長(zhǎng)城新盛逆勢(shì)增加地產(chǎn)信托碰壁 兌付問(wèn)題不斷 地產(chǎn)高占比待消化

占昕

從年初的“長(zhǎng)城新盛？長(zhǎng)城財(cái)富3號(hào)寧波新金、股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”（下稱(chēng)“長(zhǎng)城財(cái)富3號(hào)”）兩只產(chǎn)品未能到期兌付，再到年尾的“長(zhǎng)城新盛-長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)大連金生山海云天項(xiàng)目組合投資集合信托計(jì)劃” （下稱(chēng)“長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)”）不能按期還本付息，2015年的長(zhǎng)城新盛信托接連踩雷，命途多舛。

原定于今年10月到期的長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)幾經(jīng)周折，期間雖有食言，卻終在新年之前兌付。

12月29日，長(zhǎng)城新盛信托方面僅口頭回復(fù)《投資者報(bào)》記者長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)已兌付，但對(duì)記者提出的其兌付資金來(lái)源、信托公司督導(dǎo)責(zé)任等相關(guān)問(wèn)題卻保持了沉默。

接二連三出狀況

2015年長(zhǎng)城新盛信托的問(wèn)題項(xiàng)目接連爆出，年初有寧波新金和，年末有大連今生山海云天等項(xiàng)目。

截至2015年12月中旬，據(jù)延期兌付的長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)投資者反映，項(xiàng)目尚未能兌付的仍有B類(lèi)投資者的本金和部分收益。

12月29日，在采訪(fǎng)中，長(zhǎng)城新盛信托口頭回復(fù)本報(bào)記者長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)現(xiàn)已兌付，但對(duì)兌付細(xì)節(jié)、資金來(lái)源和地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)情況等問(wèn)題卻不愿回答。

令投資者不解的是，長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)的大連地產(chǎn)項(xiàng)目本身并不差，卻因開(kāi)發(fā)商想要捂盤(pán)而錯(cuò)過(guò)好時(shí)機(jī)。

“從監(jiān)管角度來(lái)看，長(zhǎng)城新盛信托應(yīng)該及時(shí)監(jiān)管糾正開(kāi)發(fā)商的一些行為并保護(hù)投資者的利益，來(lái)防控不必要的風(fēng)險(xiǎn)，而非簡(jiǎn)單披露自身經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售未達(dá)預(yù)期這樣粗放的原因。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

法律程序走不停

不同的是，相較年初拖沓了大半年的長(zhǎng)城財(cái)富3號(hào)延期兌付，延期兩月的長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)這次解決問(wèn)題的速度更快了一些。對(duì)于接連踩雷的長(zhǎng)城新盛來(lái)說(shuō)，持續(xù)不斷的善后工作有多焦頭爛額可想而知。

2015年2月，長(zhǎng)城財(cái)富3號(hào)寧波新金和項(xiàng)目信托計(jì)劃曝出兌付風(fēng)險(xiǎn)，原因是融資方因經(jīng)營(yíng)問(wèn)題身陷財(cái)務(wù)危機(jī)無(wú)法向投資人支付利息。長(zhǎng)城新盛信托官方表示，已于2014年12月以信托糾紛為由向上海市第二中級(jí)人民法院提起對(duì)新金和公司及其高管的訴訟，于2014年12月9日完成對(duì)“金和系”相關(guān)資產(chǎn)的訴中保全。時(shí)隔大半年，到了2015年8月11日，由于寧波新金和無(wú)力履行回購(gòu)義務(wù)，長(zhǎng)城新盛決定分別于8月1日和8月10日提前終止一期和二期信托計(jì)劃，并在5至10個(gè)工作日內(nèi)向受益人支付本金及相應(yīng)收益。至于兌付資金，據(jù)稱(chēng)部分來(lái)源于長(zhǎng)城新盛的自有資金。

同樣是在溝通無(wú)果的情況下，長(zhǎng)城財(cái)富9號(hào)也開(kāi)始了相似的法律程序，據(jù)悉2014年10月，長(zhǎng)城新盛信托查封該物業(yè)，開(kāi)始了司法拍賣(mài)。

除此之外，在中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)上，長(zhǎng)城新盛信托和浙江邦泰置業(yè)、浙江臨安中都置業(yè)都有民事糾紛。

風(fēng)險(xiǎn)敞口難測(cè)

2011年10月8日，長(zhǎng)城新盛信托公司才重新?lián)Q發(fā)金融牌照并變更執(zhí)照重新開(kāi)業(yè)，相對(duì)其他信托公司來(lái)說(shuō)，公司的發(fā)展明顯相對(duì)緩慢。

僅從年報(bào)可見(jiàn)，2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.46億元，同比減少5.44%;實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為0.51億元，同比減少11.45%。

但是作為后起的公司，當(dāng)多數(shù)信托公司都在主動(dòng)下調(diào)其信托資產(chǎn)對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的投入之時(shí)，長(zhǎng)城新盛信托卻逆勢(shì)上調(diào)。

根據(jù)年報(bào)顯示，2013年長(zhǎng)城新盛信托將58.74%的信托資產(chǎn)投向了房地產(chǎn)，13.11%投向了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè);而2014年的這一比例則上升到了70.40%和13.86%。

“長(zhǎng)城新盛信托是近兩年才重新開(kāi)始信托業(yè)務(wù)的，想要快速發(fā)展，做專(zhuān)比做廣要更適合，因此專(zhuān)注于地產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展也是可以理解的。雖然地產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)占比較大，但是地產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)的總量和公司所有業(yè)務(wù)的總量都相對(duì)較小，2014年的信托資產(chǎn)總規(guī)模為170億元，地產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)為120億元?！备裆侠碡?cái)研究員王燕娛對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

2014年年末，長(zhǎng)城新盛按照凈利潤(rùn)的5%計(jì)提了信托投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，年末余額599.64萬(wàn)元，較2013年增加了252.57萬(wàn)元。

從先前的兌付來(lái)看，較高的地產(chǎn)項(xiàng)目占比和自有資金使用對(duì)于新公司亦是不小的挑戰(zhàn)。對(duì)此，王燕娛表示，信托公司自有資金的使用主要看信托公司是主動(dòng)還是被動(dòng)。

“主動(dòng)的情況是信托公司認(rèn)為項(xiàng)目還有回旋余地，只是暫時(shí)的資金鏈周轉(zhuǎn)困難，又難以在市場(chǎng)上進(jìn)行再融資，那么信托公司用自有資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)之后，項(xiàng)目就可以恢復(fù)正常。被動(dòng)的情況是融資方確實(shí)出現(xiàn)較大的問(wèn)題，無(wú)法還款或繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，那么這種情況信托公司用自有資產(chǎn)進(jìn)行兌付來(lái)保障投資者的利益。但其實(shí)，即使是被動(dòng)情況，信托公司還可以通過(guò)處置不良資產(chǎn)將項(xiàng)目盤(pán)活，獲得更高的利潤(rùn)。尤其是四大資產(chǎn)管理公司作為股東的信托公司應(yīng)該更擅長(zhǎng)此道?！蓖跹鄪嗜绱吮硎?。記者注意到，長(zhǎng)城新盛信托的大股東為四大資產(chǎn)管理公司之一的長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司。

今年8月，新疆銀監(jiān)局同意德陽(yáng)市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司受讓長(zhǎng)城資產(chǎn)原股東深圳市盛金投資控股有限公司持有的17%股權(quán)。

自此，長(zhǎng)城新盛信托共有4家股東，分別是中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司持股35%，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司持股35%，德陽(yáng)市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司持股17%，伊犁哈薩克自治州財(cái)信融通融資擔(dān)保有限公司13%。

而由于德陽(yáng)國(guó)資作為長(zhǎng)城資產(chǎn)旗下的全資子公司，此次股權(quán)變也意味著長(zhǎng)城資產(chǎn)已實(shí)際持有長(zhǎng)城新盛信托52%的股權(quán)。