美國信用聯(lián)盟的發(fā)展及啟示

朱乾宇 朱聰

美國的信用聯(lián)盟（Credit Unions）是非盈利的合作金融機(jī)構(gòu)，資金來源于社員的儲蓄性股份，由社員擁有并經(jīng)營，其社員滿足共同聯(lián)合要求，即凡加入同一個信用聯(lián)盟的社員都存在某種共同的聯(lián)系。信用聯(lián)盟的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)既非盈利性也非慈善性，而在于服務(wù)性，信用聯(lián)盟為社員提供便捷廉價的金融服務(wù)，而這些服務(wù)往往是商業(yè)銀行所不愿或無法提供的。同時，信用聯(lián)盟通過傳授金融知識，提供工資管理以及咨詢服務(wù)等，幫助無法獲得商業(yè)銀行服務(wù)的工薪階層和低收入家庭培育良好的金融意識，提升理財能力，改善生活質(zhì)量，促進(jìn)社區(qū)的和諧發(fā)展，實現(xiàn)“人幫人”的社會目標(biāo)。信用聯(lián)盟在美國金融業(yè)中獨樹一幟，是金融業(yè)不可缺少的組成部分，對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的促進(jìn)作用，其100多年的發(fā)展經(jīng)驗為我國開展新型農(nóng)村合作金融提供了有益的啟示。

美國信用聯(lián)盟的發(fā)展歷程

起源階段。美國的信用聯(lián)盟是在19世紀(jì)末20世紀(jì)初興起的，隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，消費信貸增加，消費者對銀行存款或現(xiàn)金貸款的需求日益增長。但是，由于小額存貸款業(yè)務(wù)成本和風(fēng)險較高，商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不愿吸收小額存款，也不愿發(fā)放小額貸款，即便有些金融機(jī)構(gòu)提供小額存貸款業(yè)務(wù)，也會對此收取高額服務(wù)費。1909年，一些“小存款人和小借款人”聯(lián)合起來成立了美國第一家信用聯(lián)盟——圣瑪麗教區(qū)居民信用聯(lián)盟（St. Mary's Bank Credit Union），以互助合作為精神，吸收社員存款，同時向有資金需求的社員提供貸款。早期，由于沒有促進(jìn)機(jī)構(gòu)作為中心組織，信用聯(lián)盟發(fā)展緩慢。

1934年美國國會頒布并實施了《聯(lián)邦信用聯(lián)盟法案》（The Federal Credit Union Act），此后信用聯(lián)盟的概念在美國全面?zhèn)鞑?。為了滿足信用聯(lián)盟的保險需求，1935年，美國國家信用聯(lián)盟協(xié)會（Credit Union National Association，CUNA）執(zhí)行委員會成立信合保險公司（CUNA Mutual Insurance Society），向信用聯(lián)盟提供保險服務(wù)，促進(jìn)了美國信用聯(lián)盟的蓬勃發(fā)展。信用聯(lián)盟的數(shù)量不斷增加，1969年美國信用聯(lián)盟的數(shù)量為23786家，達(dá)到頂峰。

兼并和擴(kuò)張階段。20世紀(jì)80年代，美國國家信用聯(lián)盟管理局（National Credit Union Administration， NCUA）和州監(jiān)管當(dāng)局放松了對于信用聯(lián)盟的共同聯(lián)合要求，導(dǎo)致了信用聯(lián)盟的兼并。1980年3月，美國國會通過儲蓄金融機(jī)構(gòu)取消法規(guī)限制和金融控制法案，將聯(lián)邦注冊信用聯(lián)盟的貸款利率上限提高到15%，同年12月，這一利率上調(diào)至21%。1984年，美國“Q條例”廢除，金融機(jī)構(gòu)之間的利率競爭進(jìn)一步加劇。這一時期信用聯(lián)盟的數(shù)量顯著降低，許多效率低下的信用聯(lián)盟無法適應(yīng)新的規(guī)則和激烈的競爭，不得不與規(guī)模大、效率高的信用聯(lián)盟合并。信用聯(lián)盟的數(shù)量從1980年的21467家銳減到1989年的15144家。通過兼并，留存的信用聯(lián)盟效率較高，競爭力強(qiáng)，抵抗風(fēng)險的能力強(qiáng)。但是，信用聯(lián)盟數(shù)量的減少并未減少社員對于信用聯(lián)盟的可及性，也未減少金融服務(wù)的種類和數(shù)量，1980年至1989年間，信用聯(lián)盟的社員數(shù)量從4400萬增加至5990萬。

穩(wěn)步發(fā)展階段。得益于良好的外部經(jīng)營環(huán)境，近年來美國的信用聯(lián)盟穩(wěn)步發(fā)展。截至2015年9月，美國的信用聯(lián)盟達(dá)6213家，信用聯(lián)盟控制的資產(chǎn)達(dá)11950億美元，總儲蓄額超過10050億美元，總貸款額接近7820億美元，信用聯(lián)盟的社員數(shù)量接近10343萬人。

通過對比美國的銀行與信用聯(lián)盟從1992年至2014年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，近年來美國銀行和信用聯(lián)盟控制的總資產(chǎn)均有所增加，銀行擁有的總資產(chǎn)絕對增量大于信用聯(lián)盟擁有資產(chǎn)的絕對增量，但信用聯(lián)盟擁有的總資產(chǎn)所占的市場份額基本穩(wěn)定，略有增加。如圖1和圖2所示。

美國信用聯(lián)盟的特點

作為一種合作金融組織，美國的信用聯(lián)盟不同于一般的金融機(jī)構(gòu)，它呈現(xiàn)出以下特點。

民主平等的組織管理。信用聯(lián)盟是由社員管理的民主組織，每位社員無論股權(quán)多少與交易量大小，均享有平等的投票權(quán)（即一人一票）和決策權(quán)。信用聯(lián)盟在經(jīng)營目標(biāo)、股權(quán)設(shè)置、管理方式、分配標(biāo)準(zhǔn)等方面都實行民主管理的原則，建立完善的內(nèi)部組織體系，形成社員大會、理事會、監(jiān)事會的三權(quán)制衡機(jī)制，將民主管理貫穿于日常經(jīng)營活動中。信用聯(lián)盟的管理層由全體社員組成的社員大會選出，按照“一人一票”制投票確定。當(dāng)選的管理人員一般都自愿為信用聯(lián)盟服務(wù)，不計報酬，信用聯(lián)盟只承擔(dān)其在辦公過程中產(chǎn)生的合理費用。同時，社員可自愿加入或退出信用聯(lián)盟。只要符合信用聯(lián)盟的共同聯(lián)合要求，愿意承擔(dān)社員義務(wù)，均可加入信用聯(lián)盟。每個社員最少只需認(rèn)購5美元信用聯(lián)盟的股份，就可以成為信用聯(lián)盟的社員，享受信用聯(lián)盟提供的服務(wù)，社員還享有自由退出信用聯(lián)盟的權(quán)利。

非盈利性的利率定價。百余年來美國的信用聯(lián)盟形成了特有的組織文化，始終堅持“以社員為本”的理念，與商業(yè)銀行以追求利潤最大化為目標(biāo)相比，信用聯(lián)盟不以盈利為目的，它認(rèn)為“人比財富更重要”。因此，信用聯(lián)盟制定利率政策的一個基本指導(dǎo)思想是“取之于社員，用之于社員”。商業(yè)銀行由股東所有，因此商業(yè)銀行的利潤屬于股東，普通用戶享受銀行提供的金融服務(wù)必須承擔(dān)較高的利息成本。而信用聯(lián)盟屬于全體社員，其利潤歸全體社員所有，通過提供高存款利率收取低貸款利率是信用聯(lián)盟向社員進(jìn)行利潤分配的一種方式。

通過分析統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，美國信用聯(lián)盟提供的各類存款平均利率均高于商業(yè)銀行存款利率，同時信用聯(lián)盟收取的各類貸款的平均利率均低于商業(yè)銀行貸款利率，且二者間的利率差異隨著存貸款種類的不同而變化，見圖3和圖4.

謹(jǐn)慎客觀的風(fēng)險管理。美國的信用聯(lián)盟是更加謹(jǐn)慎的貸款人，信用聯(lián)盟的貸款損失率低于商業(yè)銀行。商業(yè)銀行追求利潤最大化，傾向于貸出更多資金，獲得更多存貸利差收益。而信用聯(lián)盟不以盈利為目的，致力于為社員提供服務(wù)，發(fā)放貸款時往往更加謹(jǐn)慎。信用聯(lián)盟發(fā)放個人貸款的最基本原則是：首先，借款人必須是信用聯(lián)盟的社員;其次，信用聯(lián)盟利用5C原則對借款人進(jìn)行評估，進(jìn)而審查一筆貸款是否可行。從圖5可以看出信用聯(lián)盟的貸款損失率近年來一直保持在較低水平且有下降趨勢。

信用聯(lián)盟對于風(fēng)險的有效識別，也得益于美國國內(nèi)相對完善的個人信用環(huán)境。美國信用聯(lián)盟可直接從美國三大信用局獲得公民的個人資信情報。信用聯(lián)盟可對不良信用者實行高貸款利率，對資信優(yōu)良者實行低貸款利率。對于壞賬，信用聯(lián)盟可以委托州協(xié)會的專門公司進(jìn)行催收，也可由內(nèi)部信貸員催收。此外，信用聯(lián)盟在實施風(fēng)險控制方面具有一定的優(yōu)勢：信用聯(lián)盟成員通常有穩(wěn)定收入;信用聯(lián)盟能夠從收到的工資賬單中直接扣除應(yīng)償付的貸款本息;信用聯(lián)盟“俱樂部式”的氣氛使每個社員都更加關(guān)心自己的行為對他人的影響，從而促使社員努力履約，以避免造成其他社員的損失。

良好寬松的政策支持。美國針對于信用聯(lián)盟在管理上實行了區(qū)別于商業(yè)銀行的優(yōu)惠政策，為信用聯(lián)盟創(chuàng)建了良好的外部經(jīng)營環(huán)境。美國的信用聯(lián)盟享能受稅收優(yōu)惠待遇。美國國會對信用聯(lián)盟進(jìn)行免稅資格審查后確認(rèn)“美國信用聯(lián)盟是一個非盈利性的合作互助組織，其收人均用于幫助社員提高生活水平和促進(jìn)社區(qū)的協(xié)調(diào)與發(fā)展，因此它的收人不構(gòu)成利潤”，因此信用聯(lián)盟無需繳納聯(lián)邦稅。此外，信用聯(lián)盟社員可以免征個人利息所得稅。社員在信用聯(lián)盟的存款具有“股份”性質(zhì)，從其資產(chǎn)負(fù)債表來看，由于信用聯(lián)盟擁有的儲蓄性股份屬于負(fù)債，因此它不同于一般企業(yè)股份機(jī)制中的股東權(quán)益，這些股份在本質(zhì)上與儲蓄是一致的。由于這些投入信用聯(lián)盟的資金被認(rèn)定為股份，因此這些資金所帶來的收益被稱之為“紅利”，并可以區(qū)別于利息，其獲利方式也可以享受到免征個人利息所得稅的優(yōu)惠。在免稅政策的支持下，美國的信用聯(lián)盟可以為社員提供更優(yōu)惠的利率和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，更好地改善社員的生活，促進(jìn)社區(qū)的和諧發(fā)展。

除了享受稅收優(yōu)惠待遇，美國的信用聯(lián)盟還享受其他政策支持?！睹绹?lián)邦信用聯(lián)盟法案》以法律形式明確規(guī)定對信用聯(lián)盟發(fā)展采取優(yōu)惠扶持政策：除了對信用聯(lián)盟的財產(chǎn)、資本、準(zhǔn)備金、利潤、其他資金以及經(jīng)營收入，免除一切由國家、各州、領(lǐng)地和地方稅收機(jī)關(guān)征收的稅收外，信用聯(lián)盟還可免交存款準(zhǔn)備金;此外，信用聯(lián)盟可自主決定存貸款利率。

美國信用聯(lián)盟的清算與監(jiān)管

雙軌監(jiān)管制度。隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，信用聯(lián)盟業(yè)務(wù)取得了很大發(fā)展，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在這種情況下，要求建立符合信用聯(lián)盟自身組織特點的獨立監(jiān)管機(jī)構(gòu)的呼聲越來越強(qiáng)烈。在信用聯(lián)盟的積極倡導(dǎo)下，國會于1970年3月通過了建立獨立的聯(lián)邦信用聯(lián)盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的議案，隨后國家信用聯(lián)盟管理局成立，成為全國性的信用聯(lián)盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

美國信用聯(lián)盟的成立可以通過兩種機(jī)構(gòu)完成：按《聯(lián)邦信用聯(lián)盟法案》設(shè)立，由國家信用聯(lián)盟管理局頒發(fā)執(zhí)照;或是按各州立法設(shè)立，由州信用聯(lián)盟管理局頒發(fā)執(zhí)照。因此，美國的信用聯(lián)盟在監(jiān)管上實行雙軌制。國家信用聯(lián)盟管理局負(fù)責(zé)對在聯(lián)邦政府注冊的信用聯(lián)盟進(jìn)行監(jiān)管，截至2015年9月聯(lián)邦政府注冊的信用聯(lián)盟超過60%;州信用聯(lián)盟管理局負(fù)責(zé)對在州政府注冊的信用聯(lián)盟進(jìn)行監(jiān)管，截至2015年9月，州政府注冊的信用聯(lián)盟接近40%。

國家信用聯(lián)盟管理局是獨立的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，對國會負(fù)責(zé)，其經(jīng)費來源于聯(lián)邦注冊信用聯(lián)盟上繳的管理費。國家信用聯(lián)盟管理局不僅負(fù)責(zé)為聯(lián)邦注冊的信用聯(lián)盟頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照，對聯(lián)邦注冊的信用聯(lián)盟的活動進(jìn)行監(jiān)督及檢查，對參與全國信用聯(lián)盟存款保險基金的州注冊信用聯(lián)盟進(jìn)行監(jiān)管，同時還運作并監(jiān)督著全國信用聯(lián)盟股份保險基金（National Credit Union Share Insurance Fund ，NCUSIF）。全國信用聯(lián)盟股份保險基金成立于1970年，是為社員儲蓄性股份提供聯(lián)邦保險的機(jī)構(gòu)，是與聯(lián)邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation ，F(xiàn)DIC）平等的獨立機(jī)構(gòu)，其宗旨是為參加存款保險的信用聯(lián)盟提供存款保險，以保護(hù)存款人的利益，目前保險限額為25萬美元。

獨立的清算體系。早在1908年至1958年間，信用聯(lián)盟都是使用銀行的清算結(jié)算系統(tǒng)。但是銀行本身是信用聯(lián)盟的競爭對手，所以銀行提供的清算結(jié)算服務(wù)成本較高。為此，國家信用聯(lián)盟協(xié)會認(rèn)為，有必要建立一個完全獨立的結(jié)算體系。1979年美國國會建立了中央信用聯(lián)盟，它是基于美國幾十家州信用聯(lián)盟的機(jī)構(gòu)，能夠為這幾十家州信用聯(lián)盟提供支付結(jié)算服務(wù)。

目前美國信用聯(lián)盟已形成了一套復(fù)雜而完善的清算服務(wù)體系，其基本框架由美國中央信用聯(lián)盟、44個州信用聯(lián)盟和遍布全國各地的信用聯(lián)盟構(gòu)成。各信用聯(lián)盟將其剩余資金存放在州信用聯(lián)盟，形成州信用聯(lián)盟的儲蓄性股份，而州信用聯(lián)盟將用這部分資金進(jìn)行投資或向有額外流動性需求的信用聯(lián)盟貸款。同樣，州信用聯(lián)盟又將其剩余資金存放在美國中央信用聯(lián)盟，從而成為美國中央信用聯(lián)盟的社員。而美國中央信用聯(lián)盟就通過這44個州的信用聯(lián)盟，向全國的信用聯(lián)盟提供流動性資金，或直接向信用聯(lián)盟提供支持。由于美國中央信用聯(lián)盟可以直接進(jìn)入全國票據(jù)清算系統(tǒng)，并從事多種投資業(yè)務(wù)，這就使得各信用聯(lián)盟的資金得以跨越州界而相互流動。此外，美國中央信用聯(lián)盟還可代表其社員向由國家信用聯(lián)盟管理局運作的中央流動性工具（Central Liquidity Facility，CLF）借款，從而使信用聯(lián)盟的流動性獲得國家資金的支持。

對我國新型農(nóng)村合作金融的啟示

我國對合作金融的發(fā)展道路進(jìn)行了廣泛的探索，合作金融組織呈現(xiàn)出多樣化的形式，但發(fā)展過程中仍存在一些問題。作為傳統(tǒng)的合作金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村信用社近年來的改革呈現(xiàn)出“去合作化”的趨勢，改革的主要方向是股份制，合作制的性質(zhì)日益減弱。新型農(nóng)村合作金融組織中農(nóng)村資金互助社具備金融業(yè)務(wù)許可證，但數(shù)量少，目前僅有49家，準(zhǔn)入門檻高，盈利能力弱，貸款規(guī)模小，受眾面有限，2012年后銀監(jiān)會暫緩審批農(nóng)村資金互助社。由扶貧辦和財政部門批設(shè)的貧困村互助資金試點因登記注冊開戶困難，出現(xiàn)個別社業(yè)務(wù)發(fā)展不活躍等問題。由農(nóng)業(yè)、水利、供銷等部門推動并依托農(nóng)民專業(yè)合作社而建立的農(nóng)民資金互助社缺乏統(tǒng)一管理，存在較大潛在風(fēng)險。農(nóng)民自發(fā)形成的農(nóng)民資金互助社發(fā)展參差不齊，不少互助社面臨地方部門的清理的整頓。

2014年我國中央一號文件鮮明地提出“發(fā)展新型農(nóng)村合作金融組織”的政策，由山東省等地率先開展試點。2015年山東省開啟農(nóng)民專業(yè)合作社信用互助業(yè)務(wù)試點，旨在通過規(guī)范發(fā)展農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部信用合作，為“三農(nóng)”提供最直接、最基礎(chǔ)的金融服務(wù)，進(jìn)一步完善農(nóng)村金融體系，更好地滿足“三農(nóng)”金融需求，并為我國健全和完善農(nóng)村金融服務(wù)體系探索可行路徑。在試點的制度設(shè)計上，信用互助業(yè)務(wù)依托規(guī)范的農(nóng)民專業(yè)合作社開展，同時堅持社員制、封閉性、民主管理的原則，不吸儲放貸，不支付固定回報，不以盈利為目的，遵循合作社規(guī)則進(jìn)行盈余分配，最大限度地減少風(fēng)險外溢，有效服務(wù)農(nóng)民需求。目前，我國在發(fā)展合作金融方面，尤其是不以盈利為目的的農(nóng)村合作金融組織方面積累的成功經(jīng)驗較少，因而借鑒美國信用聯(lián)盟的發(fā)展經(jīng)驗對我國新型農(nóng)村合作金融的發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。從中可以得到以下啟示。

完善立法規(guī)范管理。發(fā)展新型農(nóng)村合作金融組織最關(guān)鍵的原則是規(guī)范性。美國的信用聯(lián)盟依據(jù)《聯(lián)邦信用聯(lián)盟法案》設(shè)立，在國家信用聯(lián)盟管理局或州信用聯(lián)盟管理局注冊，實行雙軌監(jiān)管制度。為了規(guī)范我國新型農(nóng)村合作金融組織的發(fā)展，首先應(yīng)制定農(nóng)村合作金融相關(guān)法規(guī)，規(guī)范農(nóng)村合作金融組織的成立、運作，為監(jiān)管提供必要的法律依據(jù)。立法還應(yīng)充分考慮合作金融與商業(yè)金融的差異，制定符合農(nóng)村合作金融發(fā)展規(guī)律的規(guī)定。其次，應(yīng)加強(qiáng)對新型農(nóng)村合作金融組織的外部監(jiān)管，明確各監(jiān)管部門的職責(zé)，防止因責(zé)任不明晰而導(dǎo)致的監(jiān)管缺失，同時應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化地方政府的監(jiān)管職責(zé)，充分發(fā)揮地方政府在信息、人員等方面的優(yōu)勢。第三，新型農(nóng)村合作金融組織應(yīng)改善內(nèi)部管理，規(guī)范金融業(yè)務(wù)操作流程，實行標(biāo)準(zhǔn)化的賬戶管理。

對接正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。新型農(nóng)村合作金融組織發(fā)展早期階段可與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行對接。美國信用聯(lián)盟發(fā)展早期利用銀行的清算結(jié)算系統(tǒng)，隨著信用聯(lián)盟的發(fā)展逐漸成熟最終建立了獨立的清算體系。目前，我國新型農(nóng)村合作金融組織尚處于探索階段，合作社信用互助業(yè)務(wù)處于試點階段，因此應(yīng)利用好現(xiàn)有的農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系，重視與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的對接，發(fā)揮正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在管理和資金融通等方面的優(yōu)勢?，F(xiàn)有的農(nóng)村信用合作社等機(jī)構(gòu)可以作為新型農(nóng)村合作金融組織的開戶行、業(yè)務(wù)輔導(dǎo)行、行為監(jiān)督行，確保信用互助業(yè)務(wù)規(guī)范開展。同時，合作社社員的資金需求具有集中性的特點，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以作為新型農(nóng)村合作金融組織的資金批發(fā)行，滿足其流動性需求。隨著新型農(nóng)村合作金融組織的發(fā)展與完善，應(yīng)逐步探索統(tǒng)一的清算體系，建立起新型農(nóng)村合作金融組織的聯(lián)合與合作機(jī)制。

健全風(fēng)險防范措施。新型農(nóng)村合作金融組織應(yīng)注重防范風(fēng)險。美國的信用聯(lián)盟通過利用國內(nèi)公民資信信息以及完善的風(fēng)險識別手段，有效降低了貸款損失率。我國開展新型農(nóng)村合作金融組織應(yīng)逐步健全風(fēng)險防范措施。首先，應(yīng)加快建立農(nóng)村信用體系，建設(shè)農(nóng)村各類專業(yè)合作社、中小微企業(yè)、家庭農(nóng)場、農(nóng)戶的金融信息平臺，實現(xiàn)金融信息在監(jiān)管者、金融組織以及各類資金需求主體間的共享機(jī)制，為新型農(nóng)村合作金融組織的風(fēng)險控制提供依據(jù)。其次，新型農(nóng)村合作金融組織在風(fēng)險防范方面應(yīng)充分發(fā)揮農(nóng)村社區(qū)熟人社會的優(yōu)勢，善于利用生產(chǎn)經(jīng)營信息，嚴(yán)格控制資金用途，防范潛在風(fēng)險。第三，新型農(nóng)村合作金融組織應(yīng)從程序、法規(guī)、責(zé)任等方面對貸款進(jìn)行風(fēng)險控制，同時建立風(fēng)險撥備制度，避免將盈余全部分紅，建立財務(wù)可持續(xù)機(jī)制。第四，地方應(yīng)建立風(fēng)險補(bǔ)償基金，防范金融風(fēng)險。

提供政府政策支持。美國的信用聯(lián)盟享受稅收優(yōu)惠政策，我國目前試點的農(nóng)民專業(yè)合作社信用互助業(yè)務(wù)具有合作金融的性質(zhì)，不以盈利為目的，對完善農(nóng)村金融體系具有重要的作用，同時，合作社社員間的合作金融屬于弱者的聯(lián)合，在金融體系中處于劣勢地位，具有較高的風(fēng)險性，因此，政府應(yīng)為符合條件的新型農(nóng)村合作金融組織提供適當(dāng)?shù)呢敹悆?yōu)惠政策，從收稅優(yōu)惠、利率限制、存款準(zhǔn)備金率等方面加大政策扶持力度，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步明確合作金融的定位，使得商業(yè)金融、合作金融和政策金融形成合力，形成為農(nóng)業(yè)發(fā)展服務(wù)的完善的金融體系。

（本文為中國人民大學(xué)科學(xué)研究基金2015年度面上一般項目<批準(zhǔn)號：15XNB025>階段成果）

（作者單位：中國人民大學(xué)）