融資租賃在煤機裝備銷售中的應用

楊明輝 張桂麗

（天地融資租賃有限公司，北京市朝陽區(qū)，100013）

融資租賃在煤機裝備銷售中的應用

楊明輝 張桂麗

（天地融資租賃有限公司，北京市朝陽區(qū)，100013）

本文介紹了融資租賃的4種模式，分析了采用融資租賃的方式對于煤炭企業(yè)和煤機裝備制造企業(yè)的積極作用，結合國家針對融資租賃行業(yè)的政策支持，闡述了融資租賃的方式在煤機裝備銷售中的積極意義。

融資租賃 煤炭企業(yè) 煤機裝備

我國是煤炭生產及消費大國，煤炭的產銷量均位居世界首位。目前，我國煤炭產能過剩，煤炭需求低迷，煤炭企業(yè)經營困難，導致與煤炭行業(yè)直接相關的煤機裝備制造業(yè)也受到了嚴重影響。但是煤炭在我國一次能源消費中的主導地位并未改變，煤炭產量約為40億t/a，未來幾年，煤炭產量還將會平穩(wěn)增長，煤機裝備制造業(yè)的前景也依舊看好。在目前煤價下行、需求低迷的情況下，無論是國有煤炭企業(yè)，還是民營煤炭企業(yè)，都在積極拓展融資渠道，希望獲得企業(yè)經營發(fā)展所需的資金。融資租賃作為一種新型的融資方式可以很好地解決煤炭企業(yè)的融資困境，并促進煤機裝備制造企業(yè)的設備銷售。

融資租賃是指出租人根據承租人要求，向出賣人購買承租人選定并確認的設備，出租給承租人使用并向承租人收取租金的業(yè)務。在租賃期內，設備的所有權歸出租人所有，而承租人享有設備的使用權和收益權，租賃期結束時，設備的所有權可以轉移或不轉移給承租人。實質上，出租人已將與設備有關的風險和報酬轉移給承租人。融資租賃的基本要素為:“一個標的物，兩個合同，三方當事人”。一個標的物就是租賃物，即用于租賃的設備；兩個合同是指融資租賃合同和設備買賣合同；三方當事人就是指出租人、承租人和出賣人。

融資租賃起源于20世紀50年代的美國，當時產品出現過剩，生產商為了推銷自己生產的設備，開始為用戶提供金融服務，現代融資租賃業(yè)務由此興起，并隨后在全世界發(fā)展起來，如今已經成為企業(yè)重要的融資手段之一。20世紀80年代初，我國剛剛改革開放，資金短缺、技術和設備落后，為了解決資金問題，并從國外引進先進技術、設備和管理模式，融資租賃業(yè)務模式開始在國內逐漸開展。從我國成立第一家融資租賃公司至今，已經有逾30年的發(fā)展歷史，與發(fā)達國家相比，我國的融資租賃行業(yè)才剛剛起步，但是市場潛力很大。

融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業(yè)。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔保的要求不高，非常適合企業(yè)融資。

1　融資租賃業(yè)務模式

融資租賃的具體業(yè)務模式包括:直接融資租賃、售后回租、聯(lián)合租賃以及轉租賃等。

1.1直接融資租賃

直接融資租賃是由承租人指定設備及生產廠家，出租人購買并提供設備，由承租人使用并支付租金，租賃期滿后由出租人向承租人轉移設備所有權，如圖1所示。它以出租人保留租賃物所有權和收取租金為條件，使承租人在租賃期內對租賃物取得占有、使用和收益的權利。這是一種最典型的融資租賃方式。

圖1　直接融資租賃示意圖

1.2售后回租

售后回租又稱回租賃，是指承租人為了提高資產流動性、均衡稅負、改善資產負債表等需要，將自有設備等固定資產以公允價值出賣給租賃公司，然后再從租賃公司租回使用，并按期支付租金的業(yè)務形式，如圖2所示。這種方式不影響承租人正常使用設備，同時又獲得了流動資金。

圖2　售后回租示意圖

1.3聯(lián)合租賃

聯(lián)合租賃是由一家租賃公司牽頭召集，由若干租賃公司參與和承租人簽訂融資租賃合同，租賃公司按出資比例或約定的方式提供資金、承擔風險和分享收益，如圖3所示。這種模式是租賃公司之間的一種業(yè)務合作方式。

圖3　聯(lián)合租賃示意圖

1.4轉租賃

轉租賃是以同一物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務，如圖4所示。在轉租賃業(yè)務中，上一租賃合同的承租人同時又是下一租賃合同的出租人，稱為轉租人。轉租人向其他出租人租入租賃物件再轉租給第三人，轉租人以收取租金差為目的。租賃物品的所有權歸第一出租人。

圖4　轉租賃示意圖

2　融資租賃對于煤炭企業(yè)的積極作用

2.1緩解資金壓力

煤炭企業(yè)可以以相對較少的資金獲得機器設備的使用權，并通過設備產生的收益在較長的時間內分期向租賃公司支付租金，租期結束后獲得租賃設備的所有權。由于租賃期相對較長，煤炭企業(yè)可以提高資金的使用效率。例如:煤炭企業(yè)需要采購1000萬元的煤機設備，原本需要一次性支付設備款，但如果通過融資租賃的方式，租賃期為5年，僅需要支付200萬元/a的租金就可以租賃使用設備，可以有效地緩解資金壓力。另外，煤炭企業(yè)可以通過售后回租的方式，將自有的設備出售給租賃公司，再從租賃公司租回使用，從而既盤活了煤炭企業(yè)的固定資產，又獲得了企業(yè)發(fā)展的所需資金。

2.2程序簡單快捷

煤炭企業(yè)申請銀行貸款時，需要通過授信立項、資信調查、收集材料、逐級審批等程序，到最后資金投放需要3～6個月的時間，有時可能時間會更長。煤炭企業(yè)往往會因為銀行貸款手續(xù)冗繁、環(huán)節(jié)多、時間長等原因貽誤商機，無法滿足煤炭企業(yè)對資金及時性的需求。而操作融資租賃業(yè)務時，租賃公司的手續(xù)簡便快捷、決策時間短、審批環(huán)節(jié)少，只要滿足租賃公司的相關要求即可操作，因而更適應煤炭企業(yè)的經營規(guī)律與融資需求。

2.3還租方式靈活

租賃公司可以結合煤炭企業(yè)的生產銷售、財務資金情況以及企業(yè)的實際經營狀況，制定合理的還租計劃，包括租金、租期和還租時間。不必拘泥于定期、定額支付租金的形式。企業(yè)可以按月支付租金，也可以按季支付租金；可以等額支付租金，也可以不等額支付租金；租期可以是1年，也可以選擇多年。一般而言，租賃公司會提供多種租賃方案，而煤炭企業(yè)可以根據自身經營的需要選擇最合適的方案。

2.4拓寬融資渠道

融資租賃是以 “融物”的方式實現 “融資”的目的，改變了企業(yè)只能依靠銀行貸款的單一融資方式，使得企業(yè)資金來源多樣化，同時保留了企業(yè)在銀行等金融機構的信貸額度。此外，融資租賃的業(yè)務特點決定了其受國家宏觀調控政策影響較小。目前，由于煤炭行業(yè)產能過剩，煤炭企業(yè)的效益下滑，各家銀行均收緊了針對煤炭行業(yè)的貸款，這對急需資金支持的煤炭企業(yè)而言無疑是雪上加霜。租賃公司卻是根據自身發(fā)展需要開展業(yè)務。比如某些煤炭企業(yè)，經營狀況良好，預期收入穩(wěn)定，當前因需要增加產能而更新設備，但是由于受到銀行信貸政策影響，無法從銀行獲得貸款，則很有可能失去發(fā)展機會。而融資租賃可以為煤炭企業(yè)提供一種新型的融資方式，解決企業(yè)資金需求的困境。

2.5合理稅收籌劃

煤炭企業(yè)通過融資租賃租入煤機設備時，可以依據會計準則的規(guī)定，將融資租賃設備按照租賃期限進行計提折舊，由于租賃期限均小于設備的使用壽命，所以對通過融資租賃租入的設備可以進行加速折舊，可以合理地安排企業(yè)稅賦。

通常情況下，融資租賃公司為一般納稅人，融資租賃業(yè)務的租金可以進行增值稅進項抵扣，當融資租賃利率與銀行貸款利率相等時，融資租賃租金因為增值稅抵扣效應，實際的融資成本比銀行貸款低14.53%，可以有效地降低煤炭企業(yè)的運營成本。

3　融資租賃對于煤機裝備制造企業(yè)的積極作用

3.1促進煤機設備銷售

煤機裝備制造企業(yè)數量眾多，行業(yè)內既有實力雄厚的知名企業(yè)，也有剛剛進入的后起之秀；既有老牌的國有企業(yè)，也有馳名的外資公司。如何在激烈的市場競爭中立于不敗之地，是每個煤機裝備制造企業(yè)均需面臨的重要問題。

煤炭企業(yè)為滿足生產經營，仍需要更新或新購煤機設備，但是由于目前煤炭行業(yè)不景氣，煤炭企業(yè)效益下滑，很有可能由于資金短缺而無法購買設備以進行擴大產生。融資租賃不僅解決了煤炭企業(yè)對煤機設備的需求，同時也解決了煤炭企業(yè)融資的問題。融資租賃作為一種新型的信用銷售手段，可以促進煤機裝備制造企業(yè)的設備銷售、市場拓展，從而增強企業(yè)的市場競爭力。

3.2及時回收設備銷售款

煤機裝備制造企業(yè)此前在銷售設備時，往往不能及時收到設備銷售款，不僅增加了后期應收賬款催收成本，還有可能因為資金流短缺而影響正常的生產經營。許多企業(yè)重視銷售，而忽視回款。在煤炭市場行情較好的情況下，煤炭企業(yè)資金充沛，煤機設備銷售回款相對較好。但是在目前煤炭行業(yè)低迷的情況下，煤炭企業(yè)盈利能力下降，違約風險加大，本應正常支付的煤機設備銷售款很容易被擠占或挪用，從而造成設備銷售款不能及時回收。

通過融資租賃方式銷售煤機設備時，租賃公司直接向煤機裝備制造企業(yè)購買煤機設備，煤機設備款為一次性支付，所以煤機裝備制造企業(yè)不必擔憂銷售回款的風險問題。

3.3降低經營風險

煤機裝備制造企業(yè)以往是通過分期付款或是賒銷的形式進行設備銷售，這種情況下，應收債權在還沒有實現時，設備的所有權已經轉移給了煤炭企業(yè)，既增加了煤機裝備制造企業(yè)的銷售成本，應收賬款還存在壞賬損失的風險。如果煤機設備款不能正常收回，煤機裝備制造企業(yè)因為已將設備所有權轉讓，只有應收賬款的債權，催討債權的手段單一，且成本較高，勢必會增加企業(yè)的經營風險。

煤機裝備制造企業(yè)在通過融資租賃方式銷售煤機設備時，煤機設備的所有權在轉移給租賃公司的同時，相應的收益和風險也轉移給了租賃公司。通常情況下，煤機裝備制造企業(yè)為了促進設備銷售，需要和租賃公司簽訂設備回購合同，如果承租人不能正常還租或是違約，依據約定，煤機裝備制造企業(yè)有權回購租賃的設備，獲得設備的所有權，從而降低了自身的經營風險。

4　國家政策層面支持融資租賃行業(yè)發(fā)展壯大

近年來，我國融資租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展。無論是融資租賃公司數量，還是從業(yè)人員；無論是市場規(guī)模，還是資產余額，均有顯著增長。為進一步加快融資租賃行業(yè)發(fā)展，更好地發(fā)揮融資租賃服務實體經濟的積極作用，促進經濟穩(wěn)定增長和結構轉型升級，國家和地方相繼出臺了促進融資租賃行業(yè)發(fā)展的指導意見和政策措施。

2015年8月26日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，確定加快融資租賃行業(yè)發(fā)展的措施，更好地服務實體經濟。會議指出，加快發(fā)展融資租賃是深化金融改革的重要舉措，有利于緩解融資難、融資貴，拉動企業(yè)設備投資，帶動產業(yè)升級。

2015年9月7日，國務院辦公廳印發(fā) 《關于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見》，全面系統(tǒng)部署加快發(fā)展融資租賃行業(yè)。

2015年10月8日，陜西省人民政府辦公廳發(fā)布了 《關于促進融資租賃業(yè)發(fā)展的實施意見》。陜西省已經將融資租賃行業(yè)列為優(yōu)先發(fā)展產業(yè)，鼓勵境內外投資者在陜西省設立金融租賃企業(yè)、外商投資融資租賃企業(yè)、內資試點融資租賃企業(yè)及特殊項目公司（SPV）。鼓勵裝備制造、工程機械、電力設備、能源機械、汽車及新能源汽車等具有優(yōu)勢產業(yè)背景的大型企業(yè)設立融資租賃公司，發(fā)展廠商融資租賃企業(yè)。

2015年10月15日，天津港保稅區(qū)管委會下發(fā) 《推動融資租賃服務高端制造業(yè)發(fā)展的實施意見的通知》。天津保稅區(qū)將發(fā)揮高端制造業(yè)專項資金、現代服務業(yè)專項資金以及高端產業(yè)引導基金的支持作用，加大資金扶持力度，吸引匯聚融資租賃企業(yè)落戶并參與高端制造業(yè)。

2015年發(fā)布的《中國制造2025》中，特別強調了 “制造業(yè)是國民經濟的主體，是立國之本、興國之器、強國之基。打造具有國際競爭力的制造業(yè)，是我國提升綜合國力、保障國家安全、建設世界強國的必由之路”?！吨袊圃?025》為我國煤機裝備制造業(yè)發(fā)展指明了方向。我國的煤機裝備將向 “智造”升級，進一步推動煤機裝備產業(yè)邁向高端。

到2020年，我國煤礦采煤機械化程度將達到85%以上。煤炭企業(yè)將加大安全投入，強化經濟政策引導作用，促進煤炭企業(yè)加大安全投入，提足用好安全生產費用，加快煤礦井下安全避險系統(tǒng)建設。國家將出臺相關政策支持煤炭企業(yè)采用機械化、自動化和智能化開采，提高煤炭企業(yè)的生產效率。

我國是世界上煤炭產量最大的國家，煤炭行業(yè)的發(fā)展直接影響煤炭裝備制造業(yè)的技術水平和發(fā)展方向。煤炭生產行業(yè)的結構調整已經有了明確的目標，同時煤炭裝備制造行業(yè)也明確了發(fā)展方向，不論是大力投資建設現代化大型煤炭基地，還是中小型煤礦重組改造，都對煤礦機械化程度提出了較高的要求?！罢衽d和發(fā)展煤機裝備制造業(yè)、加快推進煤炭裝備制造業(yè)的調整優(yōu)化升級、趕超世界先進水平”是未來5～10年我國煤炭裝備制造業(yè)的主要任務。

目前，我國煤炭市場持續(xù)低迷，但是煤炭作為我國基礎能源的地位并未改變，煤機裝備制造業(yè)的發(fā)展前景依舊看好，在國家相關政策的指引下，融資租賃將充分利用自身業(yè)務特點和優(yōu)勢，為煤炭企業(yè)發(fā)展提供資金支持，促進煤機裝備制造企業(yè)的設備銷售。

［1］ 王顯政.能源革命和經濟發(fā)展新常態(tài)下中國煤炭工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略思考［J］.中國煤炭，2015（4）

［2］ 秦永順，何茂榮，王巖.金融租賃業(yè)務［M］.長春:吉林大學出版社，2008

［3］ 倪仕水.中國融資租賃企業(yè)資金瓶頸問題及對策淺析［J］.建設機械技術與管理，2010（9）

［4］ 李中華.融資租賃運作實務與法律風險防范 ［M］.北京:法律出版社，2012

［5］ 聶瑞涵.煤機制造未來掘金點藏在哪 ［N］.中國煤炭報，2015-5-27（1）

（責任編輯 溫子伯）

Applications on financial leasing in coal machine sales

Yang Minghui，Zhang Guili
（Tiandi Financial Leasing Co.，Ltd.Chaoyang，Beijing 100013，China）

Four patterns of financial leasing were introduced，and the positive effects of adopting financial leasing on coal enterprise and coal mining equipment manufacturing enterprise were analyzed.Combined with the state supportive polices for financial leasing industry，the positive significance of financial leasing on coal mining equipment sales was elaborated.

financial leasing，coal enterprise，coal mining equipment

F275.1 F406.72

A

楊明輝（1976-），男，吉林松原人，工商管理碩士，現任天地融資租賃有限公司業(yè)務總監(jiān)。