，為獲獎(jiǎng)員工頒發(fā)證書(shū)等等。這些都是很好的精神激勵(lì)措施。

（二）鼓勵(lì)產(chǎn)權(quán)多元化

政府要解決金融資產(chǎn)管理公司機(jī)構(gòu)設(shè)置行政化，經(jīng)營(yíng)方式單一化等問(wèn)題，切實(shí)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，就應(yīng)當(dāng)做好產(chǎn)權(quán)界定，理順國(guó)有公司的經(jīng)營(yíng)和增值資產(chǎn)之間的關(guān)系，鼓勵(lì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的多元化。配合銀行和國(guó)有企業(yè)的股份制改選，積極引進(jìn)各類(lèi)資本參股，改變現(xiàn)有單一的國(guó)有股形式，尤其是應(yīng)該采取各種措施加強(qiáng)與外資的合作，吸引國(guó)外資本、國(guó)外同業(yè)、國(guó)外投資銀行和戰(zhàn)略投資家進(jìn)入。充分利用國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩種資源，國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩種市場(chǎng)，這不僅可以彌補(bǔ)運(yùn)作資金的不足，還可以學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的處置、管理經(jīng)驗(yàn)。

（三）完善外部監(jiān)管

一是，完善以處置回收率和費(fèi)用率為核心的指標(biāo)考核體系。加強(qiáng)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置和財(cái)務(wù)收支的經(jīng)常性目標(biāo)考核與監(jiān)督，防止金融資產(chǎn)管理公司片面追求處置進(jìn)度而忽視回收價(jià)值最大化、為處置而處置的現(xiàn)象。二是，加強(qiáng)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部控制建設(shè)的指導(dǎo)。盡快研究制定金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部控制的一系列規(guī)范性文件，包括不良資產(chǎn)收購(gòu)辦法，資產(chǎn)處置的信息披露范圍和程序、不良資產(chǎn)評(píng)估、拍賣(mài)管理辦法等。三是，外部監(jiān)管部門(mén)應(yīng)建立對(duì)重大項(xiàng)目或較大金額的不良資產(chǎn)處置方案如打包處置等進(jìn)行必要的外部審查審批制度，加強(qiáng)對(duì)不良資產(chǎn)處置的外部監(jiān)督，防止資產(chǎn)管理公司處置資產(chǎn)自己說(shuō)了算。四是，必須加大對(duì)金融資產(chǎn)管理公司現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，增強(qiáng)檢查工作的針對(duì)性。重點(diǎn)檢查不良資產(chǎn)處置合法性與客觀性，嚴(yán)肅懲治內(nèi)外勾結(jié)，蓄意違規(guī)低價(jià)處置資產(chǎn)，謀取個(gè)人利益，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的行為。

（四）強(qiáng)化內(nèi)部控制

對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，優(yōu)秀的內(nèi)部控制都是其控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的先決條件。上文外部監(jiān)管會(huì)對(duì)我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的內(nèi)部控制建設(shè)上進(jìn)行引導(dǎo)，但重點(diǎn)仍然是金融資產(chǎn)管理公司自身的內(nèi)部控制建設(shè)上。一是，要依據(jù)政府相關(guān)機(jī)構(gòu)的規(guī)定，對(duì)自身的各項(xiàng)內(nèi)部規(guī)章制度進(jìn)行完善。構(gòu)建崗位輪換制度、實(shí)施職責(zé)隔離、程序牽制制度，強(qiáng)化對(duì)于分支機(jī)構(gòu)第一負(fù)責(zé)人和相關(guān)具體資產(chǎn)處置人員的控制措施，不斷規(guī)范金融資產(chǎn)管理的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)行為，管控風(fēng)險(xiǎn)。二是，重點(diǎn)健全對(duì)于具體資產(chǎn)處置過(guò)程中的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管控。加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估、拍賣(mài)等環(huán)節(jié)的管理和檢查，嚴(yán)格資產(chǎn)處置決策、中介機(jī)構(gòu)委托、拍賣(mài)底價(jià)確定、拍賣(mài)機(jī)構(gòu)選擇等程序和標(biāo)準(zhǔn)，提高處置工作的公開(kāi)性和透明度，定期向社會(huì)公眾公布資產(chǎn)處置的進(jìn)度、效率和效果，接受社會(huì)監(jiān)督，使資產(chǎn)處置情況始終處于有效的監(jiān)督和管理之下，減少暗箱操作，最大限度地防范資產(chǎn)處置中各種欺詐、尋租和腐敗行為等道德風(fēng)險(xiǎn)。三是，要注重對(duì)于公司內(nèi)部員工的道德教育，使其在思想上筑牢法律、法規(guī)的底線。具體可以經(jīng)常利用反面案例進(jìn)行教育，使得員工認(rèn)識(shí)到私自處置、越權(quán)出資、虛假處置等行為所帶來(lái)的嚴(yán)重后果，進(jìn)而從根本上防范和管控道德風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

綜上所述，可以看出我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司在我國(guó)近年來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中做出了巨大的貢獻(xiàn)，但是由于自身體制等各方面的原因在激勵(lì)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、監(jiān)管、內(nèi)部控制等方面仍然存在著許多的問(wèn)題，本文針對(duì)這些問(wèn)題提出了具體的應(yīng)對(duì)措施，健全激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)產(chǎn)權(quán)多元化，完善外部監(jiān)管，強(qiáng)化內(nèi)部控制，為我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展提供了一個(gè)方向。應(yīng)當(dāng)看到的是，這些問(wèn)題的解決并不一蹴而就的，需要政府、社會(huì)各方的共同努力，經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間才能得以實(shí)現(xiàn)。但是，相信未來(lái)我國(guó)的金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)過(guò)改革創(chuàng)新，定能妥善解決自身問(wèn)題，更好的為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供活力。

張儀，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)研究生專(zhuān)業(yè)，金融學(xué) 研究方向:資產(chǎn)管理與量化投資方向。

［1］房巍.完善金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)行機(jī)制的探討［J］.商場(chǎng)現(xiàn)代化，2015，20:90-91.