• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于單邊和雙邊的市場(chǎng)支配力測(cè)度方法演變

    2016-03-02 11:36:47許曉麗許曉東
    商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2016年3期
    關(guān)鍵詞:彈性

    許曉麗 許曉東

    內(nèi)容摘要:市場(chǎng)支配力是產(chǎn)業(yè)組織理論的核心概念,其測(cè)度方法一直是學(xué)術(shù)界討論的焦點(diǎn)問(wèn)題。近幾年,大型互聯(lián)網(wǎng)公司頻繁陷入反壟斷糾紛,市場(chǎng)支配力測(cè)度受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界和法律界的廣泛關(guān)注。本文對(duì)市場(chǎng)支配力測(cè)度直接法和間接法進(jìn)行了詳細(xì)梳理。直接法由勒納指數(shù)演變到以各類計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型來(lái)估算彈性值,取得了一定的成功。然而,直接法應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)案例存在一定的局限性,所以反壟斷當(dāng)局通常采用市場(chǎng)份額結(jié)合其他指標(biāo)判斷企業(yè)的市場(chǎng)支配力。雙邊市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展對(duì)市場(chǎng)支配力測(cè)度提出了新的挑戰(zhàn),學(xué)術(shù)界嘗試修改現(xiàn)有模型,并取得了一定的成果。但這些探索主要集中于特定的一類或者幾類雙邊市場(chǎng),并且假設(shè)條件過(guò)多,應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)案例說(shuō)服力不足。

    關(guān)鍵詞:市場(chǎng)支配力 勒納指數(shù) 彈性 相關(guān)市場(chǎng)界定

    引言

    雙邊市場(chǎng)是指兩組消費(fèi)群體通過(guò)一個(gè)平臺(tái)或中介相互作用,并且一組消費(fèi)群體的決策通常會(huì)通過(guò)外部性影響另一組消費(fèi)群體收益的市場(chǎng)。市場(chǎng)支配力(Market Power)又稱市場(chǎng)力量,是指企業(yè)可以有利可圖的在一段有意義的時(shí)間內(nèi)將價(jià)格提高到競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格水平(即邊際成本)之上的能力(卡爾頓、佩洛夫,2009)。若一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)支配力越大,那么它對(duì)市場(chǎng)的左右能力和定價(jià)能力也就越強(qiáng),它可以憑借其支配地位將價(jià)格定于邊際成本之上,獲取高額的壟斷利潤(rùn),損害有效競(jìng)爭(zhēng)。

    隨著雙邊市場(chǎng)的發(fā)展,產(chǎn)品多樣化,盈利模式多樣化,從而市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)形式也多樣化,這使得政府對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。2008年8月《反壟斷法》出臺(tái),以反壟斷視角審理的案件也隨之增多,如國(guó)內(nèi)的“百度案”、“3Q案”,在國(guó)外,微軟、Google、亞馬遜等國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)卷入反壟斷糾紛,在全球范圍內(nèi)頻繁遭到反壟斷訴訟。任何反壟斷案件都不可避免地會(huì)牽涉到市場(chǎng)支配力的測(cè)度。由于雙邊市場(chǎng)具有獨(dú)特的商業(yè)模式和經(jīng)濟(jì)技術(shù)特征,這使得現(xiàn)有的、基于單邊市場(chǎng)邏輯的市場(chǎng)支配力測(cè)度方法不再適用于雙邊市場(chǎng),如果反壟斷當(dāng)局仍采用現(xiàn)有方法來(lái)測(cè)度雙邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力,可能得到錯(cuò)誤的結(jié)果。這可能是目前許多雙邊市場(chǎng)反壟斷案件判決飽受爭(zhēng)議的原因。

    目前國(guó)內(nèi)關(guān)于雙邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力測(cè)度方法的研究較少,國(guó)外的研究也只集中于某幾類特殊的雙邊市場(chǎng),無(wú)法應(yīng)用于其它的雙邊市場(chǎng)。所以,關(guān)于雙邊市場(chǎng)的支配力測(cè)度方法研究是必要的,也是必須的。

    單邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力測(cè)度

    單邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力測(cè)度經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展已經(jīng)較為成熟,目前,關(guān)于市場(chǎng)支配力測(cè)度主要分為兩個(gè)途徑:間接市場(chǎng)支配力測(cè)度和直接市場(chǎng)支配力測(cè)度。

    (一)單邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力直接測(cè)度方法

    Lerner(1934)推導(dǎo)得出:當(dāng)利潤(rùn)最大化時(shí),產(chǎn)品價(jià)格高于邊際成本的部分所占價(jià)格的比例即為市場(chǎng)支配力。在此之后,勒納指數(shù)被廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)學(xué)中各個(gè)行業(yè)市場(chǎng)支配力的衡量。汪貴浦和陳明亮(2007)以郵電通信業(yè)為例,通過(guò)適當(dāng)?shù)淖儞Q替代了經(jīng)濟(jì)學(xué)難以度量的邊際成本和實(shí)物量,得到了一種能直接計(jì)算勒納指數(shù)的方法,并指出該方法適合于觀察中長(zhǎng)期市場(chǎng)支配力,計(jì)量分析中明顯優(yōu)于使用平均成本替代的方法。趙旭(2011)得到四大國(guó)有銀行的市場(chǎng)勢(shì)力勒納指數(shù)明顯大于股份制商業(yè)銀行,并在此基礎(chǔ)上估計(jì)了基于市場(chǎng)勢(shì)力的社會(huì)福利效應(yīng),認(rèn)為因銀行成本無(wú)效帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失遠(yuǎn)大于因市場(chǎng)勢(shì)力而引起的社會(huì)福利損失。勒納指數(shù)對(duì)市場(chǎng)支配力的計(jì)算具有重要貢獻(xiàn),具有開創(chuàng)性,但是邊際成本難以獲得,使得該指數(shù)在實(shí)際中缺乏直接的可操作性。

    剩余需求彈性模型是Bresnahan于1989年提出的(闞大學(xué),2013)。該模型是在勒納指數(shù)的基礎(chǔ)上演化而來(lái),市場(chǎng)需求彈性的倒數(shù)即為勒納指數(shù),結(jié)合計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型,得到行業(yè)的需求彈性,也就得到了市場(chǎng)勢(shì)力的衡量指標(biāo)。馬述忠和王軍(2012)以玉米為例運(yùn)用剩余需求彈性模型,結(jié)合五個(gè)主要出口對(duì)象國(guó)的面板數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)糧食出口的市場(chǎng)勢(shì)力進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)我國(guó)玉米出口僅存在微弱的市場(chǎng)勢(shì)力。闞大學(xué)(2013)基于剩余需求彈性模型,實(shí)證得到我國(guó)水產(chǎn)品在日本、美國(guó)、韓國(guó)這些主要出口國(guó)市場(chǎng)上的市場(chǎng)勢(shì)力及排序,總的來(lái)說(shuō)中國(guó)水產(chǎn)品出口已經(jīng)具有了一定的市場(chǎng)勢(shì)力,但還不明顯。

    Hall等(1986)和Hall(1988)在勒納指數(shù)的基礎(chǔ)上,認(rèn)為市場(chǎng)勢(shì)力是指超出邊際成本的定價(jià)能力,用邊際成本加成能力來(lái)表示市場(chǎng)勢(shì)力,后來(lái)形成著名的要素模型方法(Hall市場(chǎng)勢(shì)力測(cè)度模型)。張澤生和蔣帥都(2009)采用要素模型方法實(shí)證研究了我國(guó)稀土出口的市場(chǎng)勢(shì)力,計(jì)量發(fā)現(xiàn),中國(guó)稀土出口貿(mào)易的實(shí)際市場(chǎng)勢(shì)力比較微弱,出現(xiàn)“寡頭”地位與市場(chǎng)勢(shì)力缺乏共存的現(xiàn)象。Roeger(1995)修改了Hall提出的全要素模型,在此基礎(chǔ)上,陳甬軍和楊振(2012)在分析外資市場(chǎng)時(shí),利用中國(guó)1999-2010年28個(gè)制造業(yè)的面板數(shù)據(jù),并估計(jì)其市場(chǎng)勢(shì)力水平,最終得到制造業(yè)各行業(yè)存在顯著的市場(chǎng)勢(shì)力,但金融危機(jī)之后,市場(chǎng)勢(shì)力溢價(jià)水平波動(dòng)較大。

    (二)單邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力間接測(cè)度方法

    直接法測(cè)度市場(chǎng)支配力可以內(nèi)生化許多變量的影響,更加準(zhǔn)確。然而,在實(shí)際操作中較難實(shí)現(xiàn)。因此,現(xiàn)實(shí)的反壟斷案件中常常采用間接法來(lái)測(cè)度市場(chǎng)支配力。

    間接法測(cè)度市場(chǎng)支配力的前提是相關(guān)市場(chǎng)界定。“相關(guān)市場(chǎng)”最早在1948年哥倫比亞鋼鐵公司案中由美國(guó)最高法院提出。在之后的二十多年中美國(guó)最高法院提出了許多相關(guān)市場(chǎng)界定的方法,大致可以分為兩類:一類是傳統(tǒng)的產(chǎn)品功能界定法,二是SSNIP測(cè)試界定法(李劍,2010;余東華,2010)。產(chǎn)品功能界定法包含多個(gè)方法,如需求交叉彈性法、合理的互換可能性、特有性質(zhì)及用途、價(jià)格關(guān)聯(lián)性檢驗(yàn)、因果關(guān)系檢驗(yàn)法(田明君和徐斌,2007;黃坤等,2013)。這些方法具有一個(gè)共同的缺點(diǎn),它們賦予美國(guó)政府在反壟斷訴訟中很大的自主權(quán),使得政府可以通過(guò)上述方法界定出任意期望的相關(guān)市場(chǎng)(黃坤等,2013)。因此,產(chǎn)品功能界定法具有很強(qiáng)的主觀性,得出的結(jié)論具有不確定性,SSNIP測(cè)試基于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,克服了以上缺點(diǎn),更具科學(xué)性。

    目前主流的相關(guān)市場(chǎng)界定方法是假定壟斷者測(cè)試。這一方法是由美國(guó)司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)在1982年頒布的《橫向并購(gòu)指南》中提出(Baker,2007;黃坤,2014)。假定壟斷者測(cè)試的主要內(nèi)容是SSNIP測(cè)試,它的核心思想是假設(shè)兩家或者多家企業(yè)并購(gòu)為某個(gè)市場(chǎng)的壟斷者,在其它條件不變的情況下,考察該(追求利潤(rùn)最大化的)壟斷者是否可以或者將會(huì)以小幅的、顯著的、非暫時(shí)的方式提高價(jià)格。因?yàn)橹苯舆M(jìn)行SSNIP測(cè)試的執(zhí)行條件較為嚴(yán)格,所以反壟斷實(shí)踐中通常采用臨界損失分析法來(lái)間接執(zhí)行SSNIP測(cè)試。李劍(2010)分析了SSNIP測(cè)試應(yīng)用于“百度案”的過(guò)程所可能存在的問(wèn)題,并提出改善的方向。黃坤(2014)運(yùn)用SSNIP測(cè)試界定了奇虎360上訴騰訊案的相關(guān)市場(chǎng),最終得到該案的相關(guān)市場(chǎng)為中國(guó)大陸即時(shí)通訊服務(wù)市場(chǎng)。

    雖然SSNIP測(cè)試是目前主流的相關(guān)市場(chǎng)界定方法,但是它在實(shí)踐運(yùn)用過(guò)程中同樣存在著缺陷與不足,如:基礎(chǔ)價(jià)格選擇不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致評(píng)估謬誤;價(jià)格上漲幅度的不確定性使得測(cè)試具有較大的隨意性;可能導(dǎo)致玻璃紙謬誤(余東華,2010;黃坤等,2013)。

    明確相關(guān)市場(chǎng)之后,需要計(jì)算市場(chǎng)份額并結(jié)合行業(yè)發(fā)展、進(jìn)入壁壘等考察企業(yè)的市場(chǎng)支配力(戴家武和黃秀清,2012;周正,2010)。在反壟斷實(shí)踐中一般采用銷售額或者銷售量來(lái)計(jì)算市場(chǎng)份額,隨著反壟斷實(shí)踐的發(fā)展,計(jì)算市場(chǎng)份額的指標(biāo)也不斷增多,對(duì)于軟件行業(yè),國(guó)外反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)也有采用裝機(jī)量(install base)來(lái)計(jì)算市場(chǎng)份額的先例(黃坤,2014)。

    市場(chǎng)份額的劃分標(biāo)準(zhǔn)作為市場(chǎng)份額測(cè)度市場(chǎng)支配力過(guò)程的最后一步,也是重要的一步。關(guān)于企業(yè)市場(chǎng)份額達(dá)到多少就可以定義為具有市場(chǎng)支配力的問(wèn)題,不同的國(guó)家法律實(shí)踐中的標(biāo)準(zhǔn)不同。

    世界上有一百多個(gè)國(guó)家頒布了反壟斷法,其中發(fā)展最為完善成熟的是美國(guó)。美國(guó)反托拉斯機(jī)構(gòu)和法院在長(zhǎng)期的反壟斷案件實(shí)踐過(guò)程中總結(jié)出一條標(biāo)準(zhǔn):企業(yè)的市場(chǎng)占有額超過(guò)70%將被判為具有市場(chǎng)支配力;當(dāng)市場(chǎng)份額介于50%-70%時(shí),除市場(chǎng)份額外,還需要提供無(wú)替代品,有多少潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等更多證據(jù);當(dāng)市場(chǎng)份額小于50%,則不具有市場(chǎng)支配力(邱文雄,2004)。日本《禁止私人壟斷和確保公平交易的法律》第二條規(guī)定:在一年內(nèi),一個(gè)事業(yè)人的市場(chǎng)占有率超過(guò)二分之一,或者兩個(gè)事業(yè)人的市場(chǎng)占有率之和超過(guò)四分之三的,即具有市場(chǎng)支配地位。根據(jù)歐盟委員會(huì)處理相關(guān)案件和歐洲法院的判例,只有10%的市場(chǎng)份額在通常情況下是不可能被認(rèn)定具有市場(chǎng)支配力的(金剛和徐靜,2008)。我國(guó)《反壟斷法》第十九條規(guī)定在涉及一個(gè)經(jīng)營(yíng)者時(shí),如其市場(chǎng)份額在相關(guān)市場(chǎng)當(dāng)中達(dá)到二分之一時(shí);兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)上的市場(chǎng)份額達(dá)到三分之二的;三個(gè)經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額達(dá)到四分之三的,可以推定其具有市場(chǎng)支配地位。另外,其中有經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)份額不足十分之一的,不應(yīng)當(dāng)推定該經(jīng)營(yíng)者具有市場(chǎng)支配地位。

    市場(chǎng)份額作為各國(guó)執(zhí)法機(jī)構(gòu)偏愛(ài)的支配力測(cè)度方法,最重要的一點(diǎn)是它的可操作性強(qiáng)。

    在SCP分析范式中,產(chǎn)業(yè)集中度是重要的結(jié)構(gòu)變量,后來(lái)許多學(xué)者用這一指標(biāo)衡量市場(chǎng)勢(shì)力,該指標(biāo)亦為間接法中重要的一類。主要的市場(chǎng)集中度指標(biāo)有CRn指標(biāo)(Concentration Ration)和赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)(HHI)。郭樹龍(2013)利用了CR4、CR8、HHI等三種市場(chǎng)集中度指標(biāo)對(duì)1998-2007年中國(guó)制造業(yè)的行業(yè)市場(chǎng)集中度變化趨勢(shì)進(jìn)行考察。最終得到1998-2007年中國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)集中度呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。Ratnayake(1999)對(duì)新西蘭109個(gè)制造業(yè)的市場(chǎng)集中度CR4做了研究,發(fā)現(xiàn)進(jìn)口對(duì)以CR4表示的市場(chǎng)集中度水平及其動(dòng)態(tài)變化都有顯著地負(fù)向影響,但是這種負(fù)向影響在HHI表示的市場(chǎng)集中度中不明顯。Bhattacharya(2002)對(duì)馬來(lái)西亞的研究得到了同樣的結(jié)論。市場(chǎng)集中度指標(biāo)簡(jiǎn)單明了,但是究竟計(jì)算多少家企業(yè)這一指標(biāo)才具有代表性是存在疑問(wèn)。同時(shí)企業(yè)規(guī)模的選擇標(biāo)準(zhǔn)也沒(méi)有達(dá)成統(tǒng)一。且它們對(duì)數(shù)據(jù)的要求較嚴(yán)格,很難將某一行業(yè)內(nèi)每一個(gè)廠商的數(shù)據(jù)都搜集完備,所以,運(yùn)用于實(shí)踐存在困難。另外,集中度這一指標(biāo)衡量的是整個(gè)行業(yè)的壟斷程度,難以得到單個(gè)廠商在該行業(yè)的支配力,所以,將其應(yīng)用于反壟斷案件較為困難。

    雙邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力測(cè)度

    (一)雙邊市場(chǎng)機(jī)制研究

    雙邊市場(chǎng)中的雙邊群體通過(guò)中間人或者平臺(tái)發(fā)生交易,任何一邊群體的行為將會(huì)影響另一邊群體的行為,即交叉網(wǎng)絡(luò)外部性(Rysman,2009)。雙邊市場(chǎng)具有價(jià)格的非對(duì)稱性、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、鎖定效應(yīng)、平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)和多屬行為等技術(shù)經(jīng)濟(jì)特征(熊艷,2010;黃坤等,2013)。平臺(tái)的間接網(wǎng)絡(luò)外部性特征產(chǎn)生了“雞與蛋”的問(wèn)題:為了吸引買者,平臺(tái)必須擁有一定基礎(chǔ)數(shù)量的賣者,然而這些賣者只有在潛在的買者出現(xiàn)時(shí)才會(huì)參與(Caillaud和Jullien,2003)。Armstrong和Wright(2007)研究發(fā)現(xiàn)在平臺(tái)買方存在差異性,而賣方同質(zhì)的情況下,平臺(tái)并沒(méi)有直接競(jìng)爭(zhēng)賣者,而是通過(guò)補(bǔ)貼買者間接競(jìng)爭(zhēng)。Caillaud和Jullien(2003)認(rèn)為基于間接網(wǎng)絡(luò)外部性的作用,最佳的策略是“各個(gè)擊破”:補(bǔ)貼一邊的市場(chǎng)參與者,然后用另一邊市場(chǎng)彌補(bǔ)損失。

    Rochet和Tirole(2003)和Armstrong(2006)通過(guò)構(gòu)建不同的壟斷和寡頭壟斷模型,研究了平臺(tái)企業(yè)最優(yōu)的價(jià)格決定問(wèn)題。Rochet和Tirole(2006)綜合Rochet和Tirole(2003)以及Armstrong(2006)的雙邊市場(chǎng)壟斷模型,并對(duì)雙邊市場(chǎng)做了技術(shù)性定義,最終得到在雙邊市場(chǎng)中,價(jià)格的構(gòu)成方式與價(jià)格水平同樣重要。Weyl(2010)在Rochet和Tirole(2006)的研究基礎(chǔ)上,不僅考慮用戶間的差異性,同時(shí)加入用戶收入和規(guī)模兩個(gè)變量,建立了具有一般性的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的壟斷定價(jià)模型。

    (二)雙邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力直接測(cè)度方法

    雖然傳統(tǒng)的市場(chǎng)支配力測(cè)度方法不能直接應(yīng)用于類似支付卡網(wǎng)絡(luò)這樣的雙邊市場(chǎng),但是雙邊市場(chǎng)的特性并未完全顛覆傳統(tǒng)市場(chǎng)支配力測(cè)度方法的基本邏輯(Emch,2006)。大部分的雙邊市場(chǎng)支配力的直接測(cè)度方法從市場(chǎng)支配力的概念出發(fā),以企業(yè)在市場(chǎng)中的定價(jià)能力衡量,即勒納指數(shù)的衍生模型(Evans,2011)。

    以支付卡網(wǎng)絡(luò)為例,Emch(2006)發(fā)現(xiàn)在雙邊市場(chǎng)的每一邊設(shè)置的價(jià)格最優(yōu)時(shí),關(guān)于平臺(tái)總價(jià)的需求彈性倒數(shù)是市場(chǎng)支配力的有效衡量方法。在此基礎(chǔ)上,又分析了支付卡各個(gè)交易邊內(nèi)部不同情況下的市場(chǎng)支配力:第一,在每個(gè)支付卡使用獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)和每個(gè)消費(fèi)者只持有唯一的支付卡這一假設(shè)下,如果網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商的數(shù)量下降,那么支付卡發(fā)行商市場(chǎng)邊(而非商戶這一市場(chǎng)邊)的支配力將會(huì)增強(qiáng),;第二,改變支付卡使用獨(dú)立網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的假設(shè)(即使用兩個(gè)或兩個(gè)以上的網(wǎng)絡(luò)),支付卡品牌企業(yè)數(shù)量的減少,使得對(duì)于商戶的均衡網(wǎng)絡(luò)價(jià)格上升,而支付的發(fā)行價(jià)卻保持不變,因此,網(wǎng)絡(luò)商的支配力表現(xiàn)在商戶市場(chǎng)邊而非發(fā)行市場(chǎng)邊。

    Lawrence J.White(2006)對(duì)反壟斷過(guò)程中相關(guān)市場(chǎng)界定及市場(chǎng)支配力測(cè)度進(jìn)行分析總結(jié),認(rèn)為Emch(2006)至少有三點(diǎn)重要的網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題沒(méi)能解釋:第一,由于商戶的產(chǎn)品或者服務(wù)被假定為恒定不變的,所以,模型得到的均衡是局部均衡,如果這一約束改變,均衡情況將會(huì)如何變化是未知的。第二,Emch(2006)在建立交換費(fèi)模型時(shí)選取了最簡(jiǎn)單的三方參與者模型,交換費(fèi)由聯(lián)合企業(yè)成員Visa和MasterCard等這些支付網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商共同決定,而非在個(gè)人與發(fā)卡行之間協(xié)商決定,這一問(wèn)題在Emch(2006)的論述中并未解決。第三,Emch(2006)對(duì)關(guān)于支付卡網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的相關(guān)市場(chǎng)界定這一基本壟斷問(wèn)題,無(wú)論是反壟斷方面還是監(jiān)管都沒(méi)有很好地解決。

    根據(jù)市場(chǎng)支配力的定義可知,市場(chǎng)支配力的衡量與定價(jià)有著直接的關(guān)系。Parker和Van Alstyne(2000)在價(jià)格結(jié)構(gòu)中加入網(wǎng)絡(luò)外部性參數(shù),研究了當(dāng)商品需求受自身價(jià)格及其他產(chǎn)品銷售量共同影響時(shí)壟斷價(jià)格的決定。在Parker和Van Alstyne(2000)的基礎(chǔ)上,Rochet和Tirole假設(shè)平臺(tái)定價(jià)是線性的,雙邊收益相互獨(dú)立且獨(dú)立于平臺(tái)定價(jià),每一交易的邊際成本固定不變。在這一系列的假設(shè)下,系統(tǒng)分析了以下幾種特殊情況下雙邊市場(chǎng)的定價(jià)高于邊際成本的幅度:第一,只存在單一壟斷平臺(tái)時(shí),平臺(tái)市場(chǎng)支配力可由整個(gè)平臺(tái)、買者市場(chǎng)邊、賣者市場(chǎng)邊的價(jià)格與對(duì)應(yīng)的需求價(jià)格彈性的比值獲得,這說(shuō)明,若市場(chǎng)只存在單一的壟斷者,其市場(chǎng)支配力的計(jì)算無(wú)論以哪一市場(chǎng)邊的支配力來(lái)衡量都是正確的。第二,當(dāng)市場(chǎng)中存在競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái),某一市場(chǎng)邊存在多歸屬性,價(jià)格具有非對(duì)稱性時(shí),競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)最終會(huì)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到均衡,此時(shí)雙邊平臺(tái)具有對(duì)稱的價(jià)格,任意一平臺(tái)的市場(chǎng)支配力較情況一有稍微變化,在買方市場(chǎng)邊,需求價(jià)格彈性ηB由均衡時(shí)的需求價(jià)格彈性ηB0代替,在賣方市場(chǎng)邊,需求價(jià)格彈性ηS由需求價(jià)格彈性與買方對(duì)平臺(tái)忠誠(chéng)度的比值ηS/β代替??梢?jiàn),市場(chǎng)形式的改變會(huì)改變平臺(tái)市場(chǎng)支配力的具體計(jì)算形式。

    (三)雙邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力間接測(cè)度方法

    雖然市場(chǎng)支配力的直接測(cè)度方法有其不可替代的優(yōu)勢(shì),然而,由于有些涉案企業(yè)的特殊性使得市場(chǎng)支配力直接測(cè)度方法無(wú)法很好的應(yīng)用于反壟斷實(shí)踐,所以,法院和競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)依賴于獨(dú)立調(diào)查企業(yè)在某一個(gè)相關(guān)市場(chǎng)中的市場(chǎng)份額水平來(lái)判斷企業(yè)的市場(chǎng)支配力(Evans,2011)。市場(chǎng)份額計(jì)算的前提—相關(guān)市場(chǎng)界定是反壟斷的核心問(wèn)題,也是壟斷行為認(rèn)定和壟斷執(zhí)法活動(dòng)的基礎(chǔ)(蔣巖波,2012)

    蔣巖波(2012)根據(jù)盈利模式的不同將平臺(tái)企業(yè)分為市場(chǎng)創(chuàng)造型、需求協(xié)調(diào)型和受眾制造型三類,以各自利潤(rùn)來(lái)源邊市場(chǎng)為界定相關(guān)市場(chǎng)的主要依據(jù),并根據(jù)其網(wǎng)絡(luò)外部性的正負(fù)確定其市場(chǎng)支配力。歐盟委員會(huì)嘗試采用盈利模式測(cè)試法來(lái)界定相關(guān)市場(chǎng),該方法以平臺(tái)企業(yè)收費(fèi)的主體和參與方為依據(jù),按照其不同的盈利模式來(lái)界定相關(guān)市場(chǎng),具有相同盈利模式的企業(yè)應(yīng)該同屬于一個(gè)相關(guān)市場(chǎng)(林平和劉豐波,2014)。該方法簡(jiǎn)單容易操作,然而其正確性有待檢驗(yàn)。雙邊市場(chǎng)中的企業(yè)盈利模式多樣,究竟盈利模式多大程度一樣視為具有相同盈利模式是一個(gè)問(wèn)題。另外,就具體公司而言,騰訊QQ和微軟MSN同屬于即時(shí)通訊市場(chǎng),然而MSN主要以廣告收入為主,而騰訊則以增值服務(wù)收入為主。

    在相關(guān)市場(chǎng)界定的相關(guān)研究中,大部分學(xué)者還是在不斷嘗試改進(jìn)假定壟斷者測(cè)試來(lái)界定相關(guān)市場(chǎng)。假定壟斷者測(cè)試應(yīng)用于雙邊市場(chǎng)的主要問(wèn)題在于價(jià)格的選擇(Emch,2006)。Emch(2006)認(rèn)為雙邊市場(chǎng)并不會(huì)改變理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè),以支付卡市場(chǎng)為例,平臺(tái)企業(yè)通過(guò)改變交換費(fèi)率來(lái)調(diào)節(jié)雙邊價(jià)格最終得到最優(yōu)的總價(jià)格,針對(duì)總價(jià)應(yīng)用假定壟斷測(cè)試是合理的。黃坤(2014)認(rèn)為在雙邊市場(chǎng)中存在免費(fèi)市場(chǎng)邊時(shí),相關(guān)市場(chǎng)的界定會(huì)變的更加復(fù)雜,此時(shí)理論上,采用隱性價(jià)格和影子價(jià)格來(lái)執(zhí)行假定壟斷者測(cè)試雖然是可行的,然而具體案例中卻難以獲得各方都認(rèn)可的隱性價(jià)格或影子價(jià)格。對(duì)此,他提出假定壟斷行為測(cè)試,并指出價(jià)格以SSNIP的方式上漲,只是壟斷行為的一種,假定壟斷者測(cè)試只是假定壟斷行為測(cè)試的一個(gè)特例,而假定壟斷行為測(cè)試則是假定壟斷者測(cè)試的推廣,具有更廣泛的適用性。

    雖然假定壟斷行為測(cè)試的分析思路已經(jīng)相當(dāng)清晰,但是它缺少像假定壟斷者測(cè)試中臨界損失分析之類的簡(jiǎn)潔執(zhí)行方法。Evans和Noel(2007)根據(jù)雙邊市場(chǎng)的特征,在線性需求和不變成本以及企業(yè)提高一邊價(jià)格的同時(shí)另一邊價(jià)格維持不變的假設(shè)下,基于單邊市場(chǎng)的臨界損失法,提出了雙邊市場(chǎng)中損失的計(jì)算公式和分析過(guò)程。Filistrucchi(2008)認(rèn)為Evans和Noel(2008)的研究具有一定的合理性和理論意義,但是其結(jié)果會(huì)得到較寬的相關(guān)市場(chǎng),并且一邊價(jià)格改變而維持另一邊價(jià)格不變的假設(shè)違背了SSNIP測(cè)試中“非暫時(shí)”的前提。針對(duì)以上問(wèn)題,F(xiàn)ilistrucchi(2008)得到了非交易類的雙邊市場(chǎng)的臨界損失分析公式。該方法的創(chuàng)新在于允許雙邊同時(shí)改變價(jià)格,并且一邊價(jià)格是內(nèi)生的,而另一邊價(jià)格是由雙邊關(guān)系決定的。不足之處在于假設(shè)條件過(guò)多,因而無(wú)法應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)反壟斷實(shí)踐。在此基礎(chǔ)上,Evans和Noel(2008)在一系列相關(guān)假設(shè)條件下,推導(dǎo)出了雙邊市場(chǎng)背景下臨界損失的計(jì)算公式,然而,該公式并非通常意義上的相對(duì)損失,而是絕對(duì)損失,所以應(yīng)用于實(shí)踐也存在一定的問(wèn)題。

    由于市場(chǎng)支配力的直接測(cè)度方法應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)存在許多技術(shù)上的問(wèn)題,所以實(shí)踐多以間接法測(cè)度市場(chǎng)支配力。而間接法中相關(guān)市場(chǎng)界定是不可避免的難題,雙邊市場(chǎng)的特殊性使得這一過(guò)程更加復(fù)雜和難以解決。假定壟斷行為測(cè)試為雙邊市場(chǎng)的相關(guān)市場(chǎng)界定開闊了思路,然而這一思想的具體執(zhí)行方法并不明確,仍需要不斷探索研究。另外,雙邊市場(chǎng)中存在許多互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè),這使得市場(chǎng)份額的計(jì)算不能單純以銷售量、銷售額這些傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)的衡量變得多種多樣,如注冊(cè)用戶數(shù)、活躍用戶數(shù)、網(wǎng)站訪問(wèn)量等。哪個(gè)指標(biāo)對(duì)于衡量企業(yè)的市場(chǎng)支配力更加合適?亦或采取多個(gè)指標(biāo)同時(shí)衡量?目前并沒(méi)有一致的答案。故在雙邊市場(chǎng)的市場(chǎng)支配力間接測(cè)度方法中,相關(guān)市場(chǎng)的具體執(zhí)行以及市場(chǎng)份額指標(biāo)的確定是未來(lái)發(fā)展的主要方向。

    參考文獻(xiàn):

    1.卡爾頓,佩洛夫.現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織.中國(guó)人民大學(xué)出版社,2009

    2.汪貴浦,陳明亮.郵電通信業(yè)市場(chǎng)勢(shì)力測(cè)度及對(duì)行業(yè)發(fā)展影響的實(shí)證分析.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì),2007(1)

    3.趙旭.中國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)勢(shì)力、效應(yīng)及其福利效應(yīng).財(cái)經(jīng)研究,2011(3)

    4.闞大學(xué).中國(guó)水產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)勢(shì)力的實(shí)證研究—基于邊際成本模型和剩余需求彈性模型.江蘇農(nóng)業(yè)科學(xué),2013(6)

    5.馬述忠,王軍.我國(guó)糧食出口市場(chǎng)勢(shì)力的實(shí)證分析—以玉米為例.浙江社會(huì)科學(xué),2012(7)

    6.孫澤生,蔣帥都.中國(guó)稀土出口市場(chǎng)勢(shì)力的實(shí)證研究.國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題,2009(4)

    7.陳甬軍,楊振.制造業(yè)外資進(jìn)入與市場(chǎng)勢(shì)力波動(dòng):競(jìng)爭(zhēng)還是壟斷.中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì),2012(10)

    8.李劍.雙邊市場(chǎng)下的反壟斷法相關(guān)市場(chǎng)界定—“百度案”中的法與經(jīng)濟(jì)學(xué).法商研究,2010(5)

    9.余東華.反壟斷法實(shí)施中相關(guān)市場(chǎng)界定的SSNIP方法—局限性及其改進(jìn).經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2010(4)

    10.田明君,徐斌.相關(guān)市場(chǎng)界定的主要方法及其對(duì)中國(guó)反壟斷法的啟示.遼東學(xué)院學(xué)報(bào),2007(9)

    11.黃坤,陳劍,張昕竹.反壟斷審查中的相關(guān)市場(chǎng)界定方法研究.當(dāng)代財(cái)經(jīng),2013(6)

    12.黃坤.互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和SSNIP測(cè)試的適用性—3Q案的相關(guān)市場(chǎng)界定問(wèn)題研究.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究,2014(11)

    13.戴家武,黃秀清.市場(chǎng)力量估測(cè)方法的演進(jìn).經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),2012(6)

    14.周正.基于雙邊市場(chǎng)理論的電子商務(wù)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)制研究.東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2010

    15.邱文雄.論美國(guó)反壟斷法中壟斷力量的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn).對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2004

    16.金剛,徐靜.論市場(chǎng)支配地位的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)—兼評(píng)我國(guó)《反壟斷法》第 18、19 條.湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2008(6)

    17.郭樹龍.中國(guó)工業(yè)市場(chǎng)勢(shì)力研究.南開大學(xué),2013

    18.熊艷.產(chǎn)業(yè)組織的雙邊市場(chǎng)理論—一個(gè)文獻(xiàn)綜述.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào),2010(4)

    19.蔣巖波.互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中相關(guān)市場(chǎng)界定的司法困境與出路—基于雙邊市場(chǎng)條件.法學(xué)家,2012(6)

    20.劉豐波.雙邊市場(chǎng)中相關(guān)市場(chǎng)界定研究最新進(jìn)展與判例評(píng)析.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究,2014(6)

    21.Armstrong Mark,“Competition in Two-sided Market: A Progress Report”,Rand Journal of Economics,2006(37)

    22.Armstrong Mark & Wright Julian,“Two-Sided Markets, competitive bottlenecks and exclusive contracts ”,Economic Theory,2007(32)

    23.Bhattacharya M,“Industrial Concentration and Competition in Malaysiian Manufacturing”Monash University,2002

    24.Baker J. B,“Market Definition: An Analytical Overview”,Antitrust Law Journal,2007(74)

    25.Caillaud Bernard & Jullien Bruno,“Chicken & Egg: Competition Among Intermediation Service Providers”,Rand Journal of Economics,2003(34)

    26.Emch Eric.“Market Definition and Market Power in Payment Card Networks”,Review of Network Economics,2006(5)

    27.Evans, D.S. The Antitrust Economics of Multi-Sided Platform Markets[J]. Yale Journal of Regulation,2003(2)

    28.Evans, D. S. & Noel, M. D,“Definition Market that Involve Multi-Sided Platform Businesses: An Empirical Framework with an Application to Googles Purchase of Double Click”,Working Paper,2007

    29.Evan, D.S. and M.D. Noel. The Analysis of Mergers that Involve Multisided Platform Businesses[J]. Journal of Competition Law and Economics,2008(4)

    30.Filistrucchi, I. A SSNIP Test for Two-Sided Markets: Some Theoretical Considerations [R]. Net Institute Working Papers, No.34,2008

    31.Hall. R.E,“The Relation Between Price and Marginal Cost in U. S. Industry”,Journal of Political Economy,1988(96)

    32.Lerner & Abba P,“The Concept of Monopoly and Measurement of Monopoly”,Review of Economic Studies,1934(1)

    33.Parker, G. and M. Van Alstyne. Information Complements, Substitutes, and Strategic Product Design[J]. Tulane University and University of Michigan,2000

    34.Roeger W,“Can Imperfect Competition Explain the Difference between Primal and Dual Productivity Measures? Estimates for U.S. Manufacturing”,Journal of Political Economy,1995,103(2)

    35.Ratnayake R,“Industry Concentration and Competition: New Zealand Experience”International Journal of Industrial Organization,1999(7)

    36.Rysman Marc,“The Economics of Two-Sided Markets”,Journal of Economic Perspectives,2009(23)

    37.Rochet Jean-Charles & Jean Tirole,“Platform Competition in Two-Sided Market”,Journal of European Economic Association,2003(4)

    38.Rochet Jean-Charles & Jean Tirole,“Two-sided Market: A Progress Report”,Rand Journal of Economics,2006(3)

    39.Weyl E. Glen,“A Price Theory of Multi-Sided Platforms”,American Economic Review,2010(9)

    40.White Lawrence J,“Market Definition and Market Power in Payment Card Networks: Some Comments and Considerations”,Working Paper,2006

    猜你喜歡
    彈性
    為什么橡膠有彈性?
    軍事文摘(2021年18期)2021-12-02 01:28:12
    二維超聲聯(lián)合彈性成像及三維超聲對(duì)T1期乳腺癌的診斷價(jià)值
    為什么橡膠有彈性?
    海岸帶彈性初探
    實(shí)時(shí)超聲彈性成像在甲狀腺結(jié)節(jié)早期鑒別診斷應(yīng)用
    注重低頻的細(xì)節(jié)與彈性 KEF KF92
    彈性?shī)A箍折彎模的改進(jìn)
    模具制造(2019年4期)2019-06-24 03:36:40
    高效重塑肌膚彈性
    國(guó)內(nèi)留守兒童心理彈性Meta分析
    為什么橡膠有彈性
    国产在视频线在精品| 久久久久免费精品人妻一区二区| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| av在线观看视频网站免费| 亚州av有码| 久久6这里有精品| 成年免费大片在线观看| 18+在线观看网站| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 日本 av在线| 一个人免费在线观看电影| 可以在线观看的亚洲视频| 成人美女网站在线观看视频| 悠悠久久av| 97超视频在线观看视频| 精品欧美国产一区二区三| av黄色大香蕉| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 他把我摸到了高潮在线观看| 俺也久久电影网| 亚洲不卡免费看| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产精品三级大全| 国产麻豆成人av免费视频| 啦啦啦韩国在线观看视频| 久久精品91蜜桃| 美女高潮的动态| 色综合婷婷激情| 成人av一区二区三区在线看| 亚洲无线在线观看| 在线看三级毛片| a级一级毛片免费在线观看| 999久久久精品免费观看国产| 国产精品一及| 欧美色视频一区免费| 亚洲久久久久久中文字幕| 天天一区二区日本电影三级| 国内揄拍国产精品人妻在线| 国产成人影院久久av| 天堂影院成人在线观看| 国产精品一区二区性色av| 亚洲综合色惰| 久久久色成人| 国产综合懂色| 我的老师免费观看完整版| 亚洲自偷自拍三级| 国产麻豆成人av免费视频| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 91久久精品电影网| 亚洲精品色激情综合| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 国产高清视频在线播放一区| 乱人视频在线观看| xxxwww97欧美| 中文资源天堂在线| 久久国产乱子伦精品免费另类| 欧美一区二区亚洲| 亚洲av电影不卡..在线观看| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 国产主播在线观看一区二区| 久久九九热精品免费| 淫妇啪啪啪对白视频| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 国内精品久久久久久久电影| 国产午夜精品论理片| 97碰自拍视频| 岛国在线免费视频观看| 级片在线观看| 精品人妻偷拍中文字幕| 欧美日韩乱码在线| 久久久久精品国产欧美久久久| 又紧又爽又黄一区二区| 欧美黑人欧美精品刺激| 一级黄片播放器| 国产精品不卡视频一区二区 | 内地一区二区视频在线| 国产极品精品免费视频能看的| 欧美黄色片欧美黄色片| 一级黄片播放器| 亚洲无线观看免费| 婷婷六月久久综合丁香| 国产欧美日韩一区二区精品| 欧美日本视频| 午夜a级毛片| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 久久久久精品国产欧美久久久| 在线天堂最新版资源| 亚洲,欧美精品.| 亚洲最大成人手机在线| 国产色婷婷99| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 舔av片在线| 久久久国产成人精品二区| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 一级a爱片免费观看的视频| 久久6这里有精品| 日韩欧美在线二视频| 久久国产精品影院| 午夜福利免费观看在线| 亚洲男人的天堂狠狠| 一个人看的www免费观看视频| 亚洲片人在线观看| 日本一二三区视频观看| 欧美日本视频| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 嫁个100分男人电影在线观看| 天堂网av新在线| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 精品久久久久久久久av| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 动漫黄色视频在线观看| 18禁在线播放成人免费| 国产在视频线在精品| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 精品久久久久久久久av| 成人亚洲精品av一区二区| av福利片在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va | 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 日韩 亚洲 欧美在线| 在线播放无遮挡| 深夜a级毛片| 成人午夜高清在线视频| 国产探花在线观看一区二区| 91av网一区二区| 中亚洲国语对白在线视频| 久久人妻av系列| 国产高清视频在线播放一区| 亚洲性夜色夜夜综合| 中出人妻视频一区二区| 国产一级毛片七仙女欲春2| 国产亚洲欧美在线一区二区| 特大巨黑吊av在线直播| 身体一侧抽搐| 日本a在线网址| 黄色丝袜av网址大全| 不卡一级毛片| 中文字幕熟女人妻在线| 黄色丝袜av网址大全| 麻豆久久精品国产亚洲av| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 午夜福利成人在线免费观看| 12—13女人毛片做爰片一| 最近视频中文字幕2019在线8| 成年女人毛片免费观看观看9| 国产精品1区2区在线观看.| 亚洲自偷自拍三级| 精品午夜福利视频在线观看一区| 成年女人看的毛片在线观看| 精品免费久久久久久久清纯| 久久人妻av系列| 成人国产一区最新在线观看| 久久亚洲真实| 中文字幕av在线有码专区| 亚洲国产精品sss在线观看| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 免费人成在线观看视频色| 大型黄色视频在线免费观看| 精品乱码久久久久久99久播| 中国美女看黄片| 婷婷丁香在线五月| 欧美日韩综合久久久久久 | 日韩精品青青久久久久久| 国产亚洲欧美在线一区二区| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产精品影院久久| 一区二区三区四区激情视频 | 噜噜噜噜噜久久久久久91| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 国产高清视频在线播放一区| 最近最新免费中文字幕在线| 国产欧美日韩精品一区二区| 一区福利在线观看| 美女 人体艺术 gogo| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 在线免费观看的www视频| 午夜激情福利司机影院| 女同久久另类99精品国产91| 欧美一区二区亚洲| 国产精品永久免费网站| av在线观看视频网站免费| 亚洲精华国产精华精| 99久久精品一区二区三区| 91av网一区二区| 亚洲成av人片免费观看| 欧美不卡视频在线免费观看| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 国产精品综合久久久久久久免费| 日本 欧美在线| 成人一区二区视频在线观看| 一a级毛片在线观看| 久久午夜亚洲精品久久| 伦理电影大哥的女人| 亚洲内射少妇av| 一级av片app| 亚洲中文字幕日韩| 日日干狠狠操夜夜爽| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 国产野战对白在线观看| 99精品久久久久人妻精品| 天天一区二区日本电影三级| a级毛片a级免费在线| 内地一区二区视频在线| 久久精品人妻少妇| 免费观看的影片在线观看| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 我的女老师完整版在线观看| 欧美成人免费av一区二区三区| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 亚洲国产精品成人综合色| 国产探花在线观看一区二区| 91麻豆精品激情在线观看国产| 少妇人妻精品综合一区二区 | 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 美女被艹到高潮喷水动态| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 成人av在线播放网站| 国内精品一区二区在线观看| 国产精品爽爽va在线观看网站| 黄色丝袜av网址大全| 99国产极品粉嫩在线观看| 在线观看午夜福利视频| 免费看光身美女| 九色成人免费人妻av| 亚洲av不卡在线观看| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 成人欧美大片| 99久久精品热视频| 国产v大片淫在线免费观看| 国产精品一区二区性色av| 欧美成人性av电影在线观看| 亚洲午夜理论影院| 床上黄色一级片| 欧美极品一区二区三区四区| 人人妻人人澡欧美一区二区| 熟女人妻精品中文字幕| 国产午夜福利久久久久久| 嫩草影院新地址| 中文字幕久久专区| 久久精品国产清高在天天线| 亚洲精品456在线播放app | 精品久久国产蜜桃| 亚洲人成网站高清观看| 丰满的人妻完整版| 老司机福利观看| 老熟妇仑乱视频hdxx| 亚洲精品影视一区二区三区av| 少妇的逼水好多| 亚洲片人在线观看| 极品教师在线视频| 欧美日本亚洲视频在线播放| 欧美色视频一区免费| 网址你懂的国产日韩在线| a级毛片a级免费在线| 九色国产91popny在线| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 简卡轻食公司| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 99久久无色码亚洲精品果冻| 伊人久久精品亚洲午夜| 免费看美女性在线毛片视频| 中文字幕av在线有码专区| 亚洲av美国av| 午夜久久久久精精品| 亚洲国产精品sss在线观看| 国产成人aa在线观看| 全区人妻精品视频| 中亚洲国语对白在线视频| 久久久久久久久久成人| 久久久精品欧美日韩精品| 久久久久久久亚洲中文字幕 | 国产色婷婷99| 国产精品久久久久久精品电影| 男人狂女人下面高潮的视频| 亚洲乱码一区二区免费版| 国产欧美日韩一区二区精品| av福利片在线观看| 亚洲精品影视一区二区三区av| 成人永久免费在线观看视频| 国产精品三级大全| 十八禁国产超污无遮挡网站| 丰满的人妻完整版| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产野战对白在线观看| 一进一出抽搐动态| 日本免费一区二区三区高清不卡| 成年人黄色毛片网站| 亚洲经典国产精华液单 | 国产精品久久久久久久电影| 亚洲五月天丁香| 亚洲一区二区三区不卡视频| 俄罗斯特黄特色一大片| 看免费av毛片| www.999成人在线观看| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲国产精品999在线| 99热6这里只有精品| 悠悠久久av| a在线观看视频网站| 亚洲色图av天堂| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 91狼人影院| 国产亚洲欧美在线一区二区| 免费在线观看日本一区| 国产欧美日韩精品亚洲av| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 男女下面进入的视频免费午夜| 性欧美人与动物交配| 婷婷精品国产亚洲av在线| 日韩有码中文字幕| ponron亚洲| 禁无遮挡网站| 一区二区三区激情视频| 99riav亚洲国产免费| 国产乱人伦免费视频| 日本a在线网址| 亚洲无线观看免费| 亚洲av一区综合| 亚洲中文日韩欧美视频| a级毛片免费高清观看在线播放| 免费观看精品视频网站| 国产国拍精品亚洲av在线观看| av在线老鸭窝| 男女床上黄色一级片免费看| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 免费av毛片视频| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 欧美bdsm另类| 亚洲男人的天堂狠狠| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 美女高潮的动态| av天堂在线播放| 美女 人体艺术 gogo| 日本免费一区二区三区高清不卡| 日韩 亚洲 欧美在线| 一区二区三区激情视频| 午夜精品在线福利| 人妻夜夜爽99麻豆av| 国产亚洲精品久久久com| 麻豆成人av在线观看| 日韩av在线大香蕉| 亚洲色图av天堂| 久久久久久久精品吃奶| 白带黄色成豆腐渣| 欧美成人一区二区免费高清观看| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 天天躁日日操中文字幕| 精品不卡国产一区二区三区| 一本久久中文字幕| 欧美日韩黄片免| 亚洲av免费高清在线观看| 成人特级黄色片久久久久久久| 日韩高清综合在线| 动漫黄色视频在线观看| 97热精品久久久久久| 网址你懂的国产日韩在线| 亚洲黑人精品在线| 国产黄片美女视频| 在线观看午夜福利视频| 亚洲精品在线美女| 最近在线观看免费完整版| 精品一区二区三区人妻视频| 一级作爱视频免费观看| 久久精品人妻少妇| 夜夜夜夜夜久久久久| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 桃色一区二区三区在线观看| 久久国产乱子免费精品| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 最新中文字幕久久久久| 日本在线视频免费播放| 精品乱码久久久久久99久播| 中文字幕久久专区| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 久久久久久久午夜电影| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产精品三级大全| 国产精品不卡视频一区二区 | 亚洲色图av天堂| 久久亚洲真实| 亚洲成人免费电影在线观看| 亚洲最大成人手机在线| 日本免费一区二区三区高清不卡| 国产日本99.免费观看| 最好的美女福利视频网| 老司机午夜福利在线观看视频| 精品人妻视频免费看| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 精品久久久久久,| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 亚洲美女搞黄在线观看 | 日韩精品青青久久久久久| 亚洲人成伊人成综合网2020| 国产野战对白在线观看| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 亚洲精品在线观看二区| 免费看日本二区| 日韩中字成人| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 波多野结衣高清作品| 免费观看精品视频网站| 九九热线精品视视频播放| 欧美高清成人免费视频www| 18禁在线播放成人免费| 免费无遮挡裸体视频| 日日干狠狠操夜夜爽| 成年版毛片免费区| 久久性视频一级片| 亚洲成人久久性| 亚洲成人久久爱视频| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 麻豆av噜噜一区二区三区| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲激情在线av| 亚洲天堂国产精品一区在线| 亚洲自偷自拍三级| 18+在线观看网站| 天美传媒精品一区二区| 国产精品1区2区在线观看.| 桃红色精品国产亚洲av| 国产精品久久久久久久电影| 欧美乱妇无乱码| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 三级毛片av免费| 99国产极品粉嫩在线观看| 国产精品久久久久久久久免 | 99热6这里只有精品| 国产野战对白在线观看| 亚洲国产精品久久男人天堂| 久久精品国产清高在天天线| 免费在线观看日本一区| 国产精品精品国产色婷婷| 欧美+日韩+精品| 亚洲国产精品成人综合色| 日本在线视频免费播放| 国产成人啪精品午夜网站| 国产欧美日韩精品一区二区| АⅤ资源中文在线天堂| 久久精品国产亚洲av天美| 此物有八面人人有两片| 午夜精品久久久久久毛片777| 国产精品久久久久久久电影| 亚洲黑人精品在线| 日韩国内少妇激情av| 日韩欧美免费精品| 中文资源天堂在线| 99国产综合亚洲精品| 国产精品电影一区二区三区| 美女免费视频网站| 国产69精品久久久久777片| 国产精品一区二区性色av| 亚洲av免费高清在线观看| 久久精品91蜜桃| 俺也久久电影网| 婷婷亚洲欧美| 最近视频中文字幕2019在线8| 99热精品在线国产| 亚洲av免费在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 一个人免费在线观看电影| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 在现免费观看毛片| 色在线成人网| 久久久久精品国产欧美久久久| 久久人人爽人人爽人人片va | 深夜a级毛片| 国产av一区在线观看免费| 长腿黑丝高跟| 欧美激情国产日韩精品一区| 俺也久久电影网| 又粗又爽又猛毛片免费看| 久久久国产成人精品二区| 色综合亚洲欧美另类图片| 天堂网av新在线| 俄罗斯特黄特色一大片| 精品不卡国产一区二区三区| 亚洲人与动物交配视频| 在线观看一区二区三区| 99热精品在线国产| 精品免费久久久久久久清纯| 精品国产亚洲在线| 麻豆av噜噜一区二区三区| 久久亚洲精品不卡| 国产av麻豆久久久久久久| 69人妻影院| 日本黄色视频三级网站网址| 两人在一起打扑克的视频| 黄色女人牲交| av专区在线播放| 国产高清有码在线观看视频| 身体一侧抽搐| 免费看日本二区| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产伦在线观看视频一区| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 国产成人av教育| 少妇丰满av| 国产探花在线观看一区二区| 51午夜福利影视在线观看| 午夜两性在线视频| 两人在一起打扑克的视频| 国产免费av片在线观看野外av| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 69av精品久久久久久| 精品一区二区三区人妻视频| 中出人妻视频一区二区| 一二三四社区在线视频社区8| 国产精品99久久久久久久久| 亚洲五月婷婷丁香| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 精华霜和精华液先用哪个| 男女那种视频在线观看| 超碰av人人做人人爽久久| 国产精品久久久久久久电影| 亚洲一区高清亚洲精品| 91麻豆精品激情在线观看国产| 国产精品人妻久久久久久| 午夜福利在线观看吧| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 国产毛片a区久久久久| 日韩亚洲欧美综合| 国产一级毛片七仙女欲春2| 国产69精品久久久久777片| 91麻豆精品激情在线观看国产| 亚洲午夜理论影院| 午夜免费激情av| 人人妻人人澡欧美一区二区| 真实男女啪啪啪动态图| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 欧美三级亚洲精品| 女人被狂操c到高潮| 国产成年人精品一区二区| 特级一级黄色大片| 午夜精品在线福利| 精品久久久久久久久亚洲 | 两个人的视频大全免费| 成熟少妇高潮喷水视频| 亚洲熟妇熟女久久| 看十八女毛片水多多多| 无人区码免费观看不卡| 色综合亚洲欧美另类图片| netflix在线观看网站| 国产成人影院久久av| 国产av在哪里看| 久久人妻av系列| 天美传媒精品一区二区| 人妻夜夜爽99麻豆av| 欧美另类亚洲清纯唯美| a级毛片免费高清观看在线播放| 国产精品98久久久久久宅男小说| 热99re8久久精品国产| 久久久成人免费电影| 国产亚洲精品av在线| 高清毛片免费观看视频网站| 色在线成人网| 成人美女网站在线观看视频| 免费大片18禁| 免费在线观看影片大全网站| 亚洲人成网站在线播| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 在线观看66精品国产| 麻豆av噜噜一区二区三区| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 少妇熟女aⅴ在线视频| 国产成人aa在线观看| 久久亚洲精品不卡| 欧美日本视频| 日韩亚洲欧美综合| 亚洲片人在线观看| 亚洲成av人片在线播放无| 美女cb高潮喷水在线观看| 亚洲精品成人久久久久久| 可以在线观看毛片的网站| 最近最新免费中文字幕在线| 2021天堂中文幕一二区在线观| 国产精品永久免费网站| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 悠悠久久av| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 黄色视频,在线免费观看| 国产一级毛片七仙女欲春2| 99热这里只有精品一区| 亚洲最大成人av| 动漫黄色视频在线观看| 欧美另类亚洲清纯唯美| 丰满乱子伦码专区| 在线天堂最新版资源| 色综合欧美亚洲国产小说| 国产一区二区激情短视频| 日本成人三级电影网站| 国产精品亚洲av一区麻豆| 床上黄色一级片| 麻豆成人av在线观看| 极品教师在线视频| 露出奶头的视频| 欧美日韩黄片免| 日韩欧美在线二视频| 我要搜黄色片| 日韩免费av在线播放| 久久久久精品国产欧美久久久| 搡老妇女老女人老熟妇| 欧美+亚洲+日韩+国产| 乱码一卡2卡4卡精品| 成人午夜高清在线视频| 午夜免费成人在线视频|