尿素行情仍可期

“往復式”采購仍存利好。臨近清明，我國尿素行情再度呈現波動走勢，自3月中旬啟動的一輪強勁上漲也算告一段落。就大部分地區(qū)來看，本輪工廠報價漲幅基本可以達到80-100元/噸。山東、河北、河南等地企業(yè)報價普遍在1350-1400元/噸，下游經銷商以及復合肥企業(yè)成為主力采購力量，其中不乏更有“賭后市”者抄底備肥。尿素企業(yè)則在積攢足夠多的低價訂單以后，開始發(fā)力提價，以惜售的方式試探下游承受力。直到3月下旬，多地尿素漲幅超過100元/噸以后，市場反饋已有看空之聲，同時伴有觀望現象。至此，尿素本輪行情僅持續(xù)了兩周左右的時間，除業(yè)內認為工廠連續(xù)漲價帶來風險預期外，煙臺、青島、秦皇島港存尿素回流同樣是動搖行情的一大因素。據統(tǒng)計，國內尿素市場從春節(jié)過后至今不到兩個月的時間里已經歷了兩輪漲跌行情，從中不難總結出尿素周期性操作的特征。由于經銷商現階段不會大量存貨，多為隨采隨銷。4月份下游補貨的需求仍然可以期待。

房地產帶動工業(yè)需求。從去年四季度以來，國內商品房市場回暖，新房、二手房成交量明顯增加，而到了2016年一季度國內房地產市場更是異?；鸨＿@也讓業(yè)內人士看到了膠板行業(yè)復蘇的機會，隨著春節(jié)以后國內膠板企業(yè)相繼復產且開工率大幅提升，尿素工業(yè)需求悄然加大。受此利好支撐，國內膠板主產區(qū)尿素價格相對堅挺。以廣東、廣西市場為例：雖然一季度尿素到貨量較大，但因下游工業(yè)板廠消化能力加強，市場批發(fā)價仍可維持在1570-1590元/噸。華東、華北等地尿素工業(yè)膠板需求亦是如此。特別是在去年下半年至今年春節(jié)期間，國內膠板企業(yè)大多處于停減產狀態(tài)，以至目前下游市場對膠板的需求帶有一定的報復性反彈。保守分析，至少在4月份，國內尿素工業(yè)需求依然較大

內銷外貿暫無需接軌。從去年年底至今，我國尿素內銷價格一直與國際價格脫節(jié)。其間，尿素出口離岸價一度跌至190美元/噸，即使近期小顆粒尿素離岸價回調至205-210美元/噸，更有大顆粒尿素220美元/噸離岸價報出，也依然無法與內銷接軌。內銷外貿價差可達60-80元/噸。目前，國內農業(yè)需求尚未結束，夏肥行情暫時被市場看好；工業(yè)復合肥企業(yè)按需采購仍在繼續(xù)；工業(yè)膠板行業(yè)給尿素行情帶來新的需求熱點。上述需求利好相信業(yè)內人士均能認可，或許也正因如此，才沒有聽到以出口作為降價標桿的呼聲。事實上，照當前內需形勢看，農業(yè)需求雖有斷檔期，但不乏復合肥以及膠板企業(yè)的采購支撐。若樂觀判斷，國內尿素上半年的供求過剩問題或已迎刃而解，至少不必被外商“打劫”，更可抵制低價出口，倒逼貿易商提價。至于當前國內銷售價與出口價格則暫時無需考慮接軌問題。

綜上所述，我國短期尿素剛需仍可繼續(xù)帶來價格支撐，經銷商“往復式”采購旨在博弈廠家出廠價回調至理性范圍，便可再度引發(fā)下游新一輪采購行情。二季度國內尿素整體供求環(huán)境尚可，膠板行業(yè)“黑馬”般的存在令尿素市場暫解燃眉之急。而下游經銷商以及復合肥企業(yè)大多采取按需采購的方式操作春耕，博弈價格的同時也能提供持續(xù)的需求利好。預計短期尿素價格或有小幅回落，積攢再度反彈的動力。

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尿素行情仍可期

□楊盧義

中國化肥批發(fā)價格綜合指數分析