北漂女有42萬(wàn)元存款要不要開(kāi)戶(hù)炒股？

文熙

江文燕，浙江紹興人，28歲，未婚，是個(gè)北漂族。2011年畢業(yè)后來(lái)到北京工作，是一名房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人。平時(shí)工作非常忙，特別是周末，工作時(shí)間常常超過(guò)12個(gè)小時(shí)，也沒(méi)有時(shí)間談戀愛(ài)，至今未交男朋友。不過(guò)，小江的收入還不錯(cuò)，每個(gè)月加上提成，平均下來(lái)可以拿到2萬(wàn)元。在同事中的業(yè)績(jī)也屬于中上水平，目前已是一家房產(chǎn)中介的儲(chǔ)備經(jīng)理。

工作4年，她攢了42萬(wàn)元，全是放在銀行，頂多存?zhèn)€1年定期。自己原來(lái)不炒股，但她有幾個(gè)買(mǎi)房的客戶(hù)都是券商公司的經(jīng)理，聽(tīng)聞近一年股市行情都不錯(cuò)，因此也想著要不要開(kāi)戶(hù)炒股，因?yàn)樗拇婵钤鲋的芰μ酢?/p>

由于太忙，她基本上很少去逛奢侈品店，除了每月的基本生活開(kāi)銷(xiāo)2000元及房租3600元外，基本上錢(qián)都攢著。不過(guò)，等她當(dāng)上了經(jīng)理，公司每月還會(huì)補(bǔ)貼她一半的房租。

而她接下來(lái)的任務(wù)，除了保持銷(xiāo)售業(yè)績(jī)外，還要把她的人生大事提上議程。老家父母催婚催得厲害，每次回家都會(huì)被逼著去相親。而她自己，也覺(jué)得30歲之前最好能有個(gè)家，為此她希望自己能在婚前多攢點(diǎn)錢(qián)，能夠湊齊一套房的首付。在北京，就算安一個(gè)最小的家——50平米的公寓套間，首付也要60萬(wàn)元。

1.42萬(wàn)元存款如何打理？

2.要不要炒股？買(mǎi)什么股合適？3.要不要買(mǎi)房？

國(guó)際金融理財(cái)師（CFP）持證人，北京農(nóng)商銀行“資深理財(cái)顧問(wèn)”，現(xiàn)就職于北京農(nóng)商行東城支行。

通過(guò)客戶(hù)此前只存定期的信息可以看出，該客戶(hù)屬于穩(wěn)健型投資人，建議其投資回報(bào)率5.55%。在任何投資中，在風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下獲得一定的收益是客戶(hù)主要的投資目的。

凈值——以下是江文燕女士家庭的凈值總結(jié)。凈值是資產(chǎn)總額和負(fù)債總額之間的差值。

儲(chǔ)蓄——以下是江文燕女士家庭儲(chǔ)蓄總結(jié)。儲(chǔ)蓄是收入總額和支出總額之間的差值。

投資組合的概念是指，當(dāng)某些資產(chǎn)價(jià)值下降時(shí)，組合中的另外一些資產(chǎn)價(jià)值上升，從而抵消其損失。因?yàn)槲覀兒茈y預(yù)測(cè)市場(chǎng)的短期波動(dòng)，為避免高買(mǎi)低賣(mài)，投資者應(yīng)該在各類(lèi)資產(chǎn)中都持有一定的投資?；诮难嗯克峁┑男畔?，目標(biāo)資產(chǎn)組合為下圖所展示的“總收益I”。

該表展示了對(duì)于每種資產(chǎn)類(lèi)別您所要作出的調(diào)整額，從而更好地去匹配您的目標(biāo)投資組合。

上表展示了在1000種模擬情景下，投資性資產(chǎn)未來(lái)20年每年的最大值、中間值和最小值。

通過(guò)上述的分析與規(guī)劃，江文燕女士完全可以自主打理她目前42萬(wàn)元的資產(chǎn)，建議配置一部分債券型基金以及股票型基金。由于江女士平時(shí)工作較忙，而且沒(méi)有股市的投資經(jīng)驗(yàn)，因此我不建議江女士跟風(fēng)盲目入市，鑒于國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)投資時(shí)機(jī)較好，我建議客戶(hù)選擇風(fēng)險(xiǎn)更為分散的基金作為投資理財(cái)工具。目前市場(chǎng)上各家基金公司都陸續(xù)推出打新基金產(chǎn)品，江女士可以從中選擇幾只進(jìn)行投資。

由于江女士已到了適婚年齡，并且其資產(chǎn)凈值和年收入情況都較高，比較適合考慮買(mǎi)房。另外通過(guò)江女士的資產(chǎn)負(fù)債情況可看出她沒(méi)有充分利用財(cái)務(wù)杠桿增加其資產(chǎn)存量，合理的負(fù)債可提高江女士的生活水平，又不至造成過(guò)重的負(fù)擔(dān)。所以我建議江女士買(mǎi)房。通過(guò)合理的投資規(guī)劃，江女士完全可以在兩年后攢夠購(gòu)房首付的60萬(wàn)元。

最后，建議江文燕女士留存足夠的緊急備用金，一般來(lái)講，需大約留取3～6個(gè)月的日常開(kāi)銷(xiāo)作為備用金，以備不時(shí)之需。由于江女士職業(yè)為房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人，收入有一定的不穩(wěn)定因素，因此我建議江女士留存3萬(wàn)元作為備用金，此筆備用金不用全部放于活期存款，可用于短期投資理財(cái)或?qū)殞氼?lèi)貨幣基金，以便隨時(shí)支取。

CFA，德意志銀行（中國(guó)）有限公司財(cái)富管理部副總裁。

江小姐不是一個(gè)專(zhuān)業(yè)的投資者，平時(shí)應(yīng)該沒(méi)有時(shí)間也沒(méi)有興趣關(guān)注股票市場(chǎng)。當(dāng)不太關(guān)心股票的她都聽(tīng)聞市場(chǎng)火爆，也躍躍欲試想?yún)⑴c市場(chǎng)時(shí)，本人建議其千萬(wàn)要小心，三思而后行。

首先，她進(jìn)場(chǎng)的時(shí)點(diǎn)肯定已經(jīng)不早了，這時(shí)候的股票已經(jīng)相對(duì)偏貴，她的成本一定已經(jīng)超過(guò)市場(chǎng)平均成本，她不是跟別人站在同一條起跑線(xiàn)上比賽，勝算自然不大。

其次，即使她買(mǎi)入后股市繼續(xù)上漲，初入市場(chǎng)的她相信很難克服人性的貪婪，很可能因?yàn)樾≡嚺５丁⑤p松獲利而不斷追加賭本，最后等泡沫散場(chǎng)后在高高的山上站崗。筆者不是說(shuō)不能投資股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)變幻莫測(cè)，但有兩點(diǎn)幾乎是可以確定的：一、股票市場(chǎng)永遠(yuǎn)是在牛熊交替中輪回前行的，有漲必有跌，有跌必有漲；二、長(zhǎng)期來(lái)看股票市場(chǎng)是不斷向上的。

股票作為一個(gè)主要的資產(chǎn)類(lèi)別，長(zhǎng)期回報(bào)率要大于其他資產(chǎn)類(lèi)別。但如果不小心在一輪牛市的頂部買(mǎi)入，假設(shè)這筆錢(qián)沒(méi)有其他用處，那么情況還不算太糟，只要持有足夠長(zhǎng)的時(shí)間，5年，10年，15年......由于股市長(zhǎng)期是向上的，總有一天會(huì)被解放。但其實(shí)回本也是輸，因?yàn)樽鳛闄C(jī)會(huì)成本，這么多年利息也是一筆不小的數(shù)字。如果這筆錢(qián)是不久的將來(lái)必須要使用到的，那結(jié)果往往會(huì)比較糟糕，等不到下一次黎明，也許就已經(jīng)陣亡了?？赡苡腥藭?huì)說(shuō)，沒(méi)這么倒霉吧，買(mǎi)在最高的機(jī)會(huì)不大吧。事實(shí)上，本人從業(yè)這么多年，看到很多散戶(hù)是在市場(chǎng)最高漲的時(shí)候入場(chǎng)，在市場(chǎng)跌到慘不忍睹時(shí)徹底喪失信心，割肉離場(chǎng)。那到底什么情況下以什么樣的方式參與股票市場(chǎng)比較合適呢？建議像江小姐這樣的非專(zhuān)業(yè)投資者，如果一定要參與股市的話(huà)，拿自己的閑錢(qián)作一份較長(zhǎng)期限的定投計(jì)劃，不失為一個(gè)良方。

讓我們還是用數(shù)據(jù)說(shuō)話(huà)：假設(shè)江小姐運(yùn)氣比較差，在上一輪牛市的最高點(diǎn)入場(chǎng)，上證指數(shù)在短短的一年多時(shí)間里從最高6124點(diǎn)跌到最低1664點(diǎn)，一定會(huì)蒙受巨大損失，到現(xiàn)在為止，經(jīng)過(guò)七八年都未必能拿回本金。但如果選擇定投，在股市下行期間投入，結(jié)果會(huì)怎樣呢？簡(jiǎn)化起見(jiàn)，用下表來(lái)作簡(jiǎn)單分析：

這樣江小姐的平均成本是3145點(diǎn)，按照2015年5月21日的上證收盤(pán)價(jià)4529點(diǎn)計(jì)算，獲利4529/3145-1=44%，這個(gè)水平已經(jīng)大大超過(guò)同時(shí)期銀行存款利息。所以如果選擇了定投攤薄成本，不但最終能收回本金，還能得到不錯(cuò)的收益。考慮到中國(guó)市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)的特點(diǎn)，一般市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的底部區(qū)域，如果江小姐這么多年能堅(jiān)持定投計(jì)劃不斷買(mǎi)入的話(huà)，平均成本會(huì)更低，粗略估算一下，江小姐應(yīng)該已經(jīng)能支付一套房子的首付，并且還能余下一筆裝修款。

誰(shuí)也不能判斷市場(chǎng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)，什么時(shí)候買(mǎi)其實(shí)不太重要，重要的還是投資的理念。

再來(lái)看看江小姐的第三個(gè)問(wèn)題，是否應(yīng)該買(mǎi)房。當(dāng)然這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該是等江小姐攢夠首付款以后才需要考慮的問(wèn)題，目前看來(lái)努力工作、增加收入才是首要任務(wù)，但也不妨稍作分析：房子對(duì)富豪來(lái)說(shuō)是投資品，對(duì)普通人來(lái)說(shuō)是消費(fèi)品。把房子看作跟吃飯穿衣一樣，就不會(huì)太糾結(jié)。沒(méi)人因?yàn)槭称穬r(jià)格太高而不吃飯，也沒(méi)人因?yàn)楸阋硕惶斐詡€(gè)四五頓。對(duì)于工作了幾年有一些積累的白領(lǐng)階層來(lái)說(shuō)，找一個(gè)地段普通一點(diǎn)的、面積不大的房子，在自己能承擔(dān)首付并且每月還款額小于月收入50%的前提下，盡快買(mǎi)入，每天辛苦打拼后有一個(gè)安穩(wěn)的歸宿本身就是生活的一部分。相信經(jīng)過(guò)自己的不斷努力，未來(lái)的收入會(huì)不斷提高。如果將來(lái)房?jī)r(jià)跌了，反正是自己住，跌多少其實(shí)跟自己關(guān)系不太大。如果將來(lái)房子漲了也不會(huì)后悔當(dāng)時(shí)沒(méi)有及時(shí)買(mǎi)，越等越買(mǎi)不起。如果收入提高了，還有機(jī)會(huì)通過(guò)置換的方式，改善自己的居住條件。

最后，讓我們回到現(xiàn)實(shí)的第一個(gè)問(wèn)題，如何配置手上的40多萬(wàn)現(xiàn)金。

江小姐的短期目標(biāo)是在大概三四年的時(shí)間內(nèi)攢夠首付買(mǎi)房，顯然這筆資金不能算作閑錢(qián)，不能承受太大風(fēng)險(xiǎn)，直接投入股市是不合適的。但是，江小姐又有盡快讓財(cái)富增值的客觀(guān)需求。鑒于江小姐目前還有一份穩(wěn)定的收入，本人建議其用其中的10萬(wàn)元買(mǎi)入貨幣基金，目前的收益率能達(dá)到4%以上，貨基又有很好的流動(dòng)性，有什么不時(shí)之需也可以隨時(shí)拿出來(lái)使用。

另外30萬(wàn)可以買(mǎi)入一個(gè)專(zhuān)門(mén)打新的公募基金，這樣也可以間接參與牛市的盛宴而不冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，按照目前的市場(chǎng)狀況，年收益8%左右應(yīng)該不成問(wèn)題。另外每個(gè)月收入除去所有開(kāi)銷(xiāo)后的部分可以作一份長(zhǎng)期的定投計(jì)劃。這樣下來(lái)，相信不用太久，江小姐就能安心地實(shí)現(xiàn)自己的購(gòu)房夢(mèng)想。