股神巴菲特：做空美國都是不成功的

2015-09-10 13:18:27

中國經(jīng)濟周刊 2015年27期

關(guān)鍵詞：哈撒股災伯克

2015年3月23日，在一年一度的對外國投資者推薦美國的美國投資峰會上，面對著心中充滿對美國宏觀經(jīng)濟與股市不確定性的外國投資者，股神巴菲特反問道，過去238年中，有誰看空美國并從中獲益了呢？

在那次大會上，巴菲特不僅將自己的伯克希爾·哈撒韋公司的成功歸功于搭了美國經(jīng)濟和投資環(huán)境的順風車，同時還聲稱美國的潛在商機遠比現(xiàn)在表現(xiàn)出來的多。

巴菲特這位年逾古稀的老人，之所以現(xiàn)在能夠成為美國投資具備吸引力的象征，與他一生傳奇的投資經(jīng)歷，以及他應對金融危機、股災的從容不迫，并從中成功獲利密不可分。

誕生于1929年股災期間

巴菲特曾說他非常喜歡1929年，并且始終對1929年的股市崩潰有一種親切感，因為那是他生命的起點（巴菲特說他是在1929年11月30日左右受孕的），而且他的父親是當時的一位股票經(jīng)紀人。巴菲特看起來真的是和股市暴跌有緣。

巴菲特從10歲就開始炒股。1951年巴菲特大學畢業(yè)后在父親的股票經(jīng)濟公司做了3年經(jīng)紀人，后又到投資大師格雷厄姆的公司工作了兩年。1956年巴菲特回家鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，成立投資公司，此后直到公司于1969年解散的13年間，巴菲特取得了30.4%的年均收益率，遠超道瓊斯指數(shù)8.6%的年均漲幅。1969年，美股迎來了一輪狂熱的牛市，他認為：“投資必須是理性的?！彼闳煌顺鍪袌?，解散公司。

終于在1970年到1974年的時候，美國股市開始泄氣了，而巴菲特卻暗中高興。1972年的時候巴菲特看上了報刊業(yè)，1973年開始他便在股市上介入《華盛頓郵報》等報紙，10年以后巴菲特投入的1000萬美元升值成了2億美元。

1987年美國股災后精準買入可口可樂

1987年10月19日星期一，這一天被稱為美國股市的黑色星期一，人們爭相拋售股票，導致道瓊斯指數(shù)在當天下跌了22.61%。然而，巴菲特在崩盤前就大量拋出所持股票。股災后直至1989年，巴菲特通過他的伯克希爾·哈撒韋公司持續(xù)買入了可口可樂價值10.2億美元的股票，占可口可樂總股本的7%，平均買入價為每股10.96美元。而這僅相當于可口可樂在股市崩盤前價格的四分之一。1989年3月，投資可口可樂的消息公布后，伯克希爾·哈撒韋公司的股價在半年內(nèi)上漲了66%，股價高達8000美元/股。截至2015年7月8日，伯克希爾·哈撒韋公司股價已高達20.61萬美元/股。

1987年10月19日，巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司市值一天就蒸發(fā)了3.42億美元。但巴菲特的表現(xiàn)很淡定，他安慰他的同事說：股價下跌對公司沒影響，照常工作吧大家。為什么巴菲特敢這么說呢，因為當時巴菲特手里就剩3只股票了：美國廣播公司、華盛頓郵報、CEICO…… 事實上，到1987年年底市場恢復的時候，巴菲特持股的總市值首次超過了20億美元。

2008年巴菲特投資高盛獲利逾30億美元

在2008年金融危機期間，標準普爾500指數(shù)一度從最高點下跌50%。國際著名投行貝爾斯登、雷曼兄弟、高盛等先后陷入危機，不少投行均向巴菲特求助，希望能施以援手。

巴菲特回憶道，當時所有人都在找錢。2008年3月28日，他接到了時任雷曼兄弟（Lehman Brothers）首席執(zhí)行官理查德·福爾德（Richard Fuld）的電話。福爾德想知道巴菲特是否會給這家投行注資約40億美元，以止住其虧損。但是當巴菲特讀完雷曼兄弟的財報后，拒絕了幫助這家投行。

巴菲特并沒有拒絕所有的人。他分別為高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）和通用電氣（General Electric Co.）投資了50億美元和30億美元。

投入了80億美元之后，巴菲特發(fā)起了公關(guān)攻勢，目的主要是提振市場，并敦促政府采取強有力的行動。他在《紐約時報》發(fā)表文章說，他在通過個人賬戶購買美國股票。

危機過后，巴菲特的投資業(yè)績極為可觀。2013年3月27日，高盛將巴菲特持有的高盛認購權(quán)證行權(quán)收益直接轉(zhuǎn)換為等值普通股，使巴菲特在高盛的持股比例達到2%左右。而僅當時，巴菲特在2008年對高盛的50億美元投資已獲利逾30億美元。上述經(jīng)歷印證巴菲特自己的那句名言“在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪”。