數(shù)字浪潮下，銀行業(yè)堅不可摧嗎？

如今，不存在被數(shù)字科技顛覆所威脅的行業(yè)少之又少。席卷書店業(yè)的亞馬遜正在步步蠶食零售業(yè)的其他領(lǐng)域。在交通業(yè)，優(yōu)步已經(jīng)將傳統(tǒng)出租車公司甩在了身后；而Airbnb正在侵蝕飯店業(yè)的地盤。與此同時，智能手機(jī)正在改變我們的通信方式，掀起了一場我們?nèi)绾伟l(fā)現(xiàn)和惠顧企業(yè)的革命。

因此，毫不奇怪，在科技創(chuàng)新所帶來的巨大轉(zhuǎn)變面前，銀行和金融服務(wù)公司也不安全。事實上，在過去十年中，數(shù)字創(chuàng)業(yè)企業(yè)已經(jīng)滲透到了傳統(tǒng)上由金融業(yè)主導(dǎo)的領(lǐng)域。但有理由相信，金融業(yè)不會傷及元氣。

如今，你只要簡單地點擊一下某個應(yīng)用（app），就能把錢匯到國家—甚至世界—的另一頭。世界銀行估算，今年世界僑匯總額將達(dá)到5860億美元，對于與銀行競爭資金轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)的公司來說，光是僑匯便已是一個巨大的增長機(jī)會。

與此同時，潛在顛覆者正在提供儲蓄和投資機(jī)會—這也是傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)。Acorns是一個自動配置日常買入一定比例給預(yù)先選定的投資組合的應(yīng)用。這類創(chuàng)業(yè)企業(yè)正在快速向競爭激烈的市場挺進(jìn)。

2014年上線的Acorns已經(jīng)管理著65萬多個投資賬戶。該公司—以及其他類似公司—不但正在進(jìn)入市場，它們所提供的簡單化投資和儲蓄過程正在擴(kuò)大和改變市場。據(jù)數(shù)字廣告公司Fractl的研究，大約85%的千禧一代會把收入的一部分儲蓄起來—這一比例要高于他們的前輩。

貸款業(yè)務(wù)也在被科技所改變。眾籌和點對點貸款機(jī)制讓借款人有機(jī)會繞過傳統(tǒng)銀行貸款的諸多障礙—在某些例子中，甚至包括抵押品和信用評級。

據(jù)Massolution研究公司的數(shù)據(jù)，眾籌市場呈現(xiàn)出指數(shù)增長特點，其規(guī)模從2010年8.8億美元增加到2014年162億美元。預(yù)計今年全球眾籌總量將實現(xiàn)翻番，超過340美元。2016年，預(yù)計眾籌所提供的資金量將超過傳統(tǒng)風(fēng)險資本。

甚至傳統(tǒng)上以面對面與客戶交易的金融服務(wù)—如投資銀行咨詢服務(wù)—也在受到影響。2004年谷歌完成其首次股票公開發(fā)行時，它選擇繞開傳統(tǒng)上負(fù)責(zé)公司上市股票承銷過程的投資銀行。相反，谷歌選擇了人人都能參與的電子拍賣。其他公司—如金融研究企業(yè)晨星公司（Morningstar）—也效仿了谷歌的做法。這些股票資本市場的“革命”嘗試尚未形成燎原之勢，但它們的存在已經(jīng)證明該行業(yè)存在顛覆的機(jī)會。

但斷言傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)屈服于新金融平臺還為時過早。許多新進(jìn)入者所擁有的優(yōu)勢在它們的規(guī)模和重要性日漸擴(kuò)大后很難維持。

傳統(tǒng)銀行業(yè)需要受到嚴(yán)格的監(jiān)督，而監(jiān)管在近幾年變得更加嚴(yán)格，因為監(jiān)管當(dāng)局為了應(yīng)對2008年全球金融危機(jī)，收緊了杠桿率規(guī)則和對客戶了解程度的要求。許多該行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自避免達(dá)到某個閾值，超過這個閾值，它們就必須面對大量監(jiān)管檢查和要求。

這意味著這些新公司所能提供的金融交易規(guī)模十分有限。數(shù)字創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)避那些可能引起金融當(dāng)局嚴(yán)格檢查的服務(wù)，因此它們的市場存在天然極限。事實上，這一安排—盡管不正式—可視為監(jiān)管者管理有新進(jìn)入者帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險的方法。

隨著數(shù)字革命的演化，許多科技公司進(jìn)入最深的金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀嗟谋O(jiān)管關(guān)注。這有利于老牌金融企業(yè)。因此，數(shù)字革命對傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊絕不是不可抵擋的。至少在金融業(yè)，高科技企業(yè)不應(yīng)該僅僅被視為威脅，也應(yīng)該被視為提高生產(chǎn)率的創(chuàng)新的源泉。

本文由Project Syndicate授權(quán)《南風(fēng)窗》獨家刊發(fā)。丹比薩·莫約是經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼作家，他是一家全球金融服務(wù)公司和一家領(lǐng)先高科技公司的董事。