暢游股市 擺脫“魚(yú)”式思維

張配豪

當(dāng)臺(tái)風(fēng)來(lái)臨的時(shí)候，海岸上的魚(yú)會(huì)爭(zhēng)先跳上海灘，生活在海邊的人都知道這種現(xiàn)象并不罕見(jiàn)，它預(yù)示著超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)等極端天氣的來(lái)臨。而魚(yú)群并不知道跳上海灘就意味著死亡，他們這么做，只是因?yàn)槠渌聂~(yú)也在這么做，隨波逐流、盲目、健忘是它們的思維模式。這就像極了股市暴漲暴跌背景下的部分股民，面對(duì)暴漲盲目追逐交易，缺乏獨(dú)立思考，面對(duì)暴跌又驚慌失措，而不是冷靜反思。

中國(guó)的股市，散戶(hù)比例超過(guò)整個(gè)市場(chǎng)參與者的96%，可以說(shuō)是一個(gè)極端的散戶(hù)市場(chǎng)。這一群體主要由中小投資者構(gòu)成，他們主要以做短期投資為主，不善推理、急于行動(dòng)，對(duì)股市缺乏全面深入的了解和理性預(yù)期，經(jīng)驗(yàn)有限又缺乏獨(dú)立判斷與自控能力。

前段時(shí)間，中國(guó)股市遭遇了一波劇烈震蕩，暴漲暴跌之勢(shì)好似從盛夏直接進(jìn)入寒冬。如今，隨著證監(jiān)會(huì)、央行、銀監(jiān)會(huì)、公安部等部委的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，政府的救市力度不斷加大，目前這一情況已告一段落，股市正嘗試著回歸到一個(gè)健康、穩(wěn)定的狀態(tài)。面對(duì)本次中國(guó)股市的大起大落，散戶(hù)們的心態(tài)多次急速反轉(zhuǎn)，從貪婪到恐慌再到絕望，反映出經(jīng)驗(yàn)不足、過(guò)度投機(jī)、缺乏足夠的心理承受能力等一系列問(wèn)題，這給股市發(fā)展帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

股市震蕩過(guò)后，劫后余生的散戶(hù)是該立即反思，吸取教訓(xùn)，還是如同魚(yú)群，只有7秒的記憶，卷土重來(lái)立刻投入到下一次的瘋狂之中？

其實(shí)，迅速撤離或是再次盲目地全盤(pán)投入都非明智之舉。而應(yīng)該立即擺脫盲目而健忘的“魚(yú)”式思維，回歸理性。作為“風(fēng)險(xiǎn)投資之父”的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家成思危先生生前就曾經(jīng)在股市最火熱的時(shí)候，理性地給民眾澆了一盆“冷水”，期望股民理性投資。既然如此，如何才能做到真正的成熟、理性呢？

形成理性、長(zhǎng)效的投資心態(tài)，增強(qiáng)心理承受能力，是股民成為成熟的投資者的重要前提。一些股民以一種“股市那么牛，我要去闖闖”的沖動(dòng)心態(tài)沖進(jìn)了股市，以一種近乎賭徒式的心理不明就里地炒股，缺乏心理上的成熟，炒股行為也就陷入了偏執(zhí)式的沖動(dòng)，加之環(huán)境的影響和鼓動(dòng)，股民開(kāi)始有意無(wú)意地?zé)o視風(fēng)險(xiǎn)的存在，失去了對(duì)股市投資的控制。實(shí)際上，投資者之所以會(huì)大悲大喜，很多時(shí)候是因?yàn)榘淹顿Y當(dāng)成了投機(jī)，或者把投機(jī)當(dāng)成了投資。如果入市之時(shí)二者混淆不分，“喜肥紅厭綠瘦”的情結(jié)自然隨之而來(lái)，但如果警醒自己是為投資而來(lái)的，那么一時(shí)的漲跌就是“云卷云舒”。

多學(xué)習(xí)股市基礎(chǔ)知識(shí)、多總結(jié)經(jīng)驗(yàn)是股民走向成熟的素質(zhì)基礎(chǔ)。深陷股市的股民們應(yīng)該返璞歸真，踏踏實(shí)實(shí)地了解一下股市的基礎(chǔ)知識(shí)，提高股市風(fēng)險(xiǎn)駕馭能力，畢竟炒股是一門(mén)有難度的技術(shù)活，而不是僅帶貪婪上戰(zhàn)場(chǎng)的賭徒那么簡(jiǎn)單。

股票，其實(shí)是資本市場(chǎng)的主要長(zhǎng)期信用工具。按照經(jīng)典金融學(xué)理論來(lái)說(shuō)，股票的價(jià)格取決于價(jià)值，而價(jià)值主要是指未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)。根據(jù)市場(chǎng)有效假說(shuō)，股票的價(jià)格在短期之內(nèi)偏離其價(jià)值是正?，F(xiàn)象，此時(shí)會(huì)存在套利機(jī)會(huì)，且如果不考慮價(jià)格對(duì)價(jià)值的短期偏離，回歸到均衡狀態(tài)下，“價(jià)格=價(jià)值”是可以成立的。但是，這一定價(jià)原理顯然無(wú)法解釋這次股票價(jià)格大幅波動(dòng)的現(xiàn)象。這是因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)有區(qū)別于一般商品的本質(zhì)特征，在其運(yùn)行和發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，股票價(jià)格受供求關(guān)系、上市公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)周期、物價(jià)變動(dòng)等影響，可見(jiàn)，市場(chǎng)并非是長(zhǎng)效且唯一的決定因素。因此，作為股民，在股市跌跌漲漲變動(dòng)過(guò)程里，要準(zhǔn)確看清楚任性與理性的界限，真正做到投資的戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術(shù)性相結(jié)合。

兼聽(tīng)則明、偏聽(tīng)則暗，還要理性聽(tīng)取各方的聲音，培養(yǎng)獨(dú)立思考的能力，這將為股民的風(fēng)險(xiǎn)投資提供智力保障。信息社會(huì)，人們獲取資訊的手段日益發(fā)達(dá)，但有一些媒體存在違背專(zhuān)業(yè)精神，為追求新聞效果刻意放大甚至曲解某些言論的現(xiàn)象，造成了市場(chǎng)的非理性情緒加劇蔓延。這就需要投資者不忘本心，堅(jiān)定初心、清醒對(duì)待市場(chǎng)信息。