股權(quán)眾籌迎來(lái)春天，青年你準(zhǔn)備好了嗎？——對(duì)話中關(guān)村股權(quán)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王少杰

采訪/本刊實(shí)習(xí)記者　楊三喜

股權(quán)眾籌迎來(lái)春天，青年你準(zhǔn)備好了嗎？——對(duì)話中關(guān)村股權(quán)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王少杰

采訪/本刊實(shí)習(xí)記者楊三喜

當(dāng)創(chuàng)業(yè)不再只是“高富帥”的事，草根們也有了成為投資人的可能性，每個(gè)人都需要具備更多金融常識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

2014年被認(rèn)為是中國(guó)的“眾籌元年”，股權(quán)眾籌也迎來(lái)了發(fā)展的春天，截至目前，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出30多家股權(quán)眾籌平臺(tái)。2014年11月19日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機(jī)制，并首次提出“開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”。與此同時(shí)，證券業(yè)協(xié)會(huì)公布《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》，這都是在為股權(quán)眾籌的發(fā)展掃除障礙。

在這個(gè)青年創(chuàng)業(yè)的美好時(shí)代，股權(quán)眾籌為更多的小微企業(yè)，尤其是青年的創(chuàng)業(yè)融資降低了門(mén)檻。然而機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)往往并存，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？為此，記者對(duì)話中關(guān)村股權(quán)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、眾籌金融、股權(quán)投資專家王少杰，請(qǐng)他給予專業(yè)解讀。

股權(quán)眾籌知多少

《中國(guó)青年》：通俗地講，股權(quán)眾籌與傳統(tǒng)融資方式有什么區(qū)別？

王少杰：股權(quán)眾籌是這一兩年從美英國(guó)家傳到中國(guó)來(lái)的新事物，與原來(lái)的股權(quán)投資相比，它是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，是一種線上的融資方式，參與的人更多，更海量了。

《中國(guó)青年》：股權(quán)眾籌首先從海外源起，發(fā)展勢(shì)頭很好，與國(guó)外相比，中國(guó)股權(quán)眾籌的發(fā)展有哪些優(yōu)劣勢(shì)？

王少杰：與國(guó)外相比，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境需求更旺，政府也更支持創(chuàng)業(yè)，會(huì)為股權(quán)眾籌的發(fā)展提供一個(gè)非常好的政策環(huán)境。但要注意到，目前中國(guó)對(duì)股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)還不足，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力以及專業(yè)程度還有一定的距離，合格的股權(quán)投資人相對(duì)較少。

《中國(guó)青年》：有人說(shuō)股權(quán)眾籌與“非法集資”之間只有一步之遙。稍不留意，就很有可能觸碰公司法、證券法以及相關(guān)規(guī)定。那么應(yīng)該如何避免觸及紅線？

王少杰：解決與法律和監(jiān)管的沖突，我想不同的人要從不同的角度來(lái)判斷。

觀察平臺(tái)是否靠譜，第一還要看是否由專業(yè)人士來(lái)創(chuàng)建；第二是要有相應(yīng)的法律部門(mén)來(lái)為這種平臺(tái)監(jiān)管“背書(shū)”。

投資者投資項(xiàng)目也要從多方面來(lái)考察：一是股權(quán)眾籌平臺(tái)是不是由擁有專業(yè)人士，具有專業(yè)背景，有經(jīng)濟(jì)承擔(dān)能力的機(jī)構(gòu)來(lái)辦的；二是每個(gè)項(xiàng)目是否有專業(yè)化法律的審核，是否有一系列的法律保障投資人利益的手段和制度。

《中國(guó)青年》：你對(duì)股權(quán)眾籌在中國(guó)的未來(lái)有怎樣的預(yù)期？

王少杰：股權(quán)眾籌一定是一個(gè)世界范圍內(nèi)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資的很好的方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)的便利化，股權(quán)眾籌方興未艾，未來(lái)中國(guó)的市場(chǎng)一定非常巨大。所以，國(guó)務(wù)院提出“開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”，相關(guān)政府部門(mén)也在積極推動(dòng)相關(guān)法律法規(guī)的完善和修訂，這是非常有遠(yuǎn)見(jiàn)的做法。如果再有一些優(yōu)秀的股權(quán)眾籌平臺(tái)啟動(dòng)，那將會(huì)對(duì)社會(huì)的創(chuàng)業(yè)投資帶來(lái)非常好的示范帶頭效果。

股權(quán)消費(fèi)的時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)該怎么破

《中國(guó)青年》：請(qǐng)你介紹一下中關(guān)村股權(quán)投資協(xié)會(huì)的情況，在關(guān)注和幫助青年創(chuàng)業(yè)方面都舉辦了哪些項(xiàng)目和活動(dòng)？

王少杰：我們協(xié)會(huì)是一個(gè)由近千家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)組成的國(guó)際性的股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會(huì)。因?yàn)橹嘘P(guān)村是中國(guó)創(chuàng)新最活躍的區(qū)域，從科技到創(chuàng)業(yè)投資，到創(chuàng)業(yè)投資的環(huán)境，都是全球最有影響力的地區(qū)，所以我們協(xié)會(huì)也是一個(gè)最有投資活力的股權(quán)投資國(guó)際化行業(yè)協(xié)會(huì)。

在關(guān)注青年創(chuàng)業(yè)，關(guān)注青年科技孵化的方面，我們有很多投融資的輔導(dǎo)和對(duì)接活動(dòng)。包括如何幫助青年建立正確的創(chuàng)業(yè)方向，如何接受投資者的融資服務(wù)，如何以國(guó)際化的視野促進(jìn)科技企業(yè)的健康成長(zhǎng)。

未來(lái)，我們的目標(biāo)是建立一個(gè)最優(yōu)秀的中國(guó)合伙人的股權(quán)眾籌合作平臺(tái)，全方位、立體地保證、支持青年創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)健康發(fā)展，并促進(jìn)企業(yè)股權(quán)價(jià)值能快速成長(zhǎng)。

2015年1月15日，我們將在千人規(guī)模的“國(guó)際創(chuàng)新與資本”論壇上組織全國(guó)股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會(huì)、各地的股權(quán)交易所，以及中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院、財(cái)經(jīng)學(xué)院、互聯(lián)網(wǎng)的BAT巨頭們?cè)侔l(fā)起成立一個(gè)“中國(guó)股權(quán)眾籌金融聯(lián)盟”，聯(lián)合更多有志于股權(quán)眾籌事業(yè)的專業(yè)人士來(lái)引領(lǐng)行業(yè)的健康發(fā)展，使股權(quán)眾籌在開(kāi)始階段就能有一個(gè)很好的基礎(chǔ)和方向。

《中國(guó)青年》：國(guó)家一直鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)以緩解就業(yè)壓力，股權(quán)眾籌平臺(tái)的發(fā)展對(duì)降低年輕人創(chuàng)業(yè)的門(mén)檻、幫助小微企業(yè)融資有多大的意義？

王少杰：我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)是一個(gè)好事情，有利于減輕就業(yè)壓力，同時(shí)也擴(kuò)大了青年人成長(zhǎng)的空間，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)形勢(shì)的發(fā)展對(duì)幫助青年創(chuàng)業(yè)確實(shí)很有幫助。股權(quán)眾籌平臺(tái)降低了年輕人創(chuàng)業(yè)的門(mén)檻，增加了年輕人創(chuàng)業(yè)融資的成功率。李克強(qiáng)總理提出要鼓勵(lì)眾籌，股權(quán)眾籌的發(fā)展確實(shí)是一個(gè)解決就業(yè)壓力的非常好的辦法，也是一種金融創(chuàng)新的形式。

《中國(guó)青年》：目前有多少家創(chuàng)業(yè)公司通過(guò)股權(quán)眾籌平臺(tái)獲得融資？哪種類型的公司適合采用股權(quán)眾籌的方式來(lái)融資？

王少杰：至少有上百家公司通過(guò)股權(quán)眾籌平臺(tái)獲得融資，比如像“天使匯”這樣的平臺(tái)已經(jīng)聚集了很多成熟的投資人。不論什么類型的公司都可以采用股權(quán)眾籌，關(guān)鍵是投資人是否比較成熟，如果投資人比較成熟，他對(duì)股權(quán)眾籌的判別能力就比較強(qiáng)。所以我認(rèn)為，判斷哪類公司適合股權(quán)眾籌，主要是看投資者是否成熟。如果有專業(yè)的投資人來(lái)引領(lǐng)，成功率就會(huì)比較高。

《中國(guó)青年》：股權(quán)問(wèn)題相對(duì)比較復(fù)雜，而青年人的專業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)可能都有所欠缺，他們?cè)谧龉蓹?quán)眾籌的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)哪些問(wèn)題，如何解決？

王少杰：我認(rèn)為青年創(chuàng)業(yè)的時(shí)候確實(shí)存在很多問(wèn)題，不僅僅是股權(quán)的問(wèn)題，包括企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、團(tuán)隊(duì)建設(shè)都是有所欠缺的。一個(gè)青年創(chuàng)業(yè)者要正確認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)不是一件簡(jiǎn)單的事情。我認(rèn)為所有的問(wèn)題都需要一系列專業(yè)人士，或者是資源豐富的股東給予指導(dǎo)，這樣才能提升青年創(chuàng)業(yè)的成功率。

《中國(guó)青年》：也有人說(shuō)股權(quán)眾籌不符合商業(yè)規(guī)律，投資人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力可能與風(fēng)險(xiǎn)不相匹配。比如最近鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“西少爺事件”，提到一個(gè)股東急著用錢但卻拿不回錢。投資人突然要收回錢肯定會(huì)影響公司的資金穩(wěn)定，那么融資方是否可以選擇投資人？又如何選擇投資人？

王少杰：西少爺事件中，參與的投資人沒(méi)有深刻理解股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性較差的特點(diǎn)，所以就造成了要拿錢又拿不回的矛盾。這有兩個(gè)方面的問(wèn)題，一是融資者沒(méi)有給投資人講明白股權(quán)眾籌的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)；二是投資人也不具備這方面的專業(yè)知識(shí)。

《中國(guó)青年》：股權(quán)眾籌讓普通青年人也有可能成為投資人，但我國(guó)目前的股權(quán)眾籌項(xiàng)目往往無(wú)擔(dān)保，很有可能出現(xiàn)投資的錢收不回，那么該怎樣保證投資人的權(quán)益？

王少杰：中國(guó)正在從商品消費(fèi)的時(shí)代進(jìn)入到股權(quán)消費(fèi)的時(shí)代，原來(lái)大家購(gòu)買商品以解決生活的需要，而現(xiàn)在到了投資股權(quán)，用投資來(lái)提升生活品質(zhì)的時(shí)代了。股權(quán)眾籌本身的特點(diǎn)要求投資人要有專業(yè)的識(shí)別能力，要有風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力，要有對(duì)流動(dòng)性的容忍能力。

保障投資人的權(quán)益，一個(gè)是看有沒(méi)有專業(yè)投資人參與、引領(lǐng)，第二是投資平臺(tái)是否由專業(yè)人士打造的專業(yè)平臺(tái)，它能否客觀地對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)性進(jìn)行審查，給出相當(dāng)專業(yè)客觀的理性建議。第三個(gè)就是投資之后是否有完整的信息披露的形式。

《中國(guó)青年》：利用股權(quán)眾籌，得把自己的創(chuàng)業(yè)方案等內(nèi)容向社會(huì)大眾公布，這可能會(huì)引來(lái)模仿和抄襲，而我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系還不健全，青年創(chuàng)業(yè)利用股權(quán)眾籌怎么保護(hù)自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)？

王少杰：這也是一個(gè)悖論。首先，股權(quán)眾籌如果不披露信息，大家不了解，融資成功率就會(huì)低。但完全公開(kāi)的話，可能你的創(chuàng)業(yè)模式容易被人抄襲、效仿。

要保護(hù)好知識(shí)產(chǎn)權(quán)，一方面是創(chuàng)業(yè)者要把吸引人的核心競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)容采用線下溝通的方式與投資人進(jìn)行交流，更有針對(duì)性地披露，把商業(yè)機(jī)密縮小到最小的控制范圍之內(nèi)。另外就是要做好知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)，包括商標(biāo)、著作權(quán)、專利等的提前申請(qǐng)辦理。

責(zé)任編輯：張斯絮