圍剿“國(guó)會(huì)山股神”

李格

2020年1月，新冠病毒開(kāi)始席卷全球，美股連續(xù)四次觸發(fā)熔斷機(jī)制，戳破美股史詩(shī)級(jí)泡沫;2022年2月，俄烏爆發(fā)沖突，世界范圍內(nèi)的金融市場(chǎng)再次陷入波動(dòng)。然而卻有一群特殊的美股股民不但巧妙避開(kāi)了新冠病毒帶來(lái)的股市蕭條，而且還精準(zhǔn)捕捉到了戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的軍工紅利——國(guó)會(huì)山議員們受益于美國(guó)向?yàn)蹩颂m援助武器的消息利好，再次賺得盆滿缽滿。

據(jù)美國(guó)相關(guān)媒體報(bào)道，一些國(guó)會(huì)議員在俄烏沖突中獲利，至少有20名議員及其配偶在400億美元軍工援助發(fā)布前進(jìn)行股票交易，重倉(cāng)武器制造公司雷神技術(shù)公司和洛克希德·馬丁公司的股票。截至5月下旬，這兩個(gè)公司的股價(jià)漲幅均超過(guò)20%。

戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)動(dòng)蕩，疫情帶來(lái)蕭條，政策帶來(lái)不確定性，凡此種種在國(guó)會(huì)山的投機(jī)者們看來(lái)都可以轉(zhuǎn)化為短線機(jī)遇。

內(nèi)線消息，掘金密鑰

南?！づ迓逦髯鳛槊绹?guó)總統(tǒng)的第三順位繼承人，擔(dān)任眾議院議長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)19年，可以說(shuō)是當(dāng)下美國(guó)政壇的“女一號(hào)”。據(jù)《華盛頓郵報(bào)》估計(jì)，佩洛西同時(shí)還是國(guó)會(huì)最富有的議員之一，據(jù)估算凈資產(chǎn)超過(guò)1.06億美元。雖然沒(méi)有確鑿證據(jù)指出佩洛西家族利用內(nèi)幕消息進(jìn)行股票交易，但佩洛西的投資組合回報(bào)率遠(yuǎn)超股神巴菲特。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年佩洛西的股票投資回報(bào)率高達(dá)56%，大幅跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)（增長(zhǎng)率約13.6%）、股神巴菲特（收益率約26%）以及華爾街頂級(jí)對(duì)沖基金，“國(guó)會(huì)山股神”名副其實(shí)。

驚人的高昂收益率引起了美國(guó)政壇批評(píng)人士的關(guān)注。2007年至2020年間，佩洛西夫婦僅持有Facebook、谷歌、亞馬遜、蘋果和微軟5家科技巨頭的資本收益和股息就高達(dá)3040萬(wàn)美元。臺(tái)前佩洛西是扛起反壟斷大旗的立法斗士，聲稱“大型科技公司的權(quán)力整合是令人擔(dān)憂的”;幕后卻與巨頭科技公司的高管保持密切關(guān)系，據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，佩洛西就曾與蘋果首席執(zhí)行官庫(kù)克圍繞反壟斷法立法問(wèn)題進(jìn)行深入交流。

盡管佩洛西本人多次表態(tài)自己從未參與過(guò)股票交易，但部分美股股民依舊將佩洛西夫婦稱為“通靈者”。依據(jù)2012年議會(huì)通過(guò)的《禁止根據(jù)國(guó)會(huì)信息進(jìn)行交易法案》，議會(huì)議員禁止利用職務(wù)之便獲取非公開(kāi)信息從事股票交易，可以在45天內(nèi)披露自己的金融交易情況?；厮菖迓逦鞯母呤找娌僮鳎梢园l(fā)現(xiàn)這對(duì)夫婦交易時(shí)間節(jié)點(diǎn)都異常精妙。

例如，2021年1月，丈夫保羅·佩洛西在拜登政府宣布電動(dòng)車補(bǔ)貼前購(gòu)買百萬(wàn)美元特斯拉股票;3月，保羅購(gòu)買微軟看漲期權(quán)，行權(quán)兩次共計(jì)購(gòu)買2.5萬(wàn)股微軟股票，保守估計(jì)收益可達(dá)到240萬(wàn)美元，有趣的是，在其購(gòu)入微軟股票后不久，220億美元的美國(guó)國(guó)防部訂單就“如約而至”，保羅順利抄底;7月，保羅趁美國(guó)大型科技公司接受反壟斷調(diào)查之際反向做多谷歌，毫發(fā)無(wú)傷的谷歌股價(jià)大漲20%，保羅再次盆滿缽盈。

巧妙的節(jié)點(diǎn)把握和毫不拖泥帶水的精準(zhǔn)操作不禁讓人浮想聯(lián)翩，很難相信保羅系列“神操作”背后沒(méi)有佩洛西的內(nèi)線信息支撐。更有甚者，將佩洛西及其丈夫的股票交易信息作為選股指南，同華爾街頂尖基金經(jīng)理的操作進(jìn)行比較。

無(wú)獨(dú)有偶，利用內(nèi)線消息精準(zhǔn)掘金不是佩洛西夫婦的專利。2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)初期，美國(guó)公共廣播電臺(tái)（NPR）曝出重大丑聞：參議院情報(bào)委員會(huì)主席、共和黨參議員理查德·伯爾曾經(jīng)在“國(guó)會(huì)山俱樂(lè)部”的籌款午餐會(huì)上，向“資深共和黨選民”透露新冠肺炎疫情的嚴(yán)重性，但在公開(kāi)場(chǎng)合，他卻說(shuō)“面對(duì)疫情，美國(guó)比以往任何時(shí)候都準(zhǔn)備得更充分”。議員在國(guó)會(huì)山俱樂(lè)部上透露關(guān)鍵內(nèi)幕信息，并根據(jù)自己所掌握的疫情情況，在疫情更嚴(yán)重前瘋狂套現(xiàn)，精準(zhǔn)躲過(guò)4次史詩(shī)級(jí)熔斷噩夢(mèng)。理查德·伯爾夫婦在2020年2月13日出售33只不同的股票，總價(jià)值在62.8萬(wàn)至170萬(wàn)美元之間。據(jù)美國(guó)參議院財(cái)政披露報(bào)告顯示，就在伯爾拋售股票的前后時(shí)間，至少有3名參議員也拋售了名下的股票，總額超過(guò)千萬(wàn)美元。

焦慮的資本市場(chǎng)反復(fù)波動(dòng)，在4次熔斷、通貨膨脹、資本寒冬、腰斬估值的艱難歲月中，議員投資者卻能獲利于內(nèi)幕信息，此類內(nèi)幕交易嚴(yán)重違背了證券交易的公開(kāi)、公平、公正原則，如何劃定議員在金融交易中的信息邊界成為困擾美聯(lián)儲(chǔ)的核心問(wèn)題。

禁股法案能否重塑公平？

何為內(nèi)幕交易？即基于非公開(kāi)信息買賣投資的違法行為。內(nèi)幕交易的本質(zhì)是將普通投資公眾的利益置換為特權(quán)階層的財(cái)富，是一種暗戳戳卻又明晃晃的偷竊。

1934年，美國(guó)出臺(tái)《證券交易法》，試圖監(jiān)管金融證券公司內(nèi)部人員的內(nèi)幕交易。直至2012年，美國(guó)民眾在金融危機(jī)中步履蹣跚，“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)如日中天，國(guó)會(huì)才通過(guò)《禁止根據(jù)國(guó)會(huì)信息進(jìn)行交易法案》，嚴(yán)格監(jiān)管國(guó)會(huì)議員利用專有信息進(jìn)行交易牟利的現(xiàn)象，禁止議員利用在履行職責(zé)時(shí)獲得的非公開(kāi)信息謀取個(gè)人利益。此項(xiàng)法案并沒(méi)有明令禁止議員炒股，作為立法者的國(guó)會(huì)議員們同時(shí)還是自己的“裁判員”，自行裁定豁免后的罰款和收割的巨額利益相比不值一提，毫無(wú)約束力的法案漸漸成為一紙空談，以致大部分議員及其家屬都會(huì)利用職務(wù)之便的內(nèi)線消息進(jìn)行金融交易，加劇了權(quán)力與財(cái)富的兩極分化。

加州大學(xué)洛杉磯分校的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)會(huì)議員的金融投資回報(bào)率要比整體市場(chǎng)高出約12%。相關(guān)報(bào)告顯示，議員還會(huì)利用自己的“立法者”身份提前在資本市場(chǎng)布局。比如共和黨眾議員馬斯特在大麻合法化法案投票前購(gòu)買大麻產(chǎn)業(yè)公司股票，隨后投票支持大麻合法化，在法案順利通過(guò)后收益達(dá)563%;民主黨眾議員洛夫格倫在發(fā)起電動(dòng)汽車稅收抵免有關(guān)法案后，重倉(cāng)電動(dòng)汽車公司股票，獲利至少71%。

如此非常規(guī)且高昂的回報(bào)率，并不是因?yàn)樽h員具有更加專業(yè)的貨幣知識(shí)和金融實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，而是因?yàn)樗麄冊(cè)诼呢?zé)時(shí)可以捕捉不為人知的政策信息，甚至可以推動(dòng)利好法案的出臺(tái)。裁判員與運(yùn)動(dòng)員同場(chǎng)競(jìng)技的局面下，資本賽道毫無(wú)公平可言，不公平社會(huì)地位帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)富傾斜，這進(jìn)一步加劇了美國(guó)社會(huì)的貧富差異，越來(lái)越多的股民成為權(quán)貴資本撤退前的掩護(hù)炮灰。

2021年一篇名為《佩洛西有多富有？》的雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道觸及股民脆弱的神經(jīng)，“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站曝光49名國(guó)會(huì)議員和182名高級(jí)工作人員未按照法律規(guī)定披露股票交易情況，個(gè)別議員又面臨內(nèi)幕交易的控訴，但百般爭(zhēng)議下只有高高舉起、輕輕放下的處罰。民心所向，萬(wàn)夫所指，外界對(duì)限制國(guó)會(huì)議員炒股的呼聲漸長(zhǎng)。今年1月，苦“內(nèi)幕交易”久矣的民主黨參議員喬恩·奧索夫和馬克·凱利聯(lián)合提出《禁止國(guó)會(huì)股票交易法案》，旨在禁止國(guó)會(huì)議員及其家人在其任期炒股。奧索夫表示，“國(guó)會(huì)議員擁有獲得機(jī)密信息、制定聯(lián)邦政策的特殊權(quán)限，不應(yīng)該同時(shí)參與股市，必須終結(jié)腐敗的內(nèi)幕交易?！贝朔ò高€提供了配套解決方案：已有的股票投資限期120天轉(zhuǎn)入保密信托，如若違反上述規(guī)定，將處以全額議員薪水的罰款。

佩洛西去年年底表示，在自由主義經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國(guó)會(huì)議員不應(yīng)該被禁止參與股票交易。目前，處于輿論風(fēng)波中的佩洛西態(tài)度反轉(zhuǎn)，同意發(fā)起禁止國(guó)會(huì)議員買賣股票的提案。議會(huì)立法者終歸不能忘記權(quán)力的本源——為民立法。