亞投行大熱炒高鐵創(chuàng)業(yè)板尚難言見頂

臥龍

近期熱門話題是中國(guó)主導(dǎo)組建亞洲投資基建銀行（AIIB），歐洲多個(gè)國(guó)家表示加入，引發(fā)美國(guó)不滿。中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩，輸出產(chǎn)能是唯一解決的辦法，首選是高鐵，利用亞投行提供融資，幫助其他亞洲國(guó)家提升基建水平。

再加上合并傳聞，于是一眾鐵路股飚升，先是2月份中鐵二局（600528）打頭陣，接著是即將合并的中國(guó)南車（601766）與北車（601299），跟隨其后的是中鐵（601390）與中鐵建（601186）因傳聞合并而飚升，到本周五中交建（601800）升停板、中電建（601669）升超過7%，連帶中國(guó)建筑（601668）亦升4%。博鰲亞洲論壇開幕，國(guó)家主席親臨，級(jí)數(shù)之高，令牛市中的投資者熱血沸騰。由于南北車是首個(gè)合并的個(gè)案，相信未落實(shí)之前，其他大型國(guó)企合并之事暫未會(huì)實(shí)行，因此南北車合并必須成功，否則其他國(guó)企的合并難以繼續(xù)。

2014年10月底，自然人所謂一碼通證券賬戶持倉總數(shù)為3697萬戶，其中持倉市值10萬元以下的賬戶數(shù)為2775萬戶，持倉市值10萬元至100萬元的賬戶數(shù)為833萬戶，持倉市值100萬元至1000萬元的賬戶數(shù)為82萬戶，持倉市值1000萬元以上的賬戶數(shù)為37470戶。到11月底，一碼通證券賬戶持倉總數(shù)微升至3698萬戶，12月底再升至3793萬戶，今年1月底達(dá)3826萬戶，到2月份降至3805萬戶。

這里有必要分析一下今年1月及2月份的數(shù)據(jù)，因?yàn)?月19日證監(jiān)會(huì)公布融資融券檢查結(jié)果并處罰券商，而中信證券大股東大手減持中信證券4%的股權(quán)，導(dǎo)致指數(shù)大跌，走勢(shì)一直跌至2月初，之后反彈。1月份一碼通證券賬戶總數(shù)是3826萬戶，2月份是3805萬戶，減少21萬戶。其中持倉市值1000萬元以上的賬戶數(shù)1月份是43518戶，2月份是47500戶，增加3982戶，增長(zhǎng)9.1%；持倉市值100萬元至1000萬元的賬戶數(shù)1月份是102.2萬戶，2月份是108.8萬戶，增加6.6萬戶，增長(zhǎng)6.4%；持倉市值10萬元至100萬元的賬戶數(shù)1月份是949.3萬戶，2月份是968.5萬戶，增加19.2萬戶，增長(zhǎng)2%；持倉市值10萬元以下的賬戶數(shù)1月份是2770.8萬戶，2月份是2723.4萬戶，減少47.4萬戶，下跌1.7%。

國(guó)證A股指數(shù)（399317）2月份上升5.8%，可見是100萬元以上持倉市值的大戶及超大戶均表現(xiàn)良好，10萬元至100萬元的中戶表現(xiàn)一般，而10萬元以下的散戶則較為保守。從這個(gè)角度看，3月份國(guó)證A指至今再升14.7%非常合理，因?yàn)樯羧匀缓ε抡叽驂?。另外，再將今?月份數(shù)據(jù)與去年10月份數(shù)據(jù)對(duì)比，大致可以得出相似的結(jié)論，即是錢愈多的投資者，入市愈積極；錢愈少的投資者入市態(tài)度愈保守。

牛市行情于2014年7月開始逐漸啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)開戶總數(shù)是17529萬戶，持倉賬戶數(shù)是5312萬戶，休眠賬戶數(shù)是4245萬戶；最新的開戶總數(shù)是18930萬戶，持倉賬戶數(shù)是5514萬戶，休眠賬戶數(shù)是4148萬戶。8個(gè)月間新開戶數(shù)1401萬戶，增長(zhǎng)8%；持倉賬戶數(shù)增加202萬戶，增長(zhǎng)3.8%；休眠賬戶數(shù)減少97萬戶，減少2.3%。這些數(shù)據(jù)表明過去8個(gè)月股市大幅上升，新開戶的人數(shù)較多，但至今敢持有股票的人則是少數(shù)，而過往炒股票虧損的人很少來將賬戶激活。

此等情況表明，牛市仍在初期階段，尚未進(jìn)入中局。有券商研究報(bào)告指，目前只是大叔入市，而非大媽入市，非常貼切。早年京滬穗深房屋實(shí)行限購(gòu)，人人盼望樓價(jià)下跌好買樓，結(jié)果四市樓價(jià)持續(xù)上升；如今證監(jiān)會(huì)重申融資融券資格是50萬元資產(chǎn)，有人認(rèn)為意味著股市續(xù)升，不無道理。

上周分析上證指數(shù)時(shí)指出3049點(diǎn)以來的走勢(shì)屬于1浪v上升，其中3049點(diǎn)升至3月2日的3336點(diǎn)為v浪.1，跌至3月9日的3198點(diǎn)為v浪.2，3198點(diǎn)之后進(jìn)入v浪.3上升，并預(yù)計(jì)本周結(jié)束，然后進(jìn)入v浪.4調(diào)整。本周二最高見3715點(diǎn)后出現(xiàn)橫向震蕩走勢(shì)，與v浪.2的下跌走勢(shì)形成對(duì)比，符合交替原則。若此，相信下周震蕩后會(huì)進(jìn)入v浪.5的最后上升。另外，若本周的震蕩仍然是v浪.3內(nèi)部細(xì)浪，則下周的上升可能才結(jié)束v浪.3，此后繼續(xù)震蕩形成v浪.4，則v浪.5會(huì)稍微延遲。

相比于上證指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399102）走勢(shì)上更為強(qiáng)勁。本周連升3日后出現(xiàn)下跌，但最大升幅達(dá)8.8%。以60分鐘走勢(shì)圖分析，去年5月份1215點(diǎn)結(jié)束浪2之后進(jìn)入浪3上升。升至去年12月4日1801點(diǎn)為3浪i，1801點(diǎn)跌至今年1月5日1532點(diǎn)為3浪ii，1532點(diǎn)至今為3浪iii。3浪iii是波瀾壯闊的升勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板全面性上升。盡管本周四大跌，但波浪分析顯示尚未見頂，目前的下跌可能是iii浪.4下跌，此后將進(jìn)入iii浪.5上升，才結(jié)束3浪iii。當(dāng)上證指數(shù)進(jìn)入牛市2浪下跌時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)運(yùn)行3浪iv調(diào)整。