國(guó)際貨幣體系改革下的人民幣國(guó)際化問(wèn)題研究

［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A

文章編號(hào)：1671-0037（2015）08-60-4

收稿日期：2015-7-20

基金項(xiàng)目：鄭州市科技創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目“創(chuàng)業(yè)投資支持中小企業(yè)發(fā)展的梭形投融資機(jī)制構(gòu)建研究”（131PCXTD611）；河南工業(yè)大學(xué)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)繁榮計(jì)劃“構(gòu)建良性循環(huán)的城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌資機(jī)制研究”（2013FRJH08）。

作者簡(jiǎn)介：曹子彬（1993.08-），女，本科，研究方向：金融學(xué)；崔冉冉（1982.10-）女，博士，講師，研究方向：數(shù)學(xué)。

Research on RMB Internationalizationunder International Currency System Reform

Cao Zibin Cui Ranran

（Henan University of Technology Zhengzhou，Henan 450001）

Abstract：After the collapse of the Bretton Woods System，all countries are busy in building a new Interna?tional Currency System. This thesis analyzes the current situation about RMB Internationalization from the per?spectives of the process of International Currency System Reform. Meanwhile，based on the clarification about?difficulties of RMB Internationalization，this paper provides policy and path to promote RMB Internationaliza?tion. Starting from a correctunderstanding on“Triffin Dilemma”，according to the situation of global economic operation，changing monetary policy properly，maintaining RMB’s currency stability at the same time of keep?ing economic development，deepening the reformof financial system，and making the currency convertible grad?ually.

Keywords：International Currency System，reform;RMB Internationalization.

1　國(guó)際貨幣體系改革歷程及人民幣國(guó)際化進(jìn)程

國(guó)際貨幣體系（International Currency System，），是指在資本主義生產(chǎn)方式確立以及世界市場(chǎng)形成之后，各國(guó)對(duì)國(guó)際貨幣秩序制定的相關(guān)行為準(zhǔn)則、規(guī)章制度。它的形成一般有兩種情況：一種是根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律自發(fā)形成，即隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者的增多，一定的體制和習(xí)慣受到廣泛的接受，并被賦予法律效力，如：國(guó)際金本位制；另一種是通過(guò)重要會(huì)議制定，如布雷頓森林體系。這種體系可以在短時(shí)間內(nèi)建立起來(lái)，并隨著國(guó)際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的增加逐步發(fā)展完善。它包括以下幾個(gè)方面：確定不同貨幣之間的比價(jià)（匯率）、確定關(guān)鍵貨幣作為國(guó)際貨幣、確定各國(guó)的儲(chǔ)備資產(chǎn)、貨幣的可兌換性及應(yīng)制定的國(guó)際支付措施、調(diào)節(jié)國(guó)際收支狀況等。

1.1　國(guó)際貨幣體系發(fā)展過(guò)程

國(guó)際貨幣體系，是隨著時(shí)間的推移不斷發(fā)展和完善的，不同歷史條件所需要的貨幣制度也不盡相同，但大致可以劃分成以下三個(gè)時(shí)期：

1.1.1　國(guó)際金本位制

金本位制，是指以黃金作為一國(guó)貨幣制度中的基本通貨。金本位制的實(shí)行，有利于維持各種貨幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定，刺激貿(mào)易的進(jìn)行，使各國(guó)擴(kuò)大生產(chǎn)；有利于減少金融風(fēng)險(xiǎn)。而第一次世界大戰(zhàn)期間，少數(shù)資本主義大量囤積黃金，戰(zhàn)后，因戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)受到了重創(chuàng)的西方各國(guó)，又紛紛控制黃金的流出，最終致使金本位制再難以實(shí)行。

1.1.2　布雷頓森林體系。

二戰(zhàn)之后，從國(guó)家利益的出發(fā)，美國(guó)和英國(guó)先后提出“懷特計(jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”，都希望建立起有利于自身發(fā)展的新型貨幣制度。美國(guó)由于經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，綜合國(guó)力的顯著增強(qiáng)，早已取代英國(guó)成為當(dāng)時(shí)的頭號(hào)強(qiáng)國(guó)，這也注定了它要在新型的國(guó)際貨幣體制里發(fā)揮重要作用。布雷頓森林體系，穩(wěn)定了當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，推動(dòng)了二戰(zhàn)后各國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；同時(shí)規(guī)定匯率短期變動(dòng)控制在1%，如果成員國(guó)出現(xiàn)根本性的國(guó)際收支失衡，實(shí)行可以調(diào)整的匯率制度，維護(hù)了匯率的穩(wěn)定，有利于國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)行和商品資本的流通；同時(shí)成立了IMF和WB兩大國(guó)際機(jī)構(gòu)用來(lái)對(duì)成員國(guó)進(jìn)行監(jiān)督和提供貸款幫助，這對(duì)于維護(hù)當(dāng)時(shí)國(guó)際金融秩序，促進(jìn)戰(zhàn)后國(guó)家重建和發(fā)展至關(guān)重要 ［1］。然而，隨著美國(guó)國(guó)際收支的持續(xù)逆差，人們對(duì)美元的信心逐漸下降，進(jìn)而到了20世紀(jì)60年代，引發(fā)了美元危機(jī)，隨后的十幾年中，美國(guó)和其他各國(guó)都實(shí)施一系列政策，但收效甚微。

1.1.3　牙買(mǎi)加體系——現(xiàn)行貨幣體系

布雷頓森林體系的失敗，對(duì)于世界金融市場(chǎng)所造成的消極影響不言而喻，國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序一時(shí)間陷入混亂，急需一個(gè)新型貨幣體系出現(xiàn)。牙買(mǎi)加體系，靈活性大，滿足了當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，各國(guó)經(jīng)濟(jì)水平不同的要求，符合歷史發(fā)展規(guī)律，同時(shí)提高了各國(guó)制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的自主性，極大地推動(dòng)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，具有較強(qiáng)的適應(yīng)力。

1.2　人民幣國(guó)際化背景

2007年美國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的次貸危機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致全球性的經(jīng)濟(jì)衰退。經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析認(rèn)為，此次危機(jī)的潛在誘因在于現(xiàn)行的牙買(mǎi)加體系存在嚴(yán)重缺陷。從布雷頓森林體系時(shí)期開(kāi)始到現(xiàn)在，美元的經(jīng)濟(jì)地位一直不可小覷。牙買(mǎi)加體系后，美國(guó)依靠自身國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位，著眼于本國(guó)發(fā)展制定相關(guān)政策，不斷對(duì)外進(jìn)行借債，而償還時(shí)，則利用“鑄幣稅”的優(yōu)勢(shì)，大肆印發(fā)美元，以此來(lái)減免各種經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，致使美元不斷貶值，匯率經(jīng)常變動(dòng)，這影響了其他盯住匯率的國(guó)家貨幣政策的制定，損害了其國(guó)家利益，而國(guó)際貨幣制度的監(jiān)督機(jī)構(gòu)IMF，則對(duì)美國(guó)無(wú)計(jì)可施。作為在IMF中擁有17.661%投票權(quán)的國(guó)家，美國(guó)總是以絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)擁有一票否決權(quán)，沒(méi)有任何國(guó)家能夠與之抗衡。隨著許多新興經(jīng)濟(jì)體的出現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)力量也在不斷變化，牙買(mǎi)加體系的弊端日益顯現(xiàn)，國(guó)際貨幣體系也需要與時(shí)俱進(jìn)，改革迫在眉睫 ［2］。

2　人民幣國(guó)際化進(jìn)程面臨的問(wèn)題分析

2.1　外部阻礙因素

2.1.1　政治制度差異和大國(guó)的阻撓

由于文化、歷史、政治及社會(huì)制度的差異，人民幣在境外自由兌換依然困難重重。世界上大部分國(guó)家奉行資本主義制度，對(duì)我國(guó)的社會(huì)主義制度理解不夠深刻，同時(shí)在我國(guó)綜合國(guó)力增長(zhǎng)的同時(shí)，發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家鼓吹“中國(guó)威脅論”，認(rèn)為中國(guó)是其發(fā)展道路上的敵人和絆腳石。而歷史文化的差異，又增加了中國(guó)與西方國(guó)家溝通的困難度，致使交流合作難上加難。作為當(dāng)今世界上的頭號(hào)強(qiáng)國(guó)，美國(guó)從維護(hù)自身國(guó)際利益的目的出發(fā)，一定會(huì)從中阻撓人民幣國(guó)際化進(jìn)程。美國(guó)不愿把自己的霸主地位拱手讓人，必然會(huì)想方設(shè)法維護(hù)美元的地位與其他貨幣抗衡。迄今為止，美元的經(jīng)濟(jì)地位依然不可小覷。許多國(guó)家仍堅(jiān)持用它進(jìn)行國(guó)際結(jié)算和國(guó)際儲(chǔ)備。這都為人民幣成為國(guó)際貨幣增加了難度。而作為亞洲的發(fā)達(dá)國(guó)家日本，由于各種歷史因素，與中國(guó)關(guān)系就更加微妙。日元已經(jīng)是世界公認(rèn)的國(guó)際化貨幣，而人民幣的國(guó)際化推進(jìn)勢(shì)必會(huì)影響日元在亞洲乃至世界的經(jīng)濟(jì)地位，可想而知，人民幣在亞洲推行自由兌換過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)受到日本的抵制和阻撓。

2.1.2　中國(guó)同樣將面臨“特里芬難題”

布雷頓森林體系的崩潰，很大程度上是因?yàn)椤疤乩锓译y題”的難以解決，即在維護(hù)國(guó)際收支平衡和維持美元匯價(jià)存在無(wú)法調(diào)和的矛盾。而人民幣走向國(guó)際化，依然需要直面這個(gè)問(wèn)題，因?yàn)樽鳛閲?guó)際化通用貨幣，其他貨幣必然與之掛鉤，那么如果各國(guó)為了用人民幣來(lái)進(jìn)行結(jié)算與儲(chǔ)備，必然會(huì)使人民幣不斷流出，從而給中國(guó)帶來(lái)巨大的貿(mào)易逆差；然而作為國(guó)際貨幣，中國(guó)還面臨穩(wěn)定幣值這一問(wèn)題，這就要求中國(guó)是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)。這二者相互矛盾，難以合理解決。

2.2　內(nèi)部制約因素

2.2.1　資本經(jīng)常項(xiàng)目管制

通過(guò)其他貨幣國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，放開(kāi)資本項(xiàng)目管制是其中的重要一步。我們不能說(shuō)人民幣國(guó)際化就意味著必須放開(kāi)資本項(xiàng)目管制，但毫無(wú)疑問(wèn)，資本項(xiàng)目管制勢(shì)必延緩人民幣國(guó)際化進(jìn)程。如果人民幣無(wú)法自由兌換，僅限于結(jié)算和儲(chǔ)存等功能，就會(huì)使其使用成本增高。在相同情況下，與其他國(guó)際貨幣相比，它的比較優(yōu)勢(shì)也就變得不太明顯，競(jìng)爭(zhēng)地位也會(huì)隨之下降。然而，資本項(xiàng)目的開(kāi)放，會(huì)使中國(guó)與世界的聯(lián)系更為緊密，更容易直接受到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，阻礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，我國(guó)要謹(jǐn)慎處理資本項(xiàng)目管制和人民幣國(guó)際化的關(guān)系，保證兩者步調(diào)一致，既不可完全不放，也不能操之過(guò)急，一蹴而就。

2.2.2金融體系存在內(nèi)在缺陷

雖然各國(guó)金融體系形式不同，但不管是二戰(zhàn)后的美國(guó)，日本還是歐洲各國(guó)聯(lián)合起來(lái)的歐盟，都擁有完善的金融體系和發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。在貨幣國(guó)際化過(guò)程中，一國(guó)的金融體系扮演著重要角色。健全的金融系統(tǒng)，有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融安全，維持貨幣穩(wěn)定，降低過(guò)多的通貨膨脹和通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的破壞。然而在金融管理和金融制度上，我國(guó)現(xiàn)行的金融體系仍需要優(yōu)化和轉(zhuǎn)型。

首先，我國(guó)的金融體系市場(chǎng)化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。我們雖然擁有較大的金融市場(chǎng)，但利率和匯率還是沒(méi)有完全放開(kāi)，致使資源配置效率仍有待提高。其次，金融體系壟斷特征比較明顯，金融效率較低，導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)惡化。一方面，許多大型的金融機(jī)構(gòu)占據(jù)大量金融資源，產(chǎn)能過(guò)剩，浪費(fèi)嚴(yán)重；另一方面，中小型銀行和民營(yíng)銀行寸步難行，舉步維艱。大量資源流入國(guó)有企業(yè)，致使中小型企業(yè)融資困難，缺少支持，飽受歧視，嚴(yán)重阻礙了我們生產(chǎn)力的發(fā)展。再者，我國(guó)金融監(jiān)管存在漏洞。金融法律不完善，許多金融領(lǐng)域缺少法律保障；金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏交流和合作，導(dǎo)致重復(fù)監(jiān)管或者監(jiān)管空白；相關(guān)監(jiān)管人員職業(yè)素養(yǎng)不夠，監(jiān)管力度不夠。

2.3　缺乏金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新，是金融行業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力，也是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要體現(xiàn)。推動(dòng)金融創(chuàng)新，鼓勵(lì)多種金融衍生品的出現(xiàn)，對(duì)于人民幣國(guó)際化的進(jìn)程十分重要。

一方面，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，長(zhǎng)期學(xué)習(xí)西方，導(dǎo)致缺乏符合本國(guó)國(guó)情的金融產(chǎn)品，而作為金融創(chuàng)新者的商業(yè)銀行，本身也缺少創(chuàng)新的理念，致使許多金融產(chǎn)品本質(zhì)相同，抄襲嚴(yán)重，實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新形式十分缺失。另一方面，我國(guó)金融從業(yè)人員較多，而優(yōu)秀有戰(zhàn)略眼光的創(chuàng)新人才卻少之又少。隨著金融與其他領(lǐng)域關(guān)系的不斷加強(qiáng)，優(yōu)秀的創(chuàng)新人才在具備豐富的金融知識(shí)的同時(shí)，還要涉及其他各個(gè)領(lǐng)域，擁有全局觀念，了解世界金融形勢(shì)。由于我國(guó)對(duì)金融“通才”培養(yǎng)不夠，也致使金融創(chuàng)新落后。

3　人民幣國(guó)際化路徑選擇

通過(guò)分析人民幣國(guó)際化過(guò)程中所面臨的外部威脅和自身存在的客觀問(wèn)題，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，這一部分主要提出了筆者關(guān)于人民幣國(guó)際化的一些建議。即政府可以通過(guò)正確認(rèn)識(shí)特里芬難題、努力維持人民幣幣值的相對(duì)穩(wěn)定、加快逐步推動(dòng)人民幣自由兌換等方式，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

3.1　正確認(rèn)識(shí)特里芬難題

對(duì)于國(guó)際貨幣化過(guò)程中出現(xiàn)的“特里芬難題”，人民幣遲早也會(huì)遭遇。如何正確解決這一難題，將影響到人民幣國(guó)際化的質(zhì)量和進(jìn)程。根據(jù)美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，在人民幣尚未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換的時(shí)候，該難題并不會(huì)立刻顯現(xiàn)在中國(guó)身上，反而是許多大國(guó)目前遭遇的“特里芬難題”更應(yīng)該得到充分的重視，我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量巨大，對(duì)外匯依賴(lài)嚴(yán)重，要時(shí)刻注意世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整貨幣政策。再者，我國(guó)目前對(duì)外貿(mào)易的順差大多體現(xiàn)在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，而對(duì)于亞洲主要國(guó)家，則存在著巨額貿(mào)易逆差，可以通過(guò)調(diào)節(jié)對(duì)外出口結(jié)構(gòu)和方式，維持國(guó)際收支平衡，同時(shí)可以考慮先把人民幣推向亞洲，在亞洲地區(qū)先實(shí)現(xiàn)自由兌換 ［3］。

而隨著人民幣國(guó)際化成熟發(fā)展一定程度，對(duì)人民幣的需求增多，人民幣對(duì)大量外流，“特里芬問(wèn)題”也會(huì)逐漸顯現(xiàn)，中國(guó)可以利用香港作為離岸金融中心中心幫助有效管理人民幣的兌換比率，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程和減少特里芬難題。

3.2　維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定

人民幣幣值穩(wěn)定，主要體現(xiàn)在對(duì)內(nèi)保持物價(jià)水平的穩(wěn)定，對(duì)外保持人民幣匯率的穩(wěn)定兩方面。

3.2.1　保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度質(zhì)量

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力，是保證人民幣國(guó)際化順利進(jìn)行的根本條件。根據(jù)歷史發(fā)展規(guī)律，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的提升，客觀上會(huì)刺激該國(guó)貨幣的國(guó)際化。我國(guó)自1978年以來(lái)，堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，大力發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)取得了巨大成就，然而，如果想在世界金融市場(chǎng)上繼續(xù)立于不敗之地，獲得更大的話語(yǔ)權(quán)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高依然十分重要。

近年來(lái)，中國(guó)的GDP總量顯著增長(zhǎng)，但與美國(guó)相比還有一定差距，人均GDP更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，我們不能止步于現(xiàn)在，更要從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量出發(fā)，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀念，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，改革現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制，促進(jìn)資源合理配置，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

3.2.2　保持人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定

人民幣的幣值穩(wěn)定，有利于國(guó)民宏觀經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展，有利于維護(hù)世界金融秩序，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于國(guó)內(nèi)人民生活水平的改善。人民幣匯率的升值，會(huì)使我國(guó)許多出口加工產(chǎn)業(yè)價(jià)格優(yōu)勢(shì)下降，弱化我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)增加企業(yè)營(yíng)運(yùn)成本，減少企業(yè)利潤(rùn)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，從而影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定。人民幣匯率和國(guó)內(nèi)物價(jià)水平之間也有一定聯(lián)系，在維持匯率穩(wěn)定，保證人民幣幣值穩(wěn)定的同時(shí)，可以在一定程度抑制通貨膨脹。人民幣匯率的升值，顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)健，會(huì)吸引許多外商來(lái)華投資，也會(huì)吸引許多熱錢(qián)的流入，增加流通中的貨幣量，加大國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力，導(dǎo)致物價(jià)水平的飆升。人民幣匯率的穩(wěn)定，可使中國(guó)帶動(dòng)其他國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展，擺脫金融危機(jī)所帶來(lái)的負(fù)面影響，促使經(jīng)濟(jì)回暖復(fù)蘇。

為了穩(wěn)定人民幣匯率，當(dāng)前應(yīng)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，調(diào)整出口結(jié)構(gòu)，變中國(guó)制造為中國(guó)創(chuàng)造，打造具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的知名品牌。同時(shí)加強(qiáng)和周邊國(guó)家的友好合作，增加貿(mào)易往來(lái)，求同存異增進(jìn)友誼，共同抵制金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)國(guó)與國(guó)之間的信任，緩和人民幣升值趨勢(shì)。利用有效的貨幣政策和財(cái)政政策（減少政府支出，提高存款準(zhǔn)備金率，提高稅率等），控制通貨膨脹，確保國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定 ［4］。

3.3　逐步推動(dòng)人民幣自由兌換

3.3.1　加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目下自由兌換

通過(guò)歷史發(fā)展規(guī)律來(lái)看，一個(gè)國(guó)家放開(kāi)資本項(xiàng)目管制，約在經(jīng)常項(xiàng)目管制放開(kāi)后的10年左右，央行行長(zhǎng)周小川在2015年3月29日的博鰲亞洲論壇上說(shuō)，中國(guó)的“十二五”規(guī)劃提出了加快推進(jìn)人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，而2015年是“十二五”的最后一年，打算通過(guò)各方努力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。資本項(xiàng)目的可自由兌換，對(duì)于一國(guó)貨幣成為國(guó)際貨幣，意義非凡。貨幣的自由兌換，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定時(shí)期的客觀要求，將直接影響了一國(guó)貨幣的國(guó)際化進(jìn)程。如果人民幣實(shí)現(xiàn)可自由兌換，勢(shì)必會(huì)減少我國(guó)對(duì)美元等其他硬通貨的依賴(lài)，推動(dòng)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)走出國(guó)門(mén)，走向世界，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)貨幣在國(guó)際收支、市場(chǎng)調(diào)控、穩(wěn)定匯率等方面，發(fā)揮著更大的作用，同時(shí)增強(qiáng)我國(guó)貨幣作為“儲(chǔ)備貨幣”的優(yōu)勢(shì)，提升我國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資本項(xiàng)目的可兌換也存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，如宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控難度增加、貨幣政策獨(dú)立性和匯率穩(wěn)定存在沖突、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大等。因此，在資本項(xiàng)目開(kāi)放的過(guò)程中，我們要時(shí)刻注意國(guó)內(nèi)外金融環(huán)境，及時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷完善我國(guó)金融體系，謹(jǐn)慎處理資本項(xiàng)目管制和人民幣國(guó)際化的關(guān)系。

3.3.2　深化金融體系改革

金融體系不健全，會(huì)嚴(yán)重阻礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)效率的提高和人民幣國(guó)際化進(jìn)程。美元霸權(quán)能夠延續(xù)到現(xiàn)在，和美國(guó)發(fā)達(dá)的金融體系，完善的金融市場(chǎng)是分不開(kāi)的。因此，在新經(jīng)濟(jì)體層出不窮的今天，想要趕超西方先進(jìn)國(guó)家，就必須深化經(jīng)濟(jì)體制改革，只有這樣，中國(guó)才能獲得與發(fā)達(dá)國(guó)家平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。

首先，中國(guó)要制定合理的法律法規(guī)，不斷健全金融制度，明確各金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中的作用，保證金融安全。同時(shí)要調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，從而在全球性經(jīng)濟(jì)問(wèn)題中發(fā)揮建設(shè)性作用，維護(hù)和保持和平安定的外部環(huán)境。再者，要深化大型商業(yè)銀行和其他大型金融企業(yè)改革，完善公司內(nèi)部制度，通過(guò)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高金融服務(wù)質(zhì)量。還要加強(qiáng)金融監(jiān)管，形成有效的決策、執(zhí)行、制衡機(jī)制，從而保證經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

3.3.3　推動(dòng)建立離岸金融中心

要想推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，就必須不斷推進(jìn)中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)接軌。建立離岸金融中心，增加人民幣海外兌換和投資渠道，擴(kuò)大人民幣對(duì)外影響力和提高各國(guó)對(duì)人民幣的信心，增強(qiáng)各種對(duì)人民幣的持有意愿 ［5］。

香港，作為我國(guó)的離岸金融中心，優(yōu)勢(shì)突出。首先香港交通便利，與西方文化差異較小，便于與世界交流，而且擁有完善的金融制度和成熟的金融市場(chǎng)，在1972年就放棄了外匯管制，容易開(kāi)展世界合作。其次香港背靠大陸，有雄厚的經(jīng)濟(jì)支持和政策優(yōu)惠。再者，基于香港已經(jīng)有一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，香港作為國(guó)際金融中心，能在推進(jìn)可以緩沖人民幣流動(dòng)給中國(guó)國(guó)內(nèi)造成的影響和沖擊。