互聯(lián)網(wǎng)金融告別“三無時代”

互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”終于浮出水面。前不久，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），首次明確了不同性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，并規(guī)范了監(jiān)管職責的劃分。專家表示，此次“指導(dǎo)意見”的出臺意味著互聯(lián)網(wǎng)金融進入法治化軌道，雖然這份“健康指南”未必“包治百病”，但對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域權(quán)利、責任和義務(wù)的明晰有著里程碑式的意義。

“健康指南”規(guī)范發(fā)展

余額寶、拍拍貸、螞蟻金服？？時下，習(xí)慣于理財?shù)娜藗儗@些互聯(lián)網(wǎng)金融的“大佬”級公司早已不陌生；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)信托？？這些不斷創(chuàng)新的投融資模式也逐漸為市場所熟悉。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，上半年我國P2P網(wǎng)貸成交量達3006.19億元，其中65%是單筆借貸資金在100萬元以下的小額貸款，這些借款人多是小微企業(yè)、個體商戶等。然而，僅上半年就出現(xiàn)了多起網(wǎng)貸平臺經(jīng)營者“卷款跑路”事件，其他形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)也存在著用戶信息泄露、風(fēng)險控制機制不健全、信用體系隱患多等問題。行業(yè)“無門檻、無規(guī)則、無監(jiān)管”的情況，嚴重阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，雖然國外針對眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)出臺過具體的監(jiān)管政策，但是就整個互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域來說，此次中國出臺的這份“指導(dǎo)意見”是世界上第一個系統(tǒng)性的、完整的、涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融各方面業(yè)務(wù)的“基本法”，意味著其進入規(guī)范發(fā)展階段。

分業(yè)監(jiān)管鼓勵創(chuàng)新

“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”。對于受到技術(shù)與市場并行驅(qū)動的新生事物，此次《意見》明確要求，未來對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管既要簡政放權(quán)實行“寬監(jiān)管”，也要“明確風(fēng)險底線，保護合法經(jīng)營，堅決打擊違法和違規(guī)行為”。

趙錫軍分析稱，此次《意見》明確了“一行三會”各自監(jiān)管的責任，這種分業(yè)監(jiān)管方式本身就有利于行業(yè)健康發(fā)展和積極創(chuàng)新。他表示，一是市場主體知道了哪些業(yè)務(wù)歸誰來管，出了問題找誰；二是明確了政策邊界，讓進入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的主體也能減少政策的模糊，降低風(fēng)險。

北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會秘書長郭大剛則認為，實行分業(yè)監(jiān)管有利于創(chuàng)新。

不少業(yè)內(nèi)人士指出，除了明確監(jiān)管主體外，此次的政策亮點還在于對互聯(lián)網(wǎng)金融的下一步發(fā)展方向給出了很大的想象空間。不僅鼓勵從業(yè)機構(gòu)積極開展產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和管理的多個角度商業(yè)模式創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)鏈的整合，甚至互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上市也得到政策支持。

轉(zhuǎn)型時期警惕風(fēng)險

專家指出，此次《意見》的發(fā)布無疑利好有金融機構(gòu)牌照的互聯(lián)網(wǎng)公司?！叭魏我环N金融業(yè)態(tài)都需要權(quán)利、責任、義務(wù)相統(tǒng)一。作為互聯(lián)網(wǎng)金融來講，比方說之前很多P2P平臺，不能只享受以平臺名義獲得資本后帶來的收益，而不愿承擔相應(yīng)的責任和義務(wù)。從這次“意見”中看，對于互聯(lián)網(wǎng)金融權(quán)、責、義的監(jiān)管越來越接近于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管要求?！壁w錫軍表示。

《意見》對互聯(lián)網(wǎng)金融建立客戶資金第三方存管制度的明確，這意味著，眾多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品必須將資金交由銀行業(yè)金融機構(gòu)存管。郭大剛指出，資金存管方必須是銀行金融機構(gòu)的規(guī)定非常嚴格，增加了平臺運行成本，提高行業(yè)進入門檻，同時也有利于保障投資者資金安全。未來銀行存管模式的推行也將成為行業(yè)規(guī)范的重要標志。

盡管從指導(dǎo)意見到具體行動還需等待進一步細化落實，各部門的相互配合協(xié)作也還要避免相互推諉的現(xiàn)象，但互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管的成熟與規(guī)范是必然的方向。

在金信網(wǎng)首席運營官安丹方看來，下一步隨著監(jiān)管細則的出臺以及實體經(jīng)濟持續(xù)去杠桿化，這一領(lǐng)域倒閉、違約、轉(zhuǎn)型等問題會頻繁出現(xiàn)。對于投資者來說，今后應(yīng)更加謹慎地選擇投資平臺。