稅收減免政策對高新技術(shù)企業(yè)激勵效應(yīng)的研究
——基于江門市微觀層面的面板數(shù)據(jù)

王勁屹，王永強

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稅收減免政策對高新技術(shù)企業(yè)激勵效應(yīng)的研究——基于江門市微觀層面的面板數(shù)據(jù)

王勁屹，王永強

（五邑大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，廣東 江門 529020）

稅收減免政策能否激勵高新技術(shù)企業(yè)成長一直是政府關(guān)注的問題，本文從微觀層面以江門市高新技術(shù)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)為樣本，檢驗稅收激勵政策對該市高新企業(yè)R&D的效應(yīng). 在技術(shù)上突破以往R&D投入單一指標法，采用企業(yè)R&D資金投入、企業(yè)科技人員數(shù)量與新產(chǎn)品銷售額等3種互補指標來衡量以增強結(jié)果的穩(wěn)健性，結(jié)果表明稅收激勵政策對R&D投入等3個指標的影響均不理想，可能原因是部分高新企業(yè)名不符實. 將樣本企業(yè)細化為7大行業(yè)，基于Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)實證R&D投入是否促進企業(yè)成長，結(jié)果發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)系顯著，說明R&D已成為企業(yè)的核心競爭力；同時發(fā)現(xiàn)江門市的高新企業(yè)依舊處于規(guī)模報酬不變階段，市場總規(guī)模偏小，尚未發(fā)揮出規(guī)模效應(yīng).

高新技術(shù)；稅收減免；高新企業(yè)成長率；R&D投入

現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展主要取決于高新技術(shù)的進步，然而，企業(yè)投資于高新技術(shù)研發(fā)具有高風險性，未必能達到預(yù)期效果，且高新技術(shù)本身具有一定的公共性，一旦推向市場即可面臨外溢效應(yīng)，技術(shù)持有者無法完全獨占高新技術(shù)所帶來的潛在收益，由此會挫傷民營高科技中小企業(yè)對R&D投入的熱情，并對社會效率構(gòu)成損失. 因此，政府有必要對社會企業(yè)的R&D活動提供扶持. 但是，部分學(xué)者認為這些激勵政策可能面臨替代效應(yīng)、價格排擠效應(yīng)和配置扭曲效應(yīng)，其有效性令人懷疑.

近年來，國內(nèi)學(xué)者開始關(guān)注財政激勵政策對高新企業(yè)R&D投入的影響. 朱平芳等[1]對1993—2000年上海市32個行業(yè)的大中型工業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)進行分析，結(jié)果表明，相對于政府補貼，稅收減免政策對企業(yè)R＆D投入更具拉動作用. 王一舒等[2]以常州市國家高新區(qū)內(nèi)73家企業(yè)為樣本進行統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)自主創(chuàng)新能力沒有激勵效應(yīng)，原因可能是專利產(chǎn)品是高新技術(shù)企業(yè)的硬指標，無論是否有優(yōu)惠政策都不會影響企業(yè)投入的積極性. 李林木等[3]分析了2008—2010年高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)省級面板數(shù)據(jù)，結(jié)果表明稅收減免政策能有效刺激企業(yè)增加研發(fā)投入，但短期效應(yīng)不顯著；就激勵效果而言，減免稅收對外資企業(yè)效用更高.

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的績效研究是高新技術(shù)研究的另一大主題，亦可視為稅收激勵對高新企業(yè)R&D投入影響的自然后續(xù). 張明喜[4]對我國53個高新開發(fā)區(qū)2001—2008年的面板數(shù)據(jù)實證分析發(fā)現(xiàn)，高新區(qū)內(nèi)資本投入、研發(fā)投入與經(jīng)濟增長呈顯著正相關(guān)，但地區(qū)效率差異較大. 楊暢等[5]考察了貿(mào)易開放與高新區(qū)產(chǎn)出增長之間的關(guān)系，調(diào)研了2007—2010年我國54個國家級高新區(qū)的面板數(shù)據(jù)，結(jié)果表明貿(mào)易開放加劇了市場競爭，技術(shù)收入也隨之下降，貿(mào)易競爭的擠占效應(yīng)明顯.

綜上所述，目前國內(nèi)學(xué)者在研究此類問題時往往側(cè)重于一個指標，易造成失真，本研究為了使結(jié)果具有穩(wěn)健性，選擇了互補性較強的3組指標：企業(yè)R&D資金投入、企業(yè)科技人員數(shù)量與新產(chǎn)品銷售額，對其分別作回歸以加強結(jié)論的嚴密性. 同樣，在R&D投入能否提高企業(yè)成長問題上，已有研究大都基于高新區(qū)這個宏觀視角，并通過省級數(shù)據(jù)來建立面板模型，較少采用微觀層面的企業(yè)進行實證分析. 本研究在視角上側(cè)重于企業(yè)微觀層面，將江門市高新企業(yè)按行業(yè)分為七大領(lǐng)域，對行業(yè)建立面板模型，使結(jié)果直接應(yīng)用于單一地區(qū)的高新企業(yè)層面. 本實證研究涉及兩個不可分割的問題：1）稅收減免政策能否促進企業(yè)R&D資金的投入，2）R&D投入能否提高企業(yè)的成長. 政府推行高科技優(yōu)惠政策已久，財政也累積支出了很多，是否收到了應(yīng)有績效？這個問題確實具有重要現(xiàn)實意義，本研究希望通過對所選高新企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)作實證分析，以對此問題作相對科學(xué)的回答.

1 研究方法

1.1 計量模型

1.1.1 稅收減免與高新技術(shù)企業(yè)R&D投入的關(guān)系

本研究采用企業(yè)R&D資金投入、企業(yè)科技人員數(shù)量和新產(chǎn)品銷售額等3種可相互補充驗證的指標來衡量稅收減免對高新技術(shù)企業(yè)R&D產(chǎn)出的激勵效果. 反映政策效應(yīng)的解釋變量選取企業(yè)年度稅收減免額. 鑒于因變量有3種不同的衡量指標，建立如下的3個獨立的面板模型：

1.1.2 R&D投入與企業(yè)成長的關(guān)系

選用當前學(xué)術(shù)界主流范式Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)作為基礎(chǔ)，將高新技術(shù)企業(yè)劃分為不同行業(yè)建模，具體如下：

1.2 數(shù)據(jù)來源

本研究以江門市獲得主管部門認定的高新技術(shù)企業(yè)的歷年財務(wù)數(shù)據(jù)為研究對象，樣本為2010—2012年江門市高新技術(shù)企業(yè)的年度財務(wù)數(shù)據(jù)，由江門市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)促進會提供，所有樣本企業(yè)都是由主管部門正式認定的“高新技術(shù)企業(yè)”. 由于本研究要采用平衡面板計量模型，研究對象必須為同一企業(yè)的三年財務(wù)數(shù)據(jù)，而2010年本市只有70家高新技術(shù)企業(yè)，故要從2011、2012年數(shù)據(jù)中剔除新增高新技術(shù)企業(yè)，最終企業(yè)樣本容量為58個.

針對第2個問題，研究樣本為2007—2012年江門市高新技術(shù)企業(yè)七大領(lǐng)域的年度匯總財務(wù)數(shù)據(jù)，其中2010—2012年的行業(yè)數(shù)據(jù)由江門市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)促進會提供，2007—2009年數(shù)據(jù)由我們根據(jù)企業(yè)明細表歸類加工而成. 七大領(lǐng)域分別為：電子與信息、生物與醫(yī)藥技術(shù)、新材料、光機電一體化、新能源與高效節(jié)能、環(huán)境保護、其他高技術(shù).

2 實證結(jié)果與分析

采用EVIEWS6.0計量軟件對上述面板模型進行回歸，結(jié)果如下.

2.1 稅收減免政策與企業(yè)R&D投入的相關(guān)性

2.1.1 企業(yè)R&D資金投入

對企業(yè)的R&D資金投入與稅收減免作相關(guān)分析，結(jié)果見表1. 由表1可見：

表1 稅收減免對企業(yè)R&D投入的相關(guān)分析

注：、、、含義見對第一個問題建模的說明.

1）R平方值約為0.76，說明模型的擬合效果不太理想，其中一些變量的選擇可能還需斟酌，特別是因變量財務(wù)項目的選擇.

2.1.2 科技人員數(shù)量

對科技人員數(shù)量與稅收減免作相關(guān)分析，結(jié)果見表2. 由表2可見：

表2 稅收減免對企業(yè)引進高科技人才的相關(guān)分析

1）R平方值約為0.79，說明模型的擬合效果同樣不太理想，可能是科技人員的引進主要取決于外生宏觀因素的影響，如城市對高新人才的吸引力、生活環(huán)境、人才引進優(yōu)惠政策等，來自企業(yè)微觀層面的影響相對較弱.

2.1.3 新產(chǎn)品總產(chǎn)值

對新產(chǎn)品總產(chǎn)值與稅收減免作相關(guān)分析，結(jié)果見表3. 由表3可見：

表3 稅收減免對企業(yè)新產(chǎn)品總產(chǎn)值的相關(guān)分析

1）R平方值高達0.91，似乎說明擬合效果比前兩個模型好. 但令人驚訝的是，稅收減免政策變量的系數(shù)為，且高度顯著，與直覺嚴重背離. 政府對高新技術(shù)企業(yè)的稅收激勵政策不但沒有增進其開發(fā)新產(chǎn)品的熱情，反而會進一步阻礙其新產(chǎn)品的產(chǎn)值. 深入分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，58個樣本中有13家高新企業(yè)的年度新產(chǎn)品產(chǎn)值為零，直接拖累了的系數(shù). 如此多的高新技術(shù)企業(yè)整整一年沒有開發(fā)出新產(chǎn)品，說明可能在企業(yè)與政府之間存在博弈行為，即一些企業(yè)躋身高新技術(shù)企業(yè)純粹是為了爭取稅收減免的優(yōu)惠政策.

2.2 R&D投入對高新企業(yè)成長率貢獻的相關(guān)性

對R&D投入與高新企業(yè)成長作相關(guān)分析，結(jié)果見表4. 由表4可見：

表4 R&D投入對高新企業(yè)成長率貢獻的相關(guān)分析

注：、、含義見對第二個問題建模的說明.

1）模型的R平方值約為0.95，達到了較好的擬合度.

表5 規(guī)模報酬不變之Wald檢驗

3 結(jié)論

本文基于江門市高新技術(shù)企業(yè)2007—2012年財務(wù)數(shù)據(jù)，通過固定效應(yīng)面板模型估計法分別研究了財政扶持政策對R&D投入的影響以及R&D投入對企業(yè)成長的相關(guān)性分析，得出如下結(jié)論：

1）稅收減免政策對高新技術(shù)企業(yè)的R&D投入尚未發(fā)揮出應(yīng)有的正面作用，說明高新企業(yè)R&D的投入嚴重不足，特別是認定為高新技術(shù)的企業(yè)，存在只享受作為高新技術(shù)企業(yè)的財政優(yōu)惠而無發(fā)展高新技術(shù)之實的問題，這個問題在當前國內(nèi)比較普遍，需要引起相關(guān)部門的重視.

2）R&D投入對企業(yè)成長性具有極大的促進作用. R&D投入的增長很大程度來自于銷售收入的提高，稅收減免效應(yīng)不顯著. 說明真正投入R&D資金的企業(yè)享受了高速成長的收益，其以市場為導(dǎo)向的研發(fā)策略較為成功；另一方面也反映出政府的稅收減免政策作用不明顯，還需要配套措施出臺.

3）高科技行業(yè)的人員總數(shù)變化過于激烈，說明審批高新技術(shù)企業(yè)受宏觀政策影響過大，相對缺乏市場的前瞻性，尤其是以LED為代表的行業(yè)，其勞動力波動太大，政府今后制訂行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略更需要講究科學(xué)性.

4）高新技術(shù)行業(yè)總體而言在產(chǎn)值總量上尚未形成規(guī)模，目前還處于規(guī)模報酬不變階段，導(dǎo)致邊際成本未能顯著下降，無法發(fā)揮行業(yè)的規(guī)模效應(yīng).

本文的研究受企業(yè)上報財務(wù)數(shù)據(jù)影響較大，如在研究過程中，發(fā)現(xiàn)有些企業(yè)上報的財務(wù)數(shù)據(jù)前后欄之間出現(xiàn)矛盾，凸顯出有些高新技術(shù)企業(yè)缺乏基本會計素養(yǎng)，這個問題值得主管部門注意. 除此之外，有些數(shù)據(jù)給人以突變之感，前后兩年數(shù)據(jù)相差了整整一個數(shù)量級，直接影響到計量經(jīng)濟學(xué)模型結(jié)論的可靠性.

通過以上的面板實證模型，我們可以看到科技扶持政策與高新技術(shù)的發(fā)展之間的相關(guān)性非常復(fù)雜，甚至由于原始數(shù)據(jù)的謬誤，即便通過計量經(jīng)濟學(xué)模型猶未能反映其實貌. 研究者必須多參與實際調(diào)查，將計量經(jīng)濟學(xué)結(jié)合制度經(jīng)濟學(xué)、博弈論等理論一起研究，方有可能對高新技術(shù)企業(yè)的總體發(fā)展勢態(tài)有更準確的把握.

[1]朱平芳，徐偉民. 政府的科技激勵政策對大中型工業(yè)企業(yè)R&D投入及其專利產(chǎn)出的影響—上海市的實證研究[J]. 經(jīng)濟研究，2003(6): 45-53.

[2]王一舒，楊晶，王衛(wèi)星. 高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策實施效應(yīng)及影響因素研究[J]. 蘭州大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2013(6): 120-126.

[3] 李林木，郭存芝. 巨額減免稅是否有效促進中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展[J]. 財貿(mào)經(jīng)濟，2014(5): 14-26.

[4] 張明喜. 我國高新區(qū)研發(fā)投入的經(jīng)濟貢獻—基于面板數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究，2010(1): 50-86.

[5] 楊暢，白雪潔. 貿(mào)易開放、產(chǎn)出增長與收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化—來自國家級高新區(qū)的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 當代經(jīng)濟科學(xué)，2013(4): 91-101.

[責任編輯：熊玉濤]

Research on the Incentive Effect of Tax Relief on High-tech Enterprises—Based on the Micro Level of the Panel Data of Jiangmen City

WANGJin-yi, WANGYong-qiang

(School of Economic and Management, Wuyi University, Jiangmen 529020, China)

The government has been concerned with whether tax relief can be truly effective in promoting the growth of high-tech enterprises. Using panel data of high-tech enterprises as samples, this paper tests the effect of tax incentives on enterprises’ R&D. The study adopts the three mutually complementary indicators of funding for R&D, the number of corporate scientific and technical personnel, and the volume of new product sales instead of the one-indicator method previously adopted by researchers to measure the robustness of gained results. The results show that the effect of tax incentives on all the three indicators is not ideal, and the reason is probably that some high-tech enterprises are not really engaged in high-technology. Then the sample enterprises are divided into 7 major industries and Cobb-Douglas-based production functions are used to demonstrate whether R&D investment can promote enterprise growth. Results show that there is a significant relation between them, indicating that R&D has become the core competitiveness for high-tech enterprises. The study also finds that the high-tech enterprises in Jiangmen are still at the stage of constant returns to scale and their total market scale is small and has not yet realized scale effect.

high and new technology; tax relief; high-tech enterprises growth rate; R&D input

1006-7302（2015）03-0032-07

F403.6

A

2015-01-14

教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目（14YJAZH075）；國家社科基金項目（11BJL040）；教育部人文社科青年基金項目（11YJC790205）

王勁屹（1972—），男，回族，江蘇揚州人，副教授，碩士，主要研究方向為企業(yè)績效評估.