滬港股市直通車對(duì)臺(tái)商的啟示

Tracy+Li

國務(wù)院總理李克強(qiáng)4月10日在博鼇論壇的開幕典禮上宣佈香港和上海兩地的股票市場將互聯(lián)互通、兩地的資本市場實(shí)現(xiàn)雙向的開放訊息後，相關(guān)概念股全線大漲是預(yù)料中的事。

所謂的滬港股市直通車，就是滬港股票市場交易機(jī)制試點(diǎn)計(jì)畫（滬港通）。此試點(diǎn)計(jì)畫將會(huì)開通內(nèi)地與香港股票市場交易的互聯(lián)互通機(jī)制。

該計(jì)畫的直接特點(diǎn)是讓香港及內(nèi)地投資者可以參與對(duì)方的市場——上交所和港交所將允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀(jì)商）買賣規(guī)定範(fàn)圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。滬港通一大特色就是「最大的市場化開放」，雙方投資者完全按自己的意願(yuàn)，不受過多限制，以最低的交易成本、自己最方便的交易習(xí)慣去投資對(duì)方市場。如此一來，等於為符合資格的投資者同時(shí)開通了滬港兩地股票市場，讓投資者增加了投資選擇和投資機(jī)會(huì)。對(duì)很多擁有人民幣的臺(tái)商來說，滬港股市直通車無疑為臺(tái)商「盤活資金」增加了便利。正如香港特區(qū)政府財(cái)政司司長曾俊華所表示的，滬港通容許兩個(gè)不同市場的投資者，直接跨境參與對(duì)方市場的交易，是非常創(chuàng)新的合作模式，國際上沒有先例。

要因應(yīng)人民幣國際化

滬港通是大陸資本市場對(duì)外開放的重要內(nèi)容，有利於推動(dòng)滬港兩地資本市場雙向開放。有助於提高上海及香港兩地市場對(duì)國際投資者的吸引力，有利於改善上海市場的投資者結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)；同時(shí)有利於香港發(fā)展成為內(nèi)地投資者重要的境外投資市場，鞏固和提升香港的國際金融中心地位。如此一來，滬港兩地資本市場不僅可有機(jī)聯(lián)繫，而且也有明確分工，對(duì)臺(tái)灣的資本市場可能會(huì)帶來一定影響，對(duì)臺(tái)商選擇上市市

場，可能也會(huì)有一定影響，畢竟滬港股市直通後，對(duì)在兩地的上市企業(yè)來說，增加了很多新的投資群體。

滬港通也有利於推動(dòng)人民幣國際化，支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。滬港通既可方便內(nèi)地投資者直接使用人民幣投資香港市場，也可增加境外人民幣資金的投資渠道，便利人民幣在兩地的有序流動(dòng)。

滬港股市直通車再次表明，人民幣國際化正在緊鑼密鼓往前推進(jìn)，人民幣資本項(xiàng)下的自由兌換，也在按部就班往前進(jìn)行。對(duì)做全球生意的臺(tái)商來說，應(yīng)當(dāng)如何因應(yīng)人民幣國際化商機(jī)？就像幾年前因應(yīng)人民幣升值機(jī)會(huì)來臨一樣，能不能抓住人民幣國際化漸進(jìn)的機(jī)遇？臺(tái)商能否借助人民幣國際化趨勢擴(kuò)大人民幣資產(chǎn)配置，擴(kuò)大對(duì)海外資產(chǎn)的配置？

毫無疑問，滬港股市直通車是大陸經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢下的特別安排，表面上看，這個(gè)安排是為了「打通人民幣環(huán)流通路」，而實(shí)際上，這正是人民幣逐漸增加影響力的一種表現(xiàn)。隨著人民幣「走向世界」，表明大陸與全球化的彌合程度越來越高，對(duì)早已全球化的臺(tái)商來說，很多人都在因應(yīng)這個(gè)潮流。