基于模糊層次分析法的零售業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)研究

○李梓嘉

（軍事經(jīng)濟(jì)學(xué)院研究生二隊(duì) 湖北 武漢 430035）

基于模糊層次分析法的零售業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)研究

○李梓嘉

（軍事經(jīng)濟(jì)學(xué)院研究生二隊(duì) 湖北 武漢 430035）

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司績(jī)效評(píng)價(jià)越來越受到利益相關(guān)者的關(guān)注。本研究運(yùn)用平衡計(jì)分卡理論和零售行業(yè)公司實(shí)際構(gòu)建了績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用層次分析法賦予各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重，運(yùn)用模糊分析法針對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素中那些難以直接用準(zhǔn)確的數(shù)字進(jìn)行量化的評(píng)價(jià)問題進(jìn)行量化處理，對(duì)于決策者客觀評(píng)價(jià)零售業(yè)上市公司績(jī)效具有一定的指導(dǎo)作用。

零售業(yè) 績(jī)效評(píng)價(jià) 模糊層次分析法 平衡計(jì)分卡

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)問題顯得越來越明顯，如無法客觀評(píng)價(jià)非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系對(duì)績(jī)效的影響；指標(biāo)體系賦權(quán)人為因素較多等等，這些都阻礙了各相關(guān)利益者對(duì)企業(yè)績(jī)效客觀評(píng)價(jià)決策的需要。美國(guó)加里福尼亞大學(xué)教授查德于1965年創(chuàng)建了運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)原理分析和評(píng)價(jià)具有“模糊性”的事物的系統(tǒng)分析方法。此方法對(duì)原本僅具有模糊和非定量化特征的因素，經(jīng)過某種數(shù)學(xué)處理，使其具有某種量化的表達(dá)形式，從而為決策提供可以進(jìn)行比較和判別的依據(jù)，提高決策的科學(xué)性和正確性。美國(guó)匹茲堡大學(xué)教授A.L.Satty于20世紀(jì)70年代提出了模擬人的決策思維過程的層次分析法。該方法把要解決的問題分出系列層次，然后對(duì)模型中每一層次每一因素的相對(duì)重要性給予定量表示，再利用數(shù)學(xué)方法確定每一層次全部因素相對(duì)重要性的權(quán)重。模糊層次分析法綜合了層次分析法與模糊綜合評(píng)價(jià)方法的內(nèi)涵。

近年來，零售業(yè)公司保持快速發(fā)展的勢(shì)頭，越來越多的利益相關(guān)者密切關(guān)注零售業(yè)公司的績(jī)效評(píng)價(jià)，因此研究零售業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)問題具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、零售業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

基于平衡記分卡理論，根據(jù)零售業(yè)上市公司的特點(diǎn)以及其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)所欲實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，構(gòu)造績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。由于零售業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素需要考慮履行社會(huì)責(zé)任方面，因此，對(duì)傳統(tǒng)平衡記分卡的四個(gè)維度進(jìn)行了修正。具體維度及關(guān)鍵指標(biāo)選擇如下：

1、財(cái)務(wù)層面

財(cái)務(wù)是影響零售業(yè)上市公司績(jī)效高低的核心層面，其中銷售業(yè)績(jī)又是評(píng)價(jià)的重點(diǎn)，因此本研究選取了流動(dòng)比率、銷售毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率5項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)。

2、客戶層面

對(duì)于零售業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來說，是否擁有客戶市場(chǎng)以及擁有客戶市場(chǎng)的規(guī)模大小，決定了該零售業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的高低。因此本研究選取了5項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)：顧客滿意度、顧客保持度、新顧客獲得率、市場(chǎng)份額占有率和客戶投訴率。

3、內(nèi)部資源層面

零售業(yè)上市公司內(nèi)部資源的優(yōu)劣是其取得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高低的內(nèi)在因素。內(nèi)部資源包括市場(chǎng)營(yíng)銷、研究開發(fā)、人力資源、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等方面。所以此層面選擇以下5個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)：銷售人員的人均銷量、研發(fā)支出占銷售額的比重、員工滿意度、銷售管理水平和客戶等待時(shí)間降低率。

4、社會(huì)責(zé)任層面

履行社會(huì)責(zé)任是零售業(yè)上市公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是保證公司擁有高的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的保證。因此本層面選取了如下5項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)：銷售產(chǎn)品質(zhì)量合格認(rèn)定、慈善事業(yè)捐贈(zèng)比率、安排下崗職工和殘疾人就業(yè)比率、稅費(fèi)上繳增長(zhǎng)率、環(huán)境治理資金投入比率。

二、零售業(yè)上市公司績(jī)效的模糊層次分析模型

模糊層次分析法綜合了層次分析法與模糊綜合評(píng)價(jià)方法的內(nèi)涵，主要表現(xiàn)在：評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)根據(jù)影響因素分為遞階層次結(jié)構(gòu)，然后運(yùn)用層次分析法確定各指標(biāo)的相對(duì)權(quán)重，依次分層次進(jìn)行模糊綜合評(píng)判，最后得到績(jī)效評(píng)價(jià)的最終結(jié)果。

1、績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)象因素集的構(gòu)建

綜合平衡記分法理論和零售業(yè)上市公司特點(diǎn)，通過反復(fù)咨詢專家的意見，確定影響零售業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的四個(gè)評(píng)價(jià)主因素集，即U=｛財(cái)務(wù)層面（u1），客戶層面（u2），內(nèi)部資源層面（u3），社會(huì)責(zé)任層面（u4）｝。然后，依據(jù)四個(gè)層面設(shè)置相應(yīng)的子因素層指標(biāo)集。

2、評(píng)價(jià)集的確定

根據(jù)評(píng)價(jià)決策的實(shí)際需要，并按照模糊數(shù)學(xué)的隸屬度賦值法，確定每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)判等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為m級(jí)，本研究確定為5級(jí)，評(píng)語集合為：V=｛優(yōu)秀（V1），良好（V2），一般（V3），較低（V4），較差（V5）｝。

3、權(quán)重集的確定

為了客觀、科學(xué)地反映各指標(biāo)對(duì)目標(biāo)結(jié)果的影響效果，本研究擬采用層次分析方法確定指標(biāo)的權(quán)重。層次分析法通過將定性問題轉(zhuǎn)化為定量計(jì)算，能使人們思維過程層次化，逐層比較多種關(guān)聯(lián)因素。層次分析法通常根據(jù)設(shè)立的指標(biāo)體系設(shè)計(jì)調(diào)查表向?qū)＜医M展開問卷調(diào)查，聘請(qǐng)專家打分，比較各層次指標(biāo)間的相互重要程度，重要性的程度可以分別用1—9及其倒數(shù)進(jìn)行標(biāo)度。將比較結(jié)果轉(zhuǎn)化為定量的判斷數(shù)據(jù)，形成判斷矩陣，通過計(jì)算可以較科學(xué)地得

出各指標(biāo)的權(quán)重。

4、構(gòu)建模糊評(píng)價(jià)矩陣，對(duì)各因素層評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)

根據(jù)評(píng)價(jià)因素中各因素對(duì)應(yīng)于各權(quán)重系數(shù)的隸屬度，分別列出各單一因素對(duì)各個(gè)評(píng)價(jià)等級(jí)的歸屬程度Ri（稱為模糊矩陣）。

先對(duì)子因素指標(biāo)層指標(biāo)uik的評(píng)價(jià)矩陣Ri作模糊矩陣運(yùn)算，其中元素rikj表示第ik評(píng)價(jià)因素對(duì)第j級(jí)評(píng)價(jià)的隸屬度，其值通過對(duì)專家評(píng)分結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)整理計(jì)算得到。

將單要素模糊評(píng)價(jià)結(jié)果Bi（i=1，2，…n）進(jìn)行集成，構(gòu)成更高一級(jí)的評(píng)價(jià)矩陣R；然后再對(duì)R作模糊矩陣運(yùn)算，得到指標(biāo)u對(duì)于評(píng)價(jià)集V的隸屬向量：

B=A*R=（b1，b2，…，bn）

5、求出模糊綜合評(píng)價(jià)值

根據(jù)各個(gè)因素在評(píng)價(jià)目標(biāo)中的權(quán)重分配，通過計(jì)算，求出評(píng)價(jià)的定量解值。

對(duì)于評(píng)價(jià)集中每個(gè)評(píng)價(jià)結(jié)果Vi（i=1，2，…，k）賦予相應(yīng)的數(shù)值值wi，用以反映該評(píng)價(jià)結(jié)果的重要程度。從而求出B中各分量的加權(quán)平均值記為，此數(shù)值即為模糊綜合評(píng)價(jià)值。

三、基于模糊層次分析法的S公司績(jī)效評(píng)價(jià)

本研究擬以零售業(yè)上市公司S為例進(jìn)行實(shí)證分析研究。S公司于1992年成立。1993年向社會(huì)公開發(fā)行股票3000萬股，并在深圳證券交易所掛牌交易。該公司主要從事商業(yè)零售。另外公司投資行業(yè)涉及到冶金加工業(yè)、旅游業(yè)、廣告業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。

本研究選擇了20名熟悉該公司情況的學(xué)者和財(cái)務(wù)分析人員組成評(píng)判組，根據(jù)構(gòu)建的零售業(yè)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行評(píng)價(jià)，采用層次分析法分別計(jì)算得出主因素和子因素的權(quán)重集：

主因素權(quán)重為：A=｛A1，A2，A3，A4｝=｛0.32，0.28，0.22，0.18｝

子因素權(quán)重為：A1=｛0.21，0.20，0.18，0.16，0.25｝

A2=｛0.22，0.25，0.22，0.15，0.16｝

A3=｛0.20，0.13，0.25，0.25，0.17｝

A4=｛0.20，0.18，0.25，0.22，0.15｝

然后，通過對(duì)這些學(xué)者和財(cái)務(wù)分析人員根據(jù)所確定的評(píng)語集對(duì)上述建立的指標(biāo)體系進(jìn)行評(píng)價(jià)，得到S公司績(jī)效模糊評(píng)價(jià)矩陣。如子因素財(cái)務(wù)層面的模糊評(píng)價(jià)矩陣為

對(duì)該子因素指標(biāo)層指標(biāo)的評(píng)價(jià)矩陣Ri作模糊矩陣運(yùn)算，得到指標(biāo)ui對(duì)于評(píng)價(jià)集V的隸屬向量：

B1=A1·R1=[0.26 0.30 0.24 0.13 0.07]

采用相同的方法可以得到其他三個(gè)子因素層面的綜合評(píng)價(jià)矩陣，分別為：

B2=A2·R2=[0.19 0.3 0.31 0.16 0.04]

B3=A3·R3=[0.28 0.35 0.22 0.12 0.04]

B4=A4·R4=[0.21 0.3 0.3 0.15 0.04]

由上述各要素評(píng)價(jià)結(jié)果B1，B2，B3，B4構(gòu)成更高一級(jí)的模糊矩陣R。根據(jù)主因素權(quán)重A，然后再對(duì)R作模糊矩陣運(yùn)算，得到指標(biāo)u對(duì)于評(píng)價(jià)集V的隸屬向量：

B=A·R=[0.24 0.31 0.27 0.14 0.05]

將其歸一化處理得B=[0.24 0.31 0.27 0.14 0.05]，根據(jù)模糊數(shù)學(xué)中最大隸屬度原則進(jìn)行評(píng)價(jià)，則可判定S公司的績(jī)效為“較好”。為了能夠定量說明該企業(yè)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果，可計(jì)算出該企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的量化分值。本研究對(duì)于評(píng)價(jià)集中每個(gè)評(píng)價(jià)集V=[優(yōu)秀，良好，一般，較低，較差]賦予相應(yīng)的數(shù)值W=[90 80 70 60 50]，則最終的評(píng)價(jià)得分為：

Z=B*WT=（0.24 0.31 0.27 0.14 0.05）*[90 80 70 60 50]T=75.6

根據(jù)計(jì)算結(jié)果可以說明該企業(yè)的業(yè)績(jī)水平接近良好，與用模糊綜合評(píng)價(jià)法中根據(jù)隸屬度最大的原則得出的評(píng)價(jià)結(jié)果基本一致。

四、結(jié)論

運(yùn)用平衡計(jì)分卡理論和零售行業(yè)公司實(shí)際構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用層次分析法客觀賦予各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重，運(yùn)用模糊分析法針對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)影響因素中那些難以直接用準(zhǔn)確的數(shù)字進(jìn)行量化的評(píng)價(jià)問題進(jìn)行量化處理，對(duì)于決策者選擇最佳方案具有重要的指導(dǎo)意義，綜合運(yùn)用此方法分析與評(píng)價(jià)手段更加科學(xué)合理精確，結(jié)果也比較準(zhǔn)確，符合零售業(yè)上市公司的實(shí)際情況。

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（責(zé)任編輯：張瑤瑤）