2015前三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化透析

左小蕾

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月19日公布，經(jīng)過(guò)初步核算，前三季度我國(guó)GDP按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)6.9%，三季度增長(zhǎng)6.9%。這一數(shù)據(jù)雖在此前預(yù)料之中，但仍引發(fā)各方關(guān)注。

6.9%的增長(zhǎng)是完全正常的、合理的、符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的增長(zhǎng)水平

中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的中高速增長(zhǎng)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“大幅放緩”、中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”等觀點(diǎn)，變成國(guó)內(nèi)外在每年的年底、年初對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)判斷的主基調(diào)。這些判斷的誤區(qū)是，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)，但國(guó)內(nèi)外的分析人士并沒(méi)有用新常態(tài)的邏輯來(lái)分析數(shù)據(jù)，來(lái)判斷現(xiàn)狀和未來(lái)經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì)。

有些媒體對(duì)今年前三季度6.9%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)用“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是七年來(lái)的最低”來(lái)表述，顯然參照系是過(guò)去30年的高增長(zhǎng)，這個(gè)參照系是不對(duì)的?，F(xiàn)在是新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，新常態(tài)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特征就是從高速增長(zhǎng)變成中高速增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7%左右就是中高速增長(zhǎng)，也是兩會(huì)報(bào)告確定的今年的增長(zhǎng)目標(biāo)。如果我們用新常態(tài)的邏輯來(lái)看待6.9%的增長(zhǎng)，參照系是新常態(tài)經(jīng)濟(jì)的中高速增長(zhǎng)，6.9%的增長(zhǎng)是完全正常的、合理的、符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的增長(zhǎng)水平。用新常態(tài)經(jīng)濟(jì)觀念來(lái)分析增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是穩(wěn)定的，與中高速增長(zhǎng)的的目標(biāo)是一致的。那種認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅下滑、硬著陸、崩潰的分析是思想方法的問(wèn)題，分析思路根本沒(méi)有進(jìn)入新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段。2014年12月閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和十八大的一些相關(guān)文件反復(fù)強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)識(shí)新常態(tài)。只有認(rèn)識(shí)新常態(tài)，才能適應(yīng)新常態(tài)，最后才能把握新常態(tài)。如果思想方法上沒(méi)有進(jìn)入新常態(tài)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，觀念上不可能實(shí)現(xiàn)從過(guò)去的發(fā)展階段向新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，對(duì)新常態(tài)經(jīng)濟(jì)階段的形勢(shì)判斷就是不準(zhǔn)確的。

季度GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)的波動(dòng)是預(yù)料之內(nèi)的，不必過(guò)度解讀

當(dāng)前，我國(guó)正處于“三期疊加”的新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，“三期疊加”是指經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期。換檔期是什么意思？是我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從高速增長(zhǎng)變成中高速增長(zhǎng)，是對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的描述。新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的一個(gè)重要改變就是勞動(dòng)力紅利開(kāi)始減少。當(dāng)勞動(dòng)力紅利開(kāi)始減少的時(shí)候，當(dāng)人口出現(xiàn)老齡化的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)速度的換檔。很多發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了這樣的改變，美國(guó)、日本、歐洲都在勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)改變后出現(xiàn)過(guò)換檔期，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律性。我在20世紀(jì)80年代初期去法國(guó)留學(xué)，由于人口結(jié)構(gòu)的變化，法國(guó)經(jīng)濟(jì)在80年代就面臨增長(zhǎng)速度放緩的現(xiàn)象，所以說(shuō)換擋期是一種規(guī)律性的變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)出現(xiàn)這種規(guī)律性的變化是不可避免的。

轉(zhuǎn)型期是什么意思？從整體經(jīng)濟(jì)的層面上講就是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。從投資為主轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y、消費(fèi)增長(zhǎng)的合理比重;從第二產(chǎn)業(yè)為主轉(zhuǎn)變?yōu)槎?、三產(chǎn)業(yè)并舉;從依靠較多的外需轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)外需共進(jìn);從勞動(dòng)密集、資源密集轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)密集、知識(shí)密集。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型最主要的壓力來(lái)自于第二產(chǎn)業(yè)。過(guò)去30多年高速發(fā)展的同時(shí)，包括“第三期”——政策消化期的盲目投資，使第二產(chǎn)業(yè)累計(jì)了高耗能、高污染、產(chǎn)能過(guò)剩這種不可持續(xù)的深層次矛盾。在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)階段，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，使經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整主要來(lái)自兩個(gè)方面。第一，不合理的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)要調(diào)整，將不合理產(chǎn)業(yè)的投資降下來(lái)。第二，培養(yǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，形成合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這兩個(gè)方面的調(diào)整是不同步的，不合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整使這些領(lǐng)域的投資減少，而新的增長(zhǎng)點(diǎn)還在培育過(guò)程中，增加的投資不能很快覆蓋減少的部分，出現(xiàn)了青黃不接的狀況，帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)下行的壓力。

圍繞“三期疊加”所作的規(guī)律性和結(jié)構(gòu)調(diào)整的分析，我們應(yīng)該看到，“疊加”效應(yīng)，即所謂過(guò)渡期、投資下降、經(jīng)濟(jì)下行、都是已知信息，是存量的概念。月數(shù)據(jù)特別是季度公布的GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，如果出現(xiàn)零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)的上上下下應(yīng)該是預(yù)料之內(nèi)的，不是“增量”下行的概念，包括投資下降以及出口方面存在問(wèn)題，這都不是增量信息。如果解讀為“增量”，可能在重復(fù)使用“三期疊加”分析的信息，過(guò)度釋放一些本不該由這零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)所承載的信息，刻意淡化存量概念而去放大增量概念，這是非常誤導(dǎo)的。

正確認(rèn)識(shí)進(jìn)出口數(shù)據(jù)改變的原因，不能簡(jiǎn)單重復(fù)傳統(tǒng)刺激出口的政策

今年前三季度，進(jìn)出口總額178698億元人民幣，同比下降7.9%。其中，出口102365億元，下降1.8%;進(jìn)口76334億元，下降15.1%。進(jìn)出口數(shù)據(jù)是否非常糟糕？我認(rèn)為一定要把信息對(duì)稱(chēng)起來(lái)。第一，出口數(shù)據(jù)顯示加工貿(mào)易低于一般貿(mào)易。在過(guò)去很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，我們的加工貿(mào)易占主導(dǎo)地位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般貿(mào)易。加工貿(mào)易是一個(gè)勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)，當(dāng)我們的勞動(dòng)力紅利逐漸減少以后，加工貿(mào)易業(yè)就逐漸轉(zhuǎn)移到更有勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)的地方去。這是個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，從十幾年前就已經(jīng)開(kāi)始了。近幾年來(lái)，因?yàn)閯趧?dòng)力成本增長(zhǎng)特別快，所以那些港臺(tái)企業(yè)基本上都走了。本地的企業(yè)因?yàn)闆](méi)有能力走出去，很多就關(guān)閉了。企業(yè)遷走或關(guān)閉，訂單也走了，加工貿(mào)易的出口已經(jīng)連續(xù)幾年低于一般貿(mào)易。這是我們進(jìn)入新常態(tài)以后，勞動(dòng)力紅利改變所帶來(lái)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化，也是國(guó)際貿(mào)易中規(guī)律性的變化。我們不能盲目的說(shuō)，出口增長(zhǎng)下降就要加大出口退稅。當(dāng)前出口增長(zhǎng)下降的原因根本不是稅收造成的利潤(rùn)下降所致，退稅根本沒(méi)有意義。我們還是要改變出口結(jié)構(gòu)，增加一般貿(mào)易。勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)少了，那就增加一些附加值高的產(chǎn)業(yè)，出口加工制造升級(jí)為高端制造，調(diào)整出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)才是解決問(wèn)題的根本辦法。要正確認(rèn)識(shí)進(jìn)出口數(shù)據(jù)改變的原因，不能簡(jiǎn)單重復(fù)傳統(tǒng)刺激出口的政策。

第二，中國(guó)已經(jīng)在2011年代替美國(guó)成為世界第一大進(jìn)出口國(guó)家，占到全球45萬(wàn)億美元貿(mào)易規(guī)模的11%左右。國(guó)際貿(mào)易是按照比較優(yōu)勢(shì)的交換。如果仍然停留在低端制造，中國(guó)的貿(mào)易特別是出口不可能繼續(xù)保持大幅增長(zhǎng)，因?yàn)橹袊?guó)在11%以外的貿(mào)易領(lǐng)域不具備比較優(yōu)勢(shì)。僅盯著出口增長(zhǎng)率下降而考慮短期政策，不抓緊培育有新的比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，可能會(huì)錯(cuò)失未來(lái)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的良機(jī)。

第三，我們的進(jìn)口也是負(fù)增長(zhǎng)。這是因?yàn)槲覀冞M(jìn)口的產(chǎn)品中大部分是大宗商品，大宗商品的價(jià)格從去年第四季度開(kāi)始一直到現(xiàn)在大幅度下降，石油價(jià)格降了一半多，所有的農(nóng)產(chǎn)品都在降價(jià)。我們進(jìn)口產(chǎn)品的一半以上都是大宗商品，就算我們的進(jìn)口量不變，因?yàn)閮r(jià)格降了這么多，所以我們的進(jìn)口規(guī)模一定是下降的。不能簡(jiǎn)單地說(shuō)，進(jìn)口負(fù)增長(zhǎng)就是我們國(guó)內(nèi)對(duì)外面的需求下降，我們的經(jīng)濟(jì)不景氣。

宏觀政策要穩(wěn)，不能總是調(diào)來(lái)調(diào)去

宏觀調(diào)控在新常態(tài)下已經(jīng)有基本原則。新常態(tài)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的基本原則是：宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活，社會(huì)政策要托底。大規(guī)模的刺激政策就是危機(jī)政策。既然是常態(tài)，宏觀政策就要穩(wěn)，不能總是調(diào)來(lái)調(diào)去。短期財(cái)政、貨幣和投資的政策到位，穩(wěn)增長(zhǎng)應(yīng)該是沒(méi)有問(wèn)題。在常態(tài)的情況下，受季節(jié)性因素、天氣因素、自然災(zāi)害等各種因素的影響，經(jīng)濟(jì)也會(huì)有上有下，但這樣的波動(dòng)是正常的，與危機(jī)引起的大起大落不一樣。

每當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)零點(diǎn)幾個(gè)百分比的下降，經(jīng)濟(jì)下行壓力“加大”的說(shuō)法就會(huì)被強(qiáng)化，就出現(xiàn)呼吁穩(wěn)增長(zhǎng)政策微調(diào)和更寬松貨幣政策等加大短期刺激政策的聲音。實(shí)際上，12%的貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)（M2）目標(biāo)本身已經(jīng)是一個(gè)很寬松的指標(biāo)。上半年名義GDP的增長(zhǎng)是6.5%，也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的貨幣需求增長(zhǎng)水平。但是既定的貨幣供給增長(zhǎng)是12%，有5.5個(gè)百分點(diǎn)的差距。這意味著貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)要超過(guò)貨幣需求增長(zhǎng)5.5個(gè)百分點(diǎn)，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，貨幣政策應(yīng)該是寬松的。但是現(xiàn)在11%左右的M2增長(zhǎng)，在既定12%的M2增長(zhǎng)政策范圍之內(nèi)，從這個(gè)角度，貨幣政策在執(zhí)行層面是穩(wěn)健的。政府一直在強(qiáng)調(diào)貨幣政策是穩(wěn)健的，但指標(biāo)本身是被寬松的制定了。

總之，要正確認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，思想方法一定要正確。思想方法不同，利益導(dǎo)向不同，對(duì)問(wèn)題的看法也就不同。用新常態(tài)的邏輯去分析數(shù)據(jù)，判斷形勢(shì)，才能避免誤判形勢(shì)、誤導(dǎo)政策。對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定的判斷，并不是說(shuō)我們的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有問(wèn)題，但關(guān)鍵是找準(zhǔn)問(wèn)題，找到針對(duì)性的解決方案。

充分發(fā)揮調(diào)結(jié)構(gòu)在穩(wěn)增長(zhǎng)中的關(guān)鍵作用

我們的經(jīng)濟(jì)存在下行壓力的根本原因是結(jié)構(gòu)問(wèn)題。正確的方法不是印發(fā)更多的鈔票，而是要對(duì)癥下藥，要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。不合理的結(jié)構(gòu)要往下調(diào)，加大力度去推動(dòng)新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)核心增長(zhǎng)點(diǎn)。如果不把這個(gè)問(wèn)題解決，而是用短期政策去穩(wěn)增長(zhǎng)，那就一定會(huì)固化現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)性矛盾，并不能解決根本問(wèn)題。2014年12月11日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有五項(xiàng)任務(wù)，第一項(xiàng)任務(wù)就是穩(wěn)增長(zhǎng)，緊接在穩(wěn)增長(zhǎng)后面的一句話就是“穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵是調(diào)結(jié)構(gòu)”。雖然也說(shuō)了財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策，但關(guān)鍵是落腳在調(diào)結(jié)構(gòu)上。如果結(jié)構(gòu)沒(méi)有理順，今年短期政策穩(wěn)增長(zhǎng)，明年結(jié)構(gòu)問(wèn)題帶來(lái)的下行壓力就仍然存在。持續(xù)增長(zhǎng)不能年復(fù)一年地靠短期政策來(lái)保證。

充分發(fā)揮調(diào)結(jié)構(gòu)在穩(wěn)增長(zhǎng)中的關(guān)鍵作用。調(diào)結(jié)構(gòu)有兩個(gè)方面，一個(gè)是將不合理的結(jié)構(gòu)往下調(diào)，另一個(gè)是必須同時(shí)形成合理的新產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的今年第二項(xiàng)任務(wù)是積極培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，這與新的合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成是聯(lián)系在一起的。在經(jīng)濟(jì)存在下行壓力的情況下，我們要積極培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)，應(yīng)該必須從現(xiàn)在做起，而不是要等到明天。

（作者為國(guó)務(wù)院參事室特約研究員）

注：文中數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公報(bào)。

責(zé)編/張寒 ? 美編/于珊