吉恩鎳業(yè)：鎳價(jià)趨勢(shì)向上

吉恩鎳業(yè)（600432）：公司的發(fā)展戰(zhàn)略定位于立足鎳、銅、鈷等金屬及其鹽類深加工產(chǎn)品，做寬做精，提高技術(shù)含量和產(chǎn)品檔次，逐步探索境外投資合作開(kāi)礦等新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展。目前公司在境外擁有權(quán)益鎳金屬儲(chǔ)量達(dá)到60余萬(wàn)噸，是公司國(guó)內(nèi)鎳金屬儲(chǔ)量的4倍多，在加拿大擁有面積超過(guò)3000平方公里的探礦區(qū)域。

2014年加拿大皇家礦業(yè)Nunavik銅鎳礦項(xiàng)目建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后運(yùn)行效果良好，使公司2014年合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入大幅上升。隨著加拿大皇家礦業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)能的逐步釋放，公司原料保障率和自給率將得到大幅提升和改善，以及公司非公開(kāi)發(fā)行募集資金到位，財(cái)務(wù)費(fèi)用將大幅下降，公司盈利能力將逐步增強(qiáng)。將有利于公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)主業(yè)，提升主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位，可持續(xù)發(fā)展能力。

公司為滿足發(fā)展需要，擴(kuò)大生產(chǎn)能力，進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)能布局，延伸鎳產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，提高盈利水平，公司控股子公司吉林吉恩亞融科技有限公司擬投資約1.25億元，用于建設(shè)電池材料及動(dòng)力電池研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目，建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)普通球鎳2000噸/年、包覆鈷球鎳2000噸/年、三元前驅(qū)體1000噸/年。目前，該項(xiàng)目的前期工作已基本完成。

根據(jù)產(chǎn)能釋放情況，預(yù)計(jì)公司2014-2015年EPS 0.11元和0.19元的盈利預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng) 2014 年 9 月 1 日收盤(pán)價(jià)的動(dòng)態(tài)PE分別為141.78倍和85.41倍，考慮到公司的高成長(zhǎng)性，并且鎳價(jià)趨勢(shì)向上，可保持關(guān)注。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期該股連續(xù)“小陽(yáng)線”上揚(yáng)，均線呈多頭排列趨勢(shì)，可保持關(guān)注。