政府干預(yù)對(duì)農(nóng)村正規(guī)借貸合約的完備性及績(jī)效的影響

李文 許月麗 浙江理工大學(xué)

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政府干預(yù)對(duì)農(nóng)村正規(guī)借貸合約的完備性及績(jī)效的影響

李文 許月麗 浙江理工大學(xué)

摘 要：政府干預(yù)已成為各國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的重要特征之一。政府主要通過利率上限政策和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度兩種方式干預(yù)農(nóng)村金融市場(chǎng)，筆者試圖考察政府這兩種干預(yù)行為影響農(nóng)村正規(guī)借貸合約內(nèi)容安排的具體機(jī)理，并通過實(shí)證從扶貧、風(fēng)險(xiǎn)分散、交易范圍三個(gè)角度分析政府干預(yù)對(duì)農(nóng)村正規(guī)借貸合約績(jī)效的影響。

關(guān)鍵詞：政府干預(yù) 農(nóng)村正規(guī)借貸合約 影響

本文得到浙江省社科規(guī)劃項(xiàng)目“農(nóng)村借貸合約激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)研究：二元轉(zhuǎn)型信息結(jié)構(gòu)變異視域”（編號(hào)：13NDJC081YB）和浙江省自然科學(xué)基金項(xiàng)目“貸款利率市場(chǎng)化對(duì)浙江農(nóng)村非正規(guī)金融的影響機(jī)制與效應(yīng)研究”（編號(hào)：LY14G030020）的資助。

一、引言

政府干預(yù)已成為各國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)的重要特征之一（Conning and Udry,2006,P2864）。政府主要以兩種形式干預(yù)嚴(yán)重不完全的農(nóng)村金融市場(chǎng)：一是限定正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村地區(qū)的信貸利率，即利率上限政策；二是限制、阻止特定類型中介的參與，即農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度（Conning and Udry,2006）。

理論上對(duì)于政府干預(yù)農(nóng)村金融市場(chǎng)的討論主要存在三種觀點(diǎn)：一是農(nóng)村金融管制理論，他們認(rèn)為政府干預(yù)農(nóng)村金融市場(chǎng)十分必要；二是農(nóng)村金融市場(chǎng)理論，認(rèn)為應(yīng)完全由市場(chǎng)調(diào)控；三是農(nóng)村金融市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)理論，認(rèn)為政府干預(yù)只能在一定程度內(nèi)實(shí)施。

二、政府利率控制與借貸合約內(nèi)容安排

（一）政府利率控制政策減弱金融機(jī)構(gòu)價(jià)格機(jī)制篩選功能的機(jī)理分析。政府通過法律和金融控制，使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)面向農(nóng)業(yè)與農(nóng)戶的貸款利率保持在低水平。這種低水平的利率無(wú)法真實(shí)反映正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款給不同借款類型的成本和風(fēng)險(xiǎn)大小，嚴(yán)重破壞了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)借貸過程中價(jià)格機(jī)制的篩選功能。此時(shí)貸款者往往會(huì)限制發(fā)放貸款的規(guī)模，導(dǎo)致信貸的超額需求（excess demand）出現(xiàn)。受到限制的利率大大減弱了金融機(jī)構(gòu)借此篩選不同借款者類型的效果，此時(shí)，貸款者被迫須利用貸款合約中的非利率條款完善借款者類型的篩選并實(shí)施一定程度的信貸配給。

（二）農(nóng)村正規(guī)借貸合約的激勵(lì)設(shè)計(jì)。根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，農(nóng)村借貸合約結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的關(guān)鍵在于解決如何減少賴賬風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)設(shè)計(jì)問題。當(dāng)政府對(duì)農(nóng)村正規(guī)金融市場(chǎng)的利率實(shí)施控制，利率對(duì)借款人類型的篩選功能無(wú)法得到充分發(fā)揮，實(shí)踐中，為了識(shí)別低風(fēng)險(xiǎn)信貸客戶、降低違約率，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在借貸合約中使用最多的非利率條款就是抵押擔(dān)保條件。

三、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度變遷與農(nóng)村借貸合約安排

（一）農(nóng)信社壟斷地位降低、農(nóng)村貸款總供給增加共同致利率減小。近年來(lái)，雖然農(nóng)村信用社并未被授予制定農(nóng)村貸款利率的權(quán)力，但是央行給予了其上浮50%的權(quán)限，這導(dǎo)致許多農(nóng)村信用社依賴其在農(nóng)村金融市場(chǎng)的壟斷地位，普遍將貸款利率一浮到頂。隨著以“村鎮(zhèn)銀行”為代表的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的成立與發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加強(qiáng)，這無(wú)疑會(huì)削弱農(nóng)信社的壟斷地位，逐步降低其對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的控制能力，降低正規(guī)借貸合約的利率水平。

（二）信息不對(duì)稱程度減弱，抵押擔(dān)保品要求降低。隨著準(zhǔn)入條件的降低，農(nóng)村金融競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇，這給予了各類金融機(jī)構(gòu)開發(fā)新型農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)的動(dòng)力。金融服務(wù)的創(chuàng)新有助于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)解決信息不對(duì)稱能力的逐步增強(qiáng)，而借貸合約中的抵押擔(dān)保條件是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)解決銀企間的信息不對(duì)稱問題的主要手段，因此，放低農(nóng)村金融準(zhǔn)入門檻將會(huì)降低正規(guī)借貸合約中的抵押品要求。

四、政府干預(yù)影響農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的合約結(jié)構(gòu)安排與績(jī)效的實(shí)證分析

（一）政府干預(yù)與扶貧效果。截至2013年，金融機(jī)構(gòu)縣及縣級(jí)以下貸款余額為14.5萬(wàn)億元，與2007年相比增長(zhǎng)188.6%；農(nóng)戶貸款余額為3.6萬(wàn)億元，與2007年相比增長(zhǎng)188.2%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊）?？梢?，隨著政府干預(yù)的放松，農(nóng)戶獲得的貸款余額得到快速上升。

（二）政府干預(yù)與風(fēng)險(xiǎn)分散。每年農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率均遠(yuǎn)超其他類型商業(yè)銀行。2012年-2014年，農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率比大型商業(yè)銀行一直保持高出0.6%的差距，在2015年，這個(gè)差距甚至擴(kuò)大到0.8%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊）。這表明，近年來(lái)政府干預(yù)的放松，尤其是利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，使農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）政府干預(yù)與交易范圍。2009年的金融機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)數(shù)為2945個(gè)，到了2013年初，該值就降低到了1686個(gè)（占全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)的4%），減少了近一半；2009年，金融機(jī)構(gòu)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層金融服務(wù)雙覆蓋的省份為9個(gè)，到2013年就快速增加到了24個(gè)（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊）。這主要得益于市場(chǎng)為主導(dǎo)的改革促使近年來(lái)大量新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)得到迅速發(fā)展，顯著提升了縣域金融服務(wù)。

五、結(jié)論

政府主要以兩種形式干預(yù)農(nóng)村金融市場(chǎng)：利率上限政策和金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度。這兩種方式對(duì)農(nóng)村正規(guī)借貸合約的結(jié)構(gòu)均產(chǎn)生重要影響，具體而言：一是利率限制政策減弱了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)借貸過程中價(jià)格機(jī)制的篩選功能，此時(shí)，貸款者須利用貸款合約中的非利率條款完善借款者類型的篩選，最常用的做法是增加借貸合約中的抵押擔(dān)保品要求；二是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條款的放寬將增強(qiáng)農(nóng)村金融競(jìng)爭(zhēng)程度。實(shí)證上，本文從三個(gè)角度分析了政府干預(yù)行為的績(jī)效，具體結(jié)果如下：從扶貧效果來(lái)看，隨著政府干預(yù)的放松，農(nóng)戶獲得的貸款余額快速上升；從風(fēng)險(xiǎn)分散來(lái)看，政府干預(yù)的放松提高了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，尤其是農(nóng)村商業(yè)銀行；從交易范圍來(lái)看，市場(chǎng)為主導(dǎo)的改革擴(kuò)大了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的覆蓋區(qū)域。

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作者簡(jiǎn)介：李文，浙江理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究生；許月麗，浙江理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，教授。