東道國(guó)制度對(duì)對(duì)外直接投資的影響分析

譚波

摘 要：東道國(guó)制度是對(duì)外直接投資的重要影響因素。東道國(guó)的制度可以分為正式制度和非正式制度兩類。本文分別就正式制度和非正式制度對(duì)對(duì)外直接投資的影響進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：制度;對(duì)外直接投資;東道國(guó)

中圖分類號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.29.017

與國(guó)際證券投資等國(guó)際間接投資不同，對(duì)外直接投資是一國(guó)投資者為取得國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上的有效控制權(quán)而輸出資本、設(shè)備以及技術(shù)和管理技能等無(wú)形資產(chǎn)的行為，必須更深入地嵌入到東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會(huì)環(huán)境中，受經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、企業(yè)運(yùn)營(yíng)的支撐因素——制度的影響更明顯。因此，東道國(guó)制度已成為對(duì)外直接投資的重要影響因素。

1 正式制度與非正式制度

東道國(guó)的制度可以分為正式制度和非正式制度兩類。

東道國(guó)的正式制度主要包括政治法律制度和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)制度。正式制度具有兩個(gè)重要特征：明確性和強(qiáng)制性。明確性是指制度的內(nèi)容、含義明確清晰，一般不會(huì)有模糊地帶。強(qiáng)制性是指正式制度通常和國(guó)家機(jī)器綁定在一起，其執(zhí)行不以當(dāng)事人的意志為轉(zhuǎn)移。

非正式制度是指人們?cè)诮煌^(guò)程中逐漸形成的約定俗成的行為準(zhǔn)則，包括意識(shí)形態(tài)、語(yǔ)言符號(hào)、價(jià)值觀念、風(fēng)俗習(xí)慣、文化傳統(tǒng)等。非正式制度具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是具有一定的穩(wěn)定性。雖然非正式制度隨著時(shí)代的變遷和發(fā)展變化而慢慢改變，但是這種改變的速度是相對(duì)較慢的，在一定的時(shí)期內(nèi)，非正式制度通常是比較穩(wěn)定的，但在發(fā)生重大政治社會(huì)變革的時(shí)候，也可能出現(xiàn)比較快的變化。二是非正式制度是一個(gè)統(tǒng)計(jì)上的概念，也就是說(shuō)，某種非正式制度只是對(duì)某個(gè)時(shí)間大多數(shù)人行為準(zhǔn)則的一種反映，一般不會(huì)囊括所有的人，不遵守這些非正式制度的人一般也不會(huì)受到正式制度和法律的懲罰，但有可能受到道德和其他人的譴責(zé)。三是非正式制度是在社會(huì)發(fā)展演變過(guò)程中逐步形成的，一般不會(huì)受到外界強(qiáng)力的控制，而正式制度則是政策制定者有意識(shí)地針對(duì)某個(gè)特定目的制定的。四是非正式制度雖然具有相對(duì)獨(dú)立性，但是也會(huì)受到正式制度以及社會(huì)實(shí)踐的影響，可以說(shuō)，非正式制度包含著以前所有正式制度和社會(huì)實(shí)踐的影子。比如，中國(guó)的官本位思想則是受到了2000多年封建集權(quán)正式制度的影響。

非正式制度是正式制度的重要補(bǔ)充，但二者是相互滲透的，在某些特定領(lǐng)域，非正式制度和正式制度的界限是模糊的，甚至是可以互相轉(zhuǎn)化的。與正式制度在一定程度上可以量化，并且可以測(cè)量其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用不同，非正式制度一般沒(méi)有優(yōu)劣之分，都是人類歷史留下來(lái)的寶貴財(cái)富。在跨國(guó)直接投資時(shí)，非正式制度影響投資決策和投資效果的主要是東道國(guó)非正式制度和母國(guó)非正式制度之間的差異。因此，本研究主要從非正式制度的差異來(lái)探討非正式制度在國(guó)際直接投資中的作用。

2 東道國(guó)正式制度的影響

東道國(guó)正式制度主要包括政治法律類和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)類兩類制度。

2.1 東道國(guó)政治法律類制度對(duì)對(duì)外直接投資的影響

不同國(guó)家的發(fā)展?fàn)顩r千差萬(wàn)別，政治穩(wěn)定性、政府治理水平、民主化程度、腐敗程度也是多種多樣。這些都會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境產(chǎn)生影響。有些因素甚至?xí)B透到企業(yè)內(nèi)部，改變企業(yè)自身的狀態(tài)和效率。

（1）東道國(guó)的政治穩(wěn)定性。不同國(guó)家的政治穩(wěn)定性差別很大。在政治穩(wěn)定性高的國(guó)家投資，一般不會(huì)遭遇政權(quán)被顛覆、政治環(huán)境發(fā)生巨大變化的情形，企業(yè)遭受巨大損失的情形比較少。而有些國(guó)家由于歷史、文化、宗教、政治體制等方面的原因，社會(huì)動(dòng)蕩，政府的穩(wěn)定性和合法性受到挑戰(zhàn)，政權(quán)甚至有被顛覆的危險(xiǎn)。一旦新政府上臺(tái)，就會(huì)對(duì)原有的制度和政策作出重大改變，甚至在方向上與原來(lái)的相反。在這樣的國(guó)家投資，一旦發(fā)生政治劇變，企業(yè)的損失很有可能是巨大的，甚至是血本無(wú)歸。

（2）東道國(guó)的政府治理水平。一個(gè)國(guó)家即使政治上比較穩(wěn)定，但是如果管理水平不高，不能及時(shí)有效地處理經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的各種問(wèn)題，長(zhǎng)此以往也會(huì)影響各市場(chǎng)活動(dòng)主體的積極性，不利于生產(chǎn)效率的提高。在政府治理水平低的東道國(guó)投資，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力從事一些與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)性不大的活動(dòng)。同時(shí)，政府治理水平低還會(huì)導(dǎo)致資源錯(cuò)配，使資源無(wú)法被放置到它能發(fā)揮更大作用的地方，降低了整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行效率。腐敗也是政府治理水平低的一個(gè)重要方面。如果一個(gè)國(guó)家的腐敗問(wèn)題比較嚴(yán)重，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體花費(fèi)大量的時(shí)間和精力找關(guān)系搞賄賂，使企業(yè)的運(yùn)行成本增加。同時(shí)，賄賂也使得資源的配置不合理，造成了資源向有關(guān)系、有門路的經(jīng)濟(jì)主體集中，而這些經(jīng)濟(jì)主體中很有可能是技術(shù)和管理水平較低的企業(yè)。當(dāng)跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的國(guó)家時(shí)，它所面臨的周圍環(huán)境通常是陌生的，在關(guān)系和門路上同東道國(guó)本地企業(yè)相比具有一定的劣勢(shì)。如果這個(gè)國(guó)家的腐敗嚴(yán)重，會(huì)極大地降低跨國(guó)企業(yè)在這些國(guó)家直接投資的積極性。

（3）東道國(guó)政府的政治傾向。不同國(guó)家的政府代表的集團(tuán)利益并不是完全相同的。有的傾向于維護(hù)本國(guó)資本家的利益;而有的傾向于維護(hù)這個(gè)國(guó)家勞動(dòng)者的利益。即使都是維護(hù)資本家利益的政府，也會(huì)有所不同。比如，有的傾向于維護(hù)少數(shù)大資本家或官僚資本家的利益;而有的傾向于維護(hù)包括中小資本家在內(nèi)的大部分資本家的利益。即使都是維護(hù)勞動(dòng)者利益的政府，不同的國(guó)家也會(huì)有所不同。有的傾向于維護(hù)中產(chǎn)階層，有的傾向于維護(hù)工農(nóng)階層，或者有的二者兼有。這些政治傾向的差異會(huì)對(duì)外來(lái)直接投資進(jìn)入的規(guī)模和進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)范圍產(chǎn)生一定的影響。

2.2 東道國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)制度對(duì)對(duì)外直接投資的影響

東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)制度主要包括經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度、市場(chǎng)的準(zhǔn)入狀況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)制度、金融制度等方面。

（1）經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度。市場(chǎng)化程度是指市場(chǎng)這種資源配置方式在整個(gè)社會(huì)資源配置中發(fā)揮作用的范圍以及影響深度的大小。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度越高，這個(gè)國(guó)家的政府對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的行政干預(yù)就越少，市場(chǎng)在資源配置中的作用也就越明顯，外來(lái)直接投資者在該國(guó)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就越自由，就越有利于國(guó)外直接投資的流入?，F(xiàn)實(shí)情況下，政府為了自身利益，有時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理較多，導(dǎo)致違背價(jià)值規(guī)律的情況經(jīng)常出現(xiàn)，扭曲了經(jīng)濟(jì)行為，使資源流向了效率較低的企業(yè)特別是本國(guó)企業(yè)，國(guó)外投資者往往不能獲得發(fā)展所需要的資源。

（2）市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的制度。有些國(guó)家對(duì)一些敏感性和戰(zhàn)略性的部門往往限制外資的進(jìn)入。當(dāng)東道國(guó)認(rèn)為外來(lái)直接投資對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全或產(chǎn)業(yè)安全造成一定威脅的時(shí)候，往往會(huì)制定各種法律和規(guī)定來(lái)對(duì)外來(lái)直接投資進(jìn)行限制。隨著全球資源環(huán)境問(wèn)題逐步加深，即使那些發(fā)展資金緊缺的發(fā)展中國(guó)家也對(duì)自身的安全以及生態(tài)環(huán)境比較重視，也漸漸通過(guò)各種手段對(duì)外來(lái)直接投資進(jìn)行審核。當(dāng)認(rèn)為外來(lái)投資威脅本國(guó)安全或?qū)υ搰?guó)的能源資源環(huán)境造成威脅的時(shí)候會(huì)施加各種限制措施。

（3）競(jìng)爭(zhēng)方面的制度。跨國(guó)企業(yè)通常都是大型企業(yè)，在資金、技術(shù)和管理等方面相對(duì)東道國(guó)本地企業(yè)具有一定的優(yōu)勢(shì)。因此，這些跨國(guó)企業(yè)極容易形成行業(yè)壟斷，控制東道國(guó)的市場(chǎng)。為了限制壟斷行為、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，很多國(guó)家都設(shè)立了反壟斷調(diào)查機(jī)構(gòu)。這些調(diào)查機(jī)構(gòu)不但對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的壟斷行為進(jìn)行審查，也會(huì)對(duì)跨國(guó)企業(yè)在該國(guó)的壟斷行為進(jìn)行審查。因此，反壟斷會(huì)限制外國(guó)企業(yè)大規(guī)模進(jìn)入該國(guó)市場(chǎng)，跨國(guó)企業(yè)在某個(gè)國(guó)家的投資和市場(chǎng)份額必須控制在一定的“度”以內(nèi)，否則很有可能遭受懲罰。另外，反壟斷機(jī)構(gòu)作為一個(gè)政府部門，在執(zhí)法過(guò)程中有可能存在主觀性或者由于本國(guó)投資者對(duì)他們做工作，使得該機(jī)構(gòu)濫用權(quán)力，給外來(lái)直接投資者造成一定的限制。

（4）金融方面的制度。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，金融因素在跨國(guó)投資中的作用也越來(lái)越明顯。金融因素不但影響著國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的結(jié)算、匯兌，也影響著跨國(guó)企業(yè)的資金來(lái)源。一個(gè)良好的金融體系和資本市場(chǎng)，能夠使跨國(guó)企業(yè)通過(guò)使用各種金融工具，比如股票、債券、期權(quán)等為自己的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行融資，幫助跨國(guó)企業(yè)發(fā)展壯大。一個(gè)國(guó)家如果擁有完善的金融制度，那么，這個(gè)國(guó)家就更有可能為跨國(guó)企業(yè)提供良好的金融服務(wù)，降低企業(yè)的資金使用成本。

（5）其它方面的經(jīng)濟(jì)制度因素?？鐕?guó)企業(yè)的投資行為要受到東道國(guó)對(duì)投資形式、跨國(guó)企業(yè)所占資本比例、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、員工雇傭等很多方面具體規(guī)定的限制。比如，為了學(xué)習(xí)跨國(guó)企業(yè)的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，東道國(guó)可能需要跨國(guó)企業(yè)必須與本國(guó)企業(yè)采取合資或者聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的方式才準(zhǔn)許該跨國(guó)企業(yè)的投資。有的國(guó)家從對(duì)經(jīng)濟(jì)控制的角度出發(fā)，會(huì)對(duì)一些敏感部門或重要部門外來(lái)投資資本的比例作出一定的限制，即外來(lái)直接投資者所持有的資本比例不能高過(guò)一定的標(biāo)準(zhǔn)。不同國(guó)家對(duì)勞動(dòng)者的保護(hù)程度也存在一定的差別，有的國(guó)家在勞動(dòng)者雇傭方面的法律法規(guī)不是很健全，而有的國(guó)家有著完善的勞動(dòng)者保護(hù)機(jī)制，對(duì)企業(yè)發(fā)給工人的最低工資、加班的補(bǔ)償、員工的辭退、工會(huì)的作用進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定并嚴(yán)格實(shí)施，這使得跨國(guó)企業(yè)在這些國(guó)家的用工成本提高，影響了跨國(guó)企業(yè)在該東道國(guó)的直接投資。

3 非正式制度差異對(duì)國(guó)際直接投資的影響

與正式制度不同，非正式制度對(duì)對(duì)外直接投資的影響主要體現(xiàn)在東道國(guó)非正式制度和母國(guó)非正式制度差異的影響。非正式制度的差異導(dǎo)致了不同國(guó)家的人們對(duì)于同一事物、同一問(wèn)題的理解和解釋不同，從而導(dǎo)致了觀點(diǎn)和態(tài)度不同。非正式制度的差異從不同的方面以不同的方式影響著國(guó)際直接投資。非正式制度決定了國(guó)際直接投資企業(yè)在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)的適應(yīng)性。非正式制度影響著跨國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)氐娜藛T招聘、產(chǎn)品銷售、企業(yè)管理、組織制度等多個(gè)方面。如果東道國(guó)對(duì)該企業(yè)的認(rèn)可度比較低，那么這家企業(yè)將很難在該東道國(guó)持續(xù)長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)。對(duì)國(guó)際直接投資企業(yè)在跨國(guó)投資時(shí)起影響作用的主要有以下幾種非正式制度差異。

3.1 價(jià)值觀的差異

價(jià)值觀影響著人們的思維規(guī)范，也影響著人們?cè)谌粘９ぷ骱蜕钪械男袨檫x擇偏好。由于歷史發(fā)展和自然社會(huì)環(huán)境等方面的原因，不同的國(guó)家和民族在價(jià)值觀上存在較大的差異。比如，美國(guó)強(qiáng)調(diào)個(gè)人主義，追求自由和平等;而日本則強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)精神和集體主義。不同國(guó)家價(jià)值觀之間的差異會(huì)導(dǎo)致兩國(guó)人之間溝通、協(xié)調(diào)的困難，降低直接投資的效率。

3.2 語(yǔ)言差異

語(yǔ)言差異是非正式制度差異中一個(gè)非常明顯的方面。一是語(yǔ)言差異會(huì)對(duì)跨國(guó)企業(yè)的人力資本產(chǎn)生影響。二是語(yǔ)言差異會(huì)影響跨國(guó)企業(yè)的交易成本，影響跨國(guó)企業(yè)投資區(qū)位的選擇。為盡量減少溝通上的障礙，對(duì)外直接投資企業(yè)往往傾向于選擇那些與本國(guó)語(yǔ)言和文化背景相近的國(guó)家進(jìn)行投資。

3.3 企業(yè)文化的差異

企業(yè)文化在對(duì)外直接投資中發(fā)揮著重要的作用。企業(yè)文化是一個(gè)企業(yè)在特定的文化背景中從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)逐漸形成的與該特定文化背景相適應(yīng)的一種文化，是被企業(yè)絕大多數(shù)成員所認(rèn)可和遵循的價(jià)值觀念、思維方式和行為規(guī)范的總和。因此，企業(yè)文化來(lái)源于本國(guó)文化的同時(shí)又帶有本企業(yè)的特色。但無(wú)論個(gè)性如何，企業(yè)文化里總是嵌入著本國(guó)的文化因子，這也就使得同一個(gè)國(guó)家的不同企業(yè)的文化盡管不完全一樣，但總是有共通的地方。國(guó)家不同，這些共通的內(nèi)容也會(huì)不同。這種不同會(huì)對(duì)投資造成一定的影響。

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