2016 投資人看好哪些行業(yè)

趙文佳

2015年的“股災(zāi)”仍讓許多資本玩家心有余悸，2016年的征程已經(jīng)開始。泡沫幻象無(wú)論在一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，都足以產(chǎn)生巨大的毀滅性——但萬(wàn)劫之后，是萬(wàn)物重生。

好在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有很多值得期待的地方，嗅覺(jué)敏銳的投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)覓得先機(jī)。從去年初開始國(guó)務(wù)院出臺(tái)了各項(xiàng)政策推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成為潮流，隨之，一些機(jī)構(gòu)的投資階段也逐漸前移，以抓住創(chuàng)新帶來(lái)的眾多投資機(jī)會(huì)。另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷深刻的轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)、智能制造等成為新的熱門投資領(lǐng)域。而且，國(guó)企改革等各種改革不斷深化落實(shí)，一些機(jī)構(gòu)也紛紛介入助力。眾多投資主題和投資機(jī)會(huì)涌現(xiàn)出來(lái)。

在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的新一年中，資本青睞那些領(lǐng)域？誰(shuí)又會(huì)成為新一年的投資熱點(diǎn)？又該如何能更好地抓住投資機(jī)遇？《英才》記者專訪多位投資人，力求洞悉2016年產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)中的投資風(fēng)向。

趙令歡（弘毅投資董事長(zhǎng)兼總裁）：新舊融合的機(jī)會(huì)

關(guān)注三大趨勢(shì)：第一，中國(guó)在世界格局中的崛起；第二，中國(guó)本身的改革進(jìn)入深水區(qū)；第三，技術(shù)革命所引發(fā)的人類生活模式的深刻變化。

隨著這三大趨勢(shì)的逐步明確和加強(qiáng)，我們的投資方向、模式、行業(yè)也發(fā)生了較明顯的轉(zhuǎn)型。伴隨著中國(guó)從資本輸入國(guó)變成資本輸出國(guó)、從世界工廠到世界市場(chǎng)，在我們的投資組合中新投公司多數(shù)為服務(wù)業(yè)、消費(fèi)業(yè)，而過(guò)去投的很多都是生產(chǎn)制造和傳統(tǒng)零售業(yè)等。

在中國(guó)這樣大的市場(chǎng)做并購(gòu)?fù)顿Y必須關(guān)注“存量”，而存量中我們認(rèn)為最重要的是國(guó)企改革。國(guó)家對(duì)于國(guó)企的進(jìn)一步改制有明確的需求，我們相信在經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，除了提倡創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，最大的存量——國(guó)企仍然需要通過(guò)改制提高效率、提升價(jià)值。城投控股就是我們通過(guò)公開市場(chǎng)參與新時(shí)期國(guó)企改制、幫助企業(yè)釋放價(jià)值、為股東創(chuàng)造回報(bào)的例證。

關(guān)于新舊經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，眾所周知的概念是“互聯(lián)網(wǎng)+”或者O2O，我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)、大數(shù)據(jù)作為工具、云作為平臺(tái)，與線下的融合是不可或缺的，新舊融合是很重要的機(jī)會(huì)，這在零售、醫(yī)療、餐飲、差旅等行業(yè)都已經(jīng)發(fā)生，我們所投資的蘇寧就是一個(gè)例子。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)的寒風(fēng)，其實(shí)更意味著是在凈化投資空氣，不全是困難。從2014年中到2015年底這18個(gè)月，我們投資額和退出額都創(chuàng)了歷史新高。

丁健（金沙江創(chuàng)業(yè)投資公司董事總經(jīng)理）：看好垂直領(lǐng)域O2O

我覺(jué)得整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)O2O在垂直領(lǐng)域還是有很大的機(jī)會(huì)，包括像互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，這幾塊是金沙江看的比較多的。技術(shù)方面，像人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等，現(xiàn)在國(guó)外及中國(guó)都是下一步往前發(fā)展的一些領(lǐng)域，而且都已經(jīng)發(fā)展了一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在還比較早期，雖然都在炒，但是真正有核心技術(shù)的公司還比較少。

在投資領(lǐng)域，泡沫一直都有，包括O2O就有很多泡沫，像當(dāng)年“.com”出來(lái)的時(shí)候，2000年是泡沫，現(xiàn)在看.com是企業(yè)的常態(tài)了，現(xiàn)在每個(gè)公司都有.com。但問(wèn)題是你給不應(yīng)該給的東西一個(gè)高估值，那就是泡沫了，那時(shí)候捏腳的.com也能值一個(gè)億，現(xiàn)在回過(guò)頭去看，跟今天的“捏腳O2O”沒(méi)什么本質(zhì)區(qū)別，大家不明白一個(gè)新技術(shù)的時(shí)候就亂炒，這種亂“買彩票”的情況還會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)，很多人會(huì)付錢，會(huì)在里面輸?shù)煤軕K。

嚴(yán)格的說(shuō)O2O我們投了不到10家公司，就投出了去哪兒、滴滴、餓了嗎、回家吃飯等，而且每個(gè)公司現(xiàn)在估值至少在十幾億美元。

王洪濤（高林資本管理有限公司董事長(zhǎng)）：移動(dòng)醫(yī)療是海量市場(chǎng)

看好健康、消費(fèi)以及清潔技術(shù)這三個(gè)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，我們?cè)诮】殿I(lǐng)域和別人看的不太一樣，我們看兩個(gè)路徑，一個(gè)路徑就是生命科技，第二個(gè)路徑就是健康管理，健康管理其實(shí)就是慢性病管理。

另外，我們認(rèn)為現(xiàn)在什么樣的醫(yī)療需要粘度、需要你長(zhǎng)時(shí)期的對(duì)其進(jìn)行服務(wù)呢？就是慢性病，像糖尿病、心血管病，而且可以大膽的預(yù)測(cè)一下，在未來(lái)的五到十年我們認(rèn)為癌癥也是慢性病，現(xiàn)在最大的殺手就是心血管病、癌癥和老年的神經(jīng)性疾病。所以目前隨著技術(shù)的進(jìn)步，在未來(lái)其實(shí)健康管理和金融的結(jié)合是非常深入的，因此我們認(rèn)為健康管理包括移動(dòng)醫(yī)療未來(lái)將是一個(gè)海量的市場(chǎng)。所以我們看好這些領(lǐng)域，也基于此，此前我們出資20億元投資了華大基因，成為其單一最大投資人。

黃曉黎（曦域資本創(chuàng)始人）：互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)批量上市

互聯(lián)網(wǎng)金融是大趨勢(shì)。另外網(wǎng)上支付、網(wǎng)上理財(cái)?shù)扔脩袅?xí)慣也不成問(wèn)題，而移動(dòng)又是一個(gè)大的消費(fèi)趨勢(shì)，所以我覺(jué)得兩三年后將會(huì)有一大批優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)登錄創(chuàng)業(yè)板、新三板，也會(huì)有一部分被大的上市公司并購(gòu)。此外，我們也在關(guān)注新技術(shù)方面，如工業(yè)智能、物聯(lián)網(wǎng)、3D打印、機(jī)器人等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)里面很多都是概念，但是經(jīng)過(guò)兩三年時(shí)間之后，一級(jí)市場(chǎng)里面很多成熟的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、新技術(shù)的企業(yè)會(huì)登陸到二級(jí)市場(chǎng)，真正輸送一些有核心價(jià)值的公司。

陳宏（漢能投資集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO）：聚焦巨頭拆分的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

將聚焦于巨頭公司拆分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獨(dú)立發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)整合等。依舊堅(jiān)持“五極力量”策略篩選優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，與需具備市場(chǎng)空間足夠大、核心團(tuán)隊(duì)足夠強(qiáng)、行業(yè)地位遙遙領(lǐng)先、具有可持續(xù)盈利商業(yè)模式的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者合作，在雄厚資本力量支持下，五力合一助力創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)打造行業(yè)領(lǐng)先的獨(dú)角獸公司。

過(guò)去一年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅震蕩，但漢能投資堅(jiān)定不移的踐行價(jià)值投資理念，相繼完成百度外賣、滬江網(wǎng)、體育之窗等投資案例，累計(jì)投資額超過(guò)16億元。

胡敏君（領(lǐng)澤資本創(chuàng)始合伙人）：盯住快速發(fā)展的行業(yè)

主要看好的領(lǐng)域有旅游文化類、高端設(shè)備制造類和清潔能源，還有消費(fèi)轉(zhuǎn)型中的新型消費(fèi)類產(chǎn)品。

我們從企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈角度看的比較多，行業(yè)是否是一個(gè)快速發(fā)展行業(yè)？在投資過(guò)程中，我們作為一個(gè)投資機(jī)構(gòu)能否為被投企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈打造過(guò)程中，既能看到它的規(guī)律又能為其進(jìn)行資源對(duì)接？

前幾年我們關(guān)注過(guò)太陽(yáng)能、LED和新材料，這些領(lǐng)域中確實(shí)存在一些產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)，但是如果企業(yè)中有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，只是缺少資金而造成運(yùn)作困難，也是有可能尋找到投資機(jī)會(huì)的。

葛小松（華興控股集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人）：偏好細(xì)分領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)+在未來(lái)5-6年左右的時(shí)間還是一個(gè)高速發(fā)展的階段，因?yàn)槲覀儑?guó)家已經(jīng)把互聯(lián)網(wǎng)+提升到了國(guó)家戰(zhàn)略層面。

但是，比較寬泛的互聯(lián)網(wǎng)概念的東西，我們基本是不會(huì)碰的，比較喜歡的是那種在細(xì)分領(lǐng)域去發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

（以上排名不分先后）