匯市博弈：哪些貨幣值得持有

蘇紅宇

“澳元要跌到什么時候??？”近日，家在北京市豐臺區(qū)的崔先生向《經(jīng)濟》記者抱怨道。如今不論是在匯市馳騁的投資者，還是想要存些外匯用來海外旅游、留學(xué)、置產(chǎn)的百姓，外匯市場的漲跌都讓他們心驚肉跳。那么，2015年，哪些貨幣將笑傲匯市？強勢美元依舊是外匯市場的“藍翔”嗎？澳元趨勢如何，會讓像崔先生一樣的投資者含淚賣空嗎？

美元依舊是“藍翔”？

貨幣如今哪家強？經(jīng)濟學(xué)家郎咸平曾幽默地說，美元如今是貨幣里的“藍翔”。作為外匯市場最主要的貨幣，美元是所有非美貨幣的對手貨幣，其波動直接決定著其他貨幣的漲跌。在2014年，美元兌全球主要貨幣持續(xù)走強，而在美元走強的背后，新興市場貨幣承受重壓。2015年，美元會否延續(xù)這種強勢預(yù)期？

“2014年美元穩(wěn)步上漲，那么在2015年肯定會先有一個回潮，接下來是一個高位震蕩的行情，但我不認為2015年美元會大漲?！蓖鈪R分析師張果彤向《經(jīng)濟》記者分析稱。

對于這一點，中國外匯研究院院長譚雅玲也表示認同，她向《經(jīng)濟》記者說，2015年的美元匯率會跟大家想象得不太相同。“影響美元的基礎(chǔ)因素是匯率，而保護美國經(jīng)濟全球擴張，尤其是美國新一代產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)先之后的經(jīng)濟擴展，依然是美元匯率的重要基點。目前，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然好壞參半，最新的就業(yè)水平表現(xiàn)樂觀，但生產(chǎn)類數(shù)據(jù)波動不定，這使得未來美聯(lián)儲已經(jīng)清晰的加息節(jié)奏受阻，美元匯率復(fù)雜性進一步加大?！?/p>

“市場輿論說強勢美元會反彈，但首先要搞清楚什么是強勢美元。美元指數(shù)達到88、90、100就是強勢美元么？美元最高指數(shù)是165，所以美元指數(shù)一上漲使得投資者認為美元匯率會快速上漲，但事實上沒有那么夸張。統(tǒng)計是以美元為主，還是以各自貨幣本地的經(jīng)濟為主，得出的結(jié)論或者預(yù)算的結(jié)果是不一樣的?！弊T雅玲建議，對于美元的期待，持有者還需謹慎。

歐元“有喜”了？

對于歐元來說，2014年歐元的急速下跌始于歐洲央行行長德拉吉支持歐洲經(jīng)濟增長的措施。自2014年6月起，歐洲央行兩次降息，購買ABS債券和抵押債券進行長期再融資計劃等刺激政策，希望能夠提升通脹水平、促進歐元區(qū)經(jīng)濟增長，但是效果不甚明顯，市場走向仍不明晰，由此，對于2015年歐元的走勢，外界觀點各不一致。

摩根士丹利認為，受歐洲央行寬松立場、投資資金從歐洲貨幣聯(lián)盟外流、歐元被當作融資貨幣、全球央行削減外匯儲備中歐元比重等因素影響，2015年歐元將承壓。

張果彤對此表示，“歐元在K線圖上給出的方向是，2015年不會像2014年一樣大跌，可能會有一波大反彈，反彈后以下跌形式區(qū)間震蕩。”

但譚雅玲稱，“歐元本身起伏比較大，因為美元指數(shù)當中占比最大的就是歐元，歐元又是美元最重要的競爭目標，所以2015年升值會是歐元的主基調(diào)。”

澳元令人著急

2014年12月3日公布的澳大利亞第三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)令澳元持有者失望，澳元不斷承壓，持續(xù)震蕩，已經(jīng)讓市場對澳元的信心喪失殆盡。在外匯分析師宗校立的眼里，2014年澳元“整體走勢比較奇怪”，“澳大利亞是全球重要的原材料提供地，它和歐美國家不同，從經(jīng)濟角度說，它的匯率走跌會對鐵礦石、煤炭等商品產(chǎn)生比較重要的影響，所以2015年澳元短期也會陷入一個震蕩，但長期還是一個走跌的態(tài)勢?！?/p>

張果彤也表示，因為澳元兌美元一直就是跌勢，所以澳元還是不要進倉?！鞍脑泿抛邉莞袊?jīng)濟掛鉤較多，中國經(jīng)濟增長的放緩，導(dǎo)致進口商品需求減少，使國際商品價格下跌，而與商品價格息息相關(guān)的澳元，無疑會受到重挫。澳元整體震蕩區(qū)間向下概率較大。最近身邊有很多在澳大利亞買房或者留學(xué)的朋友問2015年澳元會是什么情況，我還是看跌澳元的?！边@無疑讓還套在倉內(nèi)的投資者多了幾分焦慮。

而譚雅玲則相反，比較看好2015年澳元走勢，她表示，如果美元利率和美元匯率發(fā)生變化，澳元受到的波動肯定也比較大?！暗拇罄麃営幸欢▋?yōu)勢：第一，利率有優(yōu)勢；第二，資源價格有優(yōu)勢；第三，經(jīng)濟有優(yōu)勢，所以2015年澳元上漲的可能性會比較大。”但同時，譚雅玲也表示，“如果美元指標發(fā)生變化，也會對澳元造成很大沖擊?！?/p>

人民幣走勢如何？

自央行宣布降息后，人民幣匯率下跌，未來人民幣匯率走勢如何？宗校立認為，整個大形勢都在引導(dǎo)人民幣走向貶值。“我把國家的經(jīng)濟命脈看成是一種呼吸，吸氣的過程就是吸入流動性、增長經(jīng)濟的過程，呼氣的過程就是釋放流動性、推動改革的過程，這是經(jīng)濟博弈周期，現(xiàn)在就是呼氣的過程。”他預(yù)計，人民幣貶值會持續(xù)到2015年的上半年，至于下半年的走勢還要看很多因素。

對此，張果彤則認為，人民幣不會持續(xù)貶值，因為我國有良好的經(jīng)濟基本面。短期內(nèi)人民幣可能會波動，既不會持續(xù)貶值，也不會持續(xù)單邊升值?！?014年所有貨幣包括人民幣，都是一個單邊行情，2015年肯定會是大的區(qū)間震蕩修正行情?！?/p>

同時，譚雅玲也表示，“2015年，人民幣會是雙邊走勢，現(xiàn)在來看，雙邊走勢非常明顯，這也是比較符合市場規(guī)律和經(jīng)濟運行的態(tài)勢?！?/p>

不論是投資匯市，還是單純的持有外幣，都具有一定的風(fēng)險性，雖然外匯市場24小時運轉(zhuǎn)且沒有漲跌幅限制，但波動劇烈時，一天之內(nèi)就有可能出現(xiàn)平時幾個月才能達到的波動幅度。外匯的走勢受眾多因素影響，任何風(fēng)險點都有可能導(dǎo)致投資資金的大筆損失甚至完全虧空，因此，投資者還需謹慎。