• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    時(shí)代華納與華誼兄弟的經(jīng)營(yíng)狀況比較分析

    2015-10-13 07:21:38虞海俠劉豐海
    關(guān)鍵詞:時(shí)代華納實(shí)景兄弟

    ■ 虞海俠 劉豐海

    時(shí)代華納與華誼兄弟的經(jīng)營(yíng)狀況比較分析

    ■ 虞海俠劉豐海

    時(shí)代華納是全球領(lǐng)先的傳媒娛樂集團(tuán)。華誼兄弟是中國(guó)民營(yíng)電影企業(yè)中的佼佼者,其創(chuàng)始人王中軍先生曾提出要將華誼兄弟打造成中國(guó)的時(shí)代華納①。然而目前華誼兄弟離時(shí)代華納到底有多遠(yuǎn)?

    一、時(shí)代華納與華誼兄弟的財(cái)務(wù)績(jī)效比較

    財(cái)務(wù)績(jī)效指是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)效率和效果。一般從企業(yè)的盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力這四個(gè)方面對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

    1.盈利能力比較

    盈利能力是指在正常的營(yíng)業(yè)狀況下企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力,我們選擇毛利率、凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率這幾項(xiàng)指標(biāo)對(duì)兩者的盈利能力進(jìn)行比較。從表1可以看出,華誼兄弟的各項(xiàng)盈利能力都優(yōu)于時(shí)代華納,具備很強(qiáng)的盈利能力。

    2.償債能力比較

    償債能力是指企業(yè)償還自身所欠債務(wù)的能力。我們從資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期資金來源充足率以及流動(dòng)比率這幾個(gè)方面對(duì)償債能力進(jìn)行比較。從表2可以看出,時(shí)代華納與華誼兄弟的償債能力都在合理區(qū)間,其中華誼兄弟的償債能力要更勝一籌。

    3.運(yùn)營(yíng)能力比較

    運(yùn)營(yíng)能力是指企業(yè)通過有效配置內(nèi)部資源獲取運(yùn)營(yíng)成果的能力。我們通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)指標(biāo)對(duì)運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行比較。從反映運(yùn)營(yíng)能力的這三個(gè)指標(biāo)來看,時(shí)代華納的運(yùn)營(yíng)能力要明顯強(qiáng)于華誼兄弟,體現(xiàn)出了時(shí)代華納良好的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。

    4.成長(zhǎng)能力比較

    成長(zhǎng)能力是指企業(yè)的發(fā)展速度,可以反映企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。我們選擇營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增值率這幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行比較。從表4可以看出,華誼兄弟各項(xiàng)成長(zhǎng)能力指數(shù)都以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng),體現(xiàn)了其良好的成長(zhǎng)能力。而時(shí)代華納的各項(xiàng)指數(shù)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于華誼兄弟,另外由于2014年剝離時(shí)代出版公司的原因,總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),所以從成長(zhǎng)能力來看,華誼兄弟明顯要優(yōu)于時(shí)代華納。

    表1 2014年時(shí)代華納與華誼兄弟盈利能力比較

    表2 2014年時(shí)代華納與華誼兄弟償債能力比較

    表3 2014年時(shí)代華納與華誼兄弟運(yùn)營(yíng)能力比較

    表4 2014年時(shí)代華納與華誼兄弟成長(zhǎng)能力比較

    二、財(cái)務(wù)績(jī)效之外的比較分析

    財(cái)務(wù)績(jī)效主要是從效率的角度衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果,通過上述比較可以看出,華誼兄弟在經(jīng)營(yíng)效率上并不輸時(shí)代華納,甚至在盈利和成長(zhǎng)能力上具備明顯優(yōu)勢(shì)。然而在反映企業(yè)實(shí)力的更重要的指標(biāo)——經(jīng)營(yíng)規(guī)模以及市場(chǎng)地位方面,華誼兄弟與時(shí)代華納之間還存在明顯的差距。

    1.經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較

    表5 2014年時(shí)代華納與華誼兄弟經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較(單位:億美元)

    從表5可以看出,無論是總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還是凈利潤(rùn),時(shí)代華納的規(guī)模都高于華誼兄弟數(shù)十倍。另外值得一提的是,時(shí)代華納在如此龐大的體量之下仍然保持了很高的運(yùn)營(yíng)效率。如何在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)保持整個(gè)企業(yè)高效的運(yùn)營(yíng)水平,這是華誼兄弟面臨的一大挑戰(zhàn)。

    2.市場(chǎng)地位比較

    時(shí)代華納是2014年全球第七大傳媒集團(tuán)②,旗下?lián)碛刑丶{廣播公司、HBO、華納兄弟三大子公司。特納是全球新聞、娛樂、體育節(jié)目的領(lǐng)導(dǎo)者,其業(yè)務(wù)遍及全球兩百多個(gè)國(guó)家與地區(qū);HBO在全球付費(fèi)電視業(yè)務(wù)中處于領(lǐng)先地位,截至2014 年12月31日,HBO擁有1.38億付費(fèi)用戶,其制作的《權(quán)力的游戲》等劇集風(fēng)靡全球,連續(xù)13年成為電視艾美獎(jiǎng)最大贏家;2014年華納兄弟制作的電影收獲了超過40億美元的全球電影票房。從時(shí)代華納的收入構(gòu)成來看,其32%的收入來自于海外市場(chǎng),顯示了其良好的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

    華誼兄弟已經(jīng)形成了影視娛樂、品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂、互聯(lián)網(wǎng)娛樂三大業(yè)務(wù)板塊。根據(jù)藝恩票房智庫數(shù)據(jù)顯示,2012年、2013年華誼兄弟發(fā)行的電影總票房高居國(guó)內(nèi)民營(yíng)電影公司榜首,而在2014年,華誼兄弟發(fā)行的電影票房占國(guó)產(chǎn)電影全年票房?jī)H7%左右,排名第四③。在華誼兄弟電影主業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)下滑的同時(shí),是其非電影業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。2014年華誼兄弟品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂板塊的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率達(dá)到463.66%,互聯(lián)網(wǎng)娛樂營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率更是達(dá)到3222.14%。雖然這兩大板塊增速驚人,但目前華誼在這兩個(gè)領(lǐng)域并未形成明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在實(shí)景娛樂板塊,華誼兄弟面臨著橫店影視城、上海迪斯尼樂園、環(huán)球影城等強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。至于互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊,華誼兄弟董事胡明透露,因?yàn)榻M織和企業(yè)基因不同,華誼將分拆新媒體和互聯(lián)網(wǎng)娛樂業(yè)務(wù),成立獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)娛樂公司,并且計(jì)劃獨(dú)立上市④。從目前來看,華誼的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要停留在影視產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi),同時(shí)其影響力仍局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng),取得的海外票房仍然非常有限。以2014年為例,其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中僅有2.44%來自海外。

    三、結(jié)語

    通過以上比較可以看出,就財(cái)務(wù)績(jī)效而言,華誼兄弟與時(shí)代華納并不存在明顯差距,甚至在盈利和成長(zhǎng)能力上華誼兄弟要更勝一籌,然而在體現(xiàn)企業(yè)整體實(shí)力的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與市場(chǎng)地位方面,華誼兄弟與時(shí)代華納之間存在著巨大的差距。筆者認(rèn)為,相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)是實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模擴(kuò)張的有效途徑。華誼兄弟選擇的實(shí)景娛樂與其影視業(yè)務(wù)存在很強(qiáng)的相關(guān)性,迪斯尼集團(tuán)已經(jīng)為我們提供了影視業(yè)務(wù)與實(shí)景娛樂完美結(jié)合的成功案例。然而迪斯尼樂園的大獲成功有賴于其大量深入人心的經(jīng)典卡通形象。因此,華誼兄弟在發(fā)展實(shí)景娛樂項(xiàng)目的同時(shí),還應(yīng)該增加對(duì)影視業(yè)務(wù)的投入,充分利用影視產(chǎn)品的影響力,打造出真正具備文化內(nèi)涵的實(shí)景娛樂項(xiàng)目。雖然目前來看時(shí)代華納的經(jīng)營(yíng)規(guī)模數(shù)十倍于華誼兄弟,其市場(chǎng)地位也是華誼兄弟不可企及的,但是在中國(guó)電影市場(chǎng)高速發(fā)展的大背景下,華誼兄弟的增長(zhǎng)速度也是數(shù)倍乃至數(shù)十倍于時(shí)代華納。筆者認(rèn)為,如果華誼兄弟能夠充分利用其影視制作及資金優(yōu)勢(shì),堅(jiān)持走相關(guān)多元化道路,成長(zhǎng)為中國(guó)的時(shí)代華納將不僅僅是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的一句口號(hào)。

    (本文系中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)研究專項(xiàng)——中國(guó)傳媒大學(xué)科研培育項(xiàng)目“我國(guó)對(duì)外文化交流與文化貿(mào)易的制度創(chuàng)新研究”〔項(xiàng)目編號(hào):CUC13B13〕、優(yōu)秀中青年教師培養(yǎng)工程〔項(xiàng)目編號(hào):YXJS201336〕的研究成果。)

    注釋:

    ① 王中軍:《打造中國(guó)的時(shí)代華納》,經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng),http://www.eeo.com.cn/2006/0510/39802.shtml。

    ② Leading media companies in 2014.based on revenue(in billion euros)*,http://www.statista.com/statistics/272469/largest-media-companies-worldwide/.

    ③ 《華誼兄弟票房市場(chǎng)占有率僅為7%游戲板塊成主營(yíng)業(yè)務(wù)》,《北京商報(bào)》,http://stock.cngold.org/c/2015-01-08/c2983597.html。

    ④ 劉亞瀾:《華誼將分拆新媒體和互聯(lián)網(wǎng)娛樂業(yè)務(wù)擬獨(dú)立上市》,http://tech.qq.com/a/20150706/017559.html。

    (作者虞海俠系中國(guó)傳媒大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授;劉豐海系中國(guó)傳媒大學(xué)學(xué)生國(guó)際交流部講師)

    【責(zé)任編輯:趙 均】

    猜你喜歡
    時(shí)代華納實(shí)景兄弟
    金湖縣創(chuàng)新“實(shí)景式”培訓(xùn) 提升精準(zhǔn)執(zhí)法水平
    數(shù)字博物館 線上實(shí)景游
    論山水實(shí)景劇與山水實(shí)景演出的區(qū)別
    北方音樂(2017年4期)2017-05-04 03:40:09
    跟你做兄弟是會(huì)上癮的
    時(shí)代華納或剝離HBO
    綜藝報(bào)(2016年2期)2016-03-21 16:02:50
    落難兩兄弟
    惡搞版《奔跑吧兄弟》
    《奔跑吧兄弟》搞笑逗圖
    一種基于可量測(cè)影像的實(shí)景導(dǎo)航數(shù)據(jù)組織模型
    国产精品久久久久久精品电影| 亚洲一区二区三区色噜噜| 亚洲欧美日韩东京热| 日韩欧美在线乱码| a级一级毛片免费在线观看| 免费看日本二区| 少妇熟女欧美另类| 高清毛片免费观看视频网站| 一区二区三区四区激情视频 | 日产精品乱码卡一卡2卡三| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | av卡一久久| 成人午夜高清在线视频| 黄色视频,在线免费观看| 免费高清视频大片| 精品午夜福利在线看| 国产 一区精品| 欧美日本亚洲视频在线播放| 老熟妇仑乱视频hdxx| 在线观看免费视频日本深夜| 婷婷亚洲欧美| 国产色婷婷99| 99热这里只有是精品50| 国产乱人偷精品视频| 日韩欧美 国产精品| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 中文字幕久久专区| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 成熟少妇高潮喷水视频| 一级av片app| 国产亚洲欧美98| 国产精品嫩草影院av在线观看| 欧美成人一区二区免费高清观看| 狠狠狠狠99中文字幕| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 九九热线精品视视频播放| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 亚洲欧美精品自产自拍| 岛国在线免费视频观看| 亚洲精品久久国产高清桃花| 亚洲精品影视一区二区三区av| 熟女人妻精品中文字幕| 岛国在线免费视频观看| 69av精品久久久久久| 国模一区二区三区四区视频| 久久6这里有精品| 观看美女的网站| 亚洲av一区综合| 岛国在线免费视频观看| av在线播放精品| 男女视频在线观看网站免费| 免费人成视频x8x8入口观看| 国产精品久久久久久av不卡| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 一本久久中文字幕| 国产亚洲av嫩草精品影院| 男人和女人高潮做爰伦理| 99久久精品国产国产毛片| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 久久精品夜色国产| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 毛片女人毛片| 国产美女午夜福利| 成人二区视频| 日韩欧美国产在线观看| 免费观看精品视频网站| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 看免费成人av毛片| 精品福利观看| 成年女人看的毛片在线观看| 寂寞人妻少妇视频99o| 日韩欧美 国产精品| 亚洲真实伦在线观看| 美女免费视频网站| 国产不卡一卡二| 婷婷六月久久综合丁香| 免费av毛片视频| 国产精品人妻久久久影院| 天堂√8在线中文| 久久精品综合一区二区三区| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 夜夜爽天天搞| 久久久久国内视频| 毛片女人毛片| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 欧美色欧美亚洲另类二区| 99热这里只有是精品在线观看| 久久久久性生活片| 亚洲精品456在线播放app| 免费看日本二区| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 中出人妻视频一区二区| 校园春色视频在线观看| 99热这里只有精品一区| 亚洲图色成人| 国产综合懂色| 美女被艹到高潮喷水动态| 中文资源天堂在线| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 欧美日韩综合久久久久久| 12—13女人毛片做爰片一| 两个人的视频大全免费| 此物有八面人人有两片| 精华霜和精华液先用哪个| 3wmmmm亚洲av在线观看| 婷婷六月久久综合丁香| 日韩欧美三级三区| 国产亚洲91精品色在线| 我要看日韩黄色一级片| av视频在线观看入口| 国模一区二区三区四区视频| 国产精品嫩草影院av在线观看| a级毛色黄片| 日本在线视频免费播放| 联通29元200g的流量卡| 少妇的逼水好多| 国产午夜精品论理片| 黄色日韩在线| 三级国产精品欧美在线观看| ponron亚洲| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 日日摸夜夜添夜夜添小说| 欧美日本视频| 又黄又爽又免费观看的视频| 永久网站在线| 婷婷精品国产亚洲av在线| 美女免费视频网站| 黑人高潮一二区| а√天堂www在线а√下载| 97热精品久久久久久| 精品欧美国产一区二区三| 日韩亚洲欧美综合| 可以在线观看的亚洲视频| 久久久久性生活片| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 一本精品99久久精品77| 啦啦啦韩国在线观看视频| 日韩欧美在线乱码| 免费看光身美女| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 国产精品久久久久久久电影| 中文字幕av成人在线电影| av国产免费在线观看| www.色视频.com| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 热99re8久久精品国产| 精品日产1卡2卡| 青春草视频在线免费观看| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 黄色一级大片看看| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 麻豆乱淫一区二区| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 老司机福利观看| 十八禁国产超污无遮挡网站| 91在线观看av| 日本-黄色视频高清免费观看| 身体一侧抽搐| 午夜福利在线在线| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 免费av毛片视频| 99在线人妻在线中文字幕| 日韩欧美免费精品| 夜夜爽天天搞| 51国产日韩欧美| 精品日产1卡2卡| 联通29元200g的流量卡| 成人永久免费在线观看视频| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 老师上课跳d突然被开到最大视频| 色av中文字幕| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 又黄又爽又免费观看的视频| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 日韩一区二区视频免费看| 国产伦在线观看视频一区| 国内精品美女久久久久久| 少妇被粗大猛烈的视频| 变态另类丝袜制服| 一区二区三区四区激情视频 | 1024手机看黄色片| 久久久久性生活片| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 国产伦精品一区二区三区四那| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 国产精品嫩草影院av在线观看| 免费看av在线观看网站| 日本一本二区三区精品| 免费看光身美女| 寂寞人妻少妇视频99o| 国产真实伦视频高清在线观看| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 成人午夜高清在线视频| 1024手机看黄色片| 欧美中文日本在线观看视频| 亚洲在线自拍视频| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 91狼人影院| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 亚洲国产精品sss在线观看| АⅤ资源中文在线天堂| 丝袜美腿在线中文| 午夜激情福利司机影院| 高清毛片免费看| 久久久欧美国产精品| 日本-黄色视频高清免费观看| 午夜影院日韩av| 国产一区二区亚洲精品在线观看| videossex国产| 亚洲成人久久爱视频| 午夜福利成人在线免费观看| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 国产精品女同一区二区软件| 国产美女午夜福利| 天堂网av新在线| 精品不卡国产一区二区三区| 国产精品福利在线免费观看| a级毛片a级免费在线| 国产成人aa在线观看| 亚洲天堂国产精品一区在线| 国内精品一区二区在线观看| 日本五十路高清| 97在线视频观看| 亚洲最大成人手机在线| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 国产免费男女视频| 亚洲精品在线观看二区| 久久精品影院6| 禁无遮挡网站| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 天天一区二区日本电影三级| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 日韩精品有码人妻一区| 一夜夜www| 色视频www国产| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 22中文网久久字幕| 波多野结衣高清作品| 高清毛片免费观看视频网站| 欧美高清性xxxxhd video| 国产精品国产高清国产av| 2021天堂中文幕一二区在线观| 成人特级av手机在线观看| 插逼视频在线观看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 变态另类丝袜制服| 日韩亚洲欧美综合| 久久久久久久亚洲中文字幕| 插逼视频在线观看| 日韩制服骚丝袜av| 免费人成视频x8x8入口观看| 免费看av在线观看网站| 亚洲,欧美,日韩| 欧美日韩在线观看h| 听说在线观看完整版免费高清| 亚洲成人久久爱视频| 亚洲在线观看片| 日本黄色视频三级网站网址| 男女下面进入的视频免费午夜| 我要看日韩黄色一级片| 国产单亲对白刺激| 亚洲丝袜综合中文字幕| av在线蜜桃| 长腿黑丝高跟| 性色avwww在线观看| 欧美高清性xxxxhd video| 亚洲最大成人中文| 欧美bdsm另类| 嫩草影院新地址| 秋霞在线观看毛片| 成人精品一区二区免费| 国产精品综合久久久久久久免费| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 午夜福利视频1000在线观看| 级片在线观看| 欧美日韩综合久久久久久| 我的女老师完整版在线观看| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 在线播放国产精品三级| 精品福利观看| www.色视频.com| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 最近最新中文字幕大全电影3| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 国产精品一区二区免费欧美| av.在线天堂| 久久精品影院6| 最近2019中文字幕mv第一页| 成人精品一区二区免费| 日日啪夜夜撸| 在线观看美女被高潮喷水网站| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 亚洲,欧美,日韩| 五月伊人婷婷丁香| 欧美日韩乱码在线| 国产v大片淫在线免费观看| 国产成人freesex在线 | 久久99热6这里只有精品| 亚洲欧美成人精品一区二区| 蜜臀久久99精品久久宅男| 国产精品精品国产色婷婷| 麻豆av噜噜一区二区三区| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 老女人水多毛片| 寂寞人妻少妇视频99o| 欧美精品国产亚洲| 乱系列少妇在线播放| 日韩欧美在线乱码| 日韩欧美精品v在线| 最近中文字幕高清免费大全6| 中文字幕免费在线视频6| 欧美区成人在线视频| 深夜精品福利| 久久久国产成人免费| 亚洲成av人片在线播放无| 亚洲精品日韩av片在线观看| 日日摸夜夜添夜夜爱| 国产综合懂色| 1000部很黄的大片| 舔av片在线| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 国内精品一区二区在线观看| 国产高清激情床上av| 国产成人影院久久av| 免费一级毛片在线播放高清视频| 欧美一区二区精品小视频在线| 日韩强制内射视频| 精品日产1卡2卡| 亚洲电影在线观看av| 亚洲国产欧美人成| 国产亚洲欧美98| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 美女黄网站色视频| 精品人妻熟女av久视频| 色5月婷婷丁香| 国产精品av视频在线免费观看| 一本一本综合久久| 91狼人影院| 亚洲av成人av| 国产日本99.免费观看| 白带黄色成豆腐渣| 97超视频在线观看视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 俺也久久电影网| 成人二区视频| 看十八女毛片水多多多| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 毛片女人毛片| 尾随美女入室| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 一级毛片我不卡| 联通29元200g的流量卡| 久久人人精品亚洲av| 一区二区三区免费毛片| 午夜精品一区二区三区免费看| 午夜福利在线在线| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 联通29元200g的流量卡| 国产精品无大码| 97热精品久久久久久| 久久久欧美国产精品| 欧美bdsm另类| 国产欧美日韩一区二区精品| 亚洲成av人片在线播放无| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 久99久视频精品免费| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 少妇被粗大猛烈的视频| 久久国内精品自在自线图片| 欧美人与善性xxx| 久久久久久久久大av| 最近的中文字幕免费完整| 少妇高潮的动态图| 天堂√8在线中文| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 在线a可以看的网站| 国产精品日韩av在线免费观看| 国产精品久久久久久久久免| 国产成人精品久久久久久| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 在线播放国产精品三级| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 一区二区三区免费毛片| 看黄色毛片网站| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 黄色配什么色好看| 亚洲18禁久久av| 成年女人毛片免费观看观看9| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 偷拍熟女少妇极品色| 91精品国产九色| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 一级毛片电影观看 | 伊人久久精品亚洲午夜| 亚洲av免费在线观看| 韩国av在线不卡| 99视频精品全部免费 在线| 丰满乱子伦码专区| 久久精品国产亚洲av天美| 日韩人妻高清精品专区| 日本a在线网址| 亚洲丝袜综合中文字幕| 午夜a级毛片| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 日本成人三级电影网站| 欧美性猛交黑人性爽| 日本三级黄在线观看| 国产三级中文精品| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 亚洲人成网站在线观看播放| 国产伦精品一区二区三区视频9| 熟女人妻精品中文字幕| 三级经典国产精品| 久久精品综合一区二区三区| 日本在线视频免费播放| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国模一区二区三区四区视频| 少妇的逼水好多| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 久久久国产成人免费| 欧美日韩国产亚洲二区| 亚洲av美国av| 如何舔出高潮| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 99久久精品一区二区三区| 国产精品久久久久久精品电影| 成年免费大片在线观看| av.在线天堂| 一区二区三区四区激情视频 | 免费一级毛片在线播放高清视频| 91av网一区二区| 人妻少妇偷人精品九色| .国产精品久久| 中文字幕熟女人妻在线| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 91av网一区二区| 能在线免费观看的黄片| 一个人看的www免费观看视频| 日韩强制内射视频| 亚洲在线观看片| avwww免费| 少妇熟女欧美另类| 亚洲电影在线观看av| 欧美激情在线99| 午夜日韩欧美国产| 亚洲av免费在线观看| 成熟少妇高潮喷水视频| 日本五十路高清| 亚洲欧美日韩高清专用| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 久久人人爽人人片av| 日本欧美国产在线视频| 日本三级黄在线观看| 亚洲丝袜综合中文字幕| 大香蕉久久网| 一进一出好大好爽视频| 99热这里只有是精品在线观看| 亚洲国产高清在线一区二区三| 免费大片18禁| 联通29元200g的流量卡| 俄罗斯特黄特色一大片| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产精品女同一区二区软件| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 色噜噜av男人的天堂激情| 秋霞在线观看毛片| av在线蜜桃| 高清毛片免费观看视频网站| 亚洲最大成人中文| 黄色视频,在线免费观看| 欧美一级a爱片免费观看看| 国产一区二区在线观看日韩| 99热全是精品| 22中文网久久字幕| 国产欧美日韩一区二区精品| 波野结衣二区三区在线| 岛国在线免费视频观看| 国产精品亚洲美女久久久| 精品久久久久久久久av| 一本精品99久久精品77| 男女下面进入的视频免费午夜| 热99re8久久精品国产| 我的老师免费观看完整版| 嫩草影院入口| 看免费成人av毛片| or卡值多少钱| 国产欧美日韩精品一区二区| 99久久中文字幕三级久久日本| 九九爱精品视频在线观看| 欧美日韩精品成人综合77777| 在线看三级毛片| 不卡一级毛片| 99riav亚洲国产免费| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 国产在线男女| 亚洲av成人av| 精品久久久噜噜| 色吧在线观看| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲精品成人久久久久久| 麻豆av噜噜一区二区三区| 午夜福利在线在线| 亚洲国产色片| 国内精品美女久久久久久| 美女cb高潮喷水在线观看| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 亚洲av第一区精品v没综合| 欧美日本视频| 乱人视频在线观看| 午夜视频国产福利| 久久久久久国产a免费观看| 老女人水多毛片| 99热网站在线观看| 精品久久久久久成人av| 日本色播在线视频| 国产精品伦人一区二区| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 一本久久中文字幕| 黄色日韩在线| av卡一久久| 黄色日韩在线| av卡一久久| 日本成人三级电影网站| 美女内射精品一级片tv| 婷婷精品国产亚洲av| 久久午夜福利片| 黄色日韩在线| 亚洲精品国产av成人精品 | 99国产精品一区二区蜜桃av| 搞女人的毛片| 精品免费久久久久久久清纯| 亚洲,欧美,日韩| 偷拍熟女少妇极品色| 亚洲成av人片在线播放无| 淫秽高清视频在线观看| 18+在线观看网站| 俄罗斯特黄特色一大片| 国产精品不卡视频一区二区| 舔av片在线| 亚洲,欧美,日韩| 免费看美女性在线毛片视频| 伦精品一区二区三区| 日本a在线网址| 黄色一级大片看看| 一个人观看的视频www高清免费观看| 黄色配什么色好看| 欧美成人a在线观看| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 91在线精品国自产拍蜜月| 少妇高潮的动态图| 久久午夜福利片| 成年女人看的毛片在线观看| 99久久精品国产国产毛片| 国产一级毛片七仙女欲春2| 成人av在线播放网站| 日本黄大片高清| 国产人妻一区二区三区在| 久久精品人妻少妇| 国产成人aa在线观看| 亚洲av中文av极速乱| 桃色一区二区三区在线观看| 日本色播在线视频| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 我的女老师完整版在线观看| 99热这里只有是精品50| 国产成人福利小说| 真人做人爱边吃奶动态| 综合色av麻豆| 国产午夜精品论理片| 69人妻影院| 一级黄色大片毛片| 日本一二三区视频观看| 欧美一区二区精品小视频在线| 国产中年淑女户外野战色| 国产三级在线视频| 成熟少妇高潮喷水视频| 久久久久久久久大av| 午夜久久久久精精品| 五月玫瑰六月丁香| 国产av麻豆久久久久久久| a级毛片免费高清观看在线播放| 欧美日本视频| av视频在线观看入口| 婷婷精品国产亚洲av| 国产精华一区二区三区| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 久久99热6这里只有精品| 3wmmmm亚洲av在线观看| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 久久亚洲精品不卡| 精品人妻一区二区三区麻豆 | 老司机影院成人| 大型黄色视频在线免费观看| 成人鲁丝片一二三区免费| 日本 av在线| 丝袜喷水一区| 哪里可以看免费的av片| 午夜日韩欧美国产| 最近中文字幕高清免费大全6| 国产高清不卡午夜福利| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 欧美又色又爽又黄视频| 欧美成人免费av一区二区三区| 日日撸夜夜添| 免费人成在线观看视频色| av在线天堂中文字幕|