2015年十大金股

陳乾

中國平安

推薦邏輯

公司持有全金融牌照，2014年平安集團業(yè)務(wù)多點開花，主業(yè)增長穩(wěn)定，投資收益超預(yù)期。 在保險、銀行、投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)鞏固發(fā)展同時，公司加強了在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的探索，并已取得優(yōu)異成績，集團綜合經(jīng)營優(yōu)勢逐步體現(xiàn)。 公司目前估值偏低，三季度實行核心員工持股計劃更添信心。上一輪牛市中平安估值高于同業(yè)，本輪行情中平安的領(lǐng)軍角色將得到進一步體現(xiàn)。

中國國航

推薦邏輯

隨著原油價格的大幅下跌，而且短期難掩頹勢，航空股的投資價值愈發(fā)凸顯。眾所周知，燃油成本是航空公司最主要的成本構(gòu)成。年報數(shù)據(jù)顯示，2013年東航、南航、國航燃油成本分別為306.8億元、355.4億元、337.2億元，分別占營業(yè)成本的38.2%、40.8%、40.8%。在燃油成本占總成本約為40%的背景下，油價的持續(xù)下跌對航空公司的營運成本影響可見一斑。而中國國航上半年匯兌損失巨大，與人民幣大幅貶值有關(guān)。預(yù)計今年人民幣大幅貶值概率極小，公司今年業(yè)績反轉(zhuǎn)概率極大。

用友軟件

推薦邏輯

用友軟件將成為傳統(tǒng)企業(yè)連接互聯(lián)的入口：用友的暢捷通平臺目前是國內(nèi)服務(wù)中小企業(yè)的領(lǐng)先云計算平臺。 用友通信已與中國電信合作推出移動辦公解決方案，進軍企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)。 互聯(lián)網(wǎng)金融方面，公司借助友金所打通P2P業(yè)務(wù)。 用友軟件定位于成為全球領(lǐng)先的企業(yè)管理服務(wù)與金融服務(wù)提供商。2015年公司將重點布局軟件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和金融三大類業(yè)務(wù)，三大業(yè)務(wù)將被統(tǒng)一到公共業(yè)務(wù)平臺，最終公司將通過三者的融合發(fā)展激活用戶資源價值。與其他互聯(lián)網(wǎng)金融主題個股相比，公司估值相對不高，2015年值得期待。

上海電力

推薦邏輯

上海電力作為中電投旗下的電力公司，在融資渠道方面，在銀行的融資較為暢通，資金成本低于基準(zhǔn)利率，公司優(yōu)勢明顯。 公司作為傳統(tǒng)電力公司，對發(fā)電項目的開發(fā)經(jīng)驗豐富，有助于對光伏及風(fēng)電項目的管控以保證未來的收益。 公司正由傳統(tǒng)能源發(fā)電，向清潔化、高效化和新能源轉(zhuǎn)變，風(fēng)電、光伏、燃?xì)獍l(fā)電齊頭并進。 公司還實施走出去戰(zhàn)略，開拓異地項目，保障公司長遠(yuǎn)發(fā)展。公司業(yè)績有保障，且轉(zhuǎn)型后可帶來估值的大幅提升。

萬科A

推薦邏輯

地產(chǎn)行業(yè)處于降息周期、銷售恢復(fù)期和政策邊界突破期的三期疊加階段，地產(chǎn)藍(lán)籌配置優(yōu)勢凸顯。 2014年上半年公司全面開展事業(yè)合伙人制度，這將實現(xiàn)公司與員工利益的捆綁，提高管理層的工作熱情和創(chuàng)造力，并激發(fā)管理層市值管理的動力。 公司2014年銷售數(shù)據(jù)良好，業(yè)績增長穩(wěn)定。 目前公司H股較A股溢價約10%，預(yù)計A股將受益于估值改善。

工商銀行

推薦邏輯

工商銀行盈利穩(wěn)健性在上市商行中明顯處于較優(yōu)水平，公司經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量可控。 公司屬于大行中的互聯(lián)網(wǎng)金融先行者。 公司分紅也具備較大的吸引力，具備長期投資價值。

*ST大荒

推薦邏輯

2012年和2013年公司相繼出現(xiàn)大幅虧損后，2014年上半年公司米業(yè)子公司完成資產(chǎn)剝離，大股東承接米業(yè)公司所有資產(chǎn)和負(fù)債，其他六大子公司相繼完成關(guān)停并轉(zhuǎn)和資產(chǎn)出租，公司主業(yè)聚焦農(nóng)業(yè)主業(yè)。公司重獲新生，業(yè)績從低谷復(fù)蘇。 在農(nóng)墾體制改革的大背景下，*ST大荒作為黑龍江農(nóng)墾唯一的上市平臺，未來將獲得更多的政策扶持和資源傾斜。黑龍江農(nóng)墾和*ST大荒呈現(xiàn)顯著的“大集團、小公司”特征，黑龍江農(nóng)墾擁有全國農(nóng)墾將近50%的土地資源，產(chǎn)值是全國農(nóng)墾系統(tǒng)的40%，但上市公司市值僅僅與亞盛集團相當(dāng)，遠(yuǎn)小于海南橡膠。在未來農(nóng)墾改革的政策催化下，預(yù)計在集團資產(chǎn)整合、混合所有制改制等方面，*ST大荒將取得顯著進展，成為提升公司業(yè)績和盈利能力的重要砝碼。隨著市場化機制改革，北大荒的土地資源價值將會得到充分體現(xiàn)?，F(xiàn)在被ST正好帶來投資機會。

中國衛(wèi)星

推薦邏輯

小衛(wèi)星研制地位壟斷。公司短期內(nèi)壟斷地位不變。2015 年是火箭發(fā)射大年，計劃有30發(fā)火箭發(fā)射，估計小衛(wèi)星數(shù)量在15-20枚，公司2015年業(yè)績有較大增長。 公司將受益于研究所改制，未來資產(chǎn)注入預(yù)期較強。公司大股東是航天科技五院。五院的資產(chǎn)質(zhì)量較好，五院收入約為公司5倍。未來隨著研究所改制的推進，五院的大衛(wèi)星業(yè)務(wù)注入預(yù)期將提升。大衛(wèi)星業(yè)務(wù)的利潤率將高于小衛(wèi)星，一旦注入，公司業(yè)績將顯著增厚，公司的后續(xù)持續(xù)增長值得期待。

爾康制藥

推薦邏輯

公司2014年12月進行定向增發(fā)，募集20億元，用于建設(shè)年產(chǎn)1，000億粒淀粉植物空心膠囊與年產(chǎn)300億粒淀粉植物軟膠囊，實際控制人帥放文認(rèn)購4億元，彰顯對公司未來信心。 公司重金投向淀粉膠囊，今年起有望實現(xiàn)較大規(guī)模銷售。在此前提下，淀粉膠囊項目有望較大程度增厚公司業(yè)績，且公司原有業(yè)務(wù)快速增長，業(yè)績增長較快，未來值得期待。