反腐拯救A股？

文_閻半刀

反腐拯救A股？

文_閻半刀

一般認(rèn)為，發(fā)行部、發(fā)審委是證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人員違法的重災(zāi)區(qū)。在股票發(fā)行核準(zhǔn)制下，發(fā)行和發(fā)審直接決定了企業(yè)能否上市、能否融資，此為權(quán)力尋租的高發(fā)地帶。

CFP/圖

隨著今年A股上的風(fēng)云變幻，證監(jiān)會(huì)很忙。尤其是IPO注冊(cè)制的改革，證監(jiān)會(huì)工作重心逐漸從審批向監(jiān)管轉(zhuǎn)移。但對(duì)從業(yè)人員的監(jiān)管有所加強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)重滯后。啟動(dòng)“法網(wǎng)行動(dòng)”對(duì)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等進(jìn)行打擊。與此同時(shí)，針對(duì)內(nèi)部的腐敗問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)也正在加強(qiáng)自查。

年初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)曾表態(tài)要堅(jiān)持以“零容忍”的態(tài)度查處腐敗案件，重點(diǎn)查處利用行政許可權(quán)、稽查辦案權(quán)、行政處罰權(quán)和監(jiān)管檢查權(quán)進(jìn)行權(quán)錢交易、利用非公開(kāi)信息數(shù)據(jù)謀利、進(jìn)行內(nèi)幕交易和違規(guī)買賣股票等行為。

證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部處長(zhǎng)李志玲因配偶違規(guī)買賣股票被證監(jiān)會(huì)開(kāi)除。

證監(jiān)系統(tǒng)“內(nèi)部動(dòng)作”加碼

長(zhǎng)期以來(lái)，“圈錢”經(jīng)常成為A股上市的代名詞，諸多“問(wèn)題企業(yè)”都在A股上市。

國(guó)內(nèi)企業(yè)A股上市環(huán)節(jié)往往需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)的排隊(duì)，有經(jīng)濟(jì)學(xué)者稱其為“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩濃厚”的一環(huán)。相應(yīng)地，為投資者挑選公司的證監(jiān)會(huì)發(fā)審委等部門在此過(guò)程中手握重權(quán)。在反腐風(fēng)暴中，房地產(chǎn)相關(guān)的腐敗案件頻頻被曝出，與之相比，企業(yè)IPO環(huán)節(jié)被抓官員顯得數(shù)量極少。

但不少觀察者稱，證監(jiān)會(huì)的“內(nèi)部動(dòng)作”正在加碼。與2013年較為集中的銀行間債市打黑有所不同，2014年以及當(dāng)下，資本市場(chǎng)反腐邏輯已向股票、債券及其二級(jí)市場(chǎng)全面席卷，多名資本市場(chǎng)重量級(jí)參與者或監(jiān)管者，其職業(yè)生涯都在過(guò)去一年半中戛然而止。

4月1日，中央紀(jì)委監(jiān)察部網(wǎng)站發(fā)布消息，中國(guó)證劵監(jiān)督管理委員會(huì)黨委委員、紀(jì)委書記王會(huì)民先后赴深圳、上海證券交易所，與關(guān)鍵部門負(fù)責(zé)人及重點(diǎn)崗位工作人員進(jìn)行調(diào)研座談。

今年“五一”前，證監(jiān)全系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行了一次排查，要求所有人員上報(bào)直系親屬信息，包括身份證號(hào)、姓名以及與在職人員的關(guān)系。

去年6月，王會(huì)民就曾告誡系統(tǒng)單位“不能只重業(yè)務(wù)不抓黨風(fēng)”，指出當(dāng)下證監(jiān)會(huì)有兩大任務(wù)，一是加強(qiáng)紀(jì)檢監(jiān)察組織建設(shè)工作，二是做好改革創(chuàng)新、監(jiān)管轉(zhuǎn)型形勢(shì)下“防止利益沖突、防范廉政風(fēng)險(xiǎn)”的課題研究工作。

一些證監(jiān)系統(tǒng)內(nèi)的問(wèn)題官員接受調(diào)查的消息引起多方關(guān)注。

6月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)紀(jì)委宣布發(fā)行監(jiān)管部處長(zhǎng)李志玲因配偶違規(guī)買賣股票被證監(jiān)會(huì)開(kāi)除，目前其因涉嫌職務(wù)犯罪，已被移送司法機(jī)關(guān)。李志玲在證監(jiān)會(huì)從事再融資審核工作多年，此前在發(fā)行部審核四處工作時(shí)，每年都會(huì)參加保薦代表人業(yè)務(wù)培訓(xùn)，負(fù)責(zé)介紹再融資財(cái)務(wù)審核的相關(guān)問(wèn)題。

去年12月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局局長(zhǎng)李量被爆涉嫌違法違紀(jì)，正接受組織調(diào)查。據(jù)稱，李量因在創(chuàng)業(yè)板部工作時(shí)期的問(wèn)題而被調(diào)查，或涉令完成案，不排除李量是因高官的貪腐案被查而“拔出蘿卜帶出泥”。

公開(kāi)資料顯示，李量是證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管領(lǐng)域的資深干部，曾長(zhǎng)年供職發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部，審核或直接組織審核了大量A股主板、創(chuàng)業(yè)板和H股上市公司的IPO申請(qǐng)。多篇媒體報(bào)道稱，李量被查或與其在審核方面的工作經(jīng)歷有關(guān)。

據(jù)媒體報(bào)道，雖然創(chuàng)業(yè)板部成立后執(zhí)行了較以往更加嚴(yán)格的審核紀(jì)律，關(guān)鍵環(huán)節(jié)“雙人審核、多人參與”，但是李量“膽子大、敢拍板”，喜歡“說(shuō)了算的感覺(jué)”，亦被發(fā)現(xiàn)與一些中介機(jī)構(gòu)和擬上市企業(yè)存在私下接觸，甚至“有時(shí)候會(huì)關(guān)起門接待企業(yè)方面的人”。

近兩年來(lái)，隨著金融反腐的深入，地方的證監(jiān)系統(tǒng)也被查出不少“蛀蟲”。深交所監(jiān)事長(zhǎng)楊勇平在去年7月被曝“兩規(guī)”，曾有圈內(nèi)人士稱，楊勇平在處理一些上市公司問(wèn)題時(shí)，利益關(guān)系做得比較明顯，但“具體是哪家上市公司，說(shuō)不清楚”。

A股中的利益疑惑

發(fā)行部、發(fā)審委是證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人員違法的重災(zāi)區(qū)。在股票發(fā)行核準(zhǔn)制下，發(fā)行和發(fā)審直接決定了企業(yè)能否上市、能否融資，此為權(quán)力尋租的高發(fā)地帶，一旦發(fā)生腐敗，往往涉及利益巨大，并波及普通股民。

“腐敗在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)為多種形式并且具有很強(qiáng)的隱蔽性，常見(jiàn)的如內(nèi)幕交易、IPO過(guò)程中的尋租行為、企業(yè)高管借改制蠶食國(guó)有資產(chǎn)等，但不管哪種形式，最后都要由二級(jí)市場(chǎng)的投資人買單?！币幻?jīng)濟(jì)評(píng)論員撰文寫道。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者表示，不管是上市過(guò)程中，還是上市之后，造假者都應(yīng)付出慘痛的代價(jià)?！叭欢?，這些年上市公司因造假被罰數(shù)不勝數(shù)，但很少看到相關(guān)監(jiān)管部門有官員為其失職負(fù)責(zé)。事實(shí)上，信息披露違法違規(guī)屢禁不絕，除了因?yàn)橹贫热毕?，證監(jiān)部門也難辭其咎?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)者陳恩摯曾在文章中表示。

有評(píng)論甚至將最近的李志玲事件戲稱為“朝里有人好炒股”——從目前披露的“配偶違規(guī)購(gòu)買股票”這一信息看，李志玲所涉行為極可能包括股民們痛恨的內(nèi)幕交易，以至于輿論發(fā)出疑問(wèn)：還有多少個(gè)“李志玲”？

另一方面，一些上市公司董事長(zhǎng)或?qū)嶋H負(fù)責(zé)人的腐敗也常常讓公眾感慨A股“水深”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年共有26名A股企業(yè)董事長(zhǎng)或負(fù)責(zé)人被曝出接受調(diào)查，他們或是被依法查辦，嚴(yán)重者被判死緩或死刑，或是頻頻被曝“失聯(lián)”，還有的在被調(diào)查期間自殺身亡。

有“錫王”之稱的錫業(yè)股份原董事長(zhǎng)雷毅，在2013年7月15日因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)被調(diào)查。去年11月25日，雷毅在保山市中級(jí)人民法院公開(kāi)受審。一審判決中，保山市中級(jí)人民法院以受賄罪判處雷毅死刑，緩期兩年執(zhí)行。

雷毅是在46歲即將晉升為正廳級(jí)領(lǐng)導(dǎo)時(shí)落馬。媒體稱其在政界一帆風(fēng)順，由一名普通的工人子弟一步步走上云南省屬十大企業(yè)集團(tuán)的掌舵人，實(shí)屬“罕見(jiàn)和不易”。

與官方的言簡(jiǎn)意賅相比，媒體披露的細(xì)節(jié)可謂頗豐。廉政瞭望曾報(bào)道過(guò)，雷毅任云錫集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)的時(shí)候，在清理礦山勞務(wù)承包的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)其中存在巨大利益。后來(lái)，在轉(zhuǎn)讓某參股公司股權(quán)時(shí)，雷毅就利用職權(quán)向?qū)Ψ剿髻V1000萬(wàn)元，討價(jià)還價(jià)下對(duì)方分三次共給了830萬(wàn)元，而對(duì)方每付一次錢，雷毅就將轉(zhuǎn)讓程序向前推進(jìn)一步。

一些曾經(jīng)已經(jīng)卸任的A股企業(yè)董事長(zhǎng)，被曝出存在貪腐問(wèn)題后，也沒(méi)能“幸免”。

2014年7月，已經(jīng)退休的王宗南，因涉嫌在友誼（集團(tuán)）有限公司、聯(lián)華超市股份有限公司任職期間挪用公款、受賄被調(diào)查。他曾經(jīng)擔(dān)任上海友誼(集團(tuán))有限公司原總經(jīng)理、聯(lián)華超市股份有限公司原董事長(zhǎng)、上海百聯(lián)(集團(tuán))有限公司原總裁、上海光明食品(集團(tuán))有限公司原董事長(zhǎng)等職。因此，有評(píng)論曾稱王宗南幾乎“承包”了上海的衣食住行。

毛小兵被調(diào)查時(shí)的職位是青海省委常委、西寧市委書記、西寧經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)黨工委書記。2000年至2009年，他曾擔(dān)任西部礦業(yè)董事長(zhǎng)，并推動(dòng)西部礦業(yè)于2007年登陸A股。毛小兵被查后，被媒體曝出其擔(dān)任西部礦業(yè)董事長(zhǎng)期間，公司存在IPO違規(guī)改制等問(wèn)題。

A股企業(yè)董事長(zhǎng)被查常常引起外界猜測(cè)不斷，若是伴隨自殺等極端行為更加引人注意了。2014年5月19日晚間，三精制藥（現(xiàn)改名為“人民同泰”）發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)劉占濱于此前3天被檢察院立案?jìng)刹?，在衛(wèi)生間擺脫監(jiān)護(hù)法警，從窗戶躍出墜地身亡。三精制藥未透露劉占濱被調(diào)查的原因，不過(guò)業(yè)內(nèi)均傳為涉嫌賄賂。

上市公司中銀行高管和股東被查的消息也頻頻出現(xiàn)。僅在2014年，就共有8名中小銀行的行長(zhǎng)、董事長(zhǎng)級(jí)別的高管落馬。今年初，民生銀行行長(zhǎng)毛曉峰和京能集團(tuán)原董事長(zhǎng)、北京銀行股東陸海軍在不到一周的時(shí)間里先后被帶走，市場(chǎng)上進(jìn)一步形成反腐進(jìn)入金融系統(tǒng)的預(yù)期。

A股中如何反腐

很明顯，本屆中央紀(jì)委對(duì)金融行業(yè)有更深刻的體察。王岐山曾任人行副行長(zhǎng)及建行行長(zhǎng)。中央巡視領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任黎曉宏曾任證券公司董事長(zhǎng)、證監(jiān)會(huì)紀(jì)委書記等職務(wù)。在中央紀(jì)委的第二輪機(jī)構(gòu)改革之中，增設(shè)第四紀(jì)檢監(jiān)察室專司金融系統(tǒng)單位的反腐工作,這是中央紀(jì)委首度設(shè)立金融反腐專門機(jī)構(gòu)。

媒體評(píng)論表示，“反腐敗斗爭(zhēng)，關(guān)系到黨的生死存亡”這句話用在資本市場(chǎng)，同樣適用——必須從重從快地打擊市場(chǎng)各個(gè)層面的腐敗行為，必須打擊那些“特殊利益集團(tuán)”，才能重塑資本市場(chǎng)的信心。

各方聲音都相信，金融反腐的深入無(wú)疑將利好A股，凈化資本市場(chǎng)，促進(jìn)股市長(zhǎng)期的良性發(fā)展。

與此同時(shí)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，金融改革最關(guān)鍵的就是市場(chǎng)化、金融自由化和去行政化?！胺锤瘜榻鹑诟母飹咔逭系K，促使中國(guó)順利完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型?！币幻?jīng)濟(jì)專家向廉政瞭望記者表示。

這名專家認(rèn)為，股票市場(chǎng)的改革，首先必須建立一個(gè)以市場(chǎng)為本，而不是以官僚為本的市場(chǎng)機(jī)制——讓監(jiān)管者回到崗位，讓市場(chǎng)參與者回歸市場(chǎng)本位?！皬漠?dāng)下的現(xiàn)實(shí)看，反腐能夠?yàn)橐粋€(gè)良性的市場(chǎng)機(jī)制提供基礎(chǔ)。”

“反腐將淘盡黃沙現(xiàn)真金，讓越來(lái)越多的‘優(yōu)質(zhì)股’重現(xiàn)A股?！鄙鲜鰧＜翌A(yù)測(cè)。